تحليل سعر الذهب اليوم | تحليل XAUUSD - 5 سبتمبر 2025

شهدت أسعار الذهب (XAUUSD) تراجعًا طفيفًا في الأرباح أمس بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد. ومع ذلك، يبدو أن هذا التراجع هو مجرد تماسك قصير المدى حيث ينتظر السوق مؤشرات اقتصادية حاسمة يمكن أن تحدد مسار الذهب طوال شهر سبتمبر.

الذهب يأخذ قسطاً من الراحة بينما يراقب المستثمرون تقرير الوظائف الأمريكي

يبدو أن سوق الذهب أكثر استرخاءً قليلاً اليوم بعد فترة من النشاط الصعودي المكثف. حققت أسعار الذهب تاريخاً مؤخراً، بينما وصلت الفضة إلى أعلى مستوى لها في 14 عاماً.

التركيز الآن ينتقل إلى تقرير الرواتب غير الزراعية الليلة - وهو بلا شك المؤشر الاقتصادي الشهري الأكثر أهمية. يتوقع معظم المحللين أن يظهر تقرير التوظيف لشهر أغسطس أضعف نمو للوظائف منذ جائحة COVID-19، مع توقعات بوجود 75,000 وظيفة جديدة فقط - مما يمثل الشهر الرابع على التوالي الذي يقل فيه عدد الوظائف عن 100,000.

من المحتمل أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو الأعلى منذ عام 2021. إذا تحققت هذه التوقعات، فسوف تعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قريبًا - وهو عامل إيجابي مباشر لأسعار الذهب.

بيانات اقتصادية أمريكية قوية تفشل في التأثير على سوق الذهب

على الرغم من بعض البيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت أفضل من المتوقع والتي صدرت ليلة أمس، إلا أن أسعار الذهب لم تشهد أي ضغط نزولي كبير.

جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 227,000، أقل من المتوقع البالغ 232,000، مما يشير إلى بعض المرونة في سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، توسع مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM إلى 52 في أغسطس، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.5. نظريًا، يجب أن تؤثر البيانات الاقتصادية الإيجابية سلبًا على الذهب، لكن رد فعل السوق اقتصر على انخفاض طفيف قبل أن يتعافى بسرعة.

من المثير للاهتمام أن الغوص أعمق في تقرير الخدمات يكشف عن ضعف أساسي - استمر مؤشر التوظيف في الانكماش للشهر الثالث على التوالي، وانخفض مؤشر تراكم الطلبات إلى أدنى مستوى له منذ 16 عامًا.

هذا يشير إلى أن السوق تقوم بتقييم الصورة الاقتصادية الأوسع بدلاً من مجرد الأرقام الرئيسية، معترفة بالهشاشة المستمرة في الاقتصاد. لهذا السبب يحمل تقرير التوظيف الليلة وزنًا كبيرًا مقارنةً بالنقاط البيانية الأخرى.

آراء الخبراء: العوامل الرئيسية التي تدعم استمرار ارتفاع الذهب

على الرغم من تقلب بيانات الاقتصاد، لا يزال المحللون العالميون متفائلين بشأن آفاق الذهب على المدى الطويل.

يعتقد أakash Doshi، رئيس استراتيجية الذهب في إدارة الاستثمار في State Street، أن الارتفاع الحالي في أسعار الذهب لديه مجال كبير للاستمرار. يرى أن هناك فرصة بنسبة 50% أن تصل الأسعار إلى 3,700 دولار للأونصة بنهاية الشهر، مع هدف 4,000 دولار في النصف الأول من عام 2026.

يبرز تحولًا ملحوظًا في السوق - الطلب من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب يحل محل شراء البنوك المركزية، مما يشير إلى أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات يبحثون عن أصول ملاذ آمن في ظل التباطؤ الاقتصادي العالمي، وارتفاع التضخم، وزيادة الدين العام.

سuki Cooper، رئيسة أبحاث السلع في بنك ستاندرد تشارترد، تشارك هذه الرؤية، متوقعةً أن تكون أسعار الذهب المتوسطة حوالي 3,700 دولار للأوقية في الربع الرابع. وتشير إلى أن عوامل الذهب الآن تشمل أبعاداً متعددة - عدم اليقين في سياسة الضرائب، وتخفيف السياسة النقدية المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي، ومخاوف الدين الأمريكي.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو قوة الذهب ليس فقط مقابل الدولار الأمريكي ولكن عبر جميع العملات العالمية الرئيسية، مما يدل على الطلب العالمي على الذهب كملاذ آمن - أساس قوي للزخم الصعودي على المدى الطويل.

تحليل الرسم البياني الفني

تحذير تقاطع مؤشر ستوكاستيك RSI الهابط الذي صدر يوم أمس تم تنفيذه بوضوح خلال الـ 24 ساعة الماضية. بعد محاولة الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد حول $3,580، ضعفت ضغوط الشراء بشكل كبير، غير قادرة على الحفاظ على نفسها، مما أدى إلى جني الأرباح الذي دفع الأسعار إلى الأسفل.

هذا يؤكد أن الارتفاع الساخن الأخير يدخل مرحلة التوحيد لتجميع القوة - سلوك طبيعي لسوق قوي وضروري لتحقيق مكاسب مستقبلية مستدامة.

فحص الرسم البياني الفني الأحدث لمدة 4 ساعات يكشف عن تطورات مثيرة للاهتمام. بينما تراجعت أسعار الذهب لاختبار دعم متوسط الحركة الأسية قصير المدى كما هو متوقع، ترسل المؤشرات الآن إشارات إيجابية أوضح. انخفض مؤشر Stochastic RSI إلى منطقة البيع المفرط وقد شكل الآن تقاطعًا صعوديًا، مما يشير إلى أن ضغط البيع قد انتهى وأن الزخم يعود إلى المشترين. يتماشى هذا مع الشموع الصغيرة الأخيرة التي تظهر توازنًا بين قوى الشراء والبيع، مما يقترح أن التصحيح قد ينتهي.

على مدار الـ 24 ساعة القادمة، يزيد هذا التقاطع الصعودي من احتمالية أن ينهي الذهب فترة التماسك الخاصة به ويحاول الانتعاش. المقاومة الأولى التي يجب مراقبتها هي منطقة 3,560-3,580 عند القمم السابقة. إذا دفعت عمليات الشراء القوية الأسعار فوق هذا المستوى، فقد يعيد ذلك تأسيس الاتجاه الصعودي القوي.

على العكس من ذلك، فإن الدعم الرئيسي لا يزال عند المتوسط المتحرك الأسي حول 3,520 دولار ومنطقة 3,500 دولار النفسية. طالما أن الأسعار لا تنخفض تحت هذه الدعوم، فإن الاتجاه الصعودي العام يبقى سليمًا.

لذلك، ينبغي أن تركز استراتيجية الاستثمار الحالية على “شراء الانخفاضات”، مع البحث عن إشارات عكسية واضحة عند مستويات الدعم الرئيسية، حيث لا يزال السوق في حالة صعود كاملة.

مستويات الدعم الرئيسية:

• $3,520
• $3,500
• $3,480

مستويات المقاومة الرئيسية:

• $3,550
• $3,560
• $3,580