(بلومبرغ) -- قد يكون جاك بوجل قد تخيل عالماً من الرسوم المنخفضة للغاية وصناديق المؤشرات المملة — لكن سوق ETF في عام 2025 يبدو أكثر مثل قاعة ألعاب مضاربة بدلاً من يوتوبيا تقليل التكاليف.
الأكثر قراءة من بلومبرغ
تهدف جامعة الذكاء الاصطناعي في الإمارات إلى أن تصبح ستانفورد الخليج
إعادة فتح الطريق السريع على الساحل الهادئ بالقرب من مالibu بعد حرائق يناير
بلغ متوسط رسوم صندوق الاستثمار المتداول الذي تم إطلاقه هذا العام مستوى قياسياً بلغ 65 نقطة أساس، مع وجود تداولات بالرافعة المالية، والعملات المشفرة، والإدارة النشطة بين مجموعة تقارب 350 عرضاً جديداً، وفقًا لتحليل بلومبرغ إنتليجنس.
هذا يعني أن المستثمر الذي يستثمر 1,000 دولار في ETF سيتعين عليه دفع 6.50 دولارات كرسوم سنوية - وهذا ارتفاع من متوسط العام الماضي الذي كان أقل من 6 دولارات و4 دولارات في عام 2017.
ومن المفارقات أن التكاليف المرتفعة على الإطلاق يمكن ربطها بالسباق نحو رسوم أقل بين أعلى المراتب في جداول دوري ETF. أمضت عمالقة الصناديق مثل مجموعة Vanguard Group التي أسسها Bogle و BlackRock Inc. و State Street Corp سنوات في خفض الرسوم ، أو نسب النفقات ، على صناديق المحفظة الأساسية لتتبع المؤشرات إلى ما يقرب من الصفر ، في محاولة لجذب مستثمرين جدد.
لكن كما أن تأثير فاندجارد المزعوم قد خفض الرسوم للمستثمرين، فإنه بدوره قد منحهم الموارد لتخصيص حصة من محافظهم لصناديق أكثر تكلفة وتخصصًا.
"لقد ساعدت نطاق وكفاءة المنتجات ذات التكلفة المنخفضة للغاية في دعم توسيع العروض ذات الرسوم الأعلى في أماكن أخرى، مما يدعم الابتكار الأوسع والتنوع عبر مشهد ETF،" كتب أثناسيوس ساروغافيس من بلومبرغ إنتليجنس في مذكرة بحثية. "مع نضوج سوق ETF، يسعى المُصدرون بشكل متزايد إلى منتجات ذات هوامش ربح أعلى لتعزيز الربحية."
تشمل الخيارات الجديدة هذا العام: ETF T-REX 2X Long GME Daily Target، الذي يوفر 200% من العوائد اليومية لشركة GameStop Corp. مع نسبة مصاريف تبلغ 1.5%، وصندوق يوفر ضعف الأداء اليومي لسعر رمز XRP المشفر مع رسوم قدرها 189 نقطة أساس، وETF لسندات الكوارث بنسبة 1.58%.
بالنسبة لمديري الأصول الذين يعملون في مجال منخفض الهامش بالفعل، فإن الفرص لتحقيق الأرباح تكمن الآن في الغالب في العروض التي تستخدم الإدارة النشطة، والاستراتيجيات المعقدة، والرافعة المالية. على سبيل المثال، ارتفعت الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية إلى مستوى قياسي يبلغ 22 مليار دولار في منتصف مايو، وفقًا لبيانات BI.
تعتبر الأموال الجديدة أيضًا "رمزًا للتحول الصارم نحو اليمين الذي شهدناه"، في سوق يضم أكثر من 4000 ETF، كما يقول بن جونسون، رئيس حلول العملاء في شركة مورننجستار، مضيفًا أنه لا يوجد عمومًا مزيد من المساحة لصناديق المؤشرات الأسهم الجديدة.
تستمر القصة على الرغم من تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ، عند النظر إلى جميع الصناديق من حيث إجمالي الأصول ، لا يزال المستثمرون يدفعون أقل. ينخفض متوسط نسبة المصروفات المرجحة بالأصول ويحوم حول أدنى مستوى لها على الإطلاق ، وفقا للبيانات التي جمعتها BI. وتبلغ هذه النسبة لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة 17.5 نقطة أساس، انخفاضا من حوالي 23 نقطة أساس قبل تسع سنوات فقط.
في الواقع، يتم الاحتفاظ بأكثر من نصف إجمالي أصول ETF في صناديق تتقاضى 10 نقاط أساس أو أقل.
وهكذا تبدأ المرحلة الجديدة من سوق ETF، سواء كان بوجل قد تخيل ذلك أم لا. مع تسجيل عمالقة المؤشرات سجلات جديدة من التدفقات، يقوم المستثمرون بضخ مستويات غير مسبوقة من السيولة في صناديق ETF ذات الرافعة المالية الفردية الأكثر تكلفة.
الأكثر قراءة من بلومبرغ بيزنس ويك
مارك زوكربيرج يحب MAGA الآن. هل ستعود MAGA لمحبته يومًا ما؟
لماذا لم تنجح أبل بعد في مجال الذكاء الاصطناعي
داخل مركز بيانات StarGate AI الأول
كيف أصبحت حقائب كوتش رمزًا للهيبة لدى جيل زد
الملايين من الأمريكيين مهووسون بهذا الصلصة اليابانية للشواء
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ETFs المصدرة حديثًا تتحدى تأثير فاندغارد حيث تصل الرسوم إلى مستوى قياسي
(بلومبرغ) -- قد يكون جاك بوجل قد تخيل عالماً من الرسوم المنخفضة للغاية وصناديق المؤشرات المملة — لكن سوق ETF في عام 2025 يبدو أكثر مثل قاعة ألعاب مضاربة بدلاً من يوتوبيا تقليل التكاليف.
الأكثر قراءة من بلومبرغ
بلغ متوسط رسوم صندوق الاستثمار المتداول الذي تم إطلاقه هذا العام مستوى قياسياً بلغ 65 نقطة أساس، مع وجود تداولات بالرافعة المالية، والعملات المشفرة، والإدارة النشطة بين مجموعة تقارب 350 عرضاً جديداً، وفقًا لتحليل بلومبرغ إنتليجنس.
هذا يعني أن المستثمر الذي يستثمر 1,000 دولار في ETF سيتعين عليه دفع 6.50 دولارات كرسوم سنوية - وهذا ارتفاع من متوسط العام الماضي الذي كان أقل من 6 دولارات و4 دولارات في عام 2017.
ومن المفارقات أن التكاليف المرتفعة على الإطلاق يمكن ربطها بالسباق نحو رسوم أقل بين أعلى المراتب في جداول دوري ETF. أمضت عمالقة الصناديق مثل مجموعة Vanguard Group التي أسسها Bogle و BlackRock Inc. و State Street Corp سنوات في خفض الرسوم ، أو نسب النفقات ، على صناديق المحفظة الأساسية لتتبع المؤشرات إلى ما يقرب من الصفر ، في محاولة لجذب مستثمرين جدد.
لكن كما أن تأثير فاندجارد المزعوم قد خفض الرسوم للمستثمرين، فإنه بدوره قد منحهم الموارد لتخصيص حصة من محافظهم لصناديق أكثر تكلفة وتخصصًا.
"لقد ساعدت نطاق وكفاءة المنتجات ذات التكلفة المنخفضة للغاية في دعم توسيع العروض ذات الرسوم الأعلى في أماكن أخرى، مما يدعم الابتكار الأوسع والتنوع عبر مشهد ETF،" كتب أثناسيوس ساروغافيس من بلومبرغ إنتليجنس في مذكرة بحثية. "مع نضوج سوق ETF، يسعى المُصدرون بشكل متزايد إلى منتجات ذات هوامش ربح أعلى لتعزيز الربحية."
تشمل الخيارات الجديدة هذا العام: ETF T-REX 2X Long GME Daily Target، الذي يوفر 200% من العوائد اليومية لشركة GameStop Corp. مع نسبة مصاريف تبلغ 1.5%، وصندوق يوفر ضعف الأداء اليومي لسعر رمز XRP المشفر مع رسوم قدرها 189 نقطة أساس، وETF لسندات الكوارث بنسبة 1.58%.
بالنسبة لمديري الأصول الذين يعملون في مجال منخفض الهامش بالفعل، فإن الفرص لتحقيق الأرباح تكمن الآن في الغالب في العروض التي تستخدم الإدارة النشطة، والاستراتيجيات المعقدة، والرافعة المالية. على سبيل المثال، ارتفعت الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية إلى مستوى قياسي يبلغ 22 مليار دولار في منتصف مايو، وفقًا لبيانات BI.
تعتبر الأموال الجديدة أيضًا "رمزًا للتحول الصارم نحو اليمين الذي شهدناه"، في سوق يضم أكثر من 4000 ETF، كما يقول بن جونسون، رئيس حلول العملاء في شركة مورننجستار، مضيفًا أنه لا يوجد عمومًا مزيد من المساحة لصناديق المؤشرات الأسهم الجديدة.
تستمر القصة على الرغم من تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ، عند النظر إلى جميع الصناديق من حيث إجمالي الأصول ، لا يزال المستثمرون يدفعون أقل. ينخفض متوسط نسبة المصروفات المرجحة بالأصول ويحوم حول أدنى مستوى لها على الإطلاق ، وفقا للبيانات التي جمعتها BI. وتبلغ هذه النسبة لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة 17.5 نقطة أساس، انخفاضا من حوالي 23 نقطة أساس قبل تسع سنوات فقط.
في الواقع، يتم الاحتفاظ بأكثر من نصف إجمالي أصول ETF في صناديق تتقاضى 10 نقاط أساس أو أقل.
وهكذا تبدأ المرحلة الجديدة من سوق ETF، سواء كان بوجل قد تخيل ذلك أم لا. مع تسجيل عمالقة المؤشرات سجلات جديدة من التدفقات، يقوم المستثمرون بضخ مستويات غير مسبوقة من السيولة في صناديق ETF ذات الرافعة المالية الفردية الأكثر تكلفة.
الأكثر قراءة من بلومبرغ بيزنس ويك
©2025 بلومبرغ المحدودة.
عرض التعليقات