مؤشر الدولار يضعف دون 97.50 حيث يتوقع المتداولون تخفيضات في الأسعار

انخفض مؤشر الدولار (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى حوالي 97.40 خلال جلسة التداول المبكرة يوم الثلاثاء في آسيا. يأتي هذا الانخفاض مع توقع المشاركين في السوق بشكل متزايد تخفيضات كبيرة في الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضع ضغطًا على DXY. ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر صدور تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس (PPI)، المقرر إصداره لاحقًا يوم الأربعاء، للحصول على مزيد من الرؤى.

يمكن أن يُعزى تراجع الدولار إلى بيانات التوظيف الأمريكية المخيبة للآمال الأخيرة. كشفت أحدث تقارير الرواتب غير الزراعية (NFP) عن تباطؤ في التوظيف لشهر أغسطس، بينما ارتفع معدل البطالة إلى أعلى نقطة له منذ عام 2021. تشير هذه المؤشرات إلى ضعف في سوق العمل في أكبر اقتصاد في العالم، مما يعزز التوقعات بشأن تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

استنادًا إلى توقعات LSEG، فإن عقود الفائدة الآجلة للبنك الاحتياطي الفيدرالي تسعر حاليًا فرصة تبلغ حوالي 90% لخفض قدره 25 نقطة أساس (bps) هذا الشهر، مع احتمال 10% لخفض أكبر قدره 50 نقطة أساس.

من المتوقع أن يظهر تقرير PPI الأمريكي القادم زيادة بنسبة 3.3% على أساس سنوي في أغسطس، بينما من المتوقع أن يرتفع PPI الأساسي بنسبة 3.5% خلال نفس الفترة. يمكن أن توفر هذه البيانات أدلة قيمة حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية. إذا كانت أرقام التضخم مفاجئة للأعلى، فقد تقدم بعض الدعم على المدى القصير لـ DXY.

علق خوان بيريز، مدير التداول في مؤسسة مالية بارزة في واشنطن، على الوضع: “هناك إمكانية لارتفاع غير متوقع في الدولار، خاصة إذا أشارت بيانات التضخم القادمة، مثل PPI وCPI، إلى أن الأسعار تتصاعد بما يتجاوز التوقعات.”

دولار الأسئلة الشائعة

ما هو الدولار؟

يعتبر الدولار العملة الرسمية للولايات المتحدة ويستخدم على نطاق واسع في العديد من البلدان الأخرى إلى جانب العملات المحلية. إنه أكثر العملات تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، مع حجم تداول يومي متوسط قدره 6.6 تريليون دولار، وفقًا لإحصائيات 2022.

بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار محل الجنيه الإسترليني كعملة الاحتياطي الرئيسية في العالم. على مدار معظم تاريخه، كان الدولار مدعومًا بالذهب حتى انتهى معيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي على الدولار؟

تعتبر قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار. لدى الاحتياطي الفيدرالي تفويض مزدوج: الحفاظ على استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. أداةه الرئيسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة.

عندما يتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، عادةً ما يرفع المعدلات، مما يميل إلى تعزيز الدولار. وعلى العكس، عندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشكل كبير، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض المعدلات، مما قد يؤدي إلى إضعاف العملة الخضراء.

ما هو التيسير الكمي وتأثيره على الدولار؟

في ظروف قاسية، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ انخفاض حاد (QE)، وهو إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم لزيادة تدفق الائتمان في نظام مالي راكد. يتضمن انخفاض حاد قيام الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء دولارات جديدة لشراء سندات الحكومة، بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. غالبًا ما يُستخدم هذه الاستراتيجية عندما تكون خفض أسعار الفائدة فقط غير كافٍ لتحفيز الاقتصاد. عادةً ما يؤدي انخفاض حاد إلى ضعف الدولار.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار؟

ال tightening الكمي (QT) هو العملية المعاكسة، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات ويسمح لحيازاته الحالية من السندات بالنضوج دون إعادة استثمار العائدات. تميل هذه الطريقة إلى أن يكون لها تأثير إيجابي على قيمة الدولار.