أزمة بطاقة U ومستقبل تطوير الدفع بالتشفير

تشهد مسار الدفع الحالي مرحلة وسطى قبل التحول الجذري. على الرغم من أن المنتجات الحالية قد شهدت تحسناً في تفاصيل التصميم، وقابلية الاستخدام، والامتثال، إلا أنه لا يزال هناك مسافة معينة قبل إنشاء إطار دفع Web3 كامل ومستدام. هذه الحالة غير المكتملة أصبحت في الواقع واحدة من النقاط الساخنة التي تم مناقشتها في السوق مؤخراً.

تُعتبر بطاقة U كأحدث شكل من أشكال الدفع بالتشفير، وهي في جوهرها آلية انتقالية. تقوم بربط الحسابات على السلسلة برصيد العملات المستقرة، جنباً إلى جنب مع واجهات استهلاك متوافقة خارج السلسلة، مما يحقق دمج منطق الأصول بين Web2 و Web3. حصلت بطاقة U على اهتمام سريع، حيث أن أحد الأسباب هو توقع المستخدمين لاستهلاك الأصول على السلسلة بشكل يومي، ومن ناحية أخرى، تعكس أيضاً محاولة العملات المستقرة التوسع من المشاهد التقليدية إلى البيع بالتجزئة على مستوى C والدفع المحلي.

ومع ذلك، تعتمد نماذج تشغيل بطاقة U بشكل كبير على إذن النظام المالي التقليدي، مما يجعل من الصعب الاستمرار على المدى الطويل. من الناحية الدقيقة، ليست بطاقة U نموذجًا تجاريًا يحقق أرباحًا مستقرة، بل هي شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على الأذونات الخارجية. تحتاج الجهة المسؤولة عن المشروع إلى الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسويات، وتكون هي مجرد منفذ في نهاية السلسلة. تكلفة تشغيل بطاقة U مرتفعة للغاية، وهي في جوهرها عمل يخسر المال. لا تمتلك الجهة المسؤولة عن المشروع دخلًا ثابتًا من الرسوم، كما تفتقر إلى السلطة، ومع ذلك، يجب عليها تحمل ضغط خدمة العملاء.

لتغيير هذا الوضع، يمكن لمشروع الفريق النظر في مسارين: الأول هو الانضمام إلى نظام الحسابات، كوسيلة لربط صناعة التشفير بالبيئة، والحصول على صوت في آلية الامتثال؛ الثاني هو انتظار استكمال مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز نظام التسوية الحالي، واغتنام الفرص الجديدة التي توفرها العملات المستقرة بالدولار.

بالنسبة للمحافظ والبورصات، فإن بطاقة U هي في الغالب ميزة مساعدة لتعزيز ولاء المستخدمين. ولكن بالنسبة لفرق Web3 الناشئة التي تفتقر إلى قنوات المرور وخبرة البنية التحتية المالية، فإن الاعتماد على الدعم والحجم لبناء مشروع بطاقة U مستدام يعد تحديًا كبيرًا.

تعود معضلة المدفوعات بالتشفير إلى نظام التسويات المالية التقليدي. ومع ذلك، لا يزال هناك جدل حول تعريف المدفوعات بالتشفير. البعض يدعو إلى محاكاة المدفوعات عبر مسح الرموز الشريطية في الحياة اليومية، بينما يستكشف آخرون معاني جديدة في الشبكات المجهولة. يعتقد الأخيرون أن جوهر المدفوعات ليس التسوية، بل التداول، وقد حظيت هذه الفكرة بممارسة واسعة في تطور blockchain.

كمثال على شعب تشaoشان والبنوك السرية الهندية الباكستانية، قاموا ببناء نظام رقمي قائم على العلاقات والثقة ودورات الأصول. جوهر “البنك الرقمي” هذا هو الثقة، حيث تعتمد حركة الأموال والتسويات المؤجلة على الثقة. في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات علاقة فردية، بل أصبحت شكلًا من أشكال التدفق المستمر لعلاقة متعددة إلى واحدة.

في الواقع، لقد كانت الهيكل الإيكولوجي المغلق على نمط “البنك الرقمي” يعمل على السلسلة لسنوات عديدة، حيث حل بعض مشاكل تداول الأموال الرمادية، لكنه فشل في دفع الدفع بالتشفير نحو التطبيقات السائدة. بدلاً من ذلك، ما يمتلك حقًا إمكانيات عالمية ويقترب تدريجيًا من المستخدمين، هو نظام التسوية على السلسلة الذي يعتمد على عملات مستقرة بالدولار ويُبنى على شبكة متوافقة.

لقد كانت الهياكل على السلسلة على غرار الصرافة غير القانونية موجودة منذ فترة طويلة، سواء كانت منظمات أرباح الرمادي في جنوب شرق آسيا أو الجيش الروسي الذي يستخدم USDT للتسويات الدولية، فقد تطورت أساليبها. ومع ذلك، فإن هذا النوع من النماذج لم يتم تصميمه للمستخدمين العاديين، بل هو خدمة للسيناريوهات التي تحتاج إلى تجنب التنظيم.

من منظور منهجي، يحتاج نظام الدفع القابل للتوسع حقًا إلى تدفق الأموال بحرية، وليس مجرد تحقيق تراكم الأموال. على الرغم من أن نظام هدايا TON وحسابات النقاط على السلسلة لها قيمة تجارية، إلا أنها تجد صعوبة في كسر حواجز النظام البيئي، ولا يمكنها رسم خريطة مستقرة مع نظام الحسابات في العالم الحقيقي.

إن الدفع في Web3 من “الويب المظلم” إلى “الشبكة الرئيسية” مدعوم من قبل سياسة الولايات المتحدة تجاه شبكة دفع العملات المستقرة. في عام 2024، ستدفع وزارة الخزانة الأمريكية مشروع قانون GENIUS، حيث يتم منح العملات المستقرة لأول مرة تصنيف “البنية التحتية الاستراتيجية للدفع”. تقوم العديد من شركات التكنولوجيا المالية بسرعة بتوسيع تطبيق الدولار المستقر في التسويات الدولية، واستلام المدفوعات من التجار، وتسويات المنصات.

مع مواجهة مكانة الدولار كعملة عالمية للتحديات، تحاول الولايات المتحدة بناء نظام نقدي ثنائي جديد “دولار + عملات مستقرة بالدولار”. أصبحت العملات المستقرة أداة استراتيجية للولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية، من التشريعات في الكونغرس إلى توجيه وزارة المالية، ومن مشاركة البنوك التقليدية إلى دمج الشبكات المدفوعة، فإن دفع عملات الدولار المستقرة يتسارع بشكل شامل.

نموذج الدفع على شكل مصرف رقمي يصعب عليه تحمل مثل هذا النظام الاستراتيجي. الجوهر في نموذج المصرف تحت الأرض هو التهرب من الرقابة، بينما ما تسعى الولايات المتحدة لبنائه هو شبكة مالية عالمية مدمجة بالرقابة. يعتمد المصرف الرقمي على ثقة المجتمع والاستفادة من الفضاء الرمادي، بينما يجب أن يقوم نظام الدولار المستقر على مؤسسات مالية متوافقة وعلى سلسلة تراخيص رقابية.

سوف يتكامل مستقبل صناعة التشفير تمامًا مع المالية التقليدية ويتداخل معها. سواء كانت المؤسسات المالية الكبيرة تطلق عملات مستقرة خاصة بها، أو كانت عمالقة الدفع يدمجون المدفوعات على السلسلة، فإن هذا يدل على أن المالية التقليدية تتسارع نحو عالم السلسلة، ومعاييرها هي الامتثال، الشفافية، والقابلية للتنظيم.

المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 هو بناء شبكة على أساس عملات مستقرة بالدولار وقنوات تسوية متوافقة. إنها قادرة على احتضان الانفتاح اللامركزي، كما يمكنها الاستفادة من قاعدة الائتمان التي يوفرها النظام النقدي الحالي. يسمح هذا النظام بتحرير الأموال للدخول والخروج، مع التأكيد على تجريد الهوية دون الهروب من الرقابة، ودمج نوايا المستخدمين دون الخروج عن الحدود القانونية. في هذا الإطار، يمكن أن تدخل الأموال عالم Web3، بل ويمكنها أيضًا الخروج بحرية، لخدمة تبادل السلع والخدمات على مستوى العالم.