مع التطور المتزايد لسوق أصول العملات الرقمية، نحن ندخل عصر "بطاقات الدفع الكبيرة"، حيث يبدو أن كل بروتوكول يتطلع إلى امتلاك عمله الخاص في مجال بطاقات العملات الرقمية، بهدف تعظيم احتفاظ المستخدمين ضمن البروتوكول. وراء مجموعة الخيارات المتلألئة هذه يوجد العديد من مزودي الدفع الذين يجسرون الفجوة بين العملات الرقمية وطرق الدفع التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، توفر البيئة الفريدة للأصول على السلسلة دعمًا كبيرًا لنمو بطاقات الدفع من حيث أنواع الأصول وخيارات العائد. لماذا توجد العديد من بطاقات الدفع في هذه الدورة؟ ستقوم هذه المقالة بالتحليل من عدة زوايا.

تحليل نماذج التشغيل

بطاقات الدفع بالعملات الرقمية هي في الأساس جسر يربط بين نظام العملات الرقمية والشبكات التقليدية للدفع. يشمل النظام بأكمله عدة مشاركين، بما في ذلك المستخدمين، المصدرين، مقدمي خدمات الحفظ، قنوات الدفع، التجار، ومنظمات البطاقات. يقوم المستخدمون أولاً بتقديم طلب للحصول على بطاقة دفع بالعملات الرقمية من المصدر، الذي يتواصل مع منظمات البطاقات مثل فيزا وماستركارد من خلال الوسطاء المعنيين بإصدار البطاقات لإكمال عملية إصدار البطاقة. في الوقت نفسه، يكون مقدمو خدمات الحفظ مسؤولين عن إدارة أصول المستخدمين من العملات الرقمية وقد يستثمرون جزءًا من الأموال لتوليد العوائد، مما يشكل حلقة مغلقة كاملة لإدارة الأموال.

عندما يقوم المستخدمون بإجراء عمليات شراء باستخدام بطاقة دفع رقمية، يقوم النظام تلقائيًا بإجراء تحويل فوري من العملات الرقمية إلى العملات التقليدية. العملية المحددة هي كما يلي: يقوم المستخدم بتمرير البطاقة عند التاجر، يتم معالجة طلب الدفع عبر قناة الدفع، يقوم النظام بخصم المبلغ المعادل من العملات الرقمية من حساب حراسة المستخدم وتحويله إلى العملات التقليدية، وأخيرًا إتمام الدفع للتاجر. العملية بأكملها لا تختلف عن مدفوعات بطاقات البنك التقليدية بالنسبة للتاجر، بينما يحقق المستخدم هدفه في استخدام الأصول الرقمية للاستهلاك اليومي.

تم دمج منتجات بطاقات الدفع الرقمية الحالية بشكل واسع مع طرق الدفع الرئيسية، بما في ذلك Google Pay و Apple Pay و Alipay، مما يعزز سهولة الاستخدام بشكل كبير. تشمل المنتجات الرئيسية في السوق بطاقة Crypto.com Visa، بطاقة Binance، بطاقة Bybit، بطاقة Bitget، وغيرها، والتي يتم إطلاقها عادةً بواسطة منصات تداول العملات الرقمية الكبيرة. من الجانب الفني، قام بعض المُصدرين أيضًا بدمج بروتوكولات DeFi مثل Ethena و Morpho و USUAL لتوفير خدمات تقدير الأصول للمستخدمين، مما يبني نظامًا بيئيًا كاملًا للخدمات المالية من الدفع إلى إدارة الثروات.

مصدر الصورة: X: يوي شياويو

أداة النمو: جانب الطلب المتزايد

وفقًا لتقرير The Brainy Insights، تبلغ قيمة سوق بطاقات الائتمان الرقمية العالمية 25 مليار دولار في عام 2023، ومن المتوقع أن يتجاوز سوق بطاقات الدفع الرقمية 400 مليار دولار بحلول عام 2033. تتدفق البروتوكولات الكبرى إلى أعمال بطاقات الدفع، والتي تعد في الأساس معركة نمو. على الرغم من أن حصة الأرباح من بطاقات الدفع محدودة نسبيًا بالنسبة للبروتوكولات، إلا أن أعمال بطاقات الدفع لها قيمة استراتيجية عالية جدًا من حيث اكتساب المستخدمين، وتطوير النظام البيئي، وتراكم رأس المال. لذلك، لا تزال بورصات العملات، وشركات إدارة الأصول، وأطراف مشاريع Web3 على استعداد للاستثمار، حيث يمكن أن يجلب ذلك نموًا أوسع للمستخدمين والأعمال، بالإضافة إلى مزيد من توسيع النظام البيئي.

في مجال العملات الرقمية، أدى الطلب الأساسي القائم على المدفوعات إلى ظهور العديد من منتجات PayFi. ومع ذلك، تظهر دراسة استقصائية أجرتها محفظة Bitget أن على الرغم من المزايا الفريدة لمدفوعات العملات الرقمية من حيث السرعة (46% من المستخدمين يختارون ذلك)، وتكاليف العبور (37% يقدرون الرسوم المنخفضة)، والاستقلال المالي (32% يسعون إلى اللامركزية)، لا يزال النطاق الفعلي لتطبيقها يظهر فجوة كبيرة مقارنة بأنظمة الدفع التقليدية. حاليًا، تبلغ قيمة سوق الدفع التقليدي تريليونات الدولارات، مما يغطي الغالبية العظمى من المعاملات اليومية في جميع أنحاء العالم، بينما تشغل مدفوعات العملات الرقمية حصة صغيرة فقط، تتركز أساسًا في سيناريوهات متخصصة مثل التحويلات عبر الحدود وتداول الأصول الرقمية.

يمكن تلخيص الأسباب الرئيسية لتفضيل المستخدمين لطرق الدفع التقليدية في النقاط الثلاث التالية:

• الثقة والأمان: يشعر مستخدمو العملات الرقمية بالقلق تجاه مخاطر الأمان في المدفوعات الرقمية (مثل القرصنة والاحتيال)، بينما تعتمد المدفوعات التقليدية على أنظمة مصرفية ناضجة، وحمايات قانونية، وآليات حل النزاعات، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر المعاملات.
• الاستقرار والراحة: تجعل تقلبات الأسعار المدفوعات في مجال العملات الرقمية صعبة الاستخدام كوسيلة ثابتة للتبادل، بينما يعتبر استقرار العملات fiat التقليدية أكثر ملاءمة للاستهلاك اليومي. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد المستخدمون أن عدم كفاية قبول التجار يحد من جدوى المدفوعات في مجال العملات الرقمية، في حين تحقق المدفوعات التقليدية تغطية سلسة من خلال انتشار أجهزة نقاط البيع والتكاملات عبر الإنترنت.
• تجربة المستخدم الساكنة: تمتلك أدوات الدفع التقليدية عتبة تشغيل منخفضة، وقد طور المستخدمون عادات استخدام طويلة الأمد، بينما تصبح التعقيدات والعتبة التقنية لمحافظ العملات الرقمية حواجز أمام الانتشار الواسع.

لذا، تعمل بطاقات الدفع كجسر يربط بين الأصول المشفرة ونظام الدفع التقليدي. تكمن فائدتها الأساسية في القدرة على تحويل الأصول المشفرة على الفور إلى عملة ورقية من خلال شبكات تسوية التجار الحالية لإكمال المعاملات، مما يوسع من فائدة الأصول على السلسلة في سيناريوهات الدفع في العالم الحقيقي، بينما يقلل أيضًا من تكاليف القنوات عبر الحدود ومخاطر تقلبات الأسعار.

التحكيم التنظيمي: تجنب المخاطر خارج السلسلة وتقليل التكاليف

من حيث الجغرافيا، فإن مزودي تسوية المدفوعات يتركزون أكثر في أوروبا بسبب الحاجة إلى تحقيق التوازن بين الخصائص الامتثالية المزدوجة لكل من العملات الرقمية والعملات التقليدية. وفقًا لأبحاث Adan.eu، فإن الدول الأوروبية لديها معدل اعتماد للعملات الرقمية يزيد عن 10% في المتوسط، وهو ملحوظ بشكل خاص بين الفئات العمرية الشابة وفي المناطق النشطة في مجال التكنولوجيا المالية. تفضيل المستهلكين لطرق الدفع المرنة، جنبًا إلى جنب مع توسيع نظام العملات المستقرة، جعل بطاقات الدفع بالعملات الرقمية جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي وعالم Web3.

بالإضافة إلى ذلك، بسبب التداول القوي بين المناطق للدولار الأمريكي واليورو، وحقيقة أن بطاقات الدفع غالبًا ما تتضمن مدفوعات العملات المستقرة، فإن استخدام بطاقات الدفع بالعملات الرقمية في بعض البلدان التي يجب تجنب المخاطر المصرفية النظامية يمكن أن يساعد الناس في تحقيق خدمات مالية أكثر مرونة. على المستوى الضريبي، فإن عملية سحب أصول العملات الرقمية مباشرة من خلال قنوات مع بطاقات الدفع تتجنب بعض الرسوم الضريبية خلال بعض المعاملات إلى حد ما، مما أصبح أيضًا فرصة لبعض المستخدمين لاستغلال بطاقات العملات الرقمية.

في سياق عدم كفاية التنظيم في جانب التسوية وعلى السلسلة، أصبحت وجود المناطق الرمادية مغناطيسًا للعديد من مقدمي خدمات الدفع، مما أدى إلى ظهور احتمالات لغسيل الأموال وتجنب التنظيم. ومع ذلك، فيما يتعلق بالامتثال، تتقدم كل من أوروبا والولايات المتحدة بسرعة وتقوم بتنفيذ تشريعات تتعلق بسوق العملات الرقمية (على سبيل المثال، يتطلب قانون ميكا الخاص بالاتحاد الأوروبي من الكيانات التجارية المعنية التقدم للحصول على تراخيص امتثال داخل دول الاتحاد الأوروبي الأعضاء للاستمرار في العمل ويفرض قيودًا على نطاق الخدمات)، ولن يكون مثل هذا النموذج مستدامًا بعد الآن.

نموذج العمل: ربط نقاط دخول الأصول على السلسلة وخارج السلسلة.

على جانب التسوية، تظهر بطاقات الدفع بالعملات الرقمية شكلًا تشغيليًا متنوعًا، من بينها بطاقات الائتمان / بطاقات الدفع المسبق المستندة إلى العملات المستقرة، وهي الأكثر شيوعًا. يتضمن نموذج بطاقة الخصم إدارة أكثر تعقيدًا للأموال وآليات للتحكم في المخاطر، حيث لا تتمكن سوى عدد قليل من بطاقات الدفع من تحقيق ذلك. عندما يحتاج المستخدمون إلى استخدام البطاقة، يتعين عليهم أولاً إعادة شحن العملات المستقرة في حساباتهم، وعندما تزداد حدود الاستهلاك في البطاقة تبعًا لذلك، يمكن للمستخدمين بعد ذلك استخدام تلك الحدود لعمليات الشراء المختلفة. في هذه السلسلة من تداول الأموال، يتضمن الأمر التحويل بين العملات الرقمية وحدود العملات التقليدية. تكسب المؤسسات المُصدرة دخلًا من خلال فروق أسعار الصرف، ورسوم المعاملات، وطرق أخرى. خلال عملية تحويل العملات الرقمية إلى العملات التقليدية، يمكن للمصدر عمومًا فرض رسوم تتراوح بين 0.5% - 1%، مما يجعل رسوم الشحن الناتجة أثناء إعادة شحن المستخدمين مصدر دخل مهم لأعمال بطاقات الدفع.

على السلسلة، تتكامل بعض بطاقات الدفع مع بروتوكولات التمويل اللامركزي لجلب الأموال الخاملة في بطاقات المستخدمين إلى آليات تحقيق العائد. على سبيل المثال، من خلال التكامل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي مثل مورفو، يمكن لـ إنفيني نشر أرصدة العملات المستقرة غير المنفقة للمستخدمين تلقائيًا في بروتوكولات العائد، مما يسمح للمستخدمين بكسب عوائد على السلسلة أثناء عملية الإنفاق الخاصة بهم. في هذا النموذج، يمكن للمصدرين كسب حصة من أرباح المعاملات من قنوات الدفع التقليدية وكذلك المشاركة في جزء من إيرادات أرباح التمويل اللامركزي، مما يخلق نموذج ربح مزدوج. في الوقت نفسه، يستمتع المستخدمون براحة المدفوعات بينما يحصلون على خدمات تقدير الأصول التي لا تستطيع بطاقات البنك التقليدية توفيرها.

لذلك، من منظور العوائد، يتكون نموذج بطاقات الدفع الرقمية بشكل رئيسي من جزئين:

• الضرائب على السلسلة: دخل الفوائد من الأصول الاحتياطية / دخل المنتج
  تجني شركات إصدار العملات المستقرة الفائدة من خلال الاحتفاظ بأصول الاحتياطي (مثل سندات الخزانة الأمريكية). في الربع الأول من عام 2025، كانت إيرادات Coinbase المتعلقة بالعملات المستقرة حوالي 197 مليون دولار، مع معدلات فائدة سنوية تتراوح عادةً بين 2% و5%. لم يكن هناك طريقة للمستخدمين للوصول إلى مثل هذه الفرص الربحية عند استخدام أدوات الدفع قبل ظهور بطاقات الدفع على السلسلة، وقد ألغت دمج البروتوكولات على السلسلة هذه العوائق، مما يوفر فكرة جديدة لمصدري العملات الرقمية لابتكار قنوات الأصول من خلال حلول بطاقات الدفع، مما يقلل من تكلفة التمويل مع التحول إلى "إدارة الأصول" البديلة. بعد تحقيق حجم معين من TVL في المستقبل، يمكن لمصدري العملات الرقمية الابتكار أكثر في أنواع الأصول ونماذج الاستثمار، مما يخلق قيمة مضافة أكبر للمستخدمين.

• الضرائب خارج السلسلة: تقاسم الإيرادات من رسوم المعاملات بين مشغلي بطاقات الدفع والمصدرين.
  عندما يقوم المستخدمون بإجراء مدفوعات باستخدام USDC عبر شبكات بطاقات الدفع (مثل فيزا)، عادةً ما تفرض فيزا رسوم تبادل تتراوح بين 1.5% إلى 3% من مبلغ المعاملة، والتي يتحملها عمومًا المستخدم. بالإضافة إلى ذلك، قد يفرض البنك المصدّر رسومًا إضافية مثل رسوم معاملات العملات الأجنبية بنسبة 2% أو رسوم سحب من أجهزة الصراف الآلي. في هذه المعاملات، تُنسب معظم الرسوم إلى مرحلة التسوية، بينما يتحمل البنك المصدّر بشكل أساسي جزءًا من عملية تحويل العملات المشفرة إلى نقد.

مستقبل بطاقات الدفع: من أدوات الدفع إلى المداخل البيئية

مع التطور السريع لتكنولوجيا blockchain و العملات الرقمية، لم تعد بطاقات الدفع الرقمية مجرد أدوات دفع بسيطة، بل تطورت تدريجياً لتصبح نقطة دخول مهمة لحركة المرور في نظام العملات الرقمية. في موجة "حرب السيولة على السلسلة"، ليست بطاقات الدفع مجرد قناة استهلاكية بل أيضًا معقل استراتيجي لتعزيز التبني الواسع النطاق لتكنولوجيا blockchain. تتيح بطاقات الدفع الرقمية للأصول على السلسلة الدخول مباشرة إلى الاستهلاك في العالم الحقيقي، مما يقصر طريق المستخدم إلى Web3، على سبيل المثال:

• يحتاج المستخدمون في عالم المال التقليدي إلى المرور بعمليات معقدة لتحويل الأموال إلى سوق العملات الرقمية، بينما تتيح بطاقات الدفع بالعملات الرقمية لهم استخدام الأصول الرقمية بسهولة أكبر، مما يحقق اتصالًا سريعًا خارج السلسلة.
• تعمل البورصات ومنصات التمويل اللامركزي على تعزيز شعبية بطاقات الدفع الرقمية. بينما تزيد من حركة القنوات، يمكنها التكامل بشكل عضوي مع العمليات التجارية، وتمتد بشكل مبتكر وظائف البروتوكول لإنشاء نقاط ربح. على سبيل المثال، قد يحصل مستخدمو بطاقات الدفع على نقاط من المنصة أو مكافآت رمزية مع كل عملية شراء، والتي يمكن استخدامها لاحقًا في الاستثمارات على السلسلة، أو تعدين التمويل اللامركزي، أو خدمات النظام البيئي الأخرى، مما يشكل حلقة تغذية راجعة إيجابية بين المستخدمين والمنصة.
• يمكن للمستخدمين الجدد البدء باستخدام بطاقات الدفع الرقمية للاستهلاك، والدخول تدريجياً إلى نظام البلوكتشين. من المتوقع أن تصبح هذه الطريقة في توجيه المستخدمين "المعتمدة على الاستهلاك" استراتيجية دخول رئيسية لحركة المرور في Web3.

عند النظر إلى المستقبل، ستتحول المنافسة على بطاقات الدفع في مجال العملات الرقمية من كونها أداة دفع واحدة إلى منصة مالية متكاملة وإيكولوجية. تحتاج فرق المشاريع إلى كسر لعنة "القصيرة العمر" لبطاقات الدفع في مجال العملات الرقمية من خلال الابتكار التكنولوجي، وبناء الامتثال، وتحسين تجربة المستخدم. لن تكون بطاقات الدفع في مجال العملات الرقمية في المستقبل أدوات استهلاكية فحسب، بل ستكون منصات مالية شاملة تدمج بين الدفع، والاستثمار، وتقييم الائتمان، والحوافز الإيكولوجية. من خلال التكامل العميق مع عناصر Web3 مثل DeFi، وNFTs، وحوكمة السلسلة، ستصبح بطاقات الدفع هي البوابة الأساسية للمستخدمين للدخول إلى العالم اللامركزي.

بيان:

1. هذه المقالة مستنسخة من [أخبار فوري سايت] حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [Pzai، أخبار فوري سايت] إذا كانت هناك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بـفريق Gate Learnستنظر الفريق في الأمر بأسرع ما يمكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنبيه: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. نسخ اللغات الأخرى من المقالة مترجمة من قبل فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةلا يجوز تحت أي ظروف نسخ المقالات المترجمة أو نشرها أو انتحالها.