أثارت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول الأخيرة ضجة كبيرة في السوق. لقد صرح بصراحة أن تقييمات سوق الأسهم الأمريكية قد وصلت إلى مستويات عالية جدًا، مما أدى على الفور إلى هبوط في الأسهم الأمريكية. كانت هذه الاستجابة ملحوظة بشكل خاص، لأنه بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض الفائدة، شهدت الأسهم الأمريكية اتجاهًا نحو الارتفاع. إذا بدأت الأموال في الأسهم الأمريكية في الانسحاب على نطاق واسع، فمن المحتمل أن تتحول إلى سوق النقد بحثًا عن ملاذ.

كان نبرة حديث باول بشكل عام محايدة إلى حد ما، على الرغم من أنه تضمن بعض الإشارات المعتدلة، إلا أنه أشار بوضوح إلى أن أسعار الفائدة الحالية لا تزال عند مستويات مرتفعة. يترك هذا التعبير مساحة للمزيد من خفض أسعار الفائدة في المستقبل، كما أنه رفع من توقعات السوق بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، مما ساهم إلى حد ما في استقرار ثقة السوق.

عند الحديث عن التحديات السياسية، أكد باول أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يبذل جهودًا لتحقيق توازن بين هدفين رئيسيين: الحفاظ على تضخم منخفض وضمان صحة سوق العمل. وأشار إلى أن السياسة الحالية تواجه مخاطر ثنائية الاتجاه: إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة جريئة للغاية أو سريعة جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى بقاء معدل التضخم حول 3%، مما يجعل من الصعب تحقيق هدف 2%؛ بينما إذا استمرت سياسة التشديد لفترة طويلة جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف حيوية سوق العمل بشكل غير ضروري.

بالنسبة لاتجاه السياسة المستقبلية، يعتقد السوق بشكل عام أنه يجب التركيز على بيانات هامة اثنين: بيانات PCE (إنفاق المستهلك الشخصي) التي ستصدر في 26 سبتمبر، وبيانات التوظيف غير الزراعي في أوائل أكتوبر. ستوفر هذان المؤشران مرجعًا هامًا لتحديد سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) اللاحقة.

بشكل عام، يمكن اعتبار خطاب باول بمثابة تذكير مهم للسوق. لقد أعرب عن موقف حذر تجاه الوضع الاقتصادي الحالي، وترك مساحة مرنة لتعديلات السياسة المستقبلية. يحتاج المشاركون في السوق إلى متابعة البيانات الاقتصادية التي ستُعلن قريبًا، فضلاً عن الإجراءات المحتملة التي قد يتخذها الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حيث ستؤثر هذه العوامل بشكل كبير على اتجاه السوق في الفترة المقبلة.