مواجهة ASTER ضد هايبرليكيد، تبادل دائم لامركزي

أنشأت Hyperliquid سلسلة مخصصة من أجل السرعة والعمق، بينما استخدمت ASTER نظام BNB البيئي، ووضعين مزدوجين، ورافعة جريئة للنمو بسرعة.

Hyperliquid هي رائدة في التكنولوجيا أولاً؛ ASTER هي مبتكرة سريعة النمو تخطط لسلسلتها الخاصة مع ZK لمنافسة الأداء وإضافة الخصوصية.

تظهر منافستهما نموذجين: الأول يعتمد على البنية التحتية مقابل الثاني الذي يعتمد على النظام البيئي. قد يشكل كلاهما ثنائية مستقبلية في العقود الآجلة اللامركزية.

تواجه التبادلات الدائمة اللامركزية منافسة شديدة. هايبرليكيد، التي أُطلقت في عام 2023، بنيت على أساس أداء عالٍ من L1 وتقدم تجربة مشابهة لتجربة التبادل المركزي. سرعان ما أصبحت الرائدة في السوق، حيث كانت تحتفظ بأكثر من 80٪ من الحصة. في عام 2025، استخدم الوافد الجديد ASTER نظام BNB البيئي وتصميم منتج متعدد الوحدات للنمو بسرعة. لقد جذبت مليارات الدولارات من الحجم في غضون أشهر، وضربت 33 مليار دولار في شهر واحد، وأطلقت رمزها الأصلي ASTER في سبتمبر. يتبع المشروعان مسارات مختلفة: تبني هايبرليكيد باستخدام تقنية متقدمة ونموذج عادل يركز على المجتمع؛ بينما تستخدم ASTER الرفع البيئي وابتكار المنتجات عالية المخاطر للانفجار بسرعة.

الهندسة والأداء: سلسلة مصممة خصيصًا مقابل مقياس سريع معياري

الميزة الرئيسية لـ Hyperliquid هي طبقتها الأساسية. قام الفريق ببناء Hyperliquid Chain من الصفر وأضاف HyperEVM المتوافق مع EVM. جوهرها هو إجماع HyperBFT، المصمم للتداول عالي التردد. يمكنه دعم ما يصل إلى 200,000 طلب في الثانية مع إنهاء دون ثانية. تحدث الطلبات والمطابقة بالكامل على السلسلة، مما يوفر تجربة مستخدم حقيقية بمستوى CEX. يعني هذا التصميم المتكامل أن الإجماع ومحرك المطابقة يخدمان التداول، لذا فإن الكمون منخفض جدًا والأداء شديد.

تأخذ ASTER مسارًا مختلفًا. بدأت مباشرة على سلسلة BNB، مستخدمة قاعدة مستخدمين كبيرة والسيولة للبدء بسرعة. نظرًا لأن سلسلة BNB لديها وقت كتلة ~3 ثوانٍ وTPS في المئات، لا يمكن لـ ASTER الوصول إلى شعور Hyperliquid الذي يقل عن الثانية اليوم. لذا تعتمد ASTER على تصميم المنتج لسد الفجوة: • تصميم وضعين: يسمح الوضع البسيط للمستخدمين بالتداول مباشرة مع مجموعة سيولة ALP، مع إجراءات بنقرة واحدة للبيع بالتجزئة. يقدم الوضع الاحترافي CLOB على السلسلة للطلبات والاستراتيجيات المتقدمة. • رافعة مالية عالية جدًا: تصل إلى 1001x، far above the common 50–100x range، مما يجذب المستخدمين عاليي المخاطر والانتباه.

الرسوم تنافسية على كلا الجانبين: تفرض Hyperliquid حوالي 0.01% صانع و0.03–0.05% آخذ. تفرض ASTER Pro 0.01% صانع و0.035% آخذ. بالنسبة للغاز، تستخدم Hyperliquid HYPE بتكلفة منخفضة بسبب الحمل المنظم. تستخدم ASTER BNB على سلسلة BNB، عادةً بضع سنتات لكل إجراء، ولكن الإجراءات المتكررة يمكن أن تتراكم.

نتطلع إلى الأمام، تخطط ASTER لسلسلة Aster بتقنية عدم المعرفة. الهدف هو كسر حدود BNB، وزيادة الأداء، وإضافة الخصوصية. إذا نجحت الهجرة، ينبغي أن تتقلص فجوة الأداء بشكل كبير.

الأمان واللامركزية: مجموعة المدققين الصغيرة والسريعة مقابل الأمان المعتمد على الخارج

هايبرليكيد تستخدم نهج PoS-BFT. للحفاظ على السرعة، تحافظ على مجموعة المدققين صغيرة نسبيًا. يمكن لأي حامل لـ HYPE أن يقوم بالتخزين أو التفويض. تعتمد الأمان على حجم التخزين وتوزيع الرموز. نظرًا لأن HYPE تم توزيعه على نطاق واسع من خلال الإيصالات وليس بقيادة مستثمري رأس المال المغامر، فإن السيطرة أكثر توزيعًا. أحد المخاطر هو الجسر: ينتقل USDC إلى هايبرليكيد عبر جسر رسمي، والجسور هي نقطة ضعف شائعة.

تعتمد ASTER الآن بالكامل على أمان BNB Chain. يحتوي BNB Chain على 21 مدققًا، لذا فهو أكثر مركزية. تفتقر ASTER إلى التحكم في الطبقة الأساسية في هذه المرحلة. من ناحية التطبيق، تستخدم ASTER التدقيقات، ومراقبة المخاطر، والأوراكل للحفاظ على الأسعار عادلة. على سبيل المثال، تعتمد العقود الآجلة للأسهم على أسعار الأوراكل. إذا فشل الأوراكل، فقد يؤدي ذلك إلى خلق مخاطر نظام.

في المستقبل، تخطط ASTER لإضافة ZK إلى Aster Chain. يمكن أن يخفي هذا الأوامر الكبيرة، ويدافع ضد الهجمات السابقة، ويعمل على تحسين مقاومة MEV ومقاومة الرقابة في طبقة الإجماع. بالمقارنة مع مجموعة المدققين الصغيرة في Hyperliquid اليوم، يمكن أن تحقق ASTER توازنًا متميزًا في الأداء والخصوصية واللامركزية إذا دمجت ZK مع تصميم مدققين أكثر انفتاحًا.

نظرة عامة واستنتاج

على المدى القصير، تظل Hyperliquid في المقدمة بوضوح من حيث الأداء والعمق. تركيزها الاحترافي والسيولة القوية يشكلان حصنًا قويًا. في الوقت نفسه، تنمو ASTER بسرعة مع حركة مرور نظام BNB البيئي وميزات متميزة. نشاط المجتمع واهتمام السوق مرتفعان.

على المدى المتوسط، يعتمد نجاح ASTER على سلسلة Aster. إذا قدمت أداءً عاليًا وخصوصية ووفرت حوافز جيدة للهجرة، يمكن أن تقف ASTER جنبًا إلى جنب مع Hyperliquid. يجب على Hyperliquid تجنب الركود. يجب أن تضيف المزيد من أنواع المنتجات وتوسع نطاق النظام البيئي، أو قد تفقد حصتها.

على المدى الطويل، ستؤدي المنافسة إلى رفع السوق بأكمله: • الأداء: يحصل المستخدمون على زمن استجابة أقل وتداول أكثر سلاسة. • الأمان والخصوصية: يمكن أن تنتشر دفاعات ZK و MEV عبر القطاع. • الرسوم والحوافز: تدفع المنافسة المنصات إلى خفض التكاليف وزيادة مكافآت المستخدمين.

الاستنتاج: هايبرليكيد هو “وحش الأداء المدفوع بالتكنولوجيا.” أستار هو “حصان الظلام المبتكر المدفوع بالسوق.” الأول يحقق تقدمًا مبكرًا مع L1 مخصص وتوزيع عادل. الثاني يستخدم رياح الدعم البيئي وميزات المخاطر الجريئة للتفوق. مع إطلاق سلسلة أستار، سيتقاتل كلاهما على نفس المستوى. من المحتمل أن يكون هناك احتكار ثنائي في المستقبل، مما يجلب تداولًا لامركزيًا أغنى وأسرع وأكثر أمانًا للمستخدمين.

〈ASTER vs. Hyperliquid ، Decentralous Perpetual Exchange Showdown〉這篇文章最早發佈於《CoinRank》。