USD/CAD احتفاظ المكاسب بالقرب من 1.3850 قبل مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان

زوج USD/CAD يواصل الارتفاع بعد أن حقق زيادة بنحو ربع في المئة خلال جلسة الأمس، حيث يتداول حول 1.3840 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. على الرغم من خفض أسعار الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، إلا أن الدولار الأمريكي تمكن من استعادة بعض خسائره الأخيرة حيث ينتظر المتداولون مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان.

أنا متشكك في أن هذا الزخم الصاعد يمكن أن يستمر. تواجه الدولار رياحًا معاكسة كبيرة بعد أن طغت بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة على الأرقام الأعلى للتضخم. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 263 ألفًا - وهو أعلى مستوى منذ عام 2021 - متجاوزة بكثير التوقعات التي كانت عند 235 ألفًا. هذه الضعف في سوق العمل جعلت الأسواق تتوقع بشكل متزايد إجراءات من الاحتياطي الفيدرالي، مع تزايد التكهنات بشأن خفض محتمل بمقدار نصف نقطة بدلاً من التخفيض المتوقع سابقًا بمقدار ربع نقطة.

في غضون ذلك، يعاني الدولار الكندي من مشاكله الخاصة. أدت بيانات العمل والبطالة الضعيفة الأخيرة إلى تقدير الأسواق لحوالي 70% من احتمال خفض سعر الفائدة من بنك كندا الأسبوع المقبل. يمكن أن يدفع تقرير CPI المخيب للآمال هذه التوقعات إلى ارتفاع أكبر، مما يخلق ضغطاً إضافياً نحو الأسفل على الدولار الكندي.

التفاعل بين التضخم في الولايات المتحدة ( الذي ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أغسطس ) واهتمامات التوظيف يخلق توتراً مثيراً في هذه الزوج من العملات. تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري إلى 0.4% من 0.2% في يوليو، بينما ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مستقراً عند 3.1% سنوياً.

ما هو مؤثر بشكل خاص في هذه الحالة هو كيف أن أسعار النفط، التي عادة ما تكون دافعا رئيسيا للدولار الكندي، قد تراجعت لتصبح في الخلف مقارنة بتوقعات سياسة البنك المركزي. تعتمد قرارات التداول الآن بشكل أساسي على البنك المركزي الذي قد يقوم بتخفيض أكثر عدوانية، بدلاً من السلعة الرئيسية التي تصدرها كندا.

هذه الزوج من العملات يوضح تمامًا كيف تغيرت مشاعر السوق من مخاوف التضخم إلى قلق الركود في الأسابيع الأخيرة. لقد أصبحت بيئة التداول أكثر استجابة بشكل متزايد للمؤشرات الاقتصادية التي قد تؤثر على عمق وتوقيت تخفيضات الفائدة على كلا الجانبين من الحدود.