قانون العبقرية الأمريكي وتأثيره على تنظيم عملة مستقرة والسوق

خلفية التشريع

في 18 يوليو 2025، وقع رئيس الولايات المتحدة مشروع قانون عملة مستقرة العبقري الشهير، والذي يعد أول تنظيم مهم في مجال تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. تم تقديم مشروع القانون في البداية في 4 فبراير من قبل السيناتور هاغرتي وآخرين، وبعد عدة جولات من التعديلات والمداولات من قبل كلا المجلسين، تم إقراره أخيرًا، بهدف توفير متطلبات امتثال موحدة وصارمة لسوق عملة مستقرة لضمان تطوير السوق بشكل صحي.

أحكام مشروع القانون الأساسية

ينص القانون بوضوح على أن العملات المستقرة يمكن أن تصدر فقط من قبل مصدري محليين مرخصين أو كيانات أجنبية تخضع لتنظيم مكافئ، ويجب إنشاء احتياطي من الأصول عالية السيولة بنسبة 1:1. يُطلب من المصدّرين نشر تقارير التدقيق بانتظام، والكشف عن حالة الأصول وتفاصيل التشغيل، وضمان أن حاملي العملات لديهم حقوق تصفية أولوية في حالة الإفلاس.

أثر على المُصدر

لقد رفعت اللوائح الجديدة العتبات التنظيمية، مما أدى إلى اندماج السوق وظهور المزيد من المؤسسات المتوافقة. ومع ذلك، مع وضوح القوانين، يمكن للمؤسسات المتوافقة العمل بشكل مستقر، باستخدام أصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطيات، مما يعزز تطوير المنتجات المبتكرة.

حماية للمستخدمين والمستثمرين

يعمل قانون العبقرية على تعزيز أساس الثقة في العملات المستقرة ويقلل من المخاطر الناجمة عن غموض الأصول. تؤدي الإفصاحات والتدقيقات المنتظمة إلى تحسين شفافية الاستثمار، مما يساعد في بناء ثقة المستهلكين ومنع الاحتيال المالي وفقدان الأصول.

آفاق مستقبل الصناعة

مع تنفيذ قانون العبقرية، سيتجه سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة نحو التوحيد والتطوير على نطاق واسع. تشمل التحديات الحاجة إلى تحقيق التوازن بين التنظيم الصارم وكفاءة الابتكار، بالإضافة إلى قضايا مثل التنسيق التنظيمي عبر الحدود والترقيات التكنولوجية. بشكل عام، يضخ القانون زخمًا جديدًا في صناعة العملات المستقرة.