هل تسببت سقوط SVB في تأثير الفراشة في سوق العملات الرقمية؟ ماذا يجب على المستثمرين فعله؟

هل تسبب تحطّم بنك SVB تأثير الفراشة في سوق العملات الرقمية؟ ماذا يجب على المستثمرين فعله؟
أعلن بنك سيليكون فالي الوطني (SVB)، الذي يعد ثاني أكبر فشل مصرفي في تاريخ الولايات المتحدة، عن انهياره فجأة يوم الجمعة، مما تسبب في تقلبات عالمية في الأسواق المالية والاقتصادية، وأحدث مخاوف بشأن وقوع كارثة نظامية محتملة. وبينما يقول الخبراء إن هذه المخاوف مبالغ فيها إلى حد كبير، إلا أنهم يحذرون من أن تداعيات استمرار معدلات الفائدة العالية للبنك المركزي الأمريكي للحد من التضخم المتزايد ستستمر في التأثير على الاقتصاد لفترة طويلة من الزمن. والآن انتشر تحطّم بنك سيليكون فالي الوطني إلى سوق العملات الرقمية، وثاني أكبر عملة مستقرة، USD Coin، في سوق العملات الرقمية تمت المشاركة. في 12 مارس، عملة دولار أمريكي(USDC) ارتفعت بشكل حاد إلى حوالي 0.95، ولكنها لم تعد بعد إلى المستوى الطبيعي قبل هذا الاضطراب.

نظرة عامة على انهيار SVB

بنك وادي السيليكون هو 16 أكبر بنك في الولايات المتحدة ، مع أصول تزيد عن 200 مليار دولار أمريكي ، تخدم بشكل رئيسي الشركات الناشئة في صناعة التكنولوجيا. يعتقد عموما أن SVB تمتلك استثمارا متحفظا نسبيا ، مع مخاطر منخفضة لمحفظة أصولها. جزء كبير من محفظة أصولها عبارة عن سندات منخفضة المخاطر.
من الانهيار إلى الاستيلاء عليه ، شهد بنك وادي السيليكون كابوسا لمدة 48 ساعة. في 8 مارس ، أعلنت مجموعة بنك سيليكون فالي المالية ، الشركة الأم لبنك وادي السيليكون ، أنها أكملت في وقت سابق بيع جميع أوراقها المالية القابلة للتسويق تقريبا ، والتي يبلغ مجموعها حوالي 21 مليار دولار ، مما سيؤدي إلى خسارة بعد الضرائب تبلغ حوالي 1.8 مليار دولار في الربع الأول من عام 2023. وفي الوقت نفسه ، يخطط بنك وادي السيليكون لجمع 2.25 مليار دولار من خلال أشكال مختلفة من تمويل الأسهم.
اعتبر مستثمرو السوق هذه الخطوة إشارة خطيرة ، وانخفض بنك وادي السيليكون بنسبة 60.41٪ في ذلك اليوم ، وهو أكبر انخفاض منذ عام 1998. كما تسبب حادث SVB في عمليات بيع مذعورة في سوق رأس المال ، مما دفع أسهم البنوك إلى الانخفاض ، وتبخرت القيمة السوقية للبنوك الأربعة الكبرى بمقدار 52.4 مليار دولار. انخفض JPMorgan Chase (133.65 ، 3.31 ، 2.54٪) بنسبة 5.41٪ ، وانخفض بنك أوف أمريكا بنسبة 6.2٪ ، وانخفض ويلز فارغو بنسبة 6.18٪ ؛ وهبط سهم سيتي جروب 4.1٪. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر بنك فيلادلفيا بنسبة 7.7٪، وهو أسوأ أداء في يوم واحد منذ يونيو 2020. وخسرت أكبر أربعة بنوك أمريكية 47 مليار دولار من قيمتها السوقية في التداول في نفس اليوم.
وفقا لتقارير وسائل الإعلام وتحليل الصناعة ، هناك سببان رئيسيان لانهيار SVB. تأثرت إحداها بانهيار العام الماضي لعميلها الرئيسي ، بورصة العملات المشفرة FTX. أثارت التحقيقات التنظيمية في FTX قلق عملاء بنك وادي السيليكون ، مما أدى إلى هروب أحد البنوك. ثانيا، في مواجهة التهافت على أحد البنوك، اضطر بنك SVB إلى بيع 21 مليار دولار من الأوراق المالية عالية الجودة، لكن قيمة هذه الأوراق المالية انخفضت إلى حد كبير بسبب تأثير الزيادات القوية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. إلى جانب حقيقة أن هذه الأوراق المالية لم تنته صلاحيتها بعد ، أدت عمليات البيع بشكل مباشر إلى خسارة قدرها 1.8 مليار دولار أمريكي. قال العديد من المعلقين على الإنترنت إنه لولا استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في فرض رفع أسعار الفائدة ، فمن المحتمل أن يكون بنك وادي السيليكون قد جمع أموالا كافية للتعامل مع التهافت على أحد البنوك وتجنب الإفلاس عن طريق بيع السندات بالأسعار العادية.
تقول صحيفة وول ستريت جورنال إن مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية استحوذت على بنك وادي السيليكون وحولت جميع ودائعها إلى بنك مادي جديد أنشأته مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية. واعتبارا من يوم الاثنين المقبل، سيتمكن المودعون المحميون من سحب ودائع تصل إلى 250 ألف دولار في بنوكهم، وفقا لما ذكرته مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية. سيحصل المودعون الذين لديهم أكثر من 250,000 ألف دولار من الودائع على شهادة حراسة قضائية ويتصلون ب FDIC بعد أسبوع لمناقشة الحل.

هل تأثرت سوق العملات الرقمية بتعطل SVB؟

لا يزال حرارة إفلاس بنك وادي السيليكون تتواصل، والتي انتشرت إلى سوق العملات الرقمية. تعرض USDC، ثاني أكبر عملة مستقرة في سوق العملات الرقمية، للضربة القاسية. سعر بيتكوين ارتفعت في ظل الذعر البنكي، لتتجاوز 24،000 دولار، وارتفع الإيثر بنسبة 14.87٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. يشارك USDC في الأحداث الخطرة، لكن لماذا بيتكوين هل يرتفع بشكل غير طبيعي؟ وقال العديد من المستثمرين أن هذا هو تجسيد لتجنب المخاطر في السوق. بعد انخفاض USDC، أثارت سلسلة من ردود الفعل في السوق. قامت العديد من بورصات العملات الرقمية الرائدة بتقييد المعاملات ذات الصلة، ولم يتمكن المستخدمون من البيع فوراً. تحويله إلى بيتكوين بسعر المقابل يمكن تقليل الخسائر إلى حد معين.

على سبيل المثال، أعلنت Coinbase، أكبر منصة تداول للعملات الرقمية في العالم، أنها ستعلق تحويل العملة المستقرة USDC خلال عطلة نهاية الأسبوع، وستستأنف التحويل عندما يفتح البنك يوم الاثنين، مشددة على أن “أصول المستخدمين آمنة”. وأشارت Binance (Binance) أيضًا إلى أنه نظرًا للظروف السوقية الحالية، فقد زاد تدفق الأصول USDC الكبير عبء التحويل التلقائي. لذلك، قامت Binance بتعليق التحويل التلقائي لـ USDC إلى BUSD، وأكدت أن هذا إجراء لإدارة المخاطر الروتينية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت العديد من منصات التداول تعليق الصفقات والودائع بالدولار الأمريكي المستقر USDC.

في الواقع، الانفجارات المستقرة ليست غريبة على المستخدمين. في مايو 2022، انخفض سعر عملة LUNA المعروفة باسم “موتاي في سوق العملات الرقمية” من حوالي 100 دولار إلى دون 0.001 دولار خلال أسبوع، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية من 40 مليار دولار تقريبًا إلى “صفر تقريبًا”. وكان من المفترض أن تكون العملة المستقرة الخوارزمية UST مرتبطة أصلاً بقيمة 1 دولار، لكنها سقطت في النهاية إلى 0.03 دولار. لقد بدأ تأثير حادث انفجار عملة LUNA يظهر تدريجيا منذ ذلك الحين. إن افلاس سانجيان كابيتال وانهيار FTX استمر في تعميق حالة الهلع في مجال العملات الرقمية.

تحت نقل مستمر للمخاطر، في 8 مارس 2023 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أصدرت سيلفرجيت كابيتال، الشركة الأم لبنك سيلفرجيت، إعلانًا على موقعها الرسمي يعلن فيه أنه سيتم إغلاق الأعمال المصرفية بترتيب وفقًا للإجراءات التنظيمية المعمول بها وإغلاق البنك بشكل طوعي. تقلبات سعر USDC مقابل الدولار الأمريكي وسحب عدد كبير من الاستثمارات الأساسية في العملات الرقمية تسببت في كارثة سيولة في الصناعة. هذا قد أثبت بشكل كامل أن التأثير التدافعي الذي تسبب فيه انهيار بنك وادي السيليكون قد بدأ في الظهور.

مع مزيج من الأفراح والأحزان، ربما يكون سوق العملات الرقمية قد جلب الحظ الجيد؟

على الرغم من أن تحطم SVB كان له تأثير كبير على سوق العملات الرقمية ، إلا أن صناعة العملات الرقمية ليست كلها مظلمة. تشير البيانات إلى أن قيمة في الساعات الـ 24 الماضية ، تمتاز بـ بيتكوين زادت بنسبة تزيد عن 10٪، مصلوبة في 24،480 دولار، والتي يبدو أنها فأل جيد. يعتقد المحللون أن الاتجاه الصاعد يمكن أن يعزى إلى دعم الجهات التنظيمية للودائع في بنك وادي السيليكون. يتوقع الخبراء أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تسامحًا بعد الانهيار القريب لقطاع البنوك، وهو علامة إيجابية لصناعة العملات الرقمية وتطور إيجابي محتمل يمكن أن يزيد من سيولة النظام المالي. لأنه يظهر أن المستثمرين المؤسسيين يدركون الإمكانات التنموية للعملات الرقمية ويُرحبون بالاستثمار في العملات الرقمية. أو، يُظهر أيضًا أن صناعة العملات الرقمية تلعب دورًا محوريًا بحيث لا يمكن للجهات التنظيمية تجاهلها ويجب عليها اتخاذ التدابير ذات الصلة لتنظيم السوق عندما تكون لديها انهيار محتمل.

ابق هادئًا وتداول بحذر

بغض النظر عما إذا كان انهيار SVB سيؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل الأكثر خطورة ، لا يحتاج المستثمرون إلى الذعر أو الفرار على عجل أو اتباع الاتجاه بشكل أعمى. بعد كل شيء ، شهد سوق التشفير عواصف لا حصر لها منذ ولادته ، لكنه لا يزال ثابتا. فيما يتعلق بانهيار SVB ، يعتقد معظم خبراء الصناعة أنه يختلف عن الأزمة المالية في عام 2008 ومن غير المرجح أن يتسبب في اضطراب مالي واسع النطاق. منذ عام 2008 ، كان الإشراف على الصناعة المصرفية الأمريكية صارما للغاية ، وتم إنشاء جدران الحماية المصرفية. بالإضافة إلى ذلك ، بعد الحادث ، استولت السلطات التنظيمية الأمريكية بسرعة على بنك وادي السيليكون وأطلقت بسرعة تدابير طارئة للسيطرة على التأثير غير المباشر. في الوقت نفسه ، تزداد أصوات تباطؤ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة أكثر فأكثر ، وهو بلا شك إنجيل مفقود منذ فترة طويلة لسوق العملات المشفرة. ولكن على أي حال ، في لحظات خاصة ، قد تنطلق البخاخات الصغيرة موجات، لذا يجب أن يكون المستثمرون حذرين. يُوصَى بأن تولي اهتمامًا أكثر لتقلبات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، واستخدام الرافعة المالية بحذر، وتقليل الخسائر قدر الإمكان، وحماية رأس المال الخاص بك.