قواعد الأصول الرقمية الجديدة في أستراليا — أول إطار تنظيمي شامل لحفظ وتداول العملات المشفرة يظهر على مستوى العالم

الخلفية: لماذا أصدرت أستراليا لوائح تنظيمية جديدة؟

مصدر الصورة: https://www.coindesk.com/policy/2025/11/27/australia-s-new-digital-assets-bill-seeks-to-prevent-past-crypto-failures

شهد سوق العملات الرقمية في الأعوام الأخيرة تقلبات حادة كشفت عن مخاطر هيكلية كبرى، مثل ثغرات الأمان في المنصات، وممارسات الحفظ غير الشفافة، وأزمات السيولة. وتسببت حوادث كبرى مثل FTX وCelsius في خسائر كبيرة للمستخدمين وأبرزت المخاطر النظامية الناتجة عن ضعف التنظيم. لمنع تكرار هذه الحوادث، واستعادة ثقة الجمهور، وتعزيز التكامل بين قطاع العملات الرقمية والتمويل التقليدي، تحركت الحكومة الأسترالية لوضع إطار تنظيمي قوي.

في نوفمبر 2025، قدمت وزارة الخزانة ووزارة الخدمات المالية مشروع قانون إطار الأصول الرقمية إلى البرلمان. يمثل هذا التشريع نقطة تحول، إذ يعد أول قانون شامل في أستراليا ينظم الشركات التي تحتفظ بالأصول الرقمية نيابة عن العملاء، وينقل التنظيم من مبادئ عامة إلى قواعد واضحة وقابلة للتنفيذ.

الأحكام الرئيسية والبنية التنظيمية لمشروع القانون

يقسم مشروع القانون المشاركين في القطاع إلى نوعين من المنصات، لكل منهما متطلبات تنظيمية خاصة:

1. منصة الأصول الرقمية
   وهي المنصات التي تقدم خدمات حفظ أصول العملات الرقمية للعملاء، بالإضافة إلى خدمات التداول، الشراء، البيع، التحويل، والتخزين.
2. منصة الحفظ الرمزي
   يشمل هذا التصنيف حفظ الأصول الحقيقية المرمّزة مثل السندات والعقارات والسلع، إضافة إلى الأصول الرقمية التقليدية.

على جميع المنصات ضمن هاتين الفئتين الحصول على رخصة الخدمات المالية الأسترالية (AFSL) والالتزام بمعايير الحفظ والتسوية وإدارة المخاطر التي تضعها هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC).

ولتشجيع الابتكار، يمنح مشروع القانون إعفاءات للمنصات الصغيرة منخفضة المخاطر: إذا كانت أصول العميل الواحد أقل من 5,000 دولار وحجم المعاملات السنوي للمنصة لا يتجاوز 10,000,000 دولار، فقد تكون المنصة مؤهلة لإعفاء مؤقت من متطلبات الترخيص الكامل. ومع ذلك، لا تعني هذه الإعفاءات غياب الرقابة؛ إذ تظل المنصات مطالبة بالالتزام بمعايير حماية العملاء الأساسية.

كما يرفع مشروع القانون بشكل كبير العقوبات على المخالفات. فالشركات التي تخرق معايير الحفظ أو تعمل دون ترخيص تواجه غرامات بملايين الدولارات أو عقوبات تعادل عدة أضعاف الإيرادات السنوية، مما يعزز الردع التنظيمي.

الأثر على المنصات والبورصات والمستخدمين

المنصات والبورصات: يشهد القطاع دخول عصر جديد من الامتثال الصارم. يتعين على المنصات الالتزام بمبادئ الكفاءة والنزاهة والعدالة، وتطبيق متطلبات أساسية مثل فصل الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح الشفاف، والتسوية الآمنة. سيواجه المشغّلون الذين لا يمتلكون ترخيصاً أو لا يلتزمون بمعايير الحفظ مخاطر قانونية كبيرة. هذه التغييرات سترفع معايير الحوكمة في السوق، وتحسن ممارسات الحفظ، وتعزز الشفافية التشغيلية.

المستخدمون والمستثمرون: تضمن معايير الحفظ والتداول الواضحة أماناً أكبر للأصول. يستفيد المستخدمون من حماية مؤسسية لتدفقات الأموال وتنفيذ الصفقات ومخاطر الحفظ. كما تقلل التغييرات التنظيمية من العوائق أمام دخول المستثمرين المؤسسيين والصناديق الملتزمة بالامتثال، مما يشجع على مشاركة أوسع.

هيكل السوق: ستسرّع التنظيمات من تقسيم القطاع. ستجذب المنصات الملتزمة المؤسسات المالية والصناديق والمستثمرين المحترفين بسهولة أكبر. وسيدفع ذلك السوق نحو معايير حوكمة أعلى ويجذب مزيداً من المشاركين المؤسسيين، بينما قد تضطر المنصات الصغيرة والمتوسطة غير القادرة على الامتثال إلى مغادرة السوق.

دروس لسوق العملات الرقمية العالمي

كونها أول دولة في العالم تضع إطاراً تنظيمياً رسمياً لمنصات حفظ وتداول العملات الرقمية، تؤسس أستراليا لنموذج قوي. فما تزال معظم الدول تقتصر في إشرافها على العملات الرقمية على مكافحة غسل الأموال (AML)، مكافحة تمويل الإرهاب (CTF)، أو الإبلاغ الضريبي، مع غياب التنظيم المؤسسي للحفظ والتداول. ومن خلال سن مسؤوليات المنصات، وهياكل الحفظ، ومعايير حماية المستخدمين، تقدم أستراليا نموذجاً للجهات التنظيمية عالمياً.

سيحفز هذا التحرك الدول الأخرى على تطوير أنظمة تنظيمية هيكلية، ويعزز التقارب بين الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية، ويوفر مسارات مؤسسية واضحة لصناديق التقاعد، والمكاتب العائلية، والصناديق المحافظة. ونتيجة لذلك، ستصبح الأصول الرقمية أكثر قبولاً وسينمو السوق استقراراً.

الخلاصة: هل بدأت رسمياً مرحلة الامتثال؟

يمثل مشروع قانون إطار الأصول الرقمية محطة محورية في مسيرة أستراليا نحو قطاع عملات رقمية ناضج. فمن عمليات المنصات وحماية المستخدمين إلى معايير الحفظ وإجراءات التسوية، ينقل هذا الإطار القطاع من النمو غير المنضبط إلى مستوى البنية التحتية المالية.

بالنسبة للشركات، يعيد تعريف الحواجز التنافسية. وبالنسبة للمستخدمين، يعزز الأمان والشفافية. أما للسوق العالمي، فقد يكون مؤشراً على بداية موجة جديدة من المؤسسية.

تعتمد بداية مرحلة الامتثال على إقرار مشروع القانون رسمياً وتأثيره العملي. ومع ذلك، يشكل ذلك خطوة حاسمة في تطور القطاع وسيواصل رسم ملامح مستقبل التنظيم العالمي.