BounceBit: إعادة تصور عوائد BTC من خلال اتحاد التخزين ومنطق الحفظ

@bounce_bit يضع الأسس لما قد يصبح الطبقة الأساسية التالية في تمويل بيتكوين من خلال توحيد آليات إعادة التكديس مع الحفظ على مستوى المؤسسات. من خلال القيام بذلك، يهدف إلى فتح العائد على BTC غير المستخدمة مع الحفاظ على الأمان والشفافية وسهولة الاستخدام الواسعة. بدلاً من ترك بيتكوين غير مستخدم كمخزن للقيمة، يمكّن BounceBit من أداء أدوار مالية متعددة—التكديس، والأمان، وتوليد العائد، ودعم خدمات بلوكتشين الأخرى. أدناه نظرة مفصلة على كيفية عمل هندسة BounceBit، اقتصاد العملة، ومنطق المنتج، جنبًا إلى جنب مع أمثلة واقعية وكيف يقارن مع الأنظمة النظيرة. تستند ابتكارات BounceBit في جوهرها إلى إعادة تكديس BTC. يقوم المستخدمون بإيداع BTC ( إما بشكل أصلي أو عبر تغليف مثل WBTC أو BTCB ) في خدمات الحفظ الخاضعة للتنظيم. هؤلاء الحفظة - كيانات مثل Mainnet Digital و Ceffu - تؤمن الأصول خارج السلسلة بمعايير تقليدية من الأمان والامتثال والمراجعات. في المقابل، يتلقى المستخدمون رموز الحفظ السائلة ( LCTs ) مثل BBTC ( لبيتكوين ) أو BBUSD ( لعملات USD المستقرة ). تمثل هذه الرموز مطالبة 1:1 على الأصل الأساسي المحتفظ به في الحفظ المنظم. يمكن بعد ذلك استخدام LCTs على السلسلة في أنشطة متعددة لتوليد العائدات وتعزيز الأمان. يتم وصف هذه الآلية في الوثائق تحت عنوان الحفظ السائل وميزات إطلاق الشبكة الرئيسية. الركيزة الثانية هي نموذج التوافق المزدوج للعملة التكديس (PoS). على عكس سلاسل PoS التقليدية حيث تؤمن العملة الأصلية الشبكة فقط، تتيح BounceBit للمصادقين التكديس ( أو قبول التكديس المفوض) لكل من BB - العملة الأصلية - و BBTC. هذا يعني أن قيمة البيتكوين ( عبر BBTC) تصبح جزءًا من نسيج الأمان للشبكة، وتعتمد قوة المصادقين على الوزن المشترك لهذين الرمزين. ويقلل من مخاطر التقلب ( حيث يميل BTC إلى أن يكون أكثر استقرارًا من العديد من الرموز الأصلية)، ويجذب حاملي BTC إلى أدوار الحوكمة والتكديس، ويعزز التآزر بين عائدات DeFi وأمان PoS. توليد العائدات في BounceBit متعدد الطبقات. أولاً، هناك عائد من التكديس/التفويض - يتلقى مفوضو BBTC أو $BB رموز القسيمة (stBBTC لمستعيدي BTC، stBB لمستثمري BB) والتي تمثل المراكز المتكدسة. هذه الرموز القسيمة هي مشتقات التكديس السائل (LSDs)، مما يعني أنه يمكنك استخدامها بينما يبقى التكديس الأساسي نشطًا. بالإضافة إلى مكافآت التكديس، تقدم BounceBit توليد عائدات مميزة، والتي تشمل استراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل والتداولات ذات الحياد دلتا. على سبيل المثال، يقوم المستخدمون بقفل BBTC أو BBUSD (أو مشتقات التكديس الخاصة بهم) ويشاركون اختياريًا في استراتيجيات العائد التي تحكم الفروقات في معدلات التمويل عبر الأسواق. ما يجعل الأمر جذابًا بشكل خاص هو أن بعض هذه الاستراتيجيات تعمل في “تداخل” مع التكديس: لا يتعين عليك الاختيار بين دخل التكديس وهذه العوائد التحكيمية؛ يمكنك تحسين كلاهما. ابتكار آخر حاسم هو مفهوم عملاء الأمان المشترك (SSCs). هذه هي بروتوكولات خارجية أو مكونات بنية تحتية - جسور، أوركل، طبقات توفر البيانات، سلاسل جانبية - يمكنها اقتراض أمان BTC المعاد تكديسه عبر BounceBit. في الأساس، لا يقوم مستثمرو BTC المعاد تكديسه فقط بتأمين L1 الخاصة بـ BounceBit، بل يوفرون أمانًا لنظام بيئي أوسع من خدمات البلوكشين. هذا يعني أن BTC المعاد تكديسه يمكن أن يحمي أنظمة متعددة، مما يزيد من آثار الشبكة. تم تصميم اقتصاد العملة أيضًا لتوافق الحوافز. يتم استخدام الرمز الأصلي BB للحوكمة، ودفع رسوم الغاز، ومكافآت التكديس، والمشاركة في استراتيجيات العائد المتميز. تم ضبط إجمالي العرض، وآليات التضخم، ومكافآت التفويض، وعمولات المصدقين، وأوزان التكديس الثنائية بحيث يستفيد حاملو BB و BBTC من نمو الشبكة. يتلقى المستخدمون الذين يفوضون BBTC إلى المصدقين stBBTC، والذين يفوضون BB يتلقون stBB؛ تُوزع المكافآت التضخمية لكل فترة زمنية ( يوميًا ) بناءً على مقدار التكديس والأداء. من المتوقع أن تحافظ المصدقون على وقت التشغيل؛ يمكن حرمان المصدقين الذين لا يؤدون بشكل جيد من المكافآت أو معاقبتهم، مما يؤثر على العوائد للمفوضين. في الممارسة العملية، اعتبر حالة الاستخدام التالية: تمتلك ماريا 2 BTC لكنها لا تريد أن تبقى في التخزين البارد. تقوم بإيداعها في الحفظ المنظم لـ BounceBit. في المقابل، تتلقى رموز BBTC على سلسلة متوافقة مع EVM. ثم تقوم بتمثيل BBTC لمُصادق وتتلقى stBBTC. بينما تظل BTC الخاصة بها مخزنة بأمان، تبدأ ماريا في كسب مكافآت التكديس عبر stBBTC. بالإضافة إلى ذلك، تختار المشاركة في تجمع توليد العائدات المميزة: يشارك جزء من أصولها في تمويل تحكيم أسعار الفائدة عبر منصات CeFi/DeFi، مما يولد عائدًا إضافيًا. نظرًا لأن مشتق التكديس الخاص بها سائل، يمكنها استخدام هذا المشتق في تطبيقات DeFi أو حتى كضمان دون فك الربط. وبالتالي، تستفيد ماريا من عدة مصادر للعائد - التكديس، والتحكيم - ومن مساهمة BTC الخاصة بها في أمان الإجماع ليس فقط لـ BounceBit، ولكن عبر عملاء الأمان المشترك، أيضًا بنى تحتية أخرى. في هذه الأثناء، يضمن الحفظ الأمان المؤسسي؛ وتضمن التدقيقات تتبع أصولها؛ ويخفف نظام الرموز المزدوجة من مخاطر تقلب الرموز الأصلية. عند مقارنة BounceBit مع منصات إعادة التكديس أو التكديس السائل الأخرى، تظهر فروق رئيسية. بعض المشاريع تسمح بإعادة تكديس Ethereum أو LSTs، لكنها لا تجمع بين الحفظ المنظم، وإجماع الرموز المزدوج، وLCTs عبر السلاسل، وعملاء الأمان المشترك بنفس الدرجة. تميز BounceBit نفسها بتمكين BTC بشكل خاص (الذي يعتبر غالبًا أكثر صعوبة في التعامل معه برمجيًا)، حيث تدمج حفظ CeFi (لضمان الأمان) مع الوصول إلى DeFi (للحصول على العائد)، وتبني نموذج إجماع يتضمن مباشرة BTC المرمزة. قد تقوم منصات أخرى بلف BTC، أو توفير تعرض اصطناعي، أو تقديم مشتقات، لكن نموذج BounceBit أكثر تكاملًا: حيث تساعد BTC المعاد تكديسها في تأمين المدققين؛ وBBTC هي رموز من الدرجة الأولى في التكديس؛ وخيارات العائد متعددة الطبقات. بالطبع، لا يوجد نظام خالي من المخاطر. تظل مخاطر الحفظ ذات صلة؛ يجب تدقيق أمان وشفافية مقدمي الحفظ. يجب إدارة مخاطر العقود الذكية ( آلية الجسور، تغليف الرموز ). استراتيجيات العائد المتميز ( التحكيم، المحايد دلتا ) تحمل مخاطر مالية في الأسواق المتقلبة. مخاطر التخفيض، أداء المدققين، والتعرض لتغيرات الأنظمة التنظيمية ( خاصةً بالنسبة للحفظ والأصول المرمزة ) أيضاً مهمة. تعمل BounceBit على تخفيف العديد من هذه المخاطر عبر الحفظ المنظم، التأمين، الشفافية في تتبع السلسلة، وتوزيع المخاطر عبر مشاركين ومجموعات مدققين متنوعة.

جلسة أسئلة وأجوبة مع فريق BounceBit س1: كيف يختلف إعادة تكديس BTC بالضبط عن التكديس البسيط مع BBTC أو BTC المغلف؟

فريق BounceBit: يعني إعادة التكديس أن عملة BTC ( الممثلة بواسطة BBTC) ليست فقط تكسب عائدًا أو تكون محجوزة - بل تصبح جزءًا من بنية الأمان. يعتمد المدققون الذين يقومون بتكديس كل من BB و BBTC، وعملاء الأمان المشترك، على BTC المعاد تكديسها على سبيل المثال في التحقق من الجسور، والأوراكل، وما إلى ذلك. وبالتالي، تساهم BTC ليس فقط كضمان أو أصل عائد ولكن كأمان - مما يخلق توافقًا أقوى بين العائد والسلامة. س2: ما هي رموز الحفظ السائلة (LCTs) وكم هي سائلة في الممارسة العملية؟

فريق BounceBit: تمثل LCTs مثل BBTC و BBUSD أصولاً محتفظ بها في حراسة منظمة ولكنها صادرة على السلسلة 1:1. إنها قابلة للتداول بالكامل، ويمكن استخدامها في التكديس، وإعادة التكديس، وأنشطة DeFi. عند تفويضها، تتلقى مشتقات مثل stBBTC أو stBB، والتي تظل سائلة وقابلة للاستخدام مع كسب المكافآت. س3: هل يمكنك شرح نظام إثبات الحصة ذو الرمز المزدوج ببساطة؟

فريق BounceBit: بالتأكيد. بدلاً من أن يحتاج المدققون فقط إلى BB، يمكنهم أيضًا قبول BBTC. يستخدم وزن التصويت واختيار المدققين مزيجًا من الاثنين. وهذا يعني أن حاملي BTC ( عبر BBTC) يمكنهم المساهمة مباشرة في تأمين السلسلة. اعتمادًا على كمية BB/BBTC المكدسة، يتم اختيار المدققين في كل عصر، ومكافأتهم أو معاقبتهم بناءً على الأداء. س4: ما الذي يجعل العائد “مميزًا” أو إضافيًا، بخلاف مكافآت التكديس؟

فريق BounceBit: بخلاف التكديس، نقدم استراتيجيات العائد مثل التحكيم في أسعار التمويل والمراكز المحايدة دلتا التي تستخدم الأصول المحفوظة أو المشتقات لتوليد عوائد إضافية. تم تصميم هذه الاستراتيجيات لتكون أقل تقلبًا وتكمل مكافآت التكديس. Q5: كيف تتعامل مع المخاطر المرتبطة بالحفظ والامتثال التنظيمي؟

فريق BounceBit: نحن نستخدم أمين حفظ منظم (Mainnet Digital، Ceffu)، نحافظ على شفافية تتبع الأصول على السلسلة، نحتفظ بأموال التأمين، ونتبع المعايير المنظمّة الشائعة للأمانة والتدقيق. كما نصمم عقوبات التخفيض / أداء المدقق لضمان أن يتصرف المدققون بشكل موثوق. #BounceBitPrime $BB