إعادة نشر العنوان الأصلي "وداعًا للتصفية السريعة؟ كيف يحل Gavel مأزق توزيع العملات التشفيرية وتوجيه السيولة؟"

في عالم العملات الرقمية، توزيع الرمز وإرشادات السيولة كانت دائمًا عوامل حاسمة تحدد نجاح أو فشل المشاريع، غالبًا ما يرافقها عوائق متعددة مثل نقص الشفافية وتلاعب السوق والصيد وهجمات 'السندويتش'. حاليًا، معظم إصدارات الرموز على سولانا تعتمد نموذج AMM (صانع السوق التلقائي). بينما يمكن لهذا الآلية تحقيق اكتشاف السعر الأولي، إلا أنه أنجب ظاهرة 'صيد الرموز' - حيث تقوم الروبوتات بشراء الرموز بسرعة بسعر منخفض قبل المستخدمين الحقيقيين، ثم إعادة بيعها بسعر أعلى للمستثمرين التجزئة.

تلتزم Gavel بحل هذه النقاط المؤلمة من خلال آليات السلسلة، مما يجلب تجربة إصدار رمز أكثر عدلاً وكفاءة إلى نظام الويب3. سيوفر هذا المقال مقدمة مفصلة عن الخلفية والآلية لـ Gavel.

ما هو Gavel؟

غرفة البيع هي منصة تركز على توزيع الرموز على السلسلة وتوفير السيولة، والتي طورتها مختبرات Ellipsis، وتم إطلاقها على سولانا في 20 مايو. تهدف غرفة إلى مساعدة المشاريع على إصدار الرموز بتكاليف أقل وبطريقة أكثر شفافية، مع حماية المستخدمين من الأنشطة الخبيثة في السوق، مثل هجمات السندويتش وهجمات القناص. تساعد غرفة أيضًا في توجيه السيولة الأولية للرموز وضمان عدالة وأمان المعاملات من خلال آلية AMM المضادة لهجمات السندويتش الفريدة لديها.

شركة Ellipsis Labs هي أيضًا المطور الأساسي لسوق الطلبات المحدودة في بيئة Solana DEX Phoenix، بإجمالي تمويل قدره 47.3 مليون دولار أمريكي.

في أغسطس 2023، أكملت شركة Ellipsis Labs جولة تمويل بذري بقيمة 3.3 مليون دولار، مع Electric Capital تقود الاستثمار، و Robot Ventures و Anagram يشاركان، والمستثمرون الملائكة بما في ذلك Anatoly Yakovenko (Toly)، المؤسس المشارك لـ Solana، Marc Boiron، الرئيس التنفيذي لـ Polygon Labs، و Keone Hon، الرئيس التنفيذي لـ Monad Labs. الهدف من التمويل هو تسريع تطوير بروتوكولات DeFi المبتكرة مثل Phoenix.

في أبريل وأكتوبر 2024، أكملت Ellipsis Labs جولتي تمويل. في أبريل، أكملت جولة تمويل سلسلة A بقيمة 20 مليون دولار بقيادة Paradigm. في نهاية أكتوبر، أكملت Ellipsis Labs جولة تمويل بقيمة 21 مليون دولار بقيادة Haun Ventures، مع استمرار مشاركة المستثمرين الحاليين Electric Capital، Toly، و Paradigm. يهدف هذا التمويل إلى تسريع تطوير Atlas blockchain للتمويل القابل للتحقق.

جافل AMM هو منتجة للعمل البحثي المبكر من قبل Ellipsis Labs. في ذلك الوقت، كان المؤسس المشارك جاري شياو من Ellipsis Labs و@0xShitTraderشريك Paradigm فرانكي والشريك العام دان روبنسون شاركا في تأليف "عملة"آم السيولة المقاومة للساندويتشواقترحت تدابير التخفيف في طبقة التطبيق لمكافحة 'sandwich' AMM (sr-AMM)، التي تمتد الأمانة الثابتة لنموذج AMM عن طريق فرض ثابت: لن يتم تنفيذ أي صفقة تبادل بسعر أفضل من السعر في بداية نافذة الفتحة، مما يحمي التجار من هجمات الركض للأمام. هذا هو أيضًا ما اقترحه Vitalik Buterin في عام 2018فكرة تداول مكافحة النهبتمديد.

كيف يعمل آلية المطرقة؟

الآلية الأساسية لجافيل تنقسم إلى المراحل التالية:

توزيع الرمز الابتدائي: يمكن لطرف المشروع اختيار طرق الإصدار مثل المزاد الهولندي، السعر الثابت لأولئك الذين يأتون أولاً، آلية الإذن، وغيرها بمرونة. خلال فترة توزيع الرمز المفتوح، يقوم المستخدمون بإيداع SOL واستلام توزيع الرمز في نهاية فترة التوزيع. بغض النظر عن الوضع المستخدم، يضمن Gavel أن سعر الإغلاق للمبيعات العامة متماثل تمامًا مع سعر الافتتاح للAMM اللاحق، مما يقضي على التلاعب والفراغ الناشئ من المصدر. عند اتخاذ الرمز الاختباري IBRL كمثال، يتم توزيع 70% من إجمالي الإمداد الخاص به من خلال مبيعات عامة تستمر 24 ساعة، ويمكن للمستخدمين الحصول على الرموز بنسبة إلى كمية SOL المودعة.

AMM "Anti-'Sandwich': عند انتهاء فترة التخصيص الأولية، سيتم إيداع جزء من إمداد الرمز (من غير المؤكد ما إذا كانت جميع الرموز المتبقية أو جزء من الرموز) وجزء من SOL المجموع في AMM المضاد للـ 'sandwich' لـ Gavel. سيضمن اختيار مقدار SOL أن سعر الافتتاح للـ AMM يتماشى مع السعر التصفوي للبيع العام. يعتبر AMM المضاد للـ 'sandwich' أكثر ملاءمة لتوجيه السيولة وتعزيز اكتشاف الأسعار في وقت مبكر، مع حماية التجار من هجمات الـ front-running.

إدارة السيولة المؤقتة وسحب السيولة: يُستخدم AMM لتوجيه السيولة الأولية، وليس لتوفير دعم دائم. عندما يكون حجم تداول الرمز الخاص بك كافيًا، يمكن سحب السيولة تدريجيًا لتجنب الخسائر الناتجة عن القفل الدائم. سيقوم مزودو السيولة في Gavel بسحب جزء من السيولة وفقًا لجدول زمني ثابت، ثم تحويلها إلى رموز، ومن ثم حرق الرموز (يمكن تكوين هذا الجدول الزمني). يلبي هذا التصميم احتياجات السيولة الأولية، ويتجنب مشكلة تجميد الأصول الناجمة عن القفل الطويل الأمد، ويحافظ على استقرار قيمة الرموز من خلال آلية التضخم المستمرة.

حاليًا، يتطلب إطلاق مشروع على Gavel إذنًا. يتيح Gavel لأطراف المشروع تعديل معلمات التوزيع وفقًا لاحتياجاتهم، مثل نسبة تخصيص الرموز، وآلية التوزيع، وما إلى ذلك، ولكن المشاركة على المنصة لا تتطلب إذنًا وتُدار بالكامل من خلال عقود ذكية على السلسلة.

حالة عملية: اختبار Gavel Token IBRL

لإظهار فعالية آليتها، أطلقت Gavel رمز اختبار IBRL. من المهم ملاحظة أن Gavel تؤكد أن IBRL يُستخدم فقط لإظهار عمل بروتوكول Gavel ولا يمتلك أي فائدة عملية أو مستقبلية. آلية التوزيع والرسوم على النحو التالي:

• إجمالي العرض: 10 مليار عملة.
• تم تخصيص 100% من الأموال المجمعة و100% من إمداد العملة لآلية Gavel.
• من بينها، البيع العام: يتم توزيع 7 مليار عملة خلال بيع عام يستمر 24 ساعة، ويتلقى المستخدمون الرموز وفقًا لنسبة الإيداع.
• ثلثي الـ SOL المجموع يتم إقرانها مع 300 مليون عملة IBRL المتبقية وحقنها في AMM لضمان أن السعر الابتدائي متسق مع سعر التخليص في البيع العام.
• يتم شراء وتدمير الـ 4/7 المتبقية من SOL وفقًا لجدول الانحسار التقديري لشراء IBRL، حيث يتم شراء 0.01% من الرموز المتبقية لـ SOL لكل 1000 فتحة في سولانا (بحوالي 6.5 دقيقة). يتم إدارة هذه العملية تلقائيًا من خلال عقود ذكية على السلسلة.
• تنقص السيولة على AMM أيضًا وفقًا لجدول الانحسار الأسي. ابتداءً من 7 أيام بعد البيع العام، يتم سحب 0.01% من السيولة كل 2000 فتحة (حوالي 13 دقيقة)، حتى الحد الأقصى للسحب البالغ 20,000. سيتم استخدام SOL المسحوبة على الفور لشراء IBRL مباشرة، والتي سيتم تدميرها بعد ذلك. يتم إدارة هذه العملية ذاتيًا بواسطة العقد الذكي على السلسلة.
• لن يحتفظ الفريق بأي رموز IBRL وجمع SOL.
• من حيث الرسوم، لا توجد رسوم لتوزيع الرمز الابتدائي. تفرض Gavel رسومًا بنسبة 30 نقطة أساسية (0.3٪) على معاملات تبادل AMM.

في مساء 21 مايو، انتهت Gavel من بيع رمز IBRL، بمشاركة 2480 مشاركًا يساهمون بإجمالي 30،747 SOL. وصلت القيمة السوقية لـ IBRL إلى 66 مليون دولار أمريكي في ساعات الصباح الأولى من 22 مايو، ولكنها حاليًا انخفضت إلى حوالي 30 مليون دولار أمريكي.

ملخص

من خلال تصميم آلية مبتكرة، يساعد Gavel أطراف المشروع في جمع التمويل بتكلفة منخفضة، ويسعى لتحقيق توزيع عادل، والقضاء على فرص القنص، وخلق بيئة عادلة وفعالة وسهلة الاستخدام لتوزيع الرموز وإرشاد السيولة من خلال آليات إدارة السيولة وحرق الرموز.

بالنسبة لحفل المشروع، يمكن لـ Gavel تعظيم كفاءة جمع التبرعات، وتجنب وسطاء التدخل في القيمة. بالنسبة للمستخدمين العاديين، يمكنهم الحصول على قناة مشاركة عادلة، خالية من استغلال الأسعار من قبل الروبوتات؛ بالإضافة إلى ذلك، جميع العمليات موجودة بشكل كامل على السلسلة وقابلة للتدقيق، مما يعزز بشكل فعال عملية شفافية الصناعة.

بيان:

1. هذه المقالة مأخوذة من [ أخبار الرؤية]، العنوان الأصلي 'الوداع للقنص؟ كيف تكسر Gavel مأزق توزيع الرموز وتوجيه السيولة؟' ينتمي إلى الكاتب الأصلي [KarenZ، أخبار الرؤية], إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصالفريق بوابة التعلم, سيتولى الفريق ذلك في أقرب وقت ممكن وفقًا للعملية ذات الصلة.
2. تنويه: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة النسخ اللغوية الأخرى للمقال بواسطة فريق Gate Learn، في حالة عدم الإشارةبوابةلا يُسمح بنسخ أو نشر أو انتحال المقالات المترجمة.