ارتفاع سهم هاليبرتون: نظرة نقدية

في جلسة التداول الأخيرة، ارتفعت هاليبرتون (HAL) بنسبة 1.82% إلى 25.11 دولار، متفوقة على مؤشرات السوق الأوسع. بينما حقق مؤشر S&P 500 زيادة قدرها 0.59% وارتفع مؤشر ناسداك الثقيل على التكنولوجيا بشكل معتدل بنسبة 0.44%، أظهر مزود خدمات النفط هذا مرونة مفاجئة.

لقد كنت أتابع حركة HAL على مدار الشهر الماضي، وقد ارتفعت بنسبة تقارب 9% - متفوقة بشكل ملحوظ على نظرائها في القطاع والسوق الأوسع. لكن هل يجب علينا حقًا الاحتفال؟

من المحتمل أن يؤدي تقرير الأرباح القادم في 21 أكتوبر إلى انفجار هذه الفقاعة. يتوقع المحللون أن تكون الأرباح للسهم الواحد فقط 0.50 دولار، مما يمثل انخفاضًا مثيرًا للقلق بنسبة 31.51٪ عن العام الماضي. لا تبدو توقعات الإيرادات أفضل، حيث تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 5.31٪ إلى 5.39 مليار دولار.

يبدو أن التوقعات السنوية مثيرة للقلق بنفس القدر. تتوقع تقديرات زاكز الإجماعية أرباحاً قدرها 2.11 دولار للسهم وإيرادات قدرها 21.43 مليار دولار - مما يمثل انخفاضات مثيرة للقلق على أساس سنوي بنسبة 29.43% و6.6% على التوالي. يجب أن تجعل هذه الأرقام أي مستثمر يتوقف قبل القفز إلى الداخل.

المشاعر الأخيرة للمحللين لا تلهم الثقة أيضًا. لقد انخفض إجماع EPS بنسبة 0.45% في الشهر الماضي فقط، مما منح HAL تصنيف زاك #4 (بيع). أجد صعوبة في تبرير الزيادة الأخيرة في السعر نظرًا لهذه المراجعات السلبية.

من حيث أجلس، قد يبدو أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية الحالية البالغة 11.7 صفقة جيدة مقارنةً بـ 17.22 في الصناعة، ولكن قد يكون هذا الخصم مبرراً تماماً بالنظر إلى تدهور الأسس المالية للشركة.

صناعة خدمات الحقول في قطاع النفط والغاز الأوسع ليست مزدهرة أيضًا، حيث تصدرت في أدنى 37% من جميع الصناعات. هذه الضعف الهيكلي يزيد من مخاوفي بشأن آفاق HAL.

بينما قد يرى البعض أن التراجع الأخير هو فرصة للشراء، أنا متشكك. إن اتجاه أرباح الشركة المتناقص والرياح المعاكسة في الصناعة تشير إلى أن الارتفاع الحالي قد يكون قصير الأمد. أحيانًا ترتفع الأسهم لأسباب غير مرتبطة بالأسس، مما يخلق فخاخًا خطيرة للمستثمرين غير الحذرين.

تظهر الأبحاث أن الصناعات ذات التصنيف الأعلى تميل إلى التفوق على تلك ذات التصنيف الأدنى بنسبة 2 إلى 1. مع تصنيف HAL الصناعي المنخفض للغاية، فإن الفرص ليست في صالحه، بغض النظر عن حركة سعره الأخيرة.