استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية

في سوق الأصول الرقمية المتقلب بشدة، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية واحدة من الاستراتيجيات المفضلة للمستثمرين بسبب استقرارها وقدرتها على التحكم في المخاطر. مؤخرًا، تم دعوة اثنين من خبراء التداول الكمي المخضرمين لحضور ندوة عبر الإنترنت لاستكشاف المنطق الأساسي لهذه الاستراتيجية وإمكانات السوق.

خلفية الضيف

يتمتع الضيفان بخلفية غنية في المالية التقليدية، ودخلا سوق الأصول الرقمية في عام 2018. أحدهما يركز على إدخال نماذج الكمية من السوق التقليدي إلى التداول بالتشفير، بينما الآخر لديه بحث متعمق في استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية.

نظرة عامة على استراتيجيات المراجحة الكمية

الجوهر من استراتيجيات المراجحة الكمية هو الاستفادة من الفارق في الأسعار بين السوق الفورية والعقود الدائمة لتحقيق الربح. تشمل العمليات المحددة شراء السوق الفورية، في حين يتم البيع على المكشوف للعقود الدائمة. نظرًا لأن حاملي العقود الدائمة يحتاجون إلى دفع رسوم التمويل، فإن هذه الرسوم تصبح في النهاية مصدر الدخل للمراجحين.

الميزة الرئيسية لهذه الاستراتيجية هي:

1. الحيادية السوقية: من خلال التحوط بين السلع الفورية والعقود، فإن التركيبة لا تتأثر بتقلبات أسعار السوق.
2. العائد المستقر: يمكن أن تصل العوائد السنوية في السوق الصاعدة إلى 20%-30%، بينما يمكن أن تحافظ على 8%-10% حتى في السوق الهابطة.
3. المخاطر قابلة للتحكم: تستخدم حساب ضمان موحد، وتدمج إدارة الأموال، وتقلل من مخاطر العمليات عبر الحسابات.

عمل الاستراتيجيات وإدارة المخاطر

1. آلية الدوران الديناميكية: مراقبة معدل رسوم التمويل للعملات الرئيسية يوميًا، وضبط المحفظة بناءً على العائد والمخاطر.
2. التعامل مع المخاطر: عندما يتسع الفارق السعري، يجب تقليل المراكز أو إعادة التوزيع وفقًا لبيانات التراجع في الوقت المناسب.
3. آلية وقف الخسارة: عند كون معدل تكلفة الأموال سالبًا لمدة 5 أيام متتالية، سيتم إزالة العملة المعنية من المجموعة.
4. تخصيص عملات متعددة: تقليل تأثير تقلبات عملة واحدة، لا تتجاوز نسبة تخصيص عملة واحدة 5%.

بيئة السوق وأداء الاستراتيجيات

1. أداء السوق الصاعدة والهابطة:

   • السوق الصاعدة: معدل التمويل مرتفع، والعائد السنوي يمكن أن يصل إلى 20%-30%.
   • سوق هابطة: انخفاض رسوم التمويل، العائد السنوي حوالي 8%-10%.

2. التعامل مع بيئة السوق المتطرفة:

   • السيطرة على المخاطر من خلال تقليل المراكز بسرعة.
   • استخدام نظام تقني للإبلاغ في الوقت المناسب، وتعديل الاستراتيجية بسرعة.
   • التركيز على العملات الزرقاء ذات السيولة الجيدة، مثل BTC و ETH.

ملاءمة المستثمرين

تعتبر استراتيجيات المراجحة الكمية مناسبة للمستثمرين الذين يكرهون المخاطر، ويمكن اعتبارها نسخة مطورة من أدوات إدارة النقد. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين أو العملاء ذوي الثروات العالية، يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية تأثيراً ملحوظاً في تعزيز العوائد، وهي مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين ينتقلون من السندات التقليدية أو صناديق النقد.

مثال على العملية

على سبيل المثال، يمكن استخدام مليون دولار أمريكي لشراء مليونين دولار أمريكي من الأصول الرقمية الفورية، في نفس الوقت يتم بيع عقد دائم يساوي ذلك. يتم التحكم في الرافعة المالية بحيث لا تتجاوز ضعف المبلغ، مما يضمن أن العائدات تأتي بشكل أساسي من معدل التمويل بدلاً من تقلبات السوق. ساهمت حسابات الهامش الموحدة المدعومة من قبل البورصات الحديثة في تبسيط العمليات وزيادة الكفاءة وتقليل مخاطر تحريك الأموال.

بشكل عام، تظهر استراتيجيات المراجحة الكمية مزايا فريدة في سوق الأصول الرقمية، حيث توفر للمستثمرين خيار استثماري منخفض المخاطر وعائد مستقر. ومع ذلك، يجب على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بحذر وفهم بيئة السوق تمامًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.