استكشاف AMM في نظام Solana البيئي: تحليل آلية السيولة العالية من خلال كود المصدر
في صناعة Web3، تحتل المنتجات المتعلقة بـ DeFi الصدارة. ومن بينها، تعتبر صناع السوق الآلي (AMM) كحلقة أساسية، وهي قوة مهمة تدفع الابتكار المالي في Web3. ستتناول هذه المقالة بعض التطبيقات المهمة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لاختيار استراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة (LP).
CPMM: صانع السوق ذو المنتج الثابت
CPMM(صانع سوق المنتج الثابت) هو أحد أبسط تنفيذاً لـ AMM. كمثال على AMM في نظام Solana البيئي، فإنه يعتمد على مبدأ المنتج الثابت، حيث يظل حاصل ضرب كمية الرمزين في البركة ثابتاً: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم ويصدر رموز LP، التي تُستخدم لإثبات أن المحفظة تمتلك حصة في المسبح. عند سحب السيولة، سيتم تدمير رموز LP المقابلة.
يستخدم برنامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. في عملية التبادل، سيقوم النظام بحساب كمية الرموز المستهدفة القابلة للتبادل بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة القابلة للتحويل، وΔx هو عدد الرموز المدخلة، وx وy هما العدد الحالي لنوعين من الرموز في المسبح.
CLMM: صانع السوق ذو السيولة المركزية
CLMM(صانع سوق السيولة المركزة)استلهم من تصميم DEX الشهير، وأدخل مفاهيم مثل tick، وطبقات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزة. على عكس CPMM، يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المحدد.
يدعم CLMM تقديم السيولة من جانب واحد، مشابه للأوامر المحددة في التمويل التقليدي. بالنسبة للبرك ذات التقلبات السعرية الصغيرة، يميل مزودو السيولة (LP) إلى اختيار نطاق سعر صغير؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيميلون إلى اختيار نطاق أكبر، لتقليل مخاطر الخسائر غير الدائمة.
على الرغم من أن السيولة المركزة يمكن أن تحسن من استخدام رأس المال، إلا أنها تضع متطلبات أعلى على قدرة إدارة المال لمالكي السيولة. يحتاج مالكو السيولة إلى إدارة سيولتهم بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة تقلبات السوق.
DLMM: صانع سوق السيولة الديناميكية
DLMM(صانع السوق الديناميكي للسيولة)هو نوع آخر من AMM مركزي للسيولة. إنه يقدم مفهوم "Bin"، حيث يتم تقسيم نطاق الأسعار إلى عدة مقاطع صغيرة. يمكن أن تستفيد التداولات داخل نفس Bin من انزلاق صفر، مما يساعد على زيادة حجم التداول ومعدل النجاح.
توزيع الرموز في DLMM موجود على جانبي السعر الحالي، تحتوي الحاويات النشطة على نوعين من الرموز، بينما تحتوي الحاويات الأخرى على رمز واحد فقط. عند نفاد أحد الرموز في الحاوية النشطة، يقوم النظام بالتبديل تلقائيًا إلى الحاوية المجاورة، مما يدفع سعر المسبح للتغيير.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لـ LP:
Spot: مناسب لمعظم السيولة، وهو الاستراتيجية الأساسية.
Curve: مناسب لحمامات السباحة ذات التقلبات السعرية الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة.
Bid Ask: مناسب لبرك ذات تقلبات سعرية كبيرة، يتطلب من LP تعديل مراكزه بشكل متكرر.
ملخص
تعتبر AMM أحد المكونات الأساسية في مجال التمويل Web3 ، حيث تدفع التطورات في الآليات المبتكرة نمو التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لـ LP، فإن فهم خصائص ومبادئ AMM المختلفة يساعد في وضع استراتيجيات استثمار أفضل، وتحقيق عوائد أفضل في سوق DeFi.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityHunter
· 07-07 17:25
في منتصف الليل، اكتشفت فجوة غير طبيعية في السيولة عند تصفح بيانات defi.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterWang
· 07-07 12:10
هذا الشيء معقد للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseHermit
· 07-07 05:21
شخص واحد ينظر فقط وسيرتجف...
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Arbitrageur
· 07-05 10:36
مه، لا يزال clmm يخسر 40 نقطة أساس أمام mev... يجب أن تكون أفضل سول
تحليل عميق لآلية AMM في نظام Solana: مقارنة استراتيجيات السيولة CPMM و CLMM و DLMM
استكشاف AMM في نظام Solana البيئي: تحليل آلية السيولة العالية من خلال كود المصدر
في صناعة Web3، تحتل المنتجات المتعلقة بـ DeFi الصدارة. ومن بينها، تعتبر صناع السوق الآلي (AMM) كحلقة أساسية، وهي قوة مهمة تدفع الابتكار المالي في Web3. ستتناول هذه المقالة بعض التطبيقات المهمة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لاختيار استراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة (LP).
CPMM: صانع السوق ذو المنتج الثابت
CPMM(صانع سوق المنتج الثابت) هو أحد أبسط تنفيذاً لـ AMM. كمثال على AMM في نظام Solana البيئي، فإنه يعتمد على مبدأ المنتج الثابت، حيث يظل حاصل ضرب كمية الرمزين في البركة ثابتاً: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم ويصدر رموز LP، التي تُستخدم لإثبات أن المحفظة تمتلك حصة في المسبح. عند سحب السيولة، سيتم تدمير رموز LP المقابلة.
يستخدم برنامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. في عملية التبادل، سيقوم النظام بحساب كمية الرموز المستهدفة القابلة للتبادل بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة القابلة للتحويل، وΔx هو عدد الرموز المدخلة، وx وy هما العدد الحالي لنوعين من الرموز في المسبح.
CLMM: صانع السوق ذو السيولة المركزية
CLMM(صانع سوق السيولة المركزة)استلهم من تصميم DEX الشهير، وأدخل مفاهيم مثل tick، وطبقات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزة. على عكس CPMM، يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المحدد.
يدعم CLMM تقديم السيولة من جانب واحد، مشابه للأوامر المحددة في التمويل التقليدي. بالنسبة للبرك ذات التقلبات السعرية الصغيرة، يميل مزودو السيولة (LP) إلى اختيار نطاق سعر صغير؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيميلون إلى اختيار نطاق أكبر، لتقليل مخاطر الخسائر غير الدائمة.
على الرغم من أن السيولة المركزة يمكن أن تحسن من استخدام رأس المال، إلا أنها تضع متطلبات أعلى على قدرة إدارة المال لمالكي السيولة. يحتاج مالكو السيولة إلى إدارة سيولتهم بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة تقلبات السوق.
DLMM: صانع سوق السيولة الديناميكية
DLMM(صانع السوق الديناميكي للسيولة)هو نوع آخر من AMM مركزي للسيولة. إنه يقدم مفهوم "Bin"، حيث يتم تقسيم نطاق الأسعار إلى عدة مقاطع صغيرة. يمكن أن تستفيد التداولات داخل نفس Bin من انزلاق صفر، مما يساعد على زيادة حجم التداول ومعدل النجاح.
توزيع الرموز في DLMM موجود على جانبي السعر الحالي، تحتوي الحاويات النشطة على نوعين من الرموز، بينما تحتوي الحاويات الأخرى على رمز واحد فقط. عند نفاد أحد الرموز في الحاوية النشطة، يقوم النظام بالتبديل تلقائيًا إلى الحاوية المجاورة، مما يدفع سعر المسبح للتغيير.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لـ LP:
ملخص
تعتبر AMM أحد المكونات الأساسية في مجال التمويل Web3 ، حيث تدفع التطورات في الآليات المبتكرة نمو التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لـ LP، فإن فهم خصائص ومبادئ AMM المختلفة يساعد في وضع استراتيجيات استثمار أفضل، وتحقيق عوائد أفضل في سوق DeFi.