لماذا قد يتفوق هذا السهم ذو العائد المرتفع على توزيعات ارباح S&P 500 على مدى العقد المقبل

في سوق حيث تشير العوائد العالية عادةً إلى نمو بطيء، تبرز Brookfield Infrastructure كاستثناء نادر. مع عائد توزيعات أرباح مثير للإعجاب يبلغ 4.3%—يتجاوز بكثير 1.2% المتواضعة لمؤشر S&P 500—بالإضافة إلى إمكانات نمو قوية، تقدم هذه القوة في البنية التحتية حالة استثمار مثيرة للاهتمام.

لقد كنت أراقب أداء بروكفيلد منذ بدايته، والأرقام تتحدث عن نفسها: 14% نمو مركب سنوي في FFO وزيادات سنوية في الأرباح قدرها 9%، مما أدى إلى عائد إجمالي سنوي قدره 13.1% يتفوق بسهولة على 11.4% لمؤشر S&P 500.

استراتيجيتهم ليست معقدة لكنها فعالة بشكل ملحوظ. يقومون بشراء أصول بنية تحتية عالية الجودة بأسعار قيمة، ويعززون العمليات من خلال إدارة عملية، ويتوسعون من خلال الاستحواذات الإضافية، ثم يبيعون الأصول الناضجة لإعادة الاستثمار في فرص ذات عوائد أعلى.

ما يثيرني حقًا بشأن بروكفيلد هو محفزات النمو المتعددة لديهم. مع حصولهم على 85% من الأموال المتاحة للتوزيع من عقود طويلة الأجل وأسعار منظمة مرتبطة بالتضخم، فقد أسسوا في الأساس نموًا سنويًا قدره 3-4%. أضف 1-2% أخرى من الزيادات في الحجم المدفوعة بالاتجاهات الكبرى مثل الرقمنة وإزالة الكربون، بالإضافة إلى 2-3% من مشروعهم المتعلق بنمو بقيمة 7.7 مليار دولار، وستجد نفسك أمام نمو مستدام مزدوج الرقم.

تظهر استثماراتهم الأخيرة في كولونيال، هوتواير، وويلز فارجو للسكك الحديدية قدرتهم على العثور باستمرار على تدفقات نقدية محمية من التضخم. ومع تقدير الاحتياجات العالمية للبنية التحتية بمبلغ هائل قدره $100 تريليون على مدى السنوات الخمس عشرة المقبلة—بما في ذلك $8 تريليون للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي—فإن بروكفيلد لا تعاني من نقص في خيارات الاستثمار.

عند دمج عائد توزيعات الأرباح الأساسي الذي يزيد عن 4% مع النمو السنوي المتوقع لتوزيعات الأرباح بنسبة 5-9% ونمو FFO الذي يزيد عن 10%، يبدو أن بروكفيلد في وضع جيد لتقديم عوائد إجمالية في منتصف العشرينات على مدى العقد المقبل.

غالبًا ما يقلل السوق من تقدير الشركات التي يمكنها الحفاظ على العوائد العالية ومعدلات النمو العالية. بينما تبرز معظم منصات التداول الأسهم التقنية اللامعة، فإن الاستثمارات في البنية التحتية مثل بروكفيلد تقدم مسارًا أكثر استدامة لإنشاء الثروة من خلال الجمع القوي بين الدخل والتقدير.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق دخل فوري ونمو رأس المال على المدى الطويل، تستحق بنية بروكفيلد التحتية اعتبارًا جادًا كبديل محتمل يتفوق على السوق على مدى العقد المقبل.