اليورو: كيف ستنتهي الفجوة الكبيرة بين الأسهم والعملات؟

يظهر اليورو والأسواق الأوروبية علاقة متوازية في الغالب، تعكس مستوى صحة الاقتصاد، وقد كان هذا هو الحال لسنوات عديدة سابقة.
انخفضت الأسهم الأوروبية بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، وهذا رد فعل من السوق على توقعات الركود المستقبلي ومشاعر التوجه نحو الملاذات الآمنة، في الواقع، كان الأساس الاقتصادي في أوروبا قد بدأ يتدهور قبل فرض الرسوم الجمركية.
على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت أوروبا تواجه مشاكل جيوسياسية خطيرة، خاصة الحرب بين روسيا وأوكرانيا وأزمة الطاقة، بالإضافة إلى تأثير الرسوم الجمركية، مما أدى إلى تضرر الاقتصاد الأوروبي الذي كان بالفعل ضعيفًا.
يمكن ملاحظة أنه منذ نهاية العام الماضي، أصبحت قيمة الواردات باليورو أكبر بكثير من قيمة الصادرات، مما جعل الميزان التجاري يتجه نحو الانخفاض بشكل واضح. في ظل هذه الظروف، لا يزال سعر الصرف الفعال باليورو قريبًا من ذرواته التاريخية، مما أدى إلى زيادة قيمة اليورو، وهذا يؤثر بشكل أكبر على توقعات أرباح القطاع الخاص، مما يضر بالصناعة والأسواق المالية في أوروبا.
الارتفاع القصير الأجل لليورو هو ارتفاع سلبي، يتأثر بتوقعات حكم ترامب بشأن الدولار الضعيف، وليس ارتفاعًا نشطًا لليورو. معدل صرف اليورو العالي يضر الاقتصاد بشكل كبير، ومن المتوقع أن يحدث انعكاس مرحلي قريبًا، خاصةً يجب مراقبة ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيتدخل.

هناك احتمال أن يحدث خطر ذي ذيل من أزمة سيولة في السوق الحالية، كما ذكرت في مقالي حول خطر ذي ذيل في الأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى تأثير مؤشر التقلبات على السوق.
قد تشكل أزمة السيولة قصيرة الأجل خطرا كبيرا يتمثل في سحق اليورو ودفع الدولار إلى الارتفاع.
في النهاية، خلال أزمة السيولة، لا يوجد سوى ملاذ واحد، وهو الدولار الأمريكي.