يمكن أن تكون هذه الشركة المصنعة للرقائق التي لا يمكن إيقافها العملاق التالي $2 تريليون

14 أكتوبر 2025 — 06:23 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

كتبها أليكس طومسون لمدونات كريبتو إنسايتس

النقاط الرئيسية

• شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هي مورد حيوي للعديد من عمالقة التكنولوجيا العالميين.
• تتوقع الشركة زيادة في الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الخمس المقبلة.
• تظل تقييمات أسهم TSMC معقولة على الرغم من مسار نموها القوي.

مع توسع الاقتصاد العالمي، نشهد عددًا متزايدًا من الشركات التي تتجاوز معالم القيمة السوقية البالغة $1 تريليون و $2 تريليون. ومع ذلك، لا يزال هذا النادي النخبوي صغيرًا نسبيًا، حيث يوجد فقط 19 شركة على مستوى العالم تمتلك قيمة سوقية تتجاوز $500 مليار.

بين هؤلاء العمالقة، تبرز شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (NYSE: TSM) كمرشح واعد بشكل خاص، حيث تقدر قيمتها حالياً بـ 1.2 تريليون دولار.

في تقديري، فإن TSMC في وضع جيد للانضمام إلى نادي $2 تريليون في السنوات القليلة المقبلة، بفضل موقعها المهيمن في صناعة حيوية. بينما قدمت الشركة بالفعل عوائد رائعة للمساهمين، أعتقد أن قصة نموها لم تنته بعد حيث تضع عينيها على علامة $2 تريليون.

تكنولوجيا TSMC المتطورة تؤمن ريادتها في السوق

تعمل TSMC كمصنع للرقائق، حيث تقدم قدراتها المتقدمة في التصنيع لبعض من أكثر شركات التكنولوجيا نفوذاً في العالم. تعتمد الشركات الرائدة في الصناعة مثل Apple (NASDAQ: AAPL) وNvidia (NASDAQ: NVDA) على براعة الإنتاج لدى TSMC، حيث تقوم بتصميم الرقائق داخلياً قبل أن توكل إلى TSMC مهمة تصنيعها.

بينما تعطي عمالقة التكنولوجيا الأولوية بشكل متزايد لأمن سلسلة التوريد، فإن الاستثمار الكبير لشركة TSMC البالغ $165 مليار في منشأتها الإنتاجية في أريزونا قد عزز من جاذبيتها كشريك استراتيجي. لقد كانت الطلبات على الشرائح المصنعة في الولايات المتحدة ساحقة، حيث يُقال إن طاقة الإنتاج في المنشأة التشغيلية في أريزونا محجوزة بالكامل حتى عام 2027.

التباين الواضح بين أعمال تصنيع الشرائح المتعثرة لشركة إنتل (NASDAQ: INTC) وعمليات TSMC المزدهرة يشير بوضوح إلى أي شركة أصبحت الشريك المفضل للعديد من الشركات التقنية الرائدة.

تعزز نجاح شركة TSMC سعيها المستمر للتقدم التكنولوجي. بينما تتصدر الشركة الصناعة بالفعل مع رقائقها بحجم 3 نانومتر (nm)، فإنها على وشك تقديم رقائق بحجم 2 نانومتر في وقت لاحق من هذا العام. هذه البنية الجديدة للرقائق تثير اهتمامًا كبيرًا قبل الإنتاج، حيث تعد بتقليل استهلاك الطاقة بنسبة تتراوح بين 25% إلى 30% عند التشغيل بسرعات مماثلة لرقائق 3 نانومتر.

يعتبر هذا الاختراق ذا أهمية خاصة بالنسبة لأحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي (AI) التي تتطلب طاقة كثيفة، مما قد يحسن الكفاءة مع دخول شرائح TSMC بحجم 2 نانومتر إلى السوق. وعند النظر إلى المستقبل، تقوم الشركة بالفعل بتطوير شرائح A16 و A14، والتي تعد بتحقيق مكاسب أكبر في كفاءة الطاقة.

من خلال وضع نفسها في مقدمة التكنولوجيا المتطورة، ضمنت TSMC أهميتها عبر مختلف طفرة التكنولوجيا، من الذكاء الاصطناعي إلى الابتكارات المستقبلية المحتملة مثل السيارات ذاتية القيادة. على الرغم من نجاحها الملحوظ ومكانتها الاستراتيجية في السوق، تظل قيمة أسهم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات متواضعة بشكل sorprendente.

تظل تقييمات TSMC جذابة على الرغم من الأداء القوي

أبلغت TSMC عن نمو مذهل في الإيرادات بنسبة 44% بالدولار الأمريكي خلال الربع الثاني، وهو معدل لا تواكبه سوى عدد قليل من الشركات خارج Nvidia. ومع ذلك، يتم تداول أسهم TSMC بتقييم محافظ نسبيًا.

مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 23.9، تُقيَّم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات بشكل مشابه للسوق الأوسع، كما هو ممثل من خلال مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)، الذي يتداول بمعدل 23.7 مرة من الأرباح المستقبلية. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من معدل النمو السريع لشركة TSMC، إلا أنها لا تحظى بتقييم متميز كبير.

يعبر فريق إدارة الشركة عن تفاؤله بشأن آفاقها على المدى الطويل. خلال فترة الخمس سنوات التي تبدأ في 2025، يتوقعون أن تنمو إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 45% (CAGR)، مع زيادة الإيرادات الإجمالية بنسبة تصل إلى 20%. تشير هذه التوقعات إلى أن الطلب المتزايد على الشرائح سيمتد إلى ما بعد عام 2025.

يعلم المراقبون في الصناعة بالفعل أن العديد من الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي تخطط لزيادة نفقاتها الرأسمالية على مراكز البيانات في عام 2026. نظرًا لأن هذه التوسعات عادة ما تمتد على عدة سنوات، فمن الواضح أن الطلب العام على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يستمر في الارتفاع. تمثل هذه الاتجاهات دافعًا للنمو على مدى عدة سنوات لشركة TSMC ومن المحتمل أن تكون عاملًا رئيسيًا في رحلة الشركة نحو قيمة سوقية تبلغ $2 تريليون.

في الختام، أعتقد أن شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات تمثل واحدة من أكثر فرص الاستثمار إغراءً في سوق اليوم. قد يرغب المستثمرون في النظر في شراء الأسهم قبل أن يقوم السوق بتخصيص علاوة أعلى حتى تعكس إمكانات النمو والموقع الاستراتيجي في سباق تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.