Gate 深度报道与加密市场分析

数字商会发起了目前正在纽约举行的 TDC Convergence Forum。该活动汇聚行业领袖，就传统金融与数字资产的整合展开讨论。该论坛旨在促进金融和数字资产领域关键参与者之间的对话，探讨监管挑战以及行业内的创新解决方案。 TDC Convergence Forum 聚焦金融与数字资产整合 该论坛展示了将传统金融与新兴数字技术进行桥接所受到的持续关注。行业领袖正在活动中展开讨论。本次会议聚焦行业内的监管挑战和创新解决方案，反映出更广泛的趋势，即利益相关者正寻求适应不断变化的金融格局。 数字商会倡导负责任的创新 数字商会是一个专注于促进数字资产与传统金融交汇领域对话的组织。该组织在倡导金融领域负责任的创新方面发挥着作用。其发起的 TDC Convergence Forum 等活动凸显了行业领袖之间协作的重要性。 常见问题 由数字商会发起的 TDC Convergence Forum 是什么？ TDC Convergence Forum 是数字商会发起的一项活动，目前正在纽约举行。该论坛汇聚行业领袖，就传统金融与数字资产的整合展开讨论，探讨监管挑战和创新解决方案。 数字商会为何发起 T

惠普企业公司（HPE）股价周一跌近 11%，此前 Evercore ISI 将这家技术基础设施供应商的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。此次评级下调的理由是，近期股市上涨后上行空间有限，且短期催化剂减少，难以推动估值倍数进一步扩张。此次股价回调逆转了前一交易日的上涨动能。当时，HPE 股价因强劲的甲骨文业绩提振了市场对人工智能基础设施支出的热情，飙升超过 12%。尽管评级发生变化，Evercore ISI 仍维持 65 美元的目标价。 Evercore ISI 将 HPE 评级下调至“与大盘持平” Evercore ISI 将惠普企业的评级从此前的“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。该公司分析师指出，在过去几周股价大幅上涨后，该股的风险回报特征已趋于更加平衡。尽管评级发生变化，Evercore ISI 仍维持该股 65 美元的目标价。该公司指出，网络硬件供应商 Juniper Networks 的成功整合、潜在的利润率提升，以及围绕下一代计算平台的需求等关键驱动因素，最终可能促使其恢复更加看涨的立场。 据 TheFly 引述的报告，Evercore 认为该股在当前价位估值合理，而盈

据 CNBC 报道，摩根大通于当地时间14日将 AI 数据中心公司 IREN（NASDAQ: IREN）的评级从减持上调两档至增持。该投行将其目标价从 $46 上调至 $65，意味着较11日收盘价约有48%的上涨空间。摩根大通分析师 Richard Choe 表示，基于与英伟达（NASDAQ: NVDA）的战略合作，IREN 正在巩固其领先新型云服务商的地位，客户获取正在加速，行业合同定价也大幅上涨。此次评级上调之际，AI 基础设施投资正推动面向超大规模云计算需求的数据中心运营商进行整合。 摩根大通将 IREN 目标价上调至 $65，评级上调两档 摩根大通于当地时间14日将 IREN 的投资评级从减持上调至增持，跳过中性评级，实现两档跃升。该公司同时将目标价从 $46 上调至 $65，较该股11日的收盘价约有48%的上涨空间。分析师 Richard Choe 在研究报告中写道，基于与英伟达的战略合作，IREN 正在确立其领先新型云服务商的地位。Choe 补充称，该公司的客户获取速度正在加快，行业合同定价也已大幅上涨。 IREN 5月获得价值30亿美元的英伟达 AI 云合同 IREN 曾

Lee Kyu-hong 于 5 月 14 日被任命为韩国国民年金公团新任首席投资官，并于 5 月 15 日开始履职，任期两年，之后可根据绩效逐年续任。国民年金公团宣布了这一任命，Lee 将负责管理截至 6 月末规模达 1,866 万亿韩元的资产。Lee 此前自 2019 年起担任私立学校教师养老金首席投资官。在此期间，他强调资产配置和多元化，而非追求超越市场的回报。此次任命正值韩国国民年金公团——该国最大的机构投资者——寻求在最大化退休人员回报的同时，应对该基金对国内外市场日益增强的影响力。 Lee Kyu-hong 拥有从股票分析到养老金管理的多资产职业经历 Lee Kyu-hong 出生于 1966 年，毕业于延世大学商学院，并获得纽约大学 MBA 学位。他在三星生命保险和三星投资信托管理公司担任分析师，开启了自己的投资职业生涯，随后在里昂证券和 SG Securities 等外资证券公司工作。他先后在东部投资信托管理公司、Eastspring Asset Management 以及 NH-Amundi Asset Management 任职，职业经历由股票分析拓展至更广泛的领域

据 CNBC 报道，摩根士丹利于 14 日（美国当地时间）开始覆盖 EchoStar（NASDAQ: ECHO）。EchoStar 是一家无线及卫星通信服务公司，摩根士丹利给予其“超配”评级，目标价为 134 美元。摩根士丹利分析师 Sean DeFleury 表示，投资 EchoStar 是以折价获得未上市公司 SpaceX（NASDAQ: SPCX）敞口的最具吸引力机会。EchoStar 于 9 月与 SpaceX 签署了一项价值约 170 亿美元的频谱许可协议，为 Boost Mobile 用户提供 Starlink 卫星服务。 EchoStar 与 SpaceX 签署 170 亿美元频谱协议 EchoStar 于 9 月与 SpaceX 签署了一项价值约 170 亿美元（约 22.9 万亿韩元）的无线频谱许可协议。在此次合作下，EchoStar 将为 Boost Mobile 用户提供 Starlink 卫星服务。 摩根士丹利分析师称股票账户被低估 DeFleury 表示，在近期有关 SpaceX IPO 的猜测出现后，EchoStar 的股票账户价格下跌了约 17%，相对于其

博通 CEO Hock Tan 周一重申了这家芯片制造商的长线 AI 半导体收入目标，并驳斥了有关前沿 AI 模型开发可能放缓的担忧。Tan 发表上述言论之际，博通股价下跌 4.8%；此前，Anthropic CEO Dario Amodei 在周末发表文章，主张适度放缓 AI 开发步伐。该提议获得了 OpenAI CEO 萨姆·阿尔特曼和马斯克的支持，促使投资者重新评估对计算需求的预期，iShares Semiconductor ETF 在周一交易时段下跌 5.6%。Tan 告诉 CNBC，博通维持其 2027 财年 AI 半导体收入 1150 亿美元的预测，以及 2028 财年 2300 亿美元的目标。这场争论的核心是 AI 模型开发的速度，Amodei 提出了一项三步计划，旨在放缓开发，同时不牺牲商业优势。 尽管市场担忧，博通维持收入预测 Tan 在 CNBC 的《Mad Money》节目中表示，围绕 AI 放缓的争论没有任何内容让他重新考虑博通对 2027 财年和 2028 财年 AI 半导体收入的预测。Tan 说：“我们认为，对计算基础设施、AI 开发、AI 前沿模型，以及面

Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗周一区分了由真实证券支持的股票代币，以及通过衍生品或债务复制股票价格敞口的产品。阿姆斯特朗表示，Coinbase 已为股票代币建立了一种模式，由真实的底层股份支持区块链代币，赎回权、股息经济权益和投票权预计将成为该方案的一部分。这一区分很重要，因为股票代币产品越来越多地描述具有不同法律结构的产品——由英伟达股票支持的代币、追踪英伟达股价的债务工具，以及与英伟达挂钩的永续合约，都可以提供类似的方向性敞口，但会赋予投资者不同的股息、中介机构倒闭或赎回相关权利。 Coinbase 在 Base 上发行由 1:1 证券支持的股票代币 Coinbase 的股票代币根据 B20 标准在 Base 上发行，由通过受监管托管机构持有的底层证券按 1:1 支持，并采用破产隔离结构。首批涵盖英伟达、Apple、Meta Platforms 和 Alphabet 的产品于 8 月根据 Regulation S 面向美国境外符合条件的投资者推出。该代币化结构在阿布扎比运营，并受阿布扎比全球市场金融服务监管局监管。 代币持有者需完成验证才能享有赎回权 Coinbas

韩国投资证券近期推出特别促销期票产品，提供365天期限年利率4.9%和181天期限年利率4.7%，而三星证券计划于下周以特别促销方式推出其首款期票产品。随着市场参与者从4家证券公司扩大至8家证券公司，竞争日益加剧，新进入者利用高利率促销来争取初始市场份额。随着市场利率上升，韩国期票市场今年的发行量迅速增长，证券公司纷纷争夺短线资金。 韩国投资证券推出年利率4.9%的促销期票 韩国投资证券目前正面向个人客户销售“首次特别促销期票”，365天期限年利率为4.9%，181天期限年利率为4.7%。该产品仅适用于新增资金，客户限额为100亿韩元。销售仅通过网点进行，并将在总销售限额用尽后结束。 与该公司的普通期票相比，利率差距达到约1个百分点。截至本月4日，韩国投资证券面向个人客户的期票挂牌利率为：365天期限年利率4.0%，181天期限年利率3.65%。此次特别促销分别适用90个基点和105个基点的优惠利率。 三星证券准备首款期票产品 三星证券将于下周推出其首款期票产品。在近期获得短线金融业务许可后，三星证券正准备推出特别促销产品，以便在初始进入市场阶段争取客户。具体利率和发行量仍在内部讨论中

美元连续第三个交易时段走强。截至14日美国东部时间下午4点，美元指数上涨0.377%，至99.490。国际油价在中东局势不稳定的推动下上涨，为美元走强提供支持。具体而言，沙特阿拉伯于11日关闭了其东西向输油管道。然而，特朗普总统在 Truth Social 上发布动态，暗示可能与伊朗进行谈判，并宣布乌克兰和俄罗斯已同意不攻击对方的能源基础设施，美元随后回吐了日内涨幅的大约一半。在能源市场波动加剧的背景下，欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔表示：“近期能源价格走势相当令人担忧。” 美元兑日元上涨，欧元兑美元下跌 据韩联社 Infomax 报道，截至14日纽约外汇市场下午4点，美元兑日元汇率为154.357日元，较前一交易日收盘价153.689日元上涨0.668日元（0.435%）。欧元兑美元汇率降至1.15474美元，下跌0.00486美元（0.419%）。反映美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨0.374点（0.377%），至99.490。 欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔谈及上周上调政策利率时表示：“我们必须看看这是否足够。”她还补充称：“近期能源价格走势相当

美元连续第三个交易日走强，5 月 14 日受中东紧张局势以及沙特阿拉伯关闭输油管道后油价飙升的推动。美元兑日元上涨 0.435% 至 154.357 日元，美元指数上涨 0.377% 至 99.490。不过，在特朗普总统释放出可能与伊朗谈判、并与俄罗斯缓和能源设施遭袭局势的信号后，美元涨幅有所收窄。汇率波动反映出地缘政治不确定性加剧。沙特阿拉伯于 5 月 11 日宣布东西向石油管道中断，引发了全球能源市场对供应的担忧。 5 月 14 日美元兑主要货币走强 根据韩联社 Infomax 截至 5 月 14 日美国东部时间下午 4 点的数据，纽约外汇市场上，美元兑日元汇率达到 154.357 日元，较纽约前收盘价 153.689 日元上涨 0.668 日元（0.435%）。欧元兑美元汇率下跌 0.00486 美元（0.419%）至 1.15474 美元。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数（DXY）上涨 0.374 点（0.377%）至 99.490。英镑兑美元汇率下跌 0.00280 美元（0.207%）至 1.35000 美元，而美元兑离岸人民币（CNH）汇率上涨 0.0009 至 6.

据 CNBC 报道，Wolf Research 于14日（美国当地时间）将先买后付（BNPL）公司 Affirm Holdings（NAS:AFRM）的评级从“中性”上调至“跑赢大盘”。该投行设定了90美元的目标价，较上周末收盘价约有26%的上涨空间。Wolf Research 分析师 Darrin Peller 表示，Affirm 发布财报后，其股票账户下跌，显著提升了估值吸引力。此次上调评级之际，Affirm 正在竞争激烈的 BNPL 领域运营，为消费者融资需求提供服务。 Wolf Research 指出 Affirm Card 增长与商家扩张 Darrin Peller 指出了支持此次上调评级的多个因素。他表示，Affirm Card 的强劲增长轨迹、0% 年化利率趋势，以及通过拓展新的商家合作伙伴提升市场份额，是此次推荐的核心原因。Peller 还指出，国际市场扩张和 AI Agent 业务是积极的长线增长驱动因素。 Affirm 股票账户在评级上调后收涨2.72% Affirm Holdings 股票账户收于73.38美元，较上一交易日上涨1.94美元，涨幅为2.72%。此次

马斯克的 X Corp 和 SpaceXAI 于 9 月 14 日请求得克萨斯州联邦法院将苹果从其反垄断诉讼中移除，同时保留对 OpenAI 的诉讼请求。两家公司表示已与苹果解决争议，并请求法院永久驳回针对苹果的诉讼请求，苹果对此不持异议。诉状没有透露双方是否有资金往来，也未说明各方达成了哪些和解条款。根据彭博社报道，得克萨斯州沃思堡的美国地区法官 Mark Pittman 批准了该请求。此举将法律争端范围缩小至仅关注 OpenAI 在 AI 聊天机器人市场中的作用，而原始的 2025 年 8 月诉讼曾指控苹果和 OpenAI 反竞争合作，排挤了 SpaceXAI 的 Grok 产品等竞争对手。 X Corp 和 SpaceXAI 解决与苹果的争议，未披露条款 9 月 14 日提交的文件称，X Corp 和 SpaceXAI 已与苹果解决争议，并请求法院永久驳回针对苹果的诉讼请求。苹果没有反对这一请求。两家公司确认，它们不会放弃针对 OpenAI 的任何诉讼请求。文件没有透露是否有资金往来，也未说明苹果和 SpaceXAI 是否达成了任何条款，或达成了哪些条款。得克萨斯州沃思堡的美国地

Dogecoin 联合创始人 Billy Markus 于 9 月 12 日用一项讽刺性的反向提议嘲讽特朗普总统提出的 5,000 美元分红。Markus 在 X 上以 Shibetoshi Nakamoto 的名义发文，建议政府购买价值 1.2 万亿美元的 Dogecoin，并将其分发给美国人。他是在回应特朗普的承诺：如果共和党在 11 月继续控制众议院和参议院，就向每位成年美国公民支付 5,000 美元。Markus 在帖子中称，这一分红想法“在我们不需要更多通胀的时候，显然他妈的愚蠢，而且会造成通胀”。路透社报道称，特朗普尚未解释这些款项将如何筹集资金或发放；按约 2.7 亿美国成年人的规模计算，该计划可能耗资超过 1 万亿美元。 Markus 提议购买价值 1.2 万亿美元的 Dogecoin 作为讽刺 Markus 于 9 月 12 日在最初批评该计划后，带着一个笑脸表情符号提出了这项讽刺性建议。“相反，政府应该购买价值 1.2 万亿美元的 Dogecoin，然后分一些给每个美国人，”Markus 写道。这一玩笑的重点就在于其规模。据 CoinMarketCap 数据，Dog

美国国债于 5 月 14 日（美国东部时间）走强，收益率曲线全面下行，长线债券表现出相对韧性。纽约时间下午 3 点，基准 10 年期美国国债收益率报 4.9600%，较前一交易日纽约时间下午 3 点的参考利率下降 1.40 个基点，此前该收益率在盘中一度飙升至 5.0% 上方。收益率盘中升至 5.0140%——为 2023 年 10 月 23 日以来的最高水平——促使所有期限的美国国债出现买入活动，投资者认为这一心理关口是具有吸引力的入场点。特朗普总统发布多条旨在抑制油价的声明，包括宣布乌克兰和俄罗斯已同意不攻击对方的能源基础设施，以及伊朗正迫切寻求达成协议。沙特阿拉伯东西向管道关闭后，油价最初跳涨约 4%，但在特朗普发表讲话后，涨幅回落至约 1%。 10 年期美国国债收益率盘中触及 5.0140%，随后回落 纽约交易开盘前，10 年期美国国债收益率稳步攀升，随着油价飙升，于上午约 10:20 突破 5.0% 关口。多个交易平台均报告收益率突破了这一心理关口。收益率盘中最高触及 5.0140%，随后迅速下跌，未达到 2023 年 10 月 23 日盘中 5.0220% 的峰值。到中午时

Ethereum 在 2026 年第二季度处理了 2.039 亿笔交易，平均吞吐量达到历史最高的每秒 25.9 笔交易（TPS），据 @WuBlockchain。交易量同比增长 68.4%，这得益于网络采用率不断提高以及区块链活动增加。与此同时，Ethereum 的 ETH 质押率达到创纪录的 32%，持有 ETH 的地址数量攀升至 3.121 亿个，凸显了该网络在去中心化应用生态系统中日益增强的活力。 Ethereum 在 2026 年第二季度创下 2.039 亿笔交易记录 Ethereum 在 2026 年第二季度处理了 2.039 亿笔交易，较此前季度大幅增加。平均 TPS 达到 25.9，创 Ethereum 有记录以来的最高吞吐量，展现了该网络高效处理更多交易的能力。Ethereum 作为一个去中心化平台运行，支持智能合约和去中心化应用（dApps）的开发，交易量激增表明其基础设施的使用率正在不断提高。 ETH 质押率达到创纪录的 32% 2026 年第二季度，ETH 质押率攀升至创纪录的 32%，持有 ETH 的地址数量达到 3.121 亿个。同期，月活跃用户环比下降 30

PayPal Holdings 上升三位，升至本周 Roundtable 100 排名第 1。随着委员会权衡其盈利前景、股票回购和 PYUSD 稳定币计划与用户增长放缓及结账竞争加剧之间的利弊，这家支付公司排名上升。Roundtable 100 对 100 项公开交易的科技成长型资产进行排名，委员会分析师从团队、安全性、价值、创新和市场主导地位等方面为每项资产评分，以确定其综合实力排名。 PayPal 升至 Roundtable 100 科技实力排名第 1 委员会成员 John Divine 表示，PayPal 曾经是一家高增长支付公司，市场预计其将持续增加账户数量并扩大结账市场份额。随着 PayPal 用户增长放缓，苹果和 Shopify 获得了更多在线购买业务。Divine 仍看好该公司。“PayPal 仍然是消费者和商户在线转移资金的主要方式之一，”他说。他还指出，管理层提高了盈利预期，并实施了数十亿美元的股票回购计划，从而减少了公司的流通股数量。 PYUSD 是这一论点的另一部分。PayPal 已向外部开发者开放该稳定币，为其资产负债表创造了另一条分发渠道。据 DeFiLlam

Solana 于 2026 年 8 月 12 日遭遇路由故障，其最大的基础设施提供商 TeraSwitch 使占网络质押量近 29% 的部分离线。该基础设施提供商仅用 30 多分钟便完成了全面恢复。尽管面临这一挑战，网络仍继续生成区块并处理交易，用户几乎毫无察觉。这展示了 Solana 去中心化架构内置的冗余能力，能够吸收基础设施故障而不停止运行。 TeraSwitch 基础设施故障期间网络仍维持运行 2026 年 8 月 12 日，Solana 最大的基础设施提供商发生路由故障，使占网络质押量近 29% 的部分离线。尽管面临这一挑战，区块仍持续生成，交易也继续得到处理，用户可能完全没有察觉。该基础设施提供商在 30 多分钟内便完成了全面恢复。 去年 10 月 AWS 的 us-east-1 区域发生故障时，互联网大部分区域停摆了大半天。但当 Solana 最大的基础设施提供商遭遇路由故障时，底层网络仍继续运行。 去年，Solana 团队发现 TeraSwitch 托管了网络 38% 的质押量。这种集中度构成了风险，因此他们主动采取措施将其降至 30% 以下。由于这项先发制人的工作，当

Swiss Bitcoin Pay 在检测到其内部系统疑似遭到未经授权的访问后，暂时关闭了服务器。这家总部位于瑞士的支付服务提供商于 9 月 14 日披露了这一情况。该公司正在调查此次安全事件，并强化其基础设施。可能遭到访问的信息包括客户邮箱地址、Bitcoin 地址、IBAN、交易历史记录和密码哈希。该公司尚未披露攻击者可能如何获得访问权限、可能受影响的客户数量，也未说明任何可能被访问的信息是否确实已从其系统中复制。Swiss Bitcoin Pay 采用非托管 Bitcoin 支付模式，商家最终控制自己的钱包。该公司表示，客户资金仍然安全，没有证据表明商家私钥或自托管钱包中的 Bitcoin 因此次事件遭到泄露。 Swiss Bitcoin Pay 于 9 月 14 日披露疑似未经授权的访问 Swiss Bitcoin Pay 于 9 月 14 日披露了此次安全事件。该公司在调查疑似未经授权的访问期间暂时关闭了服务器。可能遭到访问的信息包括客户邮箱地址、Bitcoin 地址、IBAN、交易历史记录和密码哈希。 该公司尚未披露攻击者可能如何获得访问权限。Swiss Bitcoin P

美国参议院将于周二就是否推进《清晰法案》这一全面加密货币立法进行投票。此前，共和党人于周日晚些时候公布最终草案，回应了三大谈判争议点：特朗普总统的加密货币利益冲突、稳定币奖励以及软件开发者保护。此次投票将是该法案首次在联邦层面全面监管加密货币行业的第一步程序性行动。法案将赋予商品期货交易委员会更广泛的权限，同时授予证券交易委员会管辖权。最新文本获得了加密货币行业一些人士的乐观评价，但也重新引发了银行和部分议员的反对。他们表示，关键条款仍不够完善，因此该法案能否获得推进所需的 60 票仍不确定。 关键谈判人、怀俄明州共和党参议员 Cynthia Lummis 呼吁其他议员推进该法案。Lummis 在 X 上发布动态称：“《清晰法案》就在我们面前，这个机会未来几年不会再出现。让我们抓住胜利，把这件事完成。” 参议院历经一年推动《清晰法案》投票 过去一年，参议院一直在努力推进其版本的《清晰法案》。众议院一年前就通过了其版本的《清晰法案》，但参议院却接连遇到障碍，争议最初集中在银行与加密货币行业应如何监管稳定币奖励，后来又延伸至软件开发者相关措辞和道德规范问题。 由董事总经理 Jaret Se