سوق العملات المستقرة $210 مليار: مقارنة مع المؤسسات المالية التقليدية

قبل عقد من الزمن، كانت العملات المستقرة غير معروفة تقريبًا. اليوم، تتوقع ستاندرد تشارترد أن يصل السوق إلى $2 تريليون خلال ثلاث سنوات - وهو زيادة عشرة أضعاف. يُعزى هذا النمو بشكل كبير إلى الإطار التنظيمي الأخير، وخاصة قانون العبقرية الذي تم تمريره في يوليو.

يمكن فهم العملات المستقرة على أنها نقد رقمي. بشكل أكثر دقة، فهي عملات قائمة على blockchain مرتبطة عادةً بالعملات التقليدية مثل الدولار الأمريكي. جاذبيتها الرئيسية تكمن في تقديم معالجة مدفوعات وتحويلات مالية سريعة وفعالة من حيث التكلفة، غير مقيدة بالمناطق الزمنية أو الحدود الجغرافية.

في البداية، اكتسبت العملات المستقرة زخمًا كحلقة وصل بين المال التقليدي والعملات المشفرة، لكنها الآن تجاوزت مجال التشفير. المؤسسات المالية وتجار التجزئة والعديد من الكيانات الأخرى تستكشف بنشاط طرقًا لدمج العملات المستقرة في عملياتها.

دعنا نتعمق في كيفية مقارنة أرصدة العملات المستقرة بالبنوك التقليدية وشركات الوساطة، وما يعنيه ذلك للمستثمرين.

العملات المستقرة مقابل المؤسسات المالية التقليدية: تحليل مقارن

تشير الأبحاث الأخيرة إلى أن الدورة المشتركة لجميع العملات المستقرة تتجاوز $210 مليار، متجاوزة حسابات الدفع للعملاء لعدد من شركات الوساطة.

تظهر الدراسة أن Tether تمثل حوالي $150 مليار، بينما أصدرت Circle ما يقرب من $63 مليار من عملة USD Coin. بالمقارنة، فإن الأصول السائلة التي يجب على Gate دفعها للمستخدمين أقل بكثير. تحتفظ عمالقة المالية التقليدية مثل Morgan Stanley بأكثر من $200 مليار في حسابات العملاء وغيرها من المستحقات.

ومع ذلك، فإن الأصول السائلة تخبر جزءًا فقط من القصة. تظهر أحدث نتائج ربع سنوية لـ Gate إجمالي أصول المنصة $279 مليار، بينما تُبلغ مورغان ستانلي عن أكثر من 1.7 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة.

على الرغم من التكهنات حول إمكانية عملات مستقرة في إحداث اضطراب في النظام المصرفي التقليدي، لا تزال ودائع البنوك تتفوق بشكل كبير على حيازات عملات مستقرة. تحتفظ البنوك الأمريكية الكبرى مجتمعة بتريليونات في إجمالي الودائع، مما يتجاوز بكثير سوق العملات المستقرة الحالي.

بينما شهدت ودائع العملات المستقرة نمواً دراماتيكياً، وقد تعزز القوانين الجديدة والمواقف المتغيرة من استخدامها، إلا أن صناعة العملات المستقرة البالغة $210 مليار تمثل حالياً جزءاً صغيراً فقط من ودائع المستهلكين الأمريكيين في البنوك وشركات الوساطة.

فيما يتعلق بمعالجة الدفع - تطبيق واعد لعملة مستقرة - تظل أحجام المعاملات منخفضة نسبيًا. وتشير شركة ماكينزي إلى أن عملات مستقرة تمثل فقط حوالي $30 مليون في المعاملات اليومية، وهو أقل من 1% من تدفقات الأموال العالمية. ومع ذلك، إذا استمرت معدلات النمو الحالية، فقد تتجاوز أحجام معاملات عملة مستقرة الأنظمة الحالية مثل شبكة سويفت للتحويلات المصرفية الدولية في غضون عقد من الزمن.

نهج المؤسسات المالية تجاه العملات المستقرة

نظرًا للهيمنة المستمرة للبنوك وشركات الوساطة، فإن السؤال الرئيسي ليس كيف تقارن إجمالي الودائع، ولكن بدلاً من ذلك كيف تخطط هذه العملاق المالي لدمج العملات المستقرة في عملياتها.

ذكرت العديد من البنوك الكبرى مشاريع العملات المستقرة في مكالمات الأرباح الأخيرة. قد تتعاون بعض البنوك الكبرى حتى لإصدار عملة مستقرة مشتركة.

أطلقت المؤسسات المالية الرائدة رموز الإيداع - رموز قائمة على blockchain تمثل الأموال المحتفظ بها لدى البنوك. وقد أعلنت بعض هذه المؤسسات أيضًا عن شراكات مع بورصات العملات المشفرة، مما يسهل تمويل حسابات العملات المشفرة واسترداد نقاط المكافآت بالعملات المشفرة.

تستكشف شركات السمسرة الكبرى على ما يبدو إمكانيات العملات المستقرة، على الرغم من أن هذه الجهود لا تزال في مراحلها الأولى. بعضهم جزء من اتحادات تطلق عملات مستقرة في مناطق محددة، بينما يقوم آخرون بتطوير تقنيات blockchain الخاصة بهم.

فرص الاستثمار في صناعة العملات المستقرة

نظرًا لأن العملات المستقرة تبدو أنها هنا لتبقى، وإن كانت في شكل متطور، قد يفكر المستثمرون في عدة طرق:

• مصدري العملات المستقرة: شهدت الشركات التي تقف وراء العملات المستقرة الشهيرة تحركات سوقية كبيرة، تعكس كل من التفاؤل بشأن نمو العملات المستقرة والمخاوف بشأن التقييم.
• نظم العملات المشفرة: العديد من العملات المستقرة مبنية على سلاسل الكتل القائمة على العقود الذكية، مثل إيثريوم وسولانا.
• المؤسسات المالية الرائدة في اعتماد العملات المستقرة: قد تقدم البنوك وشركات الوساطة التي تتبنى نهجاً استباقياً نحو العملات المستقرة فرصاً استثمارية، على الرغم من أنه ينبغي ألا يكون هذا هو العامل الوحيد في تقييم أسهم القطاع المالي.

من المهم أن نلاحظ أن سوق العملات المستقرة يتطور بسرعة، مع وجود العديد من عدم اليقين. يثير النقاد مخاوف بشأن حماية المستهلك، خاصة إذا فقدت العملات المستقرة الشهيرة ربطها. يمكن أن يؤثر تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) من قبل دول مختلفة أيضًا على مشهد العملات المستقرة.

تمثل العملات المستقرة تقاربًا بين صناعات ومصالح متعددة. كما هو الحال مع أي عملة مشفرة أو استثمار عالي المخاطر، تأكد من أن استثمارات العملات المستقرة هي جزء من محفظة متنوعة وتتناسب مع استراتيجيتك الاستثمارية العامة. بينما من السهل الانغماس في الاتجاهات الجديدة المثيرة، فإن الحفاظ على منظور أوسع للصورة المالية يظل أمرًا حاسمًا.