فك رموز التطور: الذهب مقابل اتجاهات استثمار بيتكوين ETF

[TL; DR]

في الأشهر الأخيرة ، تدفقت الأموال إلى بيتكوين ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، في حين انخفضت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

يعتقد العديد من محللي الاستثمار أن المستثمرين ينتقلون من الذهب إلى البيتكوين.

يتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

الكلمات الرئيسية: Bitcoin ETF، Gold ETF تدفقات خارجية، بيتكوين توقعات السعر, الاستثمار في صناديق ETF للبيتكوين، الاستثمار في الذهب مقابل البيتكوين، اتجاهات سوق البيتكوين، صناديق ETF للعملات المشفرة، الذهب الرقمي بيتكوين، استراتيجية استثمار البيتكوين، اتجاهات سوق صناديق ETF الذهب، تدفقات صناديق ETF للبيتكوين، أداء صناديق ETF للبيتكوين الرمادية، صندوق Grayscale Bitcoin ETF، تحليل أسعار البيتكوين مقابل الذهب، تقلبات سوق العملات المشفرة

مقدمة

لفترة طويلة، كان هناك جدل قوي بين المستثمرين بشأن بيتكوين والذهب. قبل ظهور بيتكوين في عام 2009، كان الذهب ربما هو أهم متجر للقيمة والأصل الآمن. تصاعدت المقارنة بين بيتكوين والذهب بعد تقديم صناديق تداول بيتكوين الآجلة المتنقلة في يناير التي جذبت تدفقات رأسمالية كبيرة إلى الأصول.

تجذب صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية المستثمرين الكثيرين نتيجة للراحة التي توفرها لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار في البيتكوين. تزيل صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية تعقيدات التي كان المستثمرون في العملات الرقمية يواجهونها عندما يرغبون في الاستثمار في البيتكوين. على سبيل المثال ، مع صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية لا يحتاج المستثمرون إلى تخزين وإدارة البيتكوين الذي يعرضهم عادة للمخاطر مثل الاختراق وفقدان المفاتيح الخاصة.

تستكشف هذه الدراسة النقاش المتعلق ببيتكوين والذهب. سنكتشف الاتجاهات في سوق بيتكوين وسوق الذهب على حد سواء. وأخيراً، سنقيم تقلب بيتكوين والبيئة الماكرو المستقبلية.

ظاهرة تدفق صندوق الاستثمار المتداول للذهب

لا شك أن صناديق البيتكوين الآجلة تسببت في تدفق كبير لرؤوس الأموال في سوق البيتكوين. منذ موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية في 10 يناير، حدث تدفق كبير للأموال في هذا القطاع. على سبيل المثال، اشترى بعض مشغلي صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية مزيدًا من البيتكوين لدعم أصولهم.

بحلول 21 مارس، جذبت صناديق بيتكوين المتداولة بقيمة أكثر من 11.3 مليار دولار، بغض النظر عن التدفقات الخارجة من وقت لآخر. خلال نفس الفترة، تم تخفيض تدفقات رؤوس الأموال إلى صناديق بيتكوين المتداولة بقيمة أكثر من 7.7 مليار دولار، مما أدى إلى استنتاج بعض المحللين بأن هناك تحولاً للأموال القابلة للاستثمار من الذهب إلى بيتكوين.

ومع ذلك، منذ الأسبوع الثالث من مارس كان هناك تدفق كبير لصناديق البيتكوين المتداولة التي ساهمت في تقلبات العملات المشفرة الأخيرة. على سبيل المثال، في 22 مارس سعر بيتكوين انخفض من حوالي 67،000 دولار إلى أقل من 63،000 دولار.

اقرأ أيضا: سعر بيتكوين غير مؤكد: هل ستستمر الزخم قبل التقسيم

ومع ذلك، من المرجح أن يستقر سعر البيتكوين على المدى الطويل مع تراجع الإثارة الأولية لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة. كما أن الكثير من البيتكوين لم يتم نقله خلال الـ 155 يومًا الماضية، مما يشير إلى استعداد المستثمرين للحفاظ على عملتهم لفترة طويلة. ومن المهم أيضًا أن نلاحظ أن سعر البيتكوين قد ارتفع بأكثر من 40% منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة.

تحليل مشاعر المحللين حول سعر بيتكوين مقابل الذهب

كاثي وود، الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest، هي أحد محللي الاستثمار الذين يعتقدون أن هناك تحولاً من الذهب إلى البيتكوين. وتشير وود إلى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية (ETFs) في الولايات المتحدة كعامل رئيسي يؤدي إلى هذا التحول في تركيز الاستثمار. نتيجة لقدرة البيتكوين على تخزين القيمة لفترة طويلة، يشير العديد من المستثمرين إليه باسم الذهب الرقمي بيتكوين.

في مقابلة على يوتيوب، قال وود: “بالنسبة إلى الذهب، ارتفعت قيمة البيتكوين. هناك الآن استبدال بالبيتكوين، ونعتقد أن هذا سيستمر الآن بما أن هناك طريقة أقل احتكاكًا للوصول إلى البيتكوين.”

على الرغم من أن العديد من المستثمرين يعتبرون الذهب أفضل وسيلة للاستثمار، يقول بعض أتباع عملة بيتكوين بأن للبيتكوين ميزة على الذهب بسبب إمداده المحدود البالغ 21 مليون. ومع ذلك، تشهد أسواق صناديق المؤشر المتداولة للذهب ارتفاعًا في الإيداعات الواردة لصناديق بيتكوين المتداولة. يقارن الرسم البياني التالي أداء صندوق بيتكوين المتداول بأداء صندوق الذهب المتداول.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبتكوين والذهب المالية تايمز
كم الرسم البياني يشير إلى أنه منذ بداية العام كان هناك تدفق كبير لرأس المال من صناديق ETF الذهبية بينما تمت ملاحظة زيادة في تدفقات صناديق ETF للبيتكوين. ومع ذلك ، بين سبتمبر وديسمبر 2023 ، صب المستثمرون أكثر من 229 مليار دولار في سوق الذهب. في الوقت نفسه ، أضافت البنوك المركزية أكثر من 155 مليار دولار إلى احتياطياتها من الذهب.

وفقًا لنيكولاوس بانيجيرتزوغلو، محلل استثمار في JPMorgan، التطورات في الاستثمار في الذهب مقابل البيتكوين تشير فقط إلى أن هناك تحولا في معنويات المستثمرين بدلا من انخفاض في جاذبية الذهب. لاحظ المحللون أيضا أن جيل الشباب مهتم بالاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أكثر من اهتمامه بالمعادن الثمينة مما يؤدي إلى تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

مايكل سايلور، الثور الرقمي ورائد الأعمال، يعتقد أن اتجاهات سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب واتجاهات سوق البيتكوين قد تغيرت. وفقًا له، يمكن أن تساعد الإحصاءات الحالية في حل جدل الاستثمار في الذهب مقابل البيتكوين.

تشير الانخفاض في التدفقات إلى صناديق تداول السلع الذهبية وزيادة حقن رأس المال في صناديق تداول البتكوين إلى أنه منذ إطلاق صناديق تداول البتكوين في الولايات المتحدة، يفضل العديد من المستثمرين البتكوين على الذهب. على الرغم من أن النسبة تميل إلى البتكوين، إلا أن الذهب لا يزال لديه الكثير من الطلب.

في مقابلة مع سايلور على CNBC قال“البيتكوين يعتبر بالتأكيد على الأقل ذهباً رقمياً. إنه سيأكل الذهب. لديه جميع سمات الذهب العظيمة ولا يوجد به أي عيوب للذهب.”

واصل قائلاً: ‘إن بيتكوين هو استثمار أفضل من الذهب والأسهم والسندات والعقارات لأنه رقمي. يمكنك تداوله مليون مرة أسرع من الأصول التقليدية باستخدام الكمبيوتر. إنه متاح. يتداول معظم الأصول الأخرى أقل من 20% من الوقت. يتداول بيتكوين 168 ساعة في الأسبوع.’

ومع ذلك ، قال JPM Morgan إن المستثمرين التجزئة والمؤسسات قد قاموا بشراء كل من الذهب وبيتكوين. يؤكد البنك أنه لم يحدث تحول من الذهب إلى بيتكوين. تقتبس كوينديسك بانيجيرتزوغلو قوله مستثمرون خاصون وأفراد قد نشروا الذهب وبيتكوين فيما تبقى من العام بدلاً من الانتقال من الأول إلى الأخير.

الرابط المحدود بين أسواق الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة بالبيتكوين

استنادًا إلى اتجاهات سوق البيتكوين الأخيرة، كان هناك ترابط طفيف بين البيتكوين والذهب خلال عام 2023. لقد أظهر ذلك تحولًا عن الاتجاهات السابقة حيث كان لدى الاثنين علاقة عكسية. كواقع، فإن ترابط البيتكوين والذهب كان قريبًا من 0.8 منذ عام 2023، مما يشير إلى وجود تغيير في الرأي الذي يتعلق بمشاعر المستثمرين تجاه الأصولين.

منذ إدخال صناديق التداول المتبادل للبيتكوين في يناير، يبدو أن هناك علاقة عكسية بين أسعار الذهب و صناديق بيتكوين المتداولة ومع ذلك، فإن الإطار الزمني لا يزال قصيرًا جدًا لاتخاذ مثل هذا الاستنتاج. وبالتالي، يجب أن تنتظر السوق حتى يتم الانتهاء من ضجة “شراء الأخبار” و “بيع الأخبار”.

تقلبات السوق والنظرة المستقبلية

عموماً، يعتقد المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبدأ بتخفيض أسعار الفائدة في المستقبل القريب نظرًا لأن الاقتصاد يعاني من فترة طويلة من الركود في معدل التضخم. على العكس من ذلك، قامت العديد من البنوك المركزية في العام الماضي برفع أسعار الفائدة بما في ذلك الفيدرالي نظرًا لارتفاع معدل التضخم.

اقرأ أيضًا: توقعات سعر بيتكوين وتوقعاته لعام 2024، 2025، 2030

أجبر مثل هذا التطور المستثمرين على إعادة النظر في استراتيجياتهم الاستثمارية. على سبيل المثال ، اعتمد العديد من مستثمري العملات الرقمية استراتيجية الشراء في الانخفاض والاحتفاظ بالبيتكوين. كانوا يتجاهلون المكاسب القصيرة الأجل لصالح تلك الطويلة الأجل ، وهو السبب في أن العديد من حاملي BTC حققوا أكثر من 70٪ من الأرباح غير المتحققة خلال الفترة من منتصف مارس.

مواجهة تدفقات رأس المال النسبية العالية إلى سوق البيتكوين و حدث تقسيم النصف القادم التنبؤ السائد بسعر البيتكوين هو أن سعره قد يتقلب بين 100,000 دولار و 120,000 دولار بحلول نهاية العام. في المستقبل ، يتوقع كثيرون من المحللين أن يصل سعر البيتكوين إلى 150000 دولار بحلول أغسطس 2025.

استنتاج

تشير اتجاهات السوق الأخيرة إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين سجلت مزيدًا من التدفقات المالية من صناديق ETF الذهب. الإدراك السائد بين محللي الاستثمار هو أن المستثمرين يحولون تركيزهم من الذهب إلى البيتكوين مما أدى إلى مزيد من التدفقات الرأسمالية إلى صناديق ETF للبيتكوين الفورية من صناديق ETF الذهب. ومع ذلك، في الأيام الأخيرة كانت هناك تدفقات رأسمالية كبيرة من صناديق ETF البيتكوين مما زاد من تقلبات العملات المشفرة.