سياسات الرسوم تضر بالأسواق المالية بشكل كبير، ولكن أسواق العملات الرقمية ترى فرص طويلة الأمد؟

مقدمة

انتهى الانتظار أخيرًا. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سلسلة من سياسات الرسوم الجمركية، بما في ذلك فرض رسوم جمركية أساسية بنسبة 10% على معظم السلع المستوردة من جميع أنحاء العالم وفرض رسوم انتقامية أعلى على عدة دول. لقد تسببت هذه السياسات ليس فقط في اضطراب كبير في الأسواق المالية التقليدية ولكن أيضًا في تقلبات ملحوظة في سوق العملات الرقمية.

لماذا تم فرض الرسوم الجمركية؟

تهدف سياسات الرسوم الجمركية لإدارة ترامب إلى تعزيز إحياء تصنيع الولايات المتحدة وتقليل العجز التجاري من خلال ما يسمى “الرسوم الجمركية المتبادلة”.

ومع ذلك، فقد تم انتقاد تنفيذ هذه السياسات على نطاق واسع. على سبيل المثال، فإن طريقة ترامب لحساب معدلات الرسوم الجمركية لا تعتمد على الحواجز الفعلية أو غير الجمركية ولكن تستمد من صيغة شبه علمية: “عجز التجارة مقسوم على صادرات الطرف الآخر بالكامل”. لقد مبالغ فيه هذا الأسلوب في حساب معدلات الرسوم الجمركية لكثير من البلدان، مما حولها إلى أدوات للمناورات السياسية.

ستبدأ النسبة الأساسية للرسوم (10٪) في العمل اعتبارًا من 5 أبريل، بينما ستتم تنفيذ رسوم تبادلية أعلى في 9 أبريل. هذه السياسات أثرت سلبًا على دول جنوب شرق آسيا مثل فيتنام وتايلاند وكمبوديا، وأثرت سلبًا على بيئات التجارة العالمية وثقة الاستثمار.

ردود فعل مثيرة في سوق العملات الرقمية

بعد إعلان سياسات التعريفة، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة، حيث ارتفعت بشكل حاد ثم تراجعت. بيتكوين (BTC) ارتفعت في البداية إلى 88,500 دولار بعد الإعلان ولكن سرعان ما فقدت مكاسبها، وانخفضت دون 82,500 دولار عند أدنى مستوى لها. تشير هذه الأداء إلى أن البيتكوين لم تظهر سماتها كأصل آمن وتظل عالقة بشكل كبير مع الأسواق المالية التقليدية.

تأثرت العملات الرقمية الأخرى أيضًا بالاضطرابات في السوق. على سبيل المثال، إثيريوم (ETH) انخفضت دون 1,800 دولار، و سولانا(SOL) انخفض دون 117 دولارًا. انخفض إجمالي رأسمال سوق العملات الرقمية بنسبة 4٪ خلال 24 ساعة ، بينما انخفض مؤشر الخوف والطمع من 44 إلى 25 ، مدخلاً منطقة “الخوف الشديد”.

التأثير المحتمل لسياسات التعريفة على سوق العملات الرقمية

أدى إعلان سياسات التعريفة إلى زيادة كبيرة في التقلبات في مجال العملات الرقمية تظهر بيانات تداول العقود الآجلة أن إجمالي مبلغ التصفية عبر السوق وصل إلى عدة مئات مليونات من الدولارات في فترة قصيرة، حيث تم تصفية المراكز الطويلة بشكل أكبر بكثير من المراكز القصيرة. يعكس ذلك رد فعل السوق القوي على عدم اليقين في السياسات، مع تحول مشاعر المستثمرين إلى الحذر. وفي الوقت نفسه، لاحظت منصة تحليلات سلسلة الكتل Santiment أنه في حين تظل السوق العملات الرقمية كسولة، فقد شهد الذهب - كأصل آمن تقليدي - زيادة كبيرة في الجاذبية. خلال الثلاثة أشهر الماضية، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 20٪، ووصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، بينما فشلت عملة البيتكوين في فصل نفسها عن ترابطها مع مؤشر S&P 500.

بالإضافة إلى ذلك، توحي بحوث Grayscale بأن سياسات التعريفة قد تضعف الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي، مما يخلق فرصًا جديدة للعملات الرقمية مثل البيتكوين. على الرغم من انخفاض الأسعار على المدى القصير، يمكن تعزيز الإمكانات الطويلة للعملات الرقمية كأصول نقدية عالمية بشكل أكبر. هذه النظرة تشير إلى أنه على الرغم من تقلبات السوق الحالية، قد تشهد العملات الرقمية المزيد من فرص التطوير في المستقبل.

آراء السوق وآفاق المستقبل

تختلف الآراء حول تأثير سياسات الرسوم على سوق العملات الرقمية:

المتفائلون:

يعتقد بعض المحللين أن الوضع يشبه الاضطرابات السوقية الناجمة عن حرب التجارة في عام 2018، مما قد يعود بالفائدة على سوق العملات الرقمية على المدى الطويل. قد تدفع سياسات الرسوم الجمركية المزيد من رؤوس الأموال إلى الأنظمة المالية اللامركزية، مما يعزز اعتماد العملات المشفرة بشكل أوسع.

المراقبون الحذرين:

صرح كريس بورنيسكي، شريك في Placeholder VC، أنه لن يتخذ إجراءات عدوانية في هذا الوقت وسينتظر المزيد من انخفاضات السوق للنظر في زيادة مواقفه. وهو يعتقد أن مشاعر السوق ستعتمد على تقدم مفاوضات التعرفة التجارية.

المتشائمون:

حذر موءسس شركة BitMEX ، آرثر هايز ، من أنه إذا فشلت عملة البيتكوين في الاحتفاظ بمستوى الدعم الحرج البالغ 76،500 دولار بحلول 15 أبريل، الموعد النهائي لتقديم الضرائب في الولايات المتحدة، فإن السوق قد تواجه ضغوطًا أكبر للانخفاض.

سياسات الرسوم الجمركية لترامب لم تؤثر فقط على الاقتصاد التقليدي وبيئة التجارة ولكنها أيضاً عرقلت استقرار سوق العملات الرقمية. على المدى القصير، قد يشدد التقلب في سوق العملات الرقمية بشكل أكبر، مع تحول مشاعر المستثمرين إلى الحذر. ومع ذلك، على المدى الطويل، قد يؤدي تضعيف موقف الدولار الأمريكي بسبب سياسات الرسوم الجمركية إلى خلق فرص جديدة للعملات الرقمية.