قروض مضمونة وغير مضمونة في مجال العملات الرقمية: خيارات الإقراض في Web3 في 2025

ثورة القروض المضمونة المعتمدة على تقنية البلوك تشين في 2025

لقد شهدت ساحة مجال العملات الرقمية القروض المضمونة مقابل القروض غير المضمونة تحولًا دراماتيكيًا في عام 2025، حيث غيرت تكنولوجيا البلوكشين طريقة عمل الإقراض في نظام Web3 البيئي. أصبحت القروض المضمونة، المدعومة بالأصول الرقمية كضمان، أكثر تعقيدًا وانتشارًا. تقدم خيارات الإقراض المضمونة مقابل غير المضمونة هذه للمقترضين مرونة محسّنة وللمقرضين أمانًا أكبر.

أحد أهم التقدمات هو تنفيذ العقود الذكية لاتفاقيات القروض. هذه العقود ذاتية التنفيذ تفرض تلقائيًا شروط القرض، بما في ذلك إدارة الضمانات وجداول السداد. لقد أدت هذه الأتمتة إلى تقليل الحاجة إلى الوسطاء بشكل كبير، مما خفض التكاليف وزاد من الكفاءة لكل من المقرضين والمقترضين.

علاوة على ذلك، فإن إدخال ضمانات عبر السلاسل قد وسع نطاق الأصول التي يمكن استخدامها كضمان. يمكن للمقترضين الآن استغلال ممتلكاتهم المتنوعة من العملات الرقمية عبر سلاسل الكتل المختلفة لتأمين القروض، مما يزيد من السيولة وكفاءة رأس المال في سوق إقراض العملات الرقمية. لقد استفاد من هذا الابتكار بشكل خاص مستخدمو منصات مثل بوابة, التي تقدم مجموعة واسعة من الأصول الرقمية التي يمكن استخدامها كضمان.

لقد لعب تطور تقنية الأوراق المالية دورًا حاسمًا في تعزيز أمان وموثوقية القروض المدعومة بالعملات الرقمية. توفر الشبكات المتقدمة للأوراق المالية الآن بيانات في الوقت الفعلي، غير قابلة للتلاعب، حول أسعار الأصول، مما يضمن تقييمًا دقيقًا للضمانات ويمكّن من إدارة المخاطر بدقة أكبر للمقرضين. وقد أدى ذلك إلى معدلات فائدة أكثر تنافسية ونسب قروض إلى قيمة أعلى للمقترضين، مما يجعل القروض المدعومة بالعملات الرقمية خيارًا جذابًا بشكل متزايد لأولئك الذين يسعون للاستفادة من أصولهم الرقمية.

لماذا يتوجه مستخدمو التمويل اللامركزي إلى منصات الإقراض غير المضمونة

بينما شهدت القروض المضمونة تقدمًا كبيرًا، فإن ظهور منصات الإقراض غير المضمونة في مجال التمويل اللامركزي قد كان ملحوظًا بنفس القدر. هذه المنصات، التي تقدم قروضًا مضمونة وغير مضمونة، قد جذبت تدفقًا من المستخدمين الذين انجذبوا إلى إمكانية الاقتراض دون تقديم ضمانات. وتكمن جاذبيتها في سهولة الوصول والمرونة التي توفرها هذه القروض، خاصةً للمستخدمين الذين قد لا يمتلكون حيازات كبيرة من العملات الرقمية لاستخدامها كضمان.

أحد المحركات الرئيسية وراء هذه الظاهرة هو تطوير أنظمة تقييم الائتمان المتطورة على السلسلة. تقوم هذه الأنظمة بتحليل تاريخ معاملات المستخدم، ونشاط المحفظة، والبيانات الأخرى على السلسلة لتقييم الجدارة الائتمانية. لقد مكنت هذه الابتكارات المقرضين من تقديم قروض غير مضمونة بدرجة أعلى من الثقة، مما يقلل من بعض المخاطر الكامنة المرتبطة بالإقراض غير المضمون.

علاوة على ذلك، ساهم ظهور حلول الهوية اللامركزية في نمو الإقراض غير المضمون. تتيح هذه الحلول للمستخدمين بناء سمعة قابلة للتحقق عبر منصات التمويل اللامركزي المختلفة، مما يخلق صورة أكثر شمولاً لسلوكهم المالي وجدارتهم الائتمانية. لقد جعلت هذه الشفافية المتزايدة المقرضين أكثر استعدادية لتقديم قروض غير مضمونة، حتى للمقترضين الذين ليس لديهم تاريخ ائتماني تقليدي.

جاذبية القروض غير المضمونة قوية بشكل خاص بين المستخدمين المشاركين في أنشطة زراعة العائد وتعدين السيولة. يسعى هؤلاء المستخدمون غالبًا إلى تعظيم كفاءة رأس المال الخاص بهم من خلال تجنب تكلفة الفرصة المترتبة على تأمين الأصول كضمان. نتيجة لذلك، أصبحت منصات الإقراض غير المضمونة جزءًا لا يتجزأ من استراتيجيات العديد من مستخدمي DeFi لتحسين العوائد في الـ ويب 3 النظام البيئي.

المخاطر الخفية التي تجعل مجال العملات الرقمية المقرضين يخسرون الملايين

على الرغم من التقدم في كل من الإقراض المضمون وغير المضمون، تظل الاختلافات في أمان قروض العملات الرقمية مصدر قلق كبير للمقرضين والمقترضين على حد سواء. في عام 2025، سلطت عدة حوادث بارزة الضوء على المخاطر الخفية التي لا تزال تؤثر على سوق قروض العملات الرقمية، مما أدى إلى خسائر كبيرة للمقرضين.

أحد أكبر المخاطر هو تقلب أسعار العملات الرقمية. حتى مع أنظمة الأوراق المالية المتقدمة وتغذية الأسعار في الوقت الفعلي، يمكن أن تؤدي التقلبات المفاجئة في السوق إلى نقص المضمون في القروض. في مارس 2025، تكبدت منصة إقراض رئيسية خسائر تجاوزت 50 مليون دولار عندما أدى انهيار مفاجئ في سوق العملات الرقمية إلى سلسلة من عمليات التصفية التي فشلت أنظمة إدارة المخاطر في المنصة في التعامل معها بشكل فعال.

تظل ثغرات العقود الذكية تهديدًا كبيرًا آخر. في مايو 2025، فقد بروتوكول إقراض DeFi أكثر من 100 مليون دولار بسبب خطأ حرج في كود عقده الذكي. وقد سلط هذا الحادث الضوء على أهمية التدقيق والاختبار الدقيقين للعقود الذكية، فضلاً عن الحاجة إلى آليات تأمين قوية لحماية المستخدمين من مثل هذه المخاطر.

بالنسبة لمنصات الإقراض غير المضمونة، تظل مخاطر التخلف عن السداد مصدر قلق أساسي. على الرغم من أن تقييم الائتمان على السلسلة قد حسّن من تقييم المخاطر، إلا أنه ليس معصومًا عن الخطأ. في يوليو 2025، أبلغت منصة إقراض غير مضمونة بارزة عن خسائر بلغت 75 مليون دولار بسبب سلسلة من التخلفات المنسقة من قبل المقترضين الذين قاموا بالتلاعب في درجات ائتمانهم على السلسلة.

لقد دفعت هذه الحوادث المنظمين إلى إلقاء نظرة فاحصة على مجال العملات الرقمية في الإقراض، حيث اقترحت عدة سلطات جديدة تنظيمات لتعزيز حماية المستخدمين ومساءلة المنصات. مع استمرار تطور السوق، يجب على المقرضين والمقترضين أن يظلوا يقظين ويعطوا الأولوية للأمان في أنشطتهم للإقراض والاقتراض.

كيف حولت Web3 نماذج أمان الإقراض التقليدية

لقد غير ظهور تقنيات Web3 نماذج أمان الإقراض التقليدية بشكل جذري، مما خلق نموذجًا جديدًا للقروض المدعومة بالأصول الرقمية. لقد ضبابت هذه التحولات الحدود بين الإقراض المضمون وغير المضمون، مقدمة نماذج هجينة مبتكرة تجمع بين عناصر من كلا النهجين.

من بين الابتكارات الأكثر أهمية هو مفهوم "الضمان الاجتماعي" في الإقراض. تستفيد هذه الطريقة من الطبيعة المترابطة لمجتمعات Web3 لإنشاء دوائر إقراض حيث يضمن الأعضاء بعضهم البعض بشكل جماعي. وقد أبلغت المنصات التي تنفذ هذا النموذج عن معدلات تخلف عن السداد أقل بنسبة 30% من الإقراض التقليدي غير المضمون، مما يبرز قوة الأمان المدفوع من المجتمع في نظام Web3 البيئي.

تتمثل إحدى التطورات التحولية الأخرى في دمج الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) في نماذج أمان الإقراض. يتم الآن استخدام NFTs التي تمثل أصولًا من العالم الحقيقي، مثل سندات الملكية أو الفواتير، كضمان للقروض. لقد وسع هذا الابتكار نطاق الأصول التي يمكن الاستفادة منها في الاقتراض، مما يجسر الفجوة بين المالية التقليدية وعالم العملات الرقمية.

لقد لعب ظهور بروتوكولات التأمين اللامركزية أيضًا دورًا حاسمًا في تعزيز أمان إقراض العملات الرقمية. تتيح هذه البروتوكولات للمقرضين والمقترضين التحوط ضد مخاطر مختلفة، من فشل العقود الذكية إلى تقلبات السوق. في عام 2025، وصل إجمالي القيمة المحتفظ بها في بروتوكولات التأمين اللامركزية إلى 10 مليارات دولار، مما يوفر شبكة أمان كبيرة لنظام إقراض العملات الرقمية.

مع استمرار تطور Web3، تصبح الحدود بين نماذج الإقراض المختلفة أكثر سلاسة. تعتبر منصات مثل Gate في طليعة هذا التحول، حيث تقدم مجموعة متنوعة من أدوات مقارنة خيارات الإقراض في Web3 التي تساعد المستخدمين على التنقل في هذا المشهد المعقد. يعد مستقبل الإقراض في عصر Web3 بأن يكون أكثر أمانًا وشمولاً وابتكارًا من أي وقت مضى.