تواجه عملية توكينغ الأصول على مستوى العالم أحد أكبر التحديات المتمثلة في اختلاف القوانين التنظيمية بين الدول. هناك اختلافات كبيرة في تعريف وتصنيف الأصول المرمزة بين الدول المختلفة، مما يؤدي إلى صعوبات في التداول عبر الحدود. على سبيل المثال، تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الرموز المميزة للأوراق المالية "أوراق مالية"، بينما تصنفها توجيهات الأسواق المالية الأوروبية (MiFID II) كـ"أدوات مالية"، وتطلق عليها هيئة النقد في سنغافورة (MAS) اسم "رموز الدفع الرقمية". إذا لم تكن هناك آلية تنسيق مناسبة، فإن هذا الاختلاف التنظيمي سيؤدي إلى تقييد تداول الأصول داخل سوق واحد.

لحل هذه المشكلة، يتم تطوير بعض الحلول الابتكارية. من خلال التعاون مع شركات إدارة الأصول العالمية الشهيرة، تقوم بعض المنصات ببناء نظام تعاوني عبر الوطنية، بما في ذلك "تخطيط التنظيم"، "الامتثال المحلي" و"التسجيل عبر المناطق". تتيح هذه الطريقة للأصول أن تتداول بشكل متوافق في عدة دول ومناطق، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا وسنغافورة وهونغ كونغ وغيرها من 15 سوقًا رئيسيًا.

يمكن تقسيم تشغيل هذا النظام العالمي التعاوني إلى ثلاث خطوات رئيسية:

أولاً، إجراء تحليل شامل لتطابق قواعد الرقابة. يتطلب ذلك العمل مع فريق الامتثال الذي يتمتع برؤية عالمية، لإجراء مقارنة تفصيلية وتطابق لقواعد الرقابة في الدول والمناطق المستهدفة. على سبيل المثال، توجيه متطلبات مؤهلات المستثمرين في القطاع الخاص من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مقارنةً مع القواعد ذات الصلة في توجيه الأسواق المالية الأوروبية (MiFID II) وهيئة النقد في سنغافورة (MAS)، لضمان أن المستثمرين من نفس الفئة يمكنهم تلبية متطلبات المؤهلات في مناطق مختلفة. وبالمثل، هناك حاجة لإجراء تطابق مماثل في مراحل رئيسية مثل حفظ الأصول، لضمان الامتثال للمعايير الرقابية المحلية.

ثانياً، يجب إنشاء شركات فرعية تتماشى مع المتطلبات التنظيمية المحلية في الأسواق الرئيسية. هذه الخطوة حاسمة لتحقيق عمليات عالمية حقيقية، لأنها تضمن وجود كيانات قانونية ومتوافقة تعمل في كل سوق رئيسي.

أخيرًا، نحتاج إلى إجراء عمل التسجيل عبر المناطق. قد تتضمن هذه الخطوة التواصل والتنسيق مع هيئات تنظيمية من عدة دول لضمان أن يتم الاعتراف رسميًا ودعم التداول عبر الحدود للأصول.

تتقدم عملية توكنينغ الأصول على مستوى العالم تدريجياً من خلال هذه الطريقة المعقدة ولكن المنهجية. وهذا لا يوفر فقط فرصاً أكبر للمستثمرين، بل يفتح أيضاً طرقاً جديدة لدمج الأسواق المالية العالمية. ومع ذلك، لا تزال هذه العملية تواجه العديد من التحديات، ويتطلب الأمر الابتكار المستمر والتعاون الوثيق من جميع الأطراف لتحقيق تدفق الأصول العالمية الحقيقي في النهاية.