لماذا يعني خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة عادةً السوق الصاعدة

لماذا عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة، يبدأ الجميع في الصياح بأن السوق الصاعدة قادمة؟
في الواقع، هذه المنطق ليست معقدة، باختصار هي جملة واحدة: المال رخيص جداً، لذلك لن يبقى هادئاً في البنك.
دعونا نفكر، ماذا يعني خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة؟ يعني أنك إذا وضعت أموالك في البنك، ستحصل على فائدة أقل، وقد لا تتجاوز حتى التضخم. لذلك، لن ترغب الأموال الكبيرة في البقاء في البنوك، ويجب أن تبحث عن أماكن ذات عوائد أعلى. في هذه اللحظة، لا توجد أماكن كثيرة في الولايات المتحدة قادرة على استيعاب كميات كبيرة من الأموال - فقد أصبح التصنيع في السنوات الأخيرة فارغًا، والمخاطر كبيرة والعوائد منخفضة، ولا يمكنه استيعاب هذه الأموال.
لذلك تتجه الأموال بشكل طبيعي إلى الأسهم الأمريكية. والأسواق الأمريكية هي "مكبر ثروة"، كلما زاد المال الذي يدخل، زادت الارتفاعات بشكل أكبر، وعندما ترتفع، تخلق المزيد من الثروات على الورق، مما يجذب المزيد من الأموال. وهكذا يظهر "دورة دفع السيولة"، حيث يزدهر سوق الأسهم.
ستتبع مشاعر الميل إلى المخاطرة في سوق الأسهم النظام المالي، وتتصل مباشرة بسوق العملات الرقمية. لا يمتلك سوق العملات الرقمية أساسيات، بل يعتمد على المشاعر والسيولة. بمجرد أن يبدأ سوق الأسهم الأمريكية في الانتعاش، ويستعيد المستثمرون الثقة، ستدخل الأموال المضاربة بكثافة، مما يؤدي إلى زيادة قيمة الأصول المشفرة بشكل طبيعي.
من ناحية أخرى، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع أسعار الفائدة، سترتفع معدلات الفائدة، مما يجعل وضع الأموال في البنك مربحًا، ولا داعي للمخاطرة في تداول الأسهم أو العملات الرقمية. والنتيجة هي أن الكثير من الأموال ستعود إلى النظام المصرفي، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى سوق الأسهم، وافتقارها إلى الأموال الإضافية، مما يجعلها عرضة للانخفاض.
هذه هي القاعدة الأساسية التي تتحدث عنها الكتب الدراسية "أسعار الأصول ذات المخاطر وأسعار الفائدة تسير في الاتجاه المعاكس".
لكن - هنا النقطة المهمة - العالم الحقيقي ليس دائمًا كما هو في الكتب.
على سبيل المثال، على مدى السنوات القليلة الماضية، كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرفع أسعار الفائدة باستمرار، ومع ذلك استمرت الأسهم الأمريكية في الارتفاع بلا توقف، وهذا يتعارض بوضوح مع المنطق. ماذا يعني هذا؟ يعني أن هناك من "يدعم السوق"، وأن هناك يد خفية تتدخل.
كيف يمكن判断 وجود هذا التدخل؟ ما عليك سوى النظر إلى استثناء آخر: السندات الحكومية.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرفع أسعار الفائدة، بينما وزارة الخزانة الأمريكية تقوم باستمرار وبجنون بتوسيع الدين العام. كلما أصدرت دولاراً واحداً من السندات، يعني أن الولايات المتحدة قد وضعت دولاراً آخر في اقتصادها المحلي.
بعبارة أخرى، اليد اليمنى للاحتياطي الفيدرالي (FED) تسحب الأموال، ورفع أسعار الفائدة يؤدي إلى تقليص الدولار الأمريكي؛ بينما اليد اليسرى لوزارة الخزانة تضخ الأموال، من خلال إعادة إدخال الدولار إلى السوق عبر السندات الحكومية. النتيجة هي أن السيولة داخل الولايات المتحدة، على الرغم من أنه من المفترض نظريًا أن تنخفض، إلا أنها في الواقع لم تنخفض، بل زادت حتى.
مثلما كنا نفعل في طفولتنا مع تلك المسألة الرياضية الغريبة: يوجد بركة يتم تفريغها من الأسفل بينما يتم ملؤها من الأعلى، والسؤال هو متى ستكتمل البركة؟ كان الجميع يعتقد أن هذه المسألة غير معقولة، ولا يمكن القيام بذلك في الواقع. لكن الولايات المتحدة قامت بذلك بالفعل، وبشكل مبرر.
لماذا يغامرون بهذا النوع من "رفع الفائدة + ضخ السيولة"؟ السبب ليس معقدًا.
الولايات المتحدة تريد استخدام رفع أسعار الفائدة لسحب جميع الدولارات من جميع أنحاء العالم إلى أمريكا، مما يدفع الدول الأخرى إلى أزمة بسبب ندرة الدولار، وحتى انهيار اقتصادي، وبهذه الطريقة ستصبح الأصول بالدولار أكثر قيمة، وستتمكن الولايات المتحدة من حصاد ثروة العالم.
لكن في الوقت نفسه لا يمكن للولايات المتحدة أن تسمح لنفسها بالانهيار بسبب رفع أسعار الفائدة. إذا تم سحب كل الأموال إلى البنوك، وعندما تنقطع السيولة، سينفجر سوق الأسهم وسوق العقارات في الولايات المتحدة أولاً، قبل أن تنجح في جني الأرباح. لذلك هم يرفعون أسعار الفائدة من جهة، ويصدرون سندات خزينة بشكل مكثف لإطالة عمرهم من جهة أخرى.
هذه هي الحقيقة التي نراها: الدولار العالمي يتناقص، بينما الدولار داخل الولايات المتحدة يزداد، وأسواق الأسهم الأمريكية لا تنخفض بل ترتفع.
يبدو أن هذه العملية كأنها غش، لكنها في الحقيقة من المناورات المسموح بها داخل نظامهم.
لذا، عندما ترى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) أعلن عن خفض أسعار الفائدة، فإن صيحات الفرح الجماعي في السوق تعود في الحقيقة إلى - أن المال سيكون أرخص، وأكثر، وأكثر وفرة. طالما أن المال يتدفق بكثرة، فإنه سيتجه نحو كل ما يمكن أن يجني المال، سوق الأسهم، عالم العملات، الذهب، السلع، كلها ستنتفخ.
هذا هو السبب في أن الجميع يقول "خفض الفائدة يعني السوق الصاعدة" المنطق الأساسي.