فريق العملات الرقمية الجديد في البنك المركزي الأمريكي يتبع العملات المستقرة غير المنظمة

الاحتياطي الفيدرالي يخطط لإنشاء فريق خاص للإشراف على تنظيم العملات الرقمية.

العملات المستقرة هي عملات مشفرة تحافظ على قيمة ثابتة على مدى طويل.

تواجه العملات المستقرة مخاطر السيولة ومخاطر تقلب السوق ومخاطر السمعة ومخاطر التشغيل ومخاطر العدوى الأصولية.

يمكن للحكومات إنشاء عملات رقمية مركزية للبنك المركزي تتنافس مع العملات المستقرة.

الكلمات الرئيسية: تنظيم العملات الرقمية، تنظيم العملات المشفرة، مشرعو العملات الرقمية، قانون العملات الرقمية، الاحتياطي الفيدرالي للعملات الرقمية، CBDC، مخاطر السيولة، مخاطر تقلب السوق، مخاطر السمعة، مخاطر التشغيل، مخاطر انتقال الأصول

مقدمة

يقوم العديد من الحكومات بما في ذلك الولايات المتحدة بتكثيف الجهود لتنظيم العملات الرقمية بهدف حماية المستهلكين من المخاطر التي تؤثر على القطاع. في هذه المقالة نركز على إمكانية إشراف الاحتياطي الفيدرالي دور العملات المستقرة والمخاطر الرئيسية التي يهدف إلى حماية قطاع العملات الرقمية منها.

رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى تنظيم العملات المستقرة

تتعزز الولايات المتحدة جهودها للتعامل مع المخاطر الموجودة في قطاع العملات الرقمية الذي قد يكون له تأثير سلبي على النظام المالي التقليدي أيضًا. يمكن أن تؤدي المخاطر الكامنة في العملات الرقمية والأصول الرقمية الأخرى إلى خسارة مالية من جانب المستهلكين في الولايات المتحدة.

في هذا السياق ، يمارس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دوره الإشرافي على العملات المشفرة لتقليل آثار المخاطر التي قد تؤثر على مواطنيه. في الآونة الأخيرة ، أعلن البنك المركزي أنه سينشئ “فريقا خاصا من الخبراء” سيراقب التطورات المختلفة التي تحدث في قطاع العملات المشفرة.

وذلك لأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يشعر بالقلق إزاء المخاطر التي تشكلها العملات المستقرة على سكانه. ومع ذلك، تدرك الولايات المتحدة الدور التحولي الاقتصادي الذي تلعبه العملات الرقمية والأصول الرقمية الأخرى على اقتصادها.

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيقوم بتشكيل فريق من الخبراء - الاحتياطي الفيدرالي

عندما تحدث في معهد بيترسون للاقتصاديات الدولية في واشنطن في 9 مارس، قال مايكل بار، نائب رئيس الرقابة، إن البلاد يمكن أن تحقق فوائد العملات الرقمية فقط إذا عملت ضمن إطار تنظيمي للعملات الرقمية.

وفقًا لـ بار ، يجب على البلد تجنب “التنظيم المفرط” لقطاع العملات الرقمية الذي يعرقل الابتكار. من ناحية أخرى ، يجب تجنب “التنظيم غير الكافي” الذي سيسمح بحدوث أضرار كبيرة للأسر والنظام المالي. التركيز الحالي للمحفظة الاتحادية هو توفير الاستقرار المالي وإيجاد الثقة العامة في الاقتصاد.

اقرأ أيضًا: ما هو التأثير على السوق، مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة

البنك المركزي قلق بشكل خاص من العملات المستقرة التي تواجه مخاطر متنوعة يمكن أن تزعزع القطاع المالي. ويؤكد أنه إذا لم يتم تنظيم العملات المستقرة، فإنها ستزيد من المخاطر التي يواجهها الجمهور والشركات والاقتصاد بأكمله.

قال بار، “
العملات المستقرة ، مثل الأموال الخاصة غير المنظمة الأخرى ، قد تشكل مخاطر استقرار مالي… في غياب التنظيم المناسب ، تخضع الأموال الخاصة لتعرضها للتدهور وعدم الاستقرار المالي وإمكانية حدوث أذى اقتصادي واسع النطاق.”

في الأساس، يصنف الاحتياطي الفيدرالي العملات المستقرة على أنها أموال خاصة تشكل مخاطر مالية. هذا هو السبب في قول بار: “
أعتقد أن الكونغرس يجب أن يعمل بسرعة لتمرير التشريعات الضرورية بشكل كبير لجلب العملات المستقرة، ولا سيما تلك التي تم تصميمها لتكون وسيلة دفع، داخل الحدود التنظيمية الاحترازية.”

لفترة طويلة، أظهر الاحتياطي الفيدرالي حماسه لحماية الجمهور من المخاطر المرتبطة بالعملات الرقمية والأصول الرقمية الأخرى. ومع ذلك، من خلال تشكيل ودعم فريق خاص يشرف على المصرف المركزي، أظهر جدية في تقييد المخاطر الموجودة في القطاع.

وفي غضون ذلك، تعهد البنك المركزي بإصدار المزيد من الإرشادات حول تنظيم العملة المشفرة التي ستقوم البلاد بوضعها واعتمادها.

فهم العملات المستقرة

لقد تحدثنا بالفعل عن العملات المستقرة، ولكن ما هي؟ العملة المستقرة هي عملة رقمية تُعَدُّ يحتفظ بقيمة ثابتة على مدى فترة طويلة. يحدث ذلك لأن معظم العملات المستقرة مدعومة بأصول أخرى مثل المعادن الثمينة أو الأموال القانونية. هناك، ومع ذلك، عملات مستقرة أخرى مدعومة بالعملات المشفرة.

العملات المستقرة - Developersk

معظم العملات المستقرة المتاحة في السوق مدعومة بالدولار الأمريكي، مما يعني أنها تحتفظ بقيمة 1 دولار. من المهم أن نلاحظ أن لدينا أيضًا عملات مستقرة خوارزمية تحدد قيمها بتغيرات في العرض والطلب.

مع ذلك، المبدأ الأساسي هو أن يجب أن تكون للعملات المستقرة سعرًا ثابتًا أو قيمة. نتيجة لذلك، يمكن للأشخاص استخدامها لإجراء المدفوعات. تيثر USD (USDT) Binance USD، BUSD و True USD (TUSD) هي أمثلة على العملات المستقرة.

عدم الأمان مع العملات المستقرة

يتساءل الكثير من الناس عن مدى خطورة العملات المستقرة لأنها تحافظ على قيمة معينة. ومع ذلك ، في الواقع ، تواجه العملات المستقرة مخاطر مختلفة تشمل مخاطر عدوى الأصول والاستقرار المالي والمخاطر النظامية.

اقرأ أيضًا: ما هي العملات المستقرة الخوارزمية؟

مخاطر السيولة

هناك أوقات قد تفقد فيها العملات المستقرة أوتادها عندما يبيعها المستثمرون بكميات كبيرة. قد يحدث هذا إذا كانت الأصول التي تدعم عملة مشفرة معينة غير سائلة مثل سندات الخزانة. وفقا لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، “هذا التباين في السعر والسيولة هو وصفة لهروب البنوك الكلاسيكية”.

مخاطر تقلب السوق

يمكن أن تواجه العملات المستقرة أيضًا تقلبات أسعار جديدة. على سبيل المثال ، عندما يتم فك تثبيت عملة مستقرة ، قد يرغب العديد من المستثمرين في استردادها مما يؤدي إلى تقلبات أسعار عالية. قد يؤدي مثل هذا السيناريو إلى عدم اليقين في السوق والخسائر المالية.

مخاطر السمعة

فك ربط العملة المستقرة يؤدي في كثير من الأحيان إلى سوء سمعة للسوق بأكمله. في النهاية، سيفشل مصدرو العملات المستقرة في جذب مستخدمين جدد مما يؤدي إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية.

مخاطر التشغيل

العملات المستقرة، مثل أي عملات رقمية أخرى، عرضة لمخاطر التشغيل التي تشمل الاختراق والاحتيال. في معظم الحالات، ليس هناك طريقة يمكن للمستخدمين استعادة العملات الرقمية التي يفقدونها من خلال ذلك. للأسف، لا يمكن للبورصات الرقمية والمحافظ الرقمية وغيرها من منصات الديفي تعويض الأشخاص الذين يفقدون عملاتهم الرقمية.

مخاطر انتشار الأصول

عندما يكون هناك تصفية لعملات رقمية أخرى، يتأثر معظم العملات المستقرة بطريقة ما. على سبيل المثال، عندما يقل قيمة عملة رقمية تدعم إحدى العملات المستقرة بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى فك تثبيتها أو حتى انهيار العملة المستقرة المرتبطة.

هل تواجه العملات المستقرة نفس المخاطر؟

يرغب الكثير من محبي العملات الرقمية في معرفة ما إذا كانت جميع العملات المستقرة تواجه نفس المخاطر والتأثير. الحقيقة هي أن المخاطر التي تواجهها العملات المستقرة المختلفة تعتمد على عوامل مختلفة مثل تصميماتها والأصول التي تدعمها. على سبيل المثال ، تواجه الأصول المدعومة بأصول أقل سيولة تحديات مختلفة عن تلك التي تدعمها الأصول الأكثر سيولة.

من ناحية أخرى، تواجه العملات الرقمية المستقرة الخوارزمية مخاطر أكبر من تلك المدعومة بأصول سائلة مثل العملات الورقية. من المهم أن نلاحظ أن العملات المستقرة ثابتة حقا إذا كانت مدعومة بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. ثانيا، تعتمد استقرار العملات المستقرة على كيفية إدارة الشركات الناشرة لاحتياطياتها. على سبيل المثال، تحتفظ معظم العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية بكميات أكبر من العملة الأساسية من المبلغ المحدد.

ماذا يجب أن يفعل المشرعون؟

يمكن للمنظمين في مجال العملات الرقمية التعامل مع العملات الثابتة بطرق مختلفة اعتمادًا على كيفية رؤيتهم لها. قد تضع القوانين الوطنية في بلدان مختلفة العملات الثابتة في فئات مختلفة. على سبيل المثال ، قد يعامل الحكومات العملات الثابتة كأوراق مالية أو بنوك أو كصناديق استثمار مشتركة. دعنا ننظر إلى هذه السيناريوهات المختلفة.

تعيينها كمخاطر نظامية

يمكن للحكومات تصنيف العملات المستقرة كنظام دفع محفوف بالمخاطر. في هذه الحالة، يمكن للحكومات أن تتخذ أدوار إشراف أكثر صرامة عليها حيث يرونها مصدراً محتملًا لاضطرابات السوق المالية. ومع ذلك، يمكن للحكومات فقط تصنيفها على أنها محفوفة بالمخاطر بشكل نظامي إذا توقعوا تهديدات سوقية أكبر من الآن. بالطبع، قد يزيد اعتماد العملات المستقرة من المخاطر المتضمنة.

معاملة العملات المستقرة كأوراق مالية

أي حكومة تعامل العملات المستقرة كأوراق مالية ستطالب بالكشف عن أنشطتها. على سبيل المثال، سيتطلب ذلك من المصدرين تقديم تقارير مالية سنوية وإثباتات للمخزون.

التعامل مع العملات المستقرة كصناديق الاستثمار المشترك في السوق

يعتقد بعض الخبراء أن العملات المستقرة تتصرف بنفس طريقة الصناديق المشتركة التي تعمل كمدخرات قصيرة الأجل. تصنيفها بهذه الطريقة معقول لأنه من الممكن استبدالها في فترة قصيرة.

معاملة العملات المستقرة مثل البنوك

نظرًا لاستقرار أسعارها، يعتبرها بعض المشرعين مثل الودائع المصرفية. في هذه الحالة، يصبح من مسؤولية مشرعي المصارف أن يوفروا الرقابة عليها. هذا يعني أيضًا أن التأمين على الودائع سينطبق عليها.

خلق منافسة بين Stablecoins والعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)

العملات المستقرة يمكن أن تتنافس مع العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية (CBDC) إذا كانت هناك عملات رقمية مشفرة آمنة في السوق، قد يفضلها المستهلكون على العملات المستقرة. ومع ذلك، يجب أن تكون العملات الرقمية المشفرة المركزية قادرة على المنافسة مع العملات المستقرة بأن تكون خالية من التحكم الحكومي الصارم وأن تحافظ على الخصوصية العالية بطريقة مشابهة للعملات المشفرة.

عملة رقمية للبنك المركزي - Fintecnews

ما هو تركيز الحكومات عند الإشراف على العملات المستقرة؟

يعتقد العديد من الخبراء أن تنظيم عملة مشفرة مثل العملات المستقرة سيصبح ناجحًا إذا كان هناك تعاون دولي. قد ينطوي ذلك على استخدام قانون العملات المشفرة المماثل أو نفسه. للأسف ، إذا كان هناك إشراف في بعض الدول ، ستنتقل العملات المستقرة إلى المناطق التي لا يوجد فيها تشريعات للعملات المشفرة.

هل التنظيم الخاص بالعملات الرقمية سيء؟

لا شك في أن تنظيم العملات الرقمية جيد للقطاع. إنه يحمي المستثمرين ويمنع الأنشطة الاحتيالية. يمكن للسلطات التنظيمية مراقبة أنشطة العملات الرقمية إذا كان هناك تنظيم مناسب.

ثانيًا، ستقلل تنظيمات العملات الرقمية من التكهنات في السوق مما يؤدي إلى زيادة ثقة المستثمر. ونتيجة لذلك، سيقوم المزيد من المستثمرين طويلي الأجل بجلب مواردهم المالية في القطاع.

استنتاج

تقوم حكومة الولايات المتحدة، من خلال الاحتياطي الفيدرالي، بمواكبة تنظيم العملات الرقمية من خلال إنشاء فريق خاص سيشرف على أنشطة العملات الرقمية في البلاد. حاليًا، يركز الولايات المتحدة الأمريكية بشكل خاص على تنظيم العملات المستقرة.