تراجع الجنيه مع انتظار الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية

سورس جيت

11 سبتمبر 2025 08:20

• الجنيه البريطاني يتراجع إلى حوالي 1.3515 مقابل الدولار الأمريكي قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس.
• من المتوقع أن تشكل أرقام التضخم القادمة توقعات السوق لقرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل.
• بيانات الاقتصاد البريطاني، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي لشهر يوليو، متوقعة يوم الجمعة.

الجنيه الإسترليني (GBP) يشهد تراجعًا، ليقترب من 1.3510 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس. يتوخى المتداولون الحذر مع زوج GBP/USD حيث ينتظرون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

في وقت كتابة هذه السطور، يتواجد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، بالقرب من ذروة ثلاثية الأيام بحوالي 98.00.

يراقب المشاركون في السوق عن كثب أرقام التضخم في الولايات المتحدة للحصول على رؤى حول الحجم المحتمل لتخفيض سعر الفائدة، نظرًا لأن أداة CME FedWatch تشير إلى قناعة قوية لدى المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف حملته لتخفيف السياسة النقدية في اجتماع السياسة القادم.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يعين المتداولون احتمال 8% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) إلى 3.75%-4.00% في 17 سبتمبر، في حين يتوقع الغالبية خفضًا قياسيًا بمقدار 25 نقطة أساس.

يتوقع المحللون أن التضخم العام في الولايات المتحدة، كما يقاس بمؤشر أسعار المستهلك، قد زاد بمعدل سنوي قدره 2.9٪، ارتفاعًا من 2.7٪ في يوليو. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، قد ارتفع بشكل مستمر بنسبة 3.1٪ على أساس سنوي. من المتوقع أن يكون كل من التضخم العام والأساسي قد نما بنسبة 0.3٪ على أساس شهري.

إذا ظهرت علامات على تراجع ضغوط الأسعار، فقد يزيد المتداولون من رهاناتهم على خفض أكبر في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. وعلى العكس من ذلك، قد تؤدي أرقام التضخم التي تتجاوز التوقعات إلى إحباط مثل هذه التوقعات.

المحركات اليومية للسوق: التركيز يتحول إلى البيانات الاقتصادية الرئيسية في المملكة المتحدة

• الجنيه الإسترليني يحافظ على الاستقرار العام مقابل نظرائه الرئيسيين من العملات يوم الخميس. لقد شهدت جلسات التداول الأخيرة تفوق العملة البريطانية على العديد من أقرانها الرئيسيين، حيث يتوقع المتداولون اختلاف السياسات بين بنك إنجلترا (BoE) والبنوك المركزية الأخرى في أوروبا وأمريكا الشمالية.
• من غير المحتمل أن تقوم بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في الأجل القريب، حيث تستمر الضغوط التضخمية المستمرة في المملكة المتحدة (UK) في عرقلة التكهنات المتساهلة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في المملكة المتحدة بمعدل سنوي قدره 3.8% في يوليو، مسجلاً أعلى مستوى تم ملاحظته منذ فبراير 2024.
• خلال شهادة الأسبوع الماضي أمام لجنة الخزانة في مجلس العموم، قدمت نائبة محافظ بنك إنجلترا كلير لومبارديلي نظرة تفاؤلية بشأن أسعار الفائدة، مشيرة إلى مخاطر التضخم الإيجابية. وحذرت لومبارديلي من أن المزيد من التوسع في السياسة النقدية قد يعيق هدف البنك المركزي في تقليل التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2%.
• من المتوقع أن تشهد جلسة يوم الخميس البنك المركزي الأوروبي (ECB) يحتفظ بمعدل الودائع عند 2%، مما يترك مجالًا محتملًا لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. وسوف يكون هذا هو الاجتماع الثاني على التوالي الذي يحتفظ فيه مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بمعدلات الاقتراض دون تغيير.
• ستتوجه أنظار المستثمرين قريبًا إلى الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة (GDP) وبيانات التصنيع لشهر يوليو، المقرر إصدارها يوم الجمعة. من المتوقع أن تُبلغ مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) عن نمو اقتصادي ثابت على أساس شهري، وذلك بعد توسع بنسبة 0.4% في يونيو.
• في الجبهة المالية، يشير تقرير رويترز إلى أن وزيرة الخزانة البريطانية راشيل ريفز تعهدت باستكشاف إصلاحات ضريبية تعزز النمو لدعم الشركات الصغيرة. قد تتطلب التدابير الضريبية الجديدة من الحكومة البريطانية التي تهدف إلى تعزيز النمو المحلي التوصل إلى تسويات مع قواعدها المالية المفروضة ذاتيًا، مما قد يؤدي إلى زيادة عوائد السندات البريطانية، نظرًا للمخاوف القائمة في الاقتصاد بشأن تصاعد مخاطر الديون المالية.

التحليل الفني: الجنيه الإسترليني محصور ضمن تشكيل مثلث صاعد

الجنيه الإسترليني يتراجع إلى حوالي 1.3515 مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس. زوج GBP/USD يتداول ضمن نمط رسم بياني مثلث صاعد، مما يشير إلى عدم اليقين بين المستثمرين. تم رسم المقاومة الأفقية لهذا النمط من أعلى مستوى في 23 يوليو حوالي 1.3585، بينما يمتد خط الدعم المائل لأعلى من أدنى مستوى في 1 أغسطس بالقرب من 1.3140.

لا يزال الاتجاه القصير الأجل لزوج العملات يتحرك بشكل جانبي، حيث يتداول الزوج بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يقع حاليًا حول 1.3489.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يتأرجح ضمن النطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى اتجاه جانبي.

على الجانب السلبي، يعتبر أدنى مستوى في 1 أغسطس وهو 1.3140 منطقة دعم حاسمة. على الجانب الإيجابي، يمثل أعلى مستوى في 1 يوليو بالقرب من 1.3800 مستوى مقاومة كبير.

مؤشر اقتصادي

مؤشر أسعار المستهلك (على أساس سنوي)

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يقيس الاتجاهات التضخمية أو الانكماشية من خلال تجميع أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات بشكل دوري. يقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بتجميع وإصدار بيانات CPI شهريًا. القراءة السنوية (YoY) تقارن أسعار السلع في شهر المرجع بنفس الشهر قبل عام. كونه مؤشراً رئيسياً للتضخم والتغيرات في أنماط الشراء، تعتبر قراءة CPI العالية عمومًا إيجابية للدولار الأمريكي (USD)، بينما تعتبر القراءة المنخفضة سلبية.

تعلم المزيد.

الإصدار التالي: الخميس 11 سبتمبر 2025 12:30

التكرار: شهري

التوافق: 2.9%

السابق: 2.7%

المصدر: مكتب إحصاءات العمل الأمريكي

أهمية للمتداولين

يدير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بموجب ولاية مزدوجة تتمثل في الحفاظ على استقرار الأسعار والحد الأقصى من التوظيف. تنص هذه الولاية على أن التضخم يجب أن يتراوح حول 2% سنويًا، وهو ما كان أكثر جوانب توجيه البنك المركزي تحديًا منذ بداية الجائحة العالمية، التي لا تزال آثارها مستمرة. تستمر الضغوط السعرية بسبب الاضطرابات في سلاسل التوريد والاختناقات، حيث وصل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى أعلى مستوى له منذ عقود. لقد نفذ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل تدابير للحد من التضخم ومن المتوقع أن يحافظ على موقف عدواني في المستقبل القريب.