العملات المستقرة عادة ما تكون تنازلاً بين الأمان والعوائد:

• Peg-first ($USDC، $USDT): استقرار صلب، صفر عائد.

• أولاً العائد (algo المستقرات، أغلفة العائد ): تعد بعوائد، وغالبًا على حساب الهشاشة.

@Novastro_xyz $RUSD يحاول القيام بالأمرين معًا. دعونا نفكك كيفية هيكلة النظام.

————————————————————

1. حواجز الضمان: مدعومة بشكل مفرط من البداية

$RUSD يتم سكها مقابل حاويات التوأم الرقمي (DTCs) — الأصول الحقيقية المرمزة مثل الخزانة قصيرة الأجل، والسندات، أو حتى تدفقات النقد العقارية.

النظام لا يعمل بنسبة 1:1. كل 1$ من $RUSD لديه أكثر من 1$ من الدعم.

لماذا الأمر مهم: ليس الربط في وضع جيد عند الهامش. حتى إذا انخفضت قيم الأصول الحقيقية، فإن الحواجز تمتص الصدمة.

فكر في DAI، ولكن تطبق على الأصول الحقيقية الحية.

2. منطق التصفية: دفاع ربط الطيار الآلي

إذا انخفضت نسب الضمان:
تتم تصفية الأصول تلقائيًا.

يُعطي النظام الأولوية للأصول المالية السائلة مثل سندات الخزانة حتى لا تتجمد الخروج.

هذا ليس جديدًا، لأن MakerDAO أثبت النموذج.
لكن الفرق يكمن في مجموعة الضمانات: الأصول الحقيقية ذات السيولة الأعمق من ضمانات $ETH أو stETH على السلسلة.

3. مزامنة الأصول الحقيقية: الميزانية العمومية الحية

تُحدث DTCs في الوقت الحقيقي:

• مدفوعات القسائم = تتغذى مباشرة إلى عائد النظام.

• تحديثات الأسعار = ضبط المخازن ، إعادة توازن الخزائن.

بدلاً من التقارير الفصلية، يعمل النظام مثل ميزانية حية.

————————————————————

➩ العائد مقابل الربط — لماذا لا يتعارضان

تقوم معظم العملات المستقرة التي تحقق عائدًا (sDAI، sUSDe) بنقل العائد إلى العملة المستقرة نفسها. المخاطر: السيولة مرتبطة بعوائد الزراعة، مما يضعف الدفاع عن الربط.

نوفاسترو يعكس النموذج:

• العائد يتراكم على مستوى الخزنة، وليس على مستوى عملة مستقرة.

• $RUSD = طبقة الاستقرار.

• خزائن = توزيع العائد.

لذا فإن الربط لا يتعرض للخطر من خلال السعي وراء العائد.

————————————————————

➩ لماذا يمكن أن تصبح $RUSD بنية تحتية أساسية

إذا نجح الأمر، فإن Novastro يخلق فئة ثالثة من العملات المستقرة:

• استقرار الربط مثل $USDC.

• تعرض العائد مثل sDAI.

• ولكن تم تصميمه بحيث لا يتغذى الاثنان على بعضهما البعض.

هذا هو نوع التصميم الذي يمكن أن يضع $RUSD ككتلة أساسية في DeFi: استقرار مع إيصالات في كل من الأمان والعائد.