تحدث باول الليلة الماضية، وتغيرت السوق على الفور. خطابه كشف عن ثلاثة إشارات أساسية:

1. خفض الفائدة هو "لقاح"، وليس "إنقاذ". أكد باول مرة أخرى أن الاحتياطي الفيدرالي يوازن بين "مخاطر مزدوجة": الأولى هي احتمال انتعاش التضخم، والثانية هي تباطؤ سوق العمل. كان خفض الفائدة الأسبوع الماضي بمثابة "تحرير" مبكر للاقتصاد، وهو إجراء وقائي، مما يدل على أن الاقتصاد نفسه لم يدخل في حالة ركود.
2. لا تزال أسعار الفائدة مشددة، وهناك مجال للمناورة على الرغم من خفض أسعار الفائدة، أوضح باول أن أسعار الفائدة الحالية لا تزال مشددة. وهذا يعني ضمنياً: إذا استمرت بيانات الاقتصاد (خاصة بيانات الوظائف) في الضعف، فإن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لمزيد من خفض الفائدة، ولا يزال هناك مجال للسياسة.
3. ذكر بشكل مباشر أن تقييم سوق الأسهم الأمريكية مرتفع، مما أثار أكبر قدر من الارتباك، حيث أشار باول مباشرة إلى أن "العديد من المؤشرات تظهر أن تقييم سوق الأسهم الأمريكية مرتفع"، مما يعادل ضغط رسمي على السوق، مما أشعل على الفور مشاعر البيع لجني الأرباح.
بشكل عام، مع وجود بيانات PMI التي لا تزال فوق خط الازدهار والركود، يبدو أن الانخفاض في سوق الأسهم الأمريكية هو تصحيح صحي: تصحيح للتقييمات المرتفعة وهضم لإشارات السياسة، وليس بداية لانخفاض اتجاهي. لم تتدهور الأساسيات، لذا لا داعي للذعر المفرط. #打榜优质内容#