أسهم مايكروسوفت تتعرض لضغوط في ظل بيانات الوظائف الضعيفة

5 سبتمبر 2025 19:36

النقاط الرئيسية

• تراجعت أسهم مايكروسوفت اليوم بعد صدور أرقام التوظيف المخيبة للآمال لشهر أغسطس
• أرقام الوظائف الضعيفة تشير إلى مشاكل اقتصادية على الرغم من تخفيضات سعر الفائدة المحتملة من الاحتياطي الفيدرالي
• الت tariffs الجديدة على أشباه الموصلات تهدد بزيادة تكاليف التشغيل لشركة مايكروسوفت

تنزلق أسهم شركة مايكروسوفت في جلسة تداول يوم الجمعة، منخفضة بنسبة 2.8% اعتبارًا من الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مما يؤكد أدائها الضعيف بشكل كبير مقارنة بمؤشرات السوق الأوسع. كان مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب منخفضين بنسبة 0.5% و0.2% على التوالي في نفس الوقت.

يأتي تراجع عملاق التكنولوجيا في المقام الأول استجابةً لأحدث تقرير توظيف من مكتب إحصاءات العمل، الذي كشف عن ضعف مقلق في خلق الوظائف. بينما كان الاقتصاديون قد توقعوا 75,000 وظيفة جديدة في القطاعات غير الزراعية في أغسطس، لم يتحقق سوى 22,000. وزاد الأمر سوءًا، حيث تم تعديل أرقام يونيو من زيادة قدرها 14,000 وظيفة إلى فقدان قدره 13,000.

لا أستطيع إلا أن أشعر أن تقرير الوظائف هذا يكشف عن اقتصاد أكثر هشاشة مما أراد الكثيرون الاعتراف به. بالتأكيد، إنه يعزز الحجة لخفض أسعار الفائدة هذا الشهر، لكن ما فائدة الأموال الأرخص إذا كان الاقتصاد الأساسي يتداعى؟

بالإضافة إلى مصائب مايكروسوفت، أعلنت إدارة ترامب عن رسوم جمركية جديدة على الرقائق الإلكترونية المصنعة في الخارج. هذه العكس في السياسة يمثل مشكلة خاصة لمايكروسوفت، التي تعتمد بشكل كبير على الشرائح من إنفيديا وغيرها من الشركات المصنعة التي تنتج مكوناتها في تايوان.

لم يكن التوقيت يمكن أن يكون أسوأ من ذلك. تمامًا كما تستثمر مايكروسوفت مليارات الدولارات في بنية الذكاء الاصطناعي، تهدد هذه الرسوم الجمركية برفع التكاليف عبر عملياتها بالكامل. على الرغم من أن تصميمات الشرائح الأمريكية قد تنشأ داخل الولايات المتحدة، إلا أن التصنيع الفعلي يحدث في الخارج – والآن تواجه سلسلة التوريد الحاسمة هذه اضطرابًا كبيرًا.

بصراحة، تجعل هذه المجموعة من علامات التحذير الاقتصادية والرياح المعاكسة للسياسة من تقييم مايكروسوفت المتميز يبدو من الصعب بشكل متزايد تبريره. تواجه الشركة ضغطاً محتملًا على الهامش تمامًا كما تتدهور الظروف الاقتصادية - وهي مجموعة خطيرة للمساهمين الذين اعتادوا على النمو الثابت.

مصدر الصورة: Getty Images

كيث نونان ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.

تنبيه: لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.