شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات: لاعب رئيسي في ثورة الذكاء الاصطناعي

النقاط الرئيسية

• تضع القدرات التصنيعية المتقدمة لشركة TSMC الشركة في موقع جيد للنمو الكبير في تطوير بنية الذكاء الاصطناعي
• من المتوقع أن تستفيد الشركة من التقدم في المركبات المستقلة، والروبوتات، والحوسبة الكمومية
• على الرغم من دوره الحاسم في ازدهار الذكاء الاصطناعي، لا تزال أسهم TSMC مُقدّرة بشكل جذاب

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (NYSE: TSM) قد لا تولد نفس العناوين مثل مصممي رقائق الذكاء الاصطناعي، ولكن دورها في ثورة الذكاء الاصطناعي لا يمكن الاستغناء عنه. بكونها المصنع الرائد لأشباه الموصلات في العالم، فإن خبرة TSMC في تصنيع الرقائق المتقدمة على نطاق واسع هي عامل تمكين حيوي للتوسع المستمر في بنية الذكاء الاصطناعي.

براعة التصنيع التي لا تضاهى

تأسست TSMC كقوة مهيمنة في سوق المصانع العالمية. بينما عانت شركات مثل إنتل وسامسونغ من مشاكل في عوائد الإنتاج وربحية أعمالها في المصانع، أظهرت TSMC باستمرار قدرتها على تقليص أحجام العقد وتقديم عوائد عالية على نطاق واسع. هذه الميزة التكنولوجية واضحة في توزيع إيرادات TSMC:

• يأتي ما يقرب من 75% من الإيرادات من الشرائح المبنية على عقد 7 نانومتر أو أصغر
• تمثل عقدة 3 نانومتر وحدها حوالي 25% من الإيرادات
• تطوير تقنية 2 نانومتر جارٍ بالفعل

إن إتقان العقد المتقدمة أمر حاسم لإنتاج الرقائق عالية الأداء وذات الكفاءة في استهلاك الطاقة المطلوبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

قوة التسعير وتوسع الهامش

لقد ترجم موقع TSMC في السوق إلى قوة تسعير كبيرة. وقد قامت الشركة بزيادة أسعار خدماتها بشكل متسق، مع تقارير تشير إلى زيادة مخططة بنسبة 10% للسنة القادمة. لقد أدت هذه القوة في التسعير، إلى جانب كفاءات التشغيل، إلى توسيع هوامش الربح بشكل كبير:

• ارتفعت هامش الربح من 46.4% في عام 2019 إلى 56.1% في عام 2022
• قد تحدث تقلبات في الهامش بسبب إنشاء مصانع جديدة وإدخال عقد جديدة
• النموذج التجاري العام يظهر ربحية محسنة مقارنة بمستويات ما قبل الجائحة

مسار النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن يكون ازدهار الذكاء الاصطناعي عامل نمو رئيسي لشركة TSMC في السنوات القادمة. ترسم توقعات الصناعة صورة لنمو متفجر:

• تقدر شركة إنفيديا أن سوق بنية الذكاء الاصطناعي سيصل إلى 3-4 تريليون دولار خلال السنوات الخمس المقبلة
• تتوقع إدارة TSMC أن ينمو الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي بمعدل نمو سنوي مركب يزيد عن 40% حتى عام 2028

بينما هذه التوقعات مذهلة، فإن فرص نمو TSMC تمتد إلى ما هو أبعد من رقائق الذكاء الاصطناعي فقط.

تطبيقات التكنولوجيا المتنوعة

تتمتع TSMC بموقع جيد للاستفادة من عدة اتجاهات تكنولوجية ناشئة:

1. السيارات ذاتية القيادة: ستتطلب انتشار سيارات الأجرة الروبوتية وجود عدة شرائح متقدمة لكل مركبة، مما سيخلق طلبًا كبيرًا على قدرات تصنيع TSMC.

2. الروبوتات: ستزيد مشاريع مثل روبوت تسلا أوبتيموس البشري من الطلب على رقائق متطورة لتشغيل أنظمة روبوتية معقدة.

3. الحوسبة الكمومية: مع تطور هذا المجال الناشئ، سيتطلب تصنيع أشباه الموصلات المتطورة.

تضع خبرة TSMC في إنتاج الشرائح المتقدمة الشركة في مركز هذه الثورات التكنولوجية.

اعتبارات الاستثمار

على الرغم من دوره الحاسم في تمكين طفرة الذكاء الاصطناعي وآفاق النمو القوية، تظل قيمة سهم TSMC جذابة:

• نمو الإيرادات: 44% على أساس سنوي في الربع الأخير
• نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية: 21x استنادًا إلى تقديرات المحللين لعام 2026

قد يجد المستثمرون الذين يسعون للحصول على تعرض لثورة الذكاء الاصطناعي أن مزيج TSMC من القيادة التكنولوجية، ومحركات النمو المتنوعة، والتقييم المعقول جذابًا. مع استمرار تسارع بناء بنية الذكاء الاصطناعي، فإن الدور المحوري لـ TSMC في هذا التحول قد يؤدي إلى خلق قيمة طويلة الأجل كبيرة للمساهمين.