原油、铜大宗商品与宏观环境

据《华尔街日报》报道，美国柴油价格升至每加仑 6.27 美元的历史最高价。上周五，价格首次突破每加仑 6 美元，较一年前的每加仑 3.69 美元大幅上涨。此次飙升归因于伊朗持续的冲突以及全网燃料存币收紧，储存在油轮上且易于获取的石油储备正在减少。价格上涨与严重依赖柴油的行业所面临的更广泛通胀压力相吻合，尤其是货运和物流行业。 美国柴油价格升至每加仑 6.27 美元 全国柴油均价升至每加仑 6.27 美元，较一年前的每加仑 3.69 美元大幅上涨。《华尔街日报》报道称，上周五价格首次突破每加仑 6 美元。这一发展反映出严重依赖柴油的运输和货运行业正面临日益加剧的成本压力。 地区差异下加州柴油价格达到每加仑 8.21 美元 加州柴油价格位居全国最高地区价格之列，该州均价达到每加仑 8.21 美元。这一数值显著高于全国平均水平，凸显了美国各地燃料定价的地域差异。地区定价差异反映了各州不同的税收政策、配送成本，以及当地存币与需求的动态变化。 石油储备减少导致存币受限 柴油价格大幅上涨与石油存币减少有关，因为储存在油轮上且易于获取的储备正在减少。这些储备的消耗进一步加剧了全网燃料存币收紧。存币受

印度商务和工业部于 9 月 15 日公布 8 月外贸数据，当月商品与服务出口总额同比增长 25.41%，达 826.8 亿美元；其中，商品出口同比增长 26.12%，至 438.1 亿美元，创近 10 年来最高纪录。黄金进口同比减少约 58%，至 23 亿美元，单月为印度节省约 31.4 亿美元外汇支出。 印度商品出口：8 月达 438.1 亿美元 根据印度商务和工业部公布的数据，2026 年 8 月商品出口额同比增长 26.12%，达 438.1 亿美元；2025 年 8 月同期为 347.3 亿美元，2026 年 8 月出口额创近 10 年来最高纪录。本财年 4 月至 8 月期间，非石油产品出口同比增长 27%，达 16.04 万亿卢比；非石油产品进口同比增长 31.73%，达 22.94 万亿卢比，显示非石油贸易在此期间保持强劲增长。 出口目的地方面，本财年 4 月至 8 月，印度对美国出口额从 403.1 亿美元增至 427.9 亿美元，对中国出口额从 69.3 亿美元增至 96.1 亿美元，对新加坡出口额从 48.3 亿美元增至 95 亿美元。工程产品、石油产品和电子产品是印

据秘鲁中央银行数据，该国于 2026 年 7 月出口了 231,900 吨铜、16,720 吨铅和 88,300 吨锌。同月，秘鲁还出口了 657,900 盎司黄金和 600 万盎司精炼银。

据 Guru Club 报道，9月16日，碳酸锂期货合约下跌4%，目前报每吨124,320人民币。

液化石油气（LPG）合约今日盘中飙升 4%，升至每吨 7,339 人民币。

拉脱维亚航空 airBaltic（波罗的海航空）于 9 月 14 日在纽约自愿申请美国第 11 章破产保护，以重组债务并应对伊朗战争引发的行业危机；同时，公司获得了 3.5 亿欧元（4.05 亿美元）的 DIP 融资承诺，利率约为 12%，但仍需法院批准。伊朗战争导致航空燃油价格翻倍，是此次申请的直接导火索。 申请背景：伊朗战争导致燃油成本翻倍 美国与伊朗的战争（于 2026 年 2 月底爆发）导致航空燃油价格翻倍，引发行业广泛危机。拉脱维亚总理库尔贝格斯披露，截至 4 月，airBaltic 已耗尽通过 2024 年发行债券筹集的 3.8 亿欧元；政府提供的 3,000 万欧元紧急贷款也已于 6 月全部用完。 申请前，airBaltic 计划通过发行利率为 25%、到期日为 2027 年 2 月的新优先债券，筹集最多 2.57 亿欧元。但持有超过 70% 债务价值的债券持有人选择清算，而非接受重组计划，导致谈判陷入僵局。airBaltic 在提交给破产法院的文件中表示，公司长期面临由「金融和地缘政治因素的综合作用」造成的严重财务压力。 DIP 融资机构：3.5 亿欧元 airBalt

据金十报道，9 月 11 日，中国国家能源局局长王宏志在北京会见了国际能源署（IEA）执行董事法提赫·比罗尔。双方签署了《中华人民共和国国家能源局与国际能源署三年合作计划》。

据李在明总统16日宣布，受中东地缘政治紧张局势推动国际油价上涨的影响，韩国在5月至7月期间对中东原油的依赖度降至50%以下。产业通商资源部数据显示，5月至7月期间，非中东原油进口量占原油进口总量的51.5%，较去年同期的30.9%上升约20个百分点。政府于4月实施航运成本补贴政策，拨款127.5亿韩元，支持从美国、加拿大、厄瓜多尔和非洲等非中东地区进口原油。 政府补贴非中东原油进口 产业通商资源部于4月扩大石油进口附加费返还规模，增加约127.5亿韩元，以完全覆盖从中东以外地区进口原油的航运成本差额。本月，政府重新实施补贴政策，以继续鼓励进口非中东原油。一名产业通商资源部官员表示，9月至10月的原油和石脑油供应量已确保达到去年平均水平的90%。 美国及美洲原油进口激增至35.6% 5月至7月期间，美洲原油进口占比从去年同期的23.1%升至35.6%。根据韩国国际贸易协会的统计，韩国对美国石油进口的依赖度在7月同比从15.99%上升至20.21%。非洲原油进口占比从2.2%升至8.3%，不包括中东在内的亚洲来源地进口占比从5.0%升至7.4%。同期，韩国对中东原油的依赖度从69.1%降至

据韩国政府9月16日发布的统计数据，该国对中东原油的进口依赖度在2026年7月降至60.31%，较一年前的69.54%下降9.23个百分点。2026年5月至7月，非中东原油进口量占总进口量的51.5%，而去年同期为30.9%。7月对美国石油的依赖度从去年同期的15.99%升至20.21%。这一转变反映了政府的多元化政策，包括4月宣布为购买非中东原油提供1275亿韩元的运输成本差额补贴。

比特币（BTC）进一步疲软下跌，9 月 16 日暂报 75,900 美元左右。《CLARITY 法案》未通过美国参议院投票，年内通过率跌至个位数，美国资深加密律师 Jake Chervinsky 称“坏法不如不立法”。哈萨克斯坦宣布，将设立国家级加密货币分析中心。 宏观事件 & 币圈热点 1、美国参议院就《CLARITY 法案》举行终结辩论（cloture）程序性投票。该投票需要 60 票才能克服阻挠、正式开启全院辩论与修正案程序，但最终以 49 票赞成、50 票反对未获通过（远低于 60 票门槛，甚至未获简单多数）。所有在场民主党议员及独立议员均投反对票，4 名共和党议员（Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran、Thom Tillis）也投了反对票；民主党参议员 Chris Coons 未投票。Tillis 随后提出复议动议，保留后续再议可能。 Hyperliquid 政策中心首任执行长、美国资深加密律师 Jake Chervinsky 发帖表示，美国参议院未通过加密监管法案《CLARITY 法案》，但相关推动者在过去18个月的研究、协商与修订工作

据 Jinlian Create，9 月 16 日，中国成品油市场涨跌幅为 10.94%，基准原油价格为每桶 104.39 美元。汽油和柴油预计每吨上涨 635 人民币，调价窗口将于 9 月 24 日 24:00 开启。

北京时间 9 月 16 日 09:30，纽约黄金合约下跌 0.07%，纽约白银合约上涨 0.27%，铜合约上涨 0.23%。

据Guru Club报道，9月16日，碳酸锂期货主力合约日内跌超2%，报127,020人民币/吨。

据 Guru Club 消息，9 月 16 日，PX（对二甲苯）主力合约盘中上涨 4%，至 9,870 人民币/吨。

JP Morgan 策略师 Kriti Gupta 在一份报告中表示，近期国际油价升至每桶 100 美元以上，对美国经济的影响可能小于过去几十年。Gupta 指出，目前汽油购买支出约占美国人可支配收入总额的 2.5%，处于历史低位。据 Business Insider 于当地时间 15 日发布的分析，这与 20 世纪 70 至 80 年代石油冲击时期形成鲜明对比，当时汽油支出超过家庭收入的 6%。 汽油支出占美国居民收入的 2.5% JP Morgan 全网投资策略师 Kriti Gupta 在报告中写道：“汽油购买支出占可支配收入总额的比例处于历史低位。”目前，美国人平均将约 2.5% 的可支配收入用于燃料，显著低于 20 世纪 70 至 80 年代石油冲击期间超过 6% 的水平。Gupta 表示：“20 年前，甚至仅在 4 年前俄乌战争开始时，汽油价格上涨还会对家庭预算造成重大压力，而如今对消费能力的负担已小得多。” 财政刺激后家庭债务水平降至数十年低位 Gupta 解释称：“与过去相比，消费者目前拥有更多现金储备以及更低的债务水平，这些因素正在缓解油价上涨带来的冲击。”他补充道：

根据华闻期货的分析以及路透社截至 9 月 16 日的报道，沙特阿拉伯通往红海延布港的东西向输油管道仍未恢复，导致港口产能承压。该管道日输送量约为 400 万桶，约占全球供应量的 4%，自霍尔木兹海峡受限以来，一直是关键的替代出口路线。据路透社援引行业消息人士透露，目前港口库存仅能支持 5—7 天的出口。若该管道长线停运，沙特阿拉伯的红海航运能力可能在缓冲库存耗尽后大幅下降，凸显近期的实际供应约束。

据 Yonhapinfomax 报道，美元/韩元汇率于当地时间 9 月 16 日上午 6 点触及 1,364.60 韩元，较前一交易日收盘价上涨 18.40 韩元，并创下年内新高，原因是美国国债收益率隔夜大幅飙升。10 年期国债收益率升至 5.0450%，创 2007 年 7 月以来最高水平；30 年期收益率升至 5.4020%，创 2007 年 6 月以来最高水平。油价也大幅上涨，10 月 WTI 原油上涨 4.38%，至每桶 105.83 美元；11 月布伦特原油上涨 2.90%，至每桶 108.75 美元。这轮上涨反映了地缘政治紧张局势对全球能源市场产生的溢出效应。交易员正等待美国联邦储备委员会预计于本周晚些时候公布的利率决定。CME FedWatch 数据显示，市场定价反映出加息 25 个基点的概率为 94.5%。

据三位交易消息人士透露，沙特阿拉伯于 9 月 16 日通知欧洲炼油商，因东西部石油管道关闭，原定于 9 月装船的原油运输已被取消。

印度尼西亚计划于 1 月 4 日在其大宗商品交易所启动交易，锡将成为首个交易的大宗商品。