การแตกต่างระหว่างสหรัฐ & จีน & การลดความเชื่อใจในดอลลาร์

เมื่อเร็ว ๆ นี้ความผันผวนที่ไม่ธรรมดาในตลาดสกุลเงินเน้นความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาคที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นและการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญในพลวัตทางการเงินทั่วโลก ดัชนี USD/JPY ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 145 โดยได้รับแรงหนุนจากท่าทีที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางญี่ปุ่น—คงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่มีสัญญาณตึงตัวในทันที ควบคู่ไปกับการคลี่คลายของตําแหน่งเงินเยนระยะยาว ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยยังคงกว้างซึ่งสนับสนุนดอลลาร์เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงกว่าเมื่อเทียบกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของญี่ปุ่น ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (TWD) พุ่งขึ้นกว่า 8% เมื่อเทียบกับ USD ในการเคลื่อนไหวสองวัน ซึ่งเป็นเหตุการณ์ "19-sigma" ที่หายากเป็นพิเศษ การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันนี้ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปรับตําแหน่งอย่างรวดเร็วของสถาบันไต้หวันที่ลดความเสี่ยงในสกุลเงินดอลลาร์ของพวกเขาเน้นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงผลกระทบในทางปฏิบัติของความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้นสําหรับตลาดสกุลเงินทั่วโลก

แผนภูมิราคา TSD/USD

เมื่อต้นเดือนนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ขึ้นภาษีสินค้านําเข้าจากจีนเป็น 145% อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน จีนตอบโต้อย่างรวดเร็วด้วยการเก็บภาษี 125% ต่อสินค้าสหรัฐฯ ทําให้ความแตกแยกทางเศรษฐกิจลึกซึ้งยิ่งขึ้น การยกระดับนี้สะท้อนให้เห็นถึง "Thucydides Trap" คลาสสิกซึ่งเป็นรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่ทํานายความขัดแย้งอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่ออํานาจที่เพิ่มขึ้นท้าทายเจ้าโลกที่จัดตั้งขึ้น นอกเหนือจากอุปสรรคทางการค้าเพียงอย่างเดียวตอนนี้ส่งสัญญาณถึงการแยกตัวอย่างเป็นระบบของสองประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมีผลกระทบลําดับที่สองอย่างมีนัยสําคัญจากสภาพคล่องทั่วโลกและการครอบงําของเงินดอลลาร์

ความแพร่หลายของเงินดอลลาร์สหรัฐในการค้าและการเงินโลกได้วางอยู่บนความไว้วางใจโดยนัย แต่ลึกซึ้งในสถาบันของสหรัฐฯ - ความไว้วางใจที่สร้างขึ้นจากการกํากับดูแลที่มั่นคงนโยบายต่างประเทศที่คาดการณ์ได้และอุปสรรคน้อยที่สุดต่อการไหลของเงินทุน ในฐานะ Bipan Rai กรรมการผู้จัดการของ BMO Global Asset Management กล่าวว่า "มีสัญญาณการกัดเซาะที่ชัดเจน... ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในแนวโน้มการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกห่างจากดอลลาร์" แท้จริงแล้วรากฐานของอํานาจในสกุลเงินดอลลาร์กําลังแตกหักอย่างละเอียดภายใต้แรงกดดันจากความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายต่างประเทศและเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะเตือนถึงบทลงโทษทางเศรษฐกิจต่อประเทศต่างๆ ที่พยายามละทิ้งการค้าที่ใช้เงินดอลลาร์ แต่ตําแหน่งประธานาธิบดีของเขาเองได้เห็นความผันผวนของสกุลเงินอย่างมาก ซึ่งเป็นดอลลาร์ที่ลดลงอย่างมากในช่วง 100 วันแรกนับตั้งแต่ยุคนิกสัน ช่วงเวลาเชิงสัญลักษณ์ดังกล่าวเน้นย้ําถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นและเร่งตัวขึ้น: ประเทศต่างๆ ทั่วโลกกําลังมองหาทางเลือกอื่นสําหรับระบบการเงินที่ครอบงําโดยสหรัฐฯ อย่างแข็งขัน ซึ่งนับเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปไปสู่การลดค่าเงินดอลลาร์ทั่วโลก

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่ดอลลาร์ที่เกินดุลการค้าของจีนวนกลับเข้าสู่กระทรวงการคลังและตลาดการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นรากฐานของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่การล่มสลายของเบรตตันวูดส์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความไว้วางใจทางยุทธศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จีนซึ่งแต่เดิมเป็นผู้ถือสินทรัพย์ต่างชาติรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ได้ลดการสัมผัสลงอย่างเห็นได้ชัด โดยการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเหลือประมาณ 760.8 พันล้านดอลลาร์ภายในต้นปี 2025 ซึ่งลดลงเกือบ 40% จากจุดสูงสุดในปี 2013 การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการตอบสนองเชิงกลยุทธ์ของจีนในวงกว้างต่อความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการคว่ําบาตรทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งก่อนหน้านี้ส่งผลให้เกิดการอายัดสินทรัพย์จํานวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากทุนสํารองของธนาคารกลางรัสเซียมูลค่า ~ 350 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกแช่แข็งในปี 2022

ด้วยเหตุนี้ ผู้กําหนดนโยบายและนักเศรษฐศาสตร์ผู้ทรงอิทธิพลของจีนจึงสนับสนุนการกระจายสินทรัพย์สํารองของจีนให้ห่างจากดอลลาร์สหรัฐฯ มากขึ้น โดยกังวลว่าสินทรัพย์ที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์จะกลายเป็นหนี้สินทางภูมิรัฐศาสตร์ การจัดสรรเชิงกลยุทธ์นี้รวมถึงการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของทองคําสํารองประมาณ 144 ตันที่เพิ่มขึ้นในปี 2023 เพียงอย่างเดียวรวมถึงความพยายามในการเพิ่มการใช้เงินหยวนทั่วโลกและการสํารวจทางเลือกสกุลเงินดิจิทัล การลดค่าเงินดอลลาร์อย่างเป็นระบบดังกล่าวทําให้สภาพคล่องของดอลลาร์ทั่วโลกตึงตัวขึ้นเพิ่มต้นทุนการระดมทุนในระดับสากลและก่อให้เกิดความท้าทายที่สําคัญสําหรับตลาดที่คุ้นเคยกับการรีไซเคิลดอลลาร์ส่วนเกินของจีนในระบบการเงินตะวันตก

แหล่งที่มา: MacroMicro

นอกจากนี้ จีนยังสนับสนุนคําสั่งทางการเงินแบบหลายขั้วอย่างแข็งขัน โดยสนับสนุนให้ประเทศกําลังพัฒนาดําเนินการค้าโดยใช้สกุลเงินท้องถิ่นหรือหยวนมากกว่าดอลลาร์สหรัฐ ศูนย์กลางของกลยุทธ์นี้คือระบบการชําระเงินระหว่างธนาคารข้ามพรมแดน (CIPS) ซึ่งได้รับการออกแบบมาอย่างชัดเจนเพื่อเป็นทางเลือกระดับโลกที่ครอบคลุมสําหรับเครือข่าย SWIFT และ CHIPS ที่มีอยู่ซึ่งครอบคลุมทั้งฟังก์ชันการส่งข้อความ (SWIFT) และการชําระเงิน (CHIPS) นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นในปี 2015 CIPS มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการทําธุรกรรมระหว่างประเทศในสกุลเงินหยวนโดยตรงซึ่งจะช่วยลดการพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ครอบงําโดยสหรัฐฯ ทั่วโลก การยอมรับที่กว้างขึ้นเน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นระบบไปสู่หลายขั้วทางการเงิน: ภายในสิ้นปี 2024 CIPS ได้รับการมีส่วนร่วมจากสมาชิกสถาบันโดยตรง 170 คนและโดยอ้อม 1,497 คนใน 119 ประเทศและภูมิภาค มีรายงานว่าการเติบโตอย่างต่อเนื่องนี้สิ้นสุดลงในวันที่ 16 เมษายน 2025 เมื่อรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยันประกาศว่าปริมาณการทำธุรกรรมในหนึ่งวันของ CIPS มีมูลค่าเกินกว่าของ SWIFT ครั้งแรก มีการประมวลผลมูลค่าไม่เคยมีมาก่อน 12.8 ล้านล้าน หยวน (ประมาณ 1.76 ล้านล้าน ดอลลาร์สหรัฐ) หลังจากไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ จุดสำคัญนี้ยังตอบโจทย์ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของจีนในการปรับเปลี่ยนแนวโน้มเงินทองโลกออกจากการเป็นศูนย์กลางของดอลลาร์ไปสู่ระบบหลายจุดที่เป็นศูนย์กลางที่เป็นของหลายประเทศที่มุ่งไปทางหยวน

การเรียกเก็บเงินซื้อขายในหยวนเพิ่มขึ้นจากศูนย์เปอร์เซ็นต์เป็น 30 เปอร์เซ็นต์ใน 10 ปีที่ผ่านมา และมีการไหลของเงินจีนครึ่งหนึ่งเป็นหยวนตอนนี้มากกว่าเดิมมาก

• Keyu Jin (นักเศรษฐศาสตร์ที่โรงเรียนเศรษฐศาสตร์ลอนดอน) ในพาเนลที่จัดโดยสถาบันมิลเคน

แหล่งที่มา: https://www.cips.com.cn/

น้ำมันหล่อลื่นต้องไหล: การผสมผสาน CeDeFi

อย่างไรก็ตาม ขณะที่ขอบเขตทางการเมืองเข้มงวด และเส้นทางการเงินดั้งเดิมมีขอบเขตแคบลง ปรากฏเหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกัน: สังคมกลางโลกกำลังรวมตัวอย่างเงียบ ภายในเครือข่ายการเงินที่ไม่มีขอบเขตและมีการกระจายอย่างละเอียด การรวมตัวของเงินทุนข้ามระบบทั้งใน CeFi, DeFi และ TradFi แทนการจัดเรียงใหม่ของการไหลเวียนของสินทรัพย์ ทำให้เครือข่ายที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นสถาปัตยกรรมการเงินที่สำคัญในเศรษฐกิจโลกที่ถูกปรับเปลี่ยน

ถ้าไม่ใช่ฟีด แล้ว PBOC จะให้ส่วนผสมของเรือหลวงให้เรา การหลอม CNY = นิเรกที่การหลบหนีเงินทุนจีนจะไหลเข้า$BTCมันใช้งานได้ในปี 2013, 2015 และสามารถทำงานในปี 2025 อย่าละเลยประเทศจีนด้วยความเสี่ยงของคุณเอง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การรวมตัว CeDeFi กำลังถูกดึงดูดโดยการรวมตัวของแรงโน้มถ่วงหลายประการ

• สกุลเงินปรับเป็นการชำระเงินเพื่อเพิ่ม Likiditi B2B และ B2C บนเชื่อมต่อ
• สถาบัน CeFi ที่เสนอสินค้าทางด้านคริปโตและสินค้าทางด้าน TradFi รวมกัน
• โปรโตคอล DeFi ที่สร้างสะพานระหว่างผลตอบแทนที่อยู่นอกเชนและในเชน เปิดโอกาสใหม่สำหรับการลงทุนแหล่งรายได้ดอกเบี้ย

สกุลเงินคงที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน

การชำระเงินเป็นประตูสวรรค์ของสกุลเงินดิจิทัลTether, ธนาคารเงินเงินเงินสำรองของดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นองค์กรทางการเงินที่กำไรมากที่สุดต่อพนักงาน. ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็ว ๆ นี้จะขยายความต้องการ stablecoins เท่านั้นเนื่องจากเงินทุนทั่วโลกแสวงหาแพลตฟอร์มที่ทนต่อการเซ็นเซอร์และไร้สัญชาติมากขึ้นเพื่อเข้าถึงการเปิดเผยดอลลาร์ ไม่ว่าจะเป็นผู้ประหยัดชาวอาร์เจนตินาที่ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อด้วย USDC หรือพ่อค้าชาวจีนที่ใช้ Tether เพื่อชําระการซื้อขายนอกตารางธนาคารไดรฟ์ก็เหมือนกัน: เพื่อเข้าถึงมูลค่าที่เชื่อถือได้โดยไม่ต้องเสียดสีของระบบเดิม ความต้องการ "ความเป็นอิสระในการทําธุรกรรม" ดังกล่าวมีความน่าสนใจอย่างยิ่งในช่วงเวลาของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางการเงิน ในปี 2024 stablecoin แซงหน้า Visa ในปริมาณธุรกรรม ในที่สุดดอลลาร์ดิจิทัล (stablecoins) บนราง crypto กําลังจําลองเครือข่ายดอลลาร์นอกชายฝั่งของศตวรรษที่ 20 - ให้สภาพคล่องดอลลาร์นอกช่องทางการธนาคารของสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่ระวังความเป็นเจ้าโลกของสหรัฐอเมริกา

สถาบัน CeFi ทำการเสนอผลิตภัณฑ์ TradFi และ Crypto ร่วมกัน

นอกจากที่อนุญาตให้ Likelihood ทั่วโลก ได้รับการตรวจสอบผ่านด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ เรายังเห็นพื้นที่ที่ CeFi platform ขยายตัวในทิศทางแนวตั้งไปสู่ crypto และในทิศทางกลับกัน:

• Kraken ได้รับการสืบทอด Ninja Trading เพื่อขยายการเสนอสินค้าของตนไปสู่ทรัพยากร TradFi โดยสุดท้ายจะทำให้สามารถใช้การปรับลำดับระหว่างการซื้อขาย TradFi และการซื้อขายเหรียญดิจิตอลได้
• ในประเทศจีน บริษัทหลักเช่น Tiger Brokers และ Futu (ที่ชอบเรียกว่า Robinhood ของจีน) ได้เริ่มต้นยอมรับเงินฝาก USDT, ETH และ BTC แล้ว
• Robinhood ได้วางกลยุทธ์ให้สกุลเงินดิจิตัลเป็นลำดับความสำคัญในการเติบโต โดยวางแผนผลิตภัณฑ์เช่น tokenized equities และ stablecoins

การขยายตัวแนวนอนของการเสนอสินค้าทั้งในโลกคริปโตและ TradFi จะกลายเป็นสิ่งที่สำคัญมากขึ้นเมื่อเราได้รับความชัดเจนทางกฎหมายมากขึ้น ด้วยการกำหนดโครงสร้างตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้น

โปรโตคอล DeFi สะพานรายได้คริปโตและทราดฟิ

พร้อมกันนี้เรายังเห็นโปรโตคอล DeFi ใช้รายได้จากการแข่งขันของเหรียญสกุลเข้าร่วมเงิน TradFi/off-chain พร้อมทั้งทำให้สถาบัน TradFi สามารถเข้าถึง Likelihood โซ่โลหะโลกเพื่อดำเนินกลยุทธ์ off-chain ของพวกเขา

ตัวอย่างเช่น บริษัทพอร์ตโฟลิโอของเรา BounceBit @bounce_bitandและ Ethena @ethena_labsเสนอการซื้อขายเงินฐานให้กับสถาบัน TradFi ด้วยเงินดอลลาร์ on-chain ที่สามารถทำโปรแกรมได้ พวกเขาสามารถจัดแพ็คผลิตภัณฑ์การซื้อขายเงินฐานเช่นนั้นเป็นดอลลาร์สินเชื่อ on-chain ที่เน้นตลาดรายได้คงที่มูลค่า 13 ล้านดอลลาร์โดยตรง ผลิตภัณฑ์นี้อาจจะน่าสนใจมากต่อสถาบัน TradFi เนื่องจากเงินฐานการซื้อขายให้รายได้มีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ ดังนั้นพวกเขาเป็นทางเลือกใหม่สำหรับการอาชีพอัตราดอกเบี้ยที่บังคับให้การไหลเวียนของเงินทุนและตลาดอัตราดอกเบี้ยข้าม CeFi, DeFi และ TradFi

เพิ่มเติม Cap Lab @capmoney_ช่วยให้สถาบัน TradFi สามารถยืมเงินจากพื้นสระเงิน Likwiditi on-chain เพื่อดำเนินกลยุทธ์การซื้อขาย off-chain โดยทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงผลตอบแทนจากการซื้อขายที่ละเอียดและมีความถี่สูงได้โดยไม่เคยมีมาก่อน มันทำให้ขยายขอบเขตของ EigenLayer ในการประมาณความปลอดภัยทางเศรษฐกิจจากกิจกรรมเศรษฐกิจ on-chain ไปสู่กลยุทธ์การสร้างผลตอบแทน off-chain ได้

โดยรวมเช่นนี้ พัฒนาการเหล่านี้ทำให้ Likwiditi รวมกัน การบีบอัดการกระจายระหว่างรายได้ on-chain, รายได้ off-chain, และอัตราดอกเบี้ยปลอดภัยตามแบบเดิม ในที่สุด, การแก้ปัญหานวัตกรรมเหล่านี้เป็นยานพาหนุนที่มีอำนาจ การจัดเตรียมการไหลของเงินและภาวะดีนของอัตราดอกเบี้ยในทิศทางข้ามกันระหว่าง DeFi, CeFi, และ TradFi

การผสานเงินทุน CeDeFi ——> การเสนอสินค้า CeDeFi

การบรรจบกันของสภาพคล่อง CeFi, DeFi และ TradFi บนเครือข่ายบล็อกเชนส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโปรไฟล์ของผู้จัดสรรสินทรัพย์แบบ on-chain ตั้งแต่ผู้ค้า crypto-native เป็นหลักไปจนถึงสถาบันที่มีความซับซ้อนมากขึ้นซึ่งกําลังมองหาความเสี่ยงที่หลากหลายนอกเหนือจากสินทรัพย์และผลตอบแทนของ crypto-native ผลกระทบปลายน้ําของแนวโน้มนี้คือชุดผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบ on-chain ที่กว้างขึ้นสําหรับการนําเสนอผลิตภัณฑ์ RWA เพิ่มเติม เมื่อมีการนําเสนอผลิตภัณฑ์ RWA มากขึ้นมันจะดึงดูดสถาบันจากทั่วทุกมุมโลกให้เข้ามาอยู่ในห่วงโซ่อีกครั้งสร้างวงจรเสริมที่ในที่สุดก็นําผู้เข้าร่วมทางการเงินและสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดเข้าสู่บัญชีแยกประเภททั่วโลกแบบครบวงจร

ในอดีตวิถีของ crypto ได้รวมสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่มีคุณภาพสูงขึ้นเรื่อย ๆ โดยพัฒนาจาก stablecoins และตั๋วเงินคลังที่เป็นโทเค็น (เช่น Benji ของ Franklin Templeton และ BUIDL ของ BlackRock) ไปสู่ตราสารที่ซับซ้อนมากขึ้นเช่นกองทุนเครดิตส่วนตัวโทเค็นล่าสุดของ Apollo โดยมีศักยภาพที่จะขยายไปสู่ตราสารทุนโทเค็นต่อไป ความกระหายที่ลดลงสําหรับสินทรัพย์ crypto-native เก็งกําไรในหมู่ผู้ซื้อส่วนเพิ่มเน้นย้ําถึงช่องว่างของตลาดที่สําคัญและนําเสนอโอกาสสําหรับ RWA ระดับสถาบันและโทเค็น ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่เพิ่มขึ้น เช่น ความตึงเครียดระหว่างประเทศเศรษฐกิจหลักอย่างสหรัฐฯ และจีน เทคโนโลยีบล็อกเชนกําลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เป็นกลางอย่างน่าเชื่อถือ ในท้ายที่สุดตั้งแต่การซื้อขาย altcoins แบบ crypto-native ไปจนถึงการชําระเงินคลังและตราสารทุนโทเค็นกิจกรรมทางการเงินทั้งหมดจะมาบรรจบกันในบัญชีแยกประเภททางการเงินทั่วโลกที่ตรวจสอบได้และไร้สัญชาตินี้โดยพื้นฐานแล้วจะเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลก

ข้อความประกาศ

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [Tony]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [@0xtony0xถ้ามีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นไปตามเพียงผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn นอกจากที่กล่าวถึงไว้ว่า การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้น ถูกห้าม