ملخص

• فشلت BTC مرارًا في الاختراق فوق 111,000 دولار، وظلت في عملية توطيد ضمن نطاق مرتفع.
• شهدت العملات البديلة تصحيحات بالقرب من المستويات العليا؛ تراجعت القطاعات التي كانت شائعة سابقًا مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي، والميم، والتمويل اللامركزي بشكل عام.
• أعلنت مؤسسة إيثريوم عن سياسة مالية جديدة، تهدف إلى تقليل النفقات التشغيلية السنوية إلى 5% على مدى السنوات الخمس المقبلة.
• أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن طلب صندوق SUI ETF الكنسي.
• Rails و Avantis و 3Jane ومشاريع أخرى أكملت تمويلات بملايين إلى عشرات الملايين من الدولارات هذا الأسبوع.
• أطلق Gate Launchpool اشتراك SOPH، مع إجمالي مبلغ توزيع 24 مليون SOPH.

نظرة عامة على السوق

تعليق السوق

• BTC — مؤخرًا، ظل سعر BTC محصورًا في نطاق معين، حيث فشل مرارًا في اختراق المقاومة الرئيسية عند 111,000 $. على الرغم من التدفقات الصافية المستمرة إلى ETFs، إلا أن الزخم الصعودي لا يزال محدودًا. بعد عدة محاولات للاختراق، تراجع السعر باستمرار، مع علامات واضحة على التوحيد عند القمم. تظل مستوى المقاومة عند 111,000 $، مع دعم بين 104,500 $ - 107,000 $. بشكل عام، قد تؤدي تدفقات ETFs وضغوط البيع على المدى القصير إلى إبقاء BTC في تداول محصور في النطاق على المدى القريب، مع نغمة حذرة تهيمن بسبب نقص الزخم الصعودي القوي.
• ETH — أظهرت ETH مقاومة نسبية، حيث تكافح للبقاء فوق علامة 2,700 دولار ولكنها تتراجع مرارًا وتكرارًا، تتداول ضمن نطاق 2,300–2,700 دولار. لقد تقلبت نسبة ETH/BTC قليلاً، حول 0.025، مع استقرار حصة السوق حوالي 9.4%. شهدت صناديق ETF الخاصة بـ ETH تدفقات صافية كبيرة (تصل إلى 744 مليون دولار في الأسبوعين الماضيين فقط)، مما يدعم السعر، ولكن حتى الآن لم تؤد إلى اختراق كبير. إذا تمكنت ETH من البقاء فوق 2,700 دولار، فمن الممكن حدوث مزيد من الانتعاش، ولكن في الوقت الحالي، تظل حركة السعر متقلبة.
• ألتيكوينز — أسواق العملات البديلة كانت متقلبة، حيث أظهرت نتائج مختلطة وتفتقر إلى رواية قوية على مستوى القطاع. لقد انخفض مؤشر موسم العملات البديلة من ذروته، حيث يجلس الآن بين 20-25، مما يشير إلى تراجع زخم القطاع. بعض العملات مثل HYPE قادت المكاسب مؤقتًا لكنها تحت ضغط تصحيح قصير الأجل في الغالب. الشعور في السوق عقلاني، وفي المدى القصير، من المحتمل حدوث مزيد من التمايز والتعديل بالقرب من القمم.
• عقود آجلة — بعد تجربة تدفقات خارجة (وبشكل ملحوظ، انتهت سلسلة التدفقات الداخلة الصافية لمدة 10 أيام في أواخر مايو)، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC تدفقات داخلة صافية متجددة هذا الأسبوع، ولكن التأثير على السعر كان محدودًا. واصلت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH تلقي تدفقات داخلة صافية كبيرة يوميًا، مما يساعد ETH، ولكن لم يظهر اتجاه سوق سائد.
• بيانات ماكرو — لا تزال حالة عدم اليقين العالمية قائمة، وسط تغير المشاعر بين الحذر والتفاؤل بسبب سياسة التجارة الأمريكية والأوروبية. لقد تقلب سعر الذهب قليلاً. يعني التدوير السريع لرأس المال استمرار التقلبات في الأسواق المالية على المدى القصير.
• العملات المستقرة — زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بنسبة 1.01% لتصل إلى 249.7 مليار دولار، مع تدفقٍ إضافي لرأس المال خارج البورصة.
• رسوم الغاز — مع انتعاش النشاط العام في السوق، عادت معاملات إيثريوم على السلسلة إلى الزيادة. اعتبارًا من 5 يونيو، كان متوسط رسوم الغاز اليومية 0.723 Gwei.

القطاعات الرائجة

هذا الأسبوع، قام البيتكوين بالتوحيد ضمن نطاق سعري مرتفع، بينما كانت العملات البديلة مختلطة، مع وجود عدد أكبر من المتراجعين مقارنة بالمرتفعين. وفقًا لـ Coingecko، شهدت القطاعات الشعبية مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي، والميم، والتمويل اللامركزي تصحيحات ملحوظة، مع انخفاضات لمدة سبعة أيام تبلغ حوالي 13.7%، 8.7%، و5.4% على التوالي. يعكس الانخفاض في هذه القطاعات تصحيحًا في السوق بعد الارتفاعات الأخيرة، مع تحول الشعور نحو الحذر وسلوك أخذ الأرباح الأكثر وضوحًا عند القمم.

وكلاء الذكاء الاصطناعي

قطاع وكلاء الذكاء الاصطناعي هو مجال ناشئ وسريع النمو في عالم العملات الرقمية، يركز على دمج تقنية الذكاء الاصطناعي مع البلوكشين لتوفير تداول أكثر ذكاءً وكفاءةً وأتمتة. يشمل ذلك التنبؤ بالسوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي، إدارة المخاطر، التحكيم، والحكم الآلي لبروتوكولات التمويل اللامركزي. مع قدرتها على معالجة البيانات والتنفيذ السريع، تجذب وكلاء الذكاء الاصطناعي اهتمام المؤسسات والمستثمرين الأفراد في أوقات التقلبات العالية. — لقد انخفض القطاع بنسبة 13.7% في الأسبوع الماضي، على الرغم من أن الرموز مثل GIZA و VIVI و GLORIA كانت بارزة.

ميم

يعتبر قطاع الميم من أكثر قطاعات العملات الرقمية حيوية وجذبًا للانتباه، حيث يتميز بالفكاهة والثقافة والمشاركة القوية من المجتمع. من خلال دمج ثقافة الإنترنت مع البلوكشين، غالبًا ما تشهد رموز الميم اعتمادًا واسع النطاق عبر وسائل التواصل الاجتماعي وجهود المجتمع، مما يجذب المتداولين الأفراد مع تقلبات عالية وتكهنات. — لقد انخفض القطاع بنسبة 8.7% على مدار الأسبوع الماضي، لكن عملات مثل BOB وCAR وKEKIUS حققت أداءً ملحوظًا.

DeFi

تظل DeFi (التمويل اللامركزي) واحدة من أكثر القطاعات ابتكارًا وتأثيرًا، حيث توفر الإقراض غير الحفظي، والتداول، والعائدات، والمشتقات من خلال العقود الذكية. مع إمكانياتها العالية في تحقيق العائدات وانفتاحها، تواصل DeFi جذب المستثمرين العالميين. — تراجعت القطاع بنسبة 5.4% على مدار الأسبوع الماضي، مع تراجع ملحوظ للرواد السابقين CRV و BERA و COW.

تركيز الأسبوع

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تؤجل قرارها بشأن طلب ETF SUI الفوري من Canary

في 8 أبريل 2025، قدمت Canary Capital بيان تسجيل S-1 إلى SEC، بهدف إطلاق ETF فوري يتتبع رمز SUI الخاص بسلسلة بلوكتشين Sui. يخطط ETF للاحتفاظ برموز SUI الفعلية، مستخدمًا سعر SUI من CoinDesk Indices, Inc. كمرجع لقيمة صافي الأصول. وفقًا لآخر الأخبار في 5 يونيو 2025، قررت SEC تأجيل ردها على طلب ETF سUI الفوري من Canary. تم تأجيل تاريخ القرار الأصلي (5 يونيو 2025)، مع موعد نهائي نهائي في 18 يناير 2026 (أي، فترة المراجعة القصوى البالغة 240 يومًا).

تشبه القرار المؤجل تأخيرات سابقة من SEC بشأن طلبات ETF للأصول الفورية لـ Litecoin وEthereum، مما يعكس التقييم المستمر للمخاطر وتحليل الأثر المطلوب من SEC. بالنسبة لـ SUI، كرمز أصلي لنظام بيئي قوي، فإن هذا يوفر الأمل في الموافقة في المستقبل، ولكن التأخير يبرز أن ETFs الأصول الفورية للعملات البديلة تواجه مسار موافقة أطول وأكثر تعقيدًا من Bitcoin. قد يولد هذا التحرك عدم اليقين على المدى القصير لـ SUI، ولكن الموافقة ستجلب رأس مال متوافق كبير، مما يعزز السيولة والمشروعية على المدى الطويل.

مؤسسة الإيثيريوم تعلن عن سياسة مالية: هدف إنفاق سنوي بنسبة 5% خلال خمس سنوات

في 5 يونيو 2025، نشرت مؤسسة إيثريوم (EF) سياسة مالية جديدة على مدونتها الرسمية، مؤكدة على مهمتها الأساسية في تعزيز نظام إيثريوم البيئي ودعم الرؤية طويلة الأمد "التطبيقات تعمل تمامًا كما تم برمجتها، بدون أي توقف، أو رقابة، أو احتيال، أو تدخل من طرف ثالث."

ستقوم EF بتقليص الأدوار التشغيلية تدريجياً، مستهدفةً إنفاق الخزينة بنسبة 15% في عام 2025، والاحتفاظ بالاحتياطيات النقدية لمدة 2.5 سنة من التمويل. على مدار خمس سنوات، ستُخفض النفقات السنوية إلى 5%. ستقوم المؤسسة بضبط تخصيص أصولها بشكل ديناميكي - بيع ETH حسب الحاجة، واستخدام التخزين، والإقراض، والعملات المستقرة لتعزيز العوائد.

تهدف استراتيجية EF إلى تحسين عائدات الخزانة مع الحفاظ على الشفافية وتعزيز ثقة المجتمع. على الرغم من فوائدها للابتكار ونمو النظام البيئي، يجب على المجتمع مراقبة ضغط السوق الناتج عن مبيعات ETH والمخاطر التنظيمية المتطورة. يتم تشجيع المطورين على متابعة تقارير الخزانة الربعية لـ EF وبرامج المنح للفرص على المدى الطويل.

تقييم شركة سيركل عند 31 دولارًا للسهم، تصل القيمة إلى 6.9 مليار دولار

تُفيد تقارير عدة (بما في ذلك CoinDesk) أن مُصدر العملة المستقرة Circle Internet Group قد نجح في تحديد سعر اكتتابه العام الأولي في بورصة نيويورك (NYSE) في 4 يونيو 2025، تحت رمز CRCL. وقد تجاوز العرض نطاق التسعير الأولي ($24-26)، حيث جمع 1.1 مليار دولار، مع تقييم الشركة بقيمة 6.2 مليار دولار. وبسبب الطلب المرتفع، زادت الأسهم المُباعة من 24 مليون إلى أكثر من 34 مليون.

Circle، مصدر USDC (عملات مستقرة مدعومة 1:1 بالدولار الأمريكي)، هي شركة رائدة في مجال التمويل عبر blockchain. يتم استخدام USDC على نطاق واسع في تداول العملات المشفرة، وDeFi، والمدفوعات عبر الحدود، وهو مدعوم بالكامل بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

تُعد الاكتتاب العام الأولي علامة فارقة في ربط العملات المشفرة بالتمويل التقليدي، مما يشير إلى إدخال العملات المستقرة في التيار السائد. إن تقييم Circle البالغ 6.9 مليار دولار يتجاوز العديد من أقرانها في التكنولوجيا المالية، مما يبرز إمكانات نمو التمويل القائم على البلوكشين. من المتوقع أن تؤدي التحديثات التكنولوجية المستمرة، وانتقال المقر الرئيسي، والخطوات المؤيدة للتنظيم إلى تعزيز توسع USDC.

أبرز بيانات السوق الرئيسية

تجاوز عرض العملة المستقرة في Falcon Finance 500 مليون دولار

أعلنت Falcon Finance أن إمداداتها من الدولار الاصطناعي (USDf) قد تجاوزت 500 مليون دولار، مع ارتفاع الطلب قبل الإطلاق العام الكامل. الإمدادات الحالية من USDf تزيد عن 529 مليون دولار، مع TVL عند 589 مليون دولار.

يمكن للمستخدمين صك USDf من خلال زيادة ضمان BTC أو ETH أو عملات مستقرة، ثم المراهنة كـ sUSDf ذات عائد قريب من 10% - مستمدة من معدل التمويل وفرق الأرباح عبر البورصات. تشير الشائعات في السوق إلى أن رمز الحوكمة قادم، مما يعزز على الأرجح تفاعل المستخدمين.

بينما نموذج العائد لفالكُن جذاب، قد تتقلص الربحية مع انخفاض تقلبات السوق أو زيادة المنافسة. علاوة على ذلك، فإن تنظيم العملات المستقرة العالمي المعلق - مثل المتطلبات المحتملة في الولايات المتحدة للاحتفاظ فقط بالسندات الحكومية - قد يؤثر على استراتيجية الضمان المتنوعة لفالكُن. على المدى القصير، يجب أن تعزز الامتثال والعوائد العالية لفالكُن النمو خلال الإطلاق العام؛ على المدى الطويل، يعتمد النجاح على التطورات التنظيمية والتوسع إلى عدة سلاسل.

أطلقت الشركة المدرجة تريجر غلوبال خطة احتياطي الأصول الرقمية بقيمة 100 مليون دولار

في 5 يونيو، كشفت شركة تريجر جلوبال (TGL) المشغلة للتجارة الإلكترونية المدرجة في ناسداك عن مبادرة احتياطي الأصول الرقمية بقيمة 100 مليون دولار كجزء من استراتيجيتها للبنية التحتية الرقمية. سيتم استخدام رأس المال - 50 مليون دولار من صفقات الأسهم الحالية و50 مليون دولار من الشركاء الاستراتيجيين - على مراحل لشراء BTC وETH و العملات المستقرة المنظمة، حسب وتيرة وظروف السوق. قد تقوم الشركة بتقديم بيانات تكميلية لمزيد من التمويل أو تخصيص الأصول.

تظهر هذه الخطوة رؤية في الذكاء الاصطناعي و blockchain، مع استراتيجية تخصيص الأصول الرقمية المستقبلية مشابهة لـ MicroStrategy. يمكن أن يرفع الإمكانات طويلة الأجل لـ Bitcoin سعر السهم والتقييم، مما يجذب المزيد من الأموال المضاربة، وقد يحفز المزيد من الشركات التقليدية للاحتفاظ باحتياطيات من العملات المشفرة.

Pump.fun: أكثر من 60% من المستخدمين يخسرون المال؛ يستهدف وضع يونيكورن مع جمع 1 مليار دولار

تظهر تحليلات Dune أنه في الأشهر الستة الماضية، من بين حوالي 4.257 مليون عنوان لديهم أكثر من 10 عمليات تداول على منصة الرموز الميمية pump.fun، فإن أكثر من 60% في حالة خسارة. ومع ذلك، استمتع بعض المستخدمين بأرباح كبيرة، حيث حقق أكبر مجموعة من الأرباح (حوالي 916,500 عنوان، أو 21.5%) أرباحًا تتراوح بين 0-$1,000.

Pump.fun، المفتاح لجنون عملات الميم، يهدف الآن على ما يبدو إلى جمع مليار دولار من خلال مبيعات الرموز، مستهدفًا تقييمًا يصل إلى 4 مليارات دولار. إذا تحقق ذلك، فسيمنح وضع يونيكورن. يُشاع أن الرمز سيُدرَج في غضون أسبوعين، مع كل من البيع العام والخاص؛ لا تأكيد رسمي بعد.

تسلط بيانات المنصة الضوء على الطبيعة عالية المخاطر/عالية المكافآت لعملات الميم. باعتبارها منصة إطلاق ميم رائدة، يمكن أن يؤدي إطلاق توكناتها إلى سحب سيولة كبيرة ("أثر السحب") إذا تم تنفيذها وسط المشاعر المضاربية الحالية.

فرص السوق

Gate Launchpool

المشروع الذي يجب مراقبته هو: شبكة سوفون

شبكة Sophon هي طبقة 2 عالية الأداء على إيثيريوم تم بناؤها باستخدام مجموعة ZK، تستهدف تطبيقات الترفيه. سُميت على اسم "Sophon" من رواية الخيال العلمي "مشكلة الأجسام الثلاثة"، وتهدف إلى تقديم تجربة مستخدم سلسة مع تعقيد تقني غير مرئي.

SOPH هو الرمز المميز الأصلي للمنصة من نوع ERC-20، بإمداد إجمالي يبلغ 10 مليارات—يعمل كالمحرك الاقتصادي الرئيسي للنظام البيئي، داعماً المعاملات، واللامركزية، والأمان، والنمو.

من خلال إثباتات المعرفة الصفرية، تحقق شبكة Sophon من خلال تحقيق إنتاجية عالية، وزمن استجابة منخفض، وتكاليف منخفضة، مما يخفى تعقيد سلسلة الكتل الأساسية لمشاركة المستخدمين على نطاق واسع. المهمة الأساسية هي توفير بنية تحتية قابلة للتوسع لسلسلة الكتل للترفيه - الألعاب، NFTs، العوالم الافتراضية، والشبكات الاجتماعية - لدعم تفاعلات المستخدمين على نطاق واسع والتفاعلات عالية التردد.

كيفية المشاركة

• حساب Gate: قم بالتسجيل وإكمال KYC.
• إيداع الأصول: يدعم هذا Launchpool BTC و GT و SOPH.
• الستاكينغ: الموعد النهائي هو 20:00 بتوقيت بكين المحلي، 8 يونيو.
• تسجيل الدخول إلى Gate، اذهب إلى [Launchpool]
• اختر مشروع SOPH، انقر على "شارك الآن"
• أدخل المبلغ وقم بالتأكيد.
  إجمالي المساعدات: 24 مليون SOPH.

ملخص تمويل الأسبوعي

هذا الأسبوع، أغلقت العديد من المشاريع في البنية التحتية وأدوات المطورين جمع تبرعات ناجحة. وفقًا لـ RootData، أعلنت 6 مشاريع عن جولات جديدة. النقاط البارزة:

Rails

جمعت 12 مليون دولار في 4 يونيو. بقيادة Slow Ventures، مع Kraken، وCMCC Global، وQuantstamp، وRound13 Capital.

Rails هو تبادل عملات مشفرة ذات حفظ ذاتي يجمع بين دفاتر الأوامر المركزية وأمان blockchain اللامركزي - مما يوفر تداولاً فعالاً وآمناً وشفافاً مع حفظ يمكن التحقق منه على سلسلة.

Avantis

جمعت 8 ملايين دولار في الجولة الأولى من التمويل في 3 يونيو، بقيادة صندوق المؤسسين (بيتر ثيل) وبانtera، مع رأس المال الرمزي وصندوق SALT وFlowdesk.

أفانتيس هو بروتوكول مشتقات صناعية لامركزية مدعوم من قبل الأوراكل، يُمكن من التداول بالهامش حتى 100x للعملات الرقمية والأصول الواقعية، كل ذلك دون الاحتفاظ بالأصل الأساسي، مع الاستفادة من الأوراكل عالية الأداء (مثل تشين لينك).

3Jane

جمعت 5.2 مليون دولار في 4 يونيو، بقيادة بارادايغم.

3Jane هو بروتوكول مشتقات أصلي في التمويل اللامركزي (DeFi)، يقدم فرص كسب جديدة عبر إعادة التخزين والتسوية الفورية. يمكن للمستخدمين التخزين على أنظمة إثبات الحصة عبر EigenLayer/Babylon، مما يولد عوائد من BTC/ETH، مع ضمان العقود الذكية للتسوية الفورية والشفافية.

الأسبوع المقبل لمتابعة

فتح الرموز

وفقًا لـ Tokenomist، ستشهد الأيام السبعة المقبلة (2025.6.09–2025.6.15) بعض عمليات فتح الرموز الرئيسية:

• APT: حوالي 56 مليون دولار من الفتح الخطي على مدى الأيام السبعة القادمة، 1.8% من المعروض المتداول، موزعة على المؤسسة، المجتمع، المساهمين الرئيسيين، والمستثمرين.
• STRK: حوالي 17 مليون دولار من الإطلاق الخطي، ما يقرب من 4% من إجمالي القيمة السوقية، بشكل رئيسي للمستثمرين والمساهمين الأوائل - قد يؤثر على السيولة والسعر.
• IMX: حول 13.52 مليون دولار من الفتح، 1.85% من المعروض المتداول الحالي، بشكل رئيسي لتطوير المشروع وبناء النظام البيئي—قد يخلق ضغط بيع قصير الأجل.
  
  
  المراجع：
• X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
• defillama, https://defillama.com/stablecoins
• Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/ELDE?pid=307
• EF، https://blog.ethereum.org/2025/06/04/ef-treasury-policy
• DESK, https://www.coindesk.com/markets/2025/06/04/circle-debuts-on-nyse-at-31-per-share-valuing-stablecoin-issuer-at-62-billion

Gate Researchهو منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة تقدم للقراء محتوى معمق بما في ذلك التحليل الفني، رؤى السوق، مراجعات أسبوعية، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول أو المنتجات تمامًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate أي مسؤولية عن أي خسائر تحدث نتيجة لمثل هذه القرارات.