原油、铜大宗商品与宏观环境

据金十报道，上海期货交易所（SHFE）公布了8月21日主要金属的仓单库存数据。铜库存降至46,105吨（减少6,974吨）；铝库存降至274,201吨（减少11,030吨）；锌库存降至114,403吨（减少657吨）；铅库存降至61,703吨（减少2,215吨）；镍库存降至101,782吨（减少415吨）；锡库存降至5,340吨（减少84吨）。黄金库存小幅下降至113,658千克（减少6千克），而白银库存升至1,395,307千克（增加21,290千克）。氧化铝仓单库存增加至246,022吨（增加3,006吨），国际铜库存达到7,147吨（增加2,470吨）。

据联合国发言人杜雅里克表示，8 月 20 日，海湾地区的冲突已对全球经济和航运产生切实影响，波及霍尔木兹海峡，以及曼德海峡、亚丁湾和红海的航行自由。联合国敦促各方重返谈判，并警告称，进一步升级军事行动或经济对抗不会带来积极结果。

巴西正在吸引寻求稀土勘探机会的外国矿业公司，将其作为替代中国市场主导地位的选择。美联社和Reporter Brasil对采矿申请的分析显示，巴西2727份稀土勘探申请中，42%来自外国公司的子公司或有外国投资的企业。根据巴西国家矿业局截至6月的数据，超过86%的申请是在过去三年提交的，其中今年上半年就有268份。随着中国去年为应对美国关税而限制稀土出口，这一申请数量的激增加大了美国企业寻找替代来源的压力。稀土是数字和国防技术、电子产品、磁体、电池、风力涡轮机以及电动汽车电机不可或缺的材料，对全球摆脱化石燃料的转型至关重要。 澳大利亚和美国公司主导巴西采矿申请 根据对申请的分析，澳大利亚公司以695份采矿申请主导巴西稀土勘探领域。其中近三分之一的申请来自总部位于悉尼的Brazilian Rare Earths Pty Ltd旗下子公司Borborema Recursos Minerais。美国公司以347份申请位居第二。由总部位于得克萨斯州的Rare Earth Americas Inc.控制的Alpha Minerals Brazil占其中181份。该公司最初在开曼群岛注册，去年迁往美

据美联社（AP）和巴西调查媒体 Reporter Brasil 基于巴西国家矿业局 6 月发布的数据进行的分析，外国矿业公司提交的申请占巴西 2,727 份稀土勘探申请的 42%，使这个南美国家日益成为中国以外实现供应多元化的有吸引力替代选择。澳大利亚企业以 695 份申请居首，美国企业以 347 份位居其次，加拿大企业紧随其后，反映出西方国家对确保电动汽车、可再生能源和国防技术所需关键矿产供应链的兴趣日益浓厚。巴西拥有仅次于中国的稀土储量，估计为 2,100 万公吨，而中国为 4,400 万公吨；目前提交的申请中，超过 86% 是在过去三年内提出的。

CME Group 董事长特里·达菲与 Kalshi 联合创始人卢安娜·洛佩斯·拉拉周四在美国商品期货交易委员会的一场会议上，就预测市场监管问题发生争论。达菲担心某些预测市场合约可能遭到操纵，并质疑为何 Kalshi 可以提供与计算机相关的预测市场，而 CME 的类似产品却仍在接受监管审查。洛佩斯·拉拉则就 CME 自身的市场操纵历史质问达菲，双方随后围绕监管效率和市场信誉展开了激烈交锋。 这场对峙反映出围绕预测市场管辖权的更广泛的联邦与州之间的争议。商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格表示，该机构计划提出修正案，涵盖事件合约上市和消费者保护，包括限制涉及战争、暗杀以及某些被认为容易遭到操纵的体育特殊投注的合约。

据韩国经济电视台 8 月 21 日的分析，尽管全球国债收益率上升，美元指数仍下跌至 98，创三个月新低。利率走高之际美元走弱，表明投资者重新担忧的并非经济实力，而是财政可持续性，从而推动货币贬值交易卷土重来——即押注通过黄金和加密货币等替代资产实现货币贬值的策略。 韩元大幅走强，美元兑韩元汇率跌破 1,400 这一心理支撑位，创近几个月新低。自 5 月 7 日 KOSPI 首次突破 7,000 点以来，外国投资者一直在净卖出韩国股票，累计抛售价值 105 万亿韩元的股票。分析师指出，尽管 SK Hynix 和 Samsung Electronics 宣布大规模回购计划，但如果企业盈利未进一步增强，且股息派发政策未发生根本性转变，外资不太可能大举回流。

据 Kpler 数据，欧洲航线集装箱运价今日（8 月 21 日）飙升逾 10%，达到 6 月初以来的最高水平，原因是地缘政治紧张局势不断升级。周四，通过霍尔木兹海峡的船舶数量从前一日的 14 艘骤降至 7 艘，且没有超大型油轮或 LNG 运输船通过。另一方面，台风 Baiyudolphin 导致上海港集装箱船舶拥堵加剧，船舶数量一度达到 188 艘，扰乱了部分航运计划。

据金十数据，现货黄金隔夜回升至每盎司4500美元，上涨0.08%；上海期货黄金上涨1.03%。美国上周初请失业金人数为20.6万人，低于预期的21万人，表明劳动力市场依然强劲。此前的涨势促使部分投资者获利了结，但在地缘政治紧张局势下，金价走势仍显示出市场的潜在韧性。 据新华社报道，美军已悄然建立一条穿越霍尔木兹海峡的航运通道，以确保每天有“数百万桶”石油运出，该行动已持续数周。随着债务担忧、滞胀忧虑以及美伊外交僵局持续，黄金的避险吸引力进一步增强。

据乌克兰铁路公司称，自8月以来，粮食出口运输量已下降68%，总计324,000吨。乌克兰农业部警告称，由于黑海地区供应短缺，全球小麦价格每吨可能上涨至多80美元。 与此同时，Kpler的初步数据显示，周四仅有7艘油轮通过霍尔木兹海峡，低于周三的14艘。该地区持续的紧张局势继续扰乱能源贸易流动。

根据 CME 数据，8 月 20 日，能源和贵金属期货在成交量和未平仓量方面表现分化。WTI 原油的成交量和未平仓量均有所增加——成交量增加 41,043 份合约，至 768,271 份；未平仓量增加 10,686 份，至 1,897,813 份。布伦特原油同样有所增长，成交量增加 30,889 份合约，至 158,830 份；未平仓量增加 1,621 份，至 259,219 份。 相反，白银和铜的市场活跃度有所下降。白银成交量减少 918 份合约，至 100,038 份；未平仓量减少 2,252 份，至 117,363 份。铜成交量减少 9,655 份合约，至 87,858 份；未平仓量减少 5,141 份，至 277,767 份。黄金则逆势而行，成交量减少 81,649 份合约，但未平仓量增加 5,146 份。天然气成交量也减少 20,398 份合约，但未平仓量增加 2,023 份。

据中国有色金属工业协会硅业分会和安泰科数据，本周硅片价格大幅上涨。N型G10L单晶硅片上涨40%，至每片1.12元人民币；N型G12R硅片上涨26.67%，至每片1.14元人民币；N型G12硅片环比上涨10.91%，至每片1.22元人民币。 价格大幅上涨反映出下游需求增加，也表明不同规格硅片市场均表现强劲。

8月21日，上海国际能源交易中心（上海期货交易所旗下子公司）完成了20号胶期货首次跨境交割。由境外存管机构泰华天然橡胶（大众）有限公司出具的600吨20号胶境外标准仓单通过交割完成销售，结算金额为884万元人民币。交割的橡胶将在泰国林查班港进行实物交割，标志着中国期货跨境交割机制全面落地。

大和资本市场分析师表示，欧洲央行受益于能源冲击对其他大宗商品价格有限的间接溢出效应，但这种缓解正面临日益加大的风险。分析师于 8 月 21 日指出，随着石油和天然气批发价格近几周大幅上涨，间接传导效应加剧以及价格二轮影响持续时间延长的可能性正在上升。

美股市场新闻：周四，标普500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数均收跌。跌势源于消息源所称的贝森特一日干预、油价上涨、沃尔玛第二季度业绩不及预期，以及美国国债收益率上升带来的压力。在今日股市新闻中，消息源还显示出板块分化：能源股上涨，科技板块中的存储和光通信股表现突出。 沃尔玛公布第二季度业绩，股价下跌 沃尔玛公布第二季度财务业绩，美国同店销售额仅增长2.6%，低于市场预期的3.8%，并创下六年来新低。其股价下跌9.15%，消息源称，这是该股自2022年5月以来最差的单日表现。 美国三大股指均收跌。标普500指数下跌0.86%，报7,641.16点；纳斯达克综合指数下跌1.00%，报26,067.17点；道琼斯工业平均指数暴跌703.84点，收于52,759.21点。VIX上涨7.52%，至16.01。 在蓝筹股中，沃尔玛是道琼斯工业平均指数成分股中跌幅居前的股票，下跌9.15%，单日成交量为8,327万股。苹果下跌1.75%，亚马逊下跌2.16%，特斯拉下跌1.71%，谷歌A类股下跌1.17%，微软下跌0.65%。 标普500板块呈现能源走强、消费疲软 周四，标普500指数的

据 BlockBeats 报道，截至 8 月 20 日，Bitget 的 TradFi 衍生品合约 8 月累计成交笔数达到 1.5 亿笔，单日峰值为 1364 万笔。交易量激增反映出平台上包括股票、外汇、贵金属和大宗商品在内的传统金融资产需求不断增长。

根据 Kpler 数据，周四（8月21日）通过霍尔木兹海峡的船舶数量降至 7 艘，低于周三的 14 艘。与此同时，随着地区安全担忧加剧，美伊和平谈判仍陷入停滞。在通过这一咽喉要道的船舶中，4 艘驶入海峡，3 艘驶出。 周四没有超大型原油运输船（VLCC）或液化天然气（LNG）运输船通过该水道。不过，一艘运输丙烷和丁烷的大型气体运输船沿伊朗航运路线驶离海峡。

据金十，8月21日上午11:31，中国期货市场资金流向分化。碳酸锂2701流入31840亿元，白银2610和黄金2610分别吸引40260亿元和6.24亿元。流出方面，中证5002609和中证10002609分别流出17290亿元和19160亿元。 10年期国债期货2609也流出18.4亿元。

2026年8月21日02:00至03:00（UTC），BTC在1小时内小幅回调，收益率-0.34%，价格区间74683.1-75193.9 USDT，振幅0.68%。此前24小时内，BTC从$68,907反弹至$75,784高点，涨幅达7.52%，波动加剧引发市场高度关注。 本次异动的主要驱动力是美伊战争升级引发的地缘政治风险持续发酵。伊朗军方从防御转向进攻态势，公开宣布“大规模进攻行动”，美伊

美国股指期货在周四深夜的隔夜交易中小幅走高，此前美国国债收益率上升引发市场大幅抛售。周四美国东部时间晚上 10:09，道指期货上涨 0.01%，标普 500 指数期货和纳斯达克 100 指数期货分别上涨 0.08% 和 0.22%。周四收盘时，道琼斯工业平均指数下跌 1.32%，标普 500 指数下跌 0.87%，纳斯达克综合指数下跌 1%，随后市场出现反弹。此前，美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，伊朗将面临“前所未有规模的经济战与孤立”。随着地缘政治紧张局势加剧，美国国债收益率随之上升，引发了这轮抛售。截至发稿时，30 年期美国国债收益率升至 5.251%，10 年期收益率升至 4.704%。美国财政部长斯科特·贝森特周四在接受 CNBC 采访时确认，华盛顿将对伊朗实施“历史上最严厉的制裁”。 伊朗制裁威胁推动美国国债收益率上升 美国财政部长斯科特·贝森特周四在接受 CNBC 采访时表示，华盛顿将对伊朗实施“历史上最严厉的制裁”。贝森特告诉 CNBC：“这是双重打击。我们会对伊朗实施封锁，而且还将实施历史上最严厉的制裁。”“这将对伊朗奏效，我们将让这个政权垮台。”贝森特还敦促北京与美国