Gate 深度报道与加密市场分析

Yellow Network 首席执行官 Diego Martin 表示，加密行业可能正将对价格走势的需求混同为对底层资产的需求。他的言论出现在这样一个时点：据 CoinMarketCap，当前加密市场跟踪的代币数量超过 5100 万个，然而只有很小一部分代币实现了有意义的流动性或采用。Martin 表示，交易者并非寻求将代币作为资产持有，而是在押注方向；他认为，真正的奖赏是价格波动本身。该观察出炉之际，稳定币、代币化资产和比特币 ETF 仍在吸引资本，而数以百万计的竞争代币却难以获得关注。 CoinMarketCap 跟踪 5100 万种加密货币和代币 CoinMarketCap 目前跟踪超过 5100 万种加密货币和代币。到 2026 年初，这一数字低于 3000 万。在短短几个月内，数百万种额外的数字资产进入市场。估计只有大约 10,385 种加密货币仍在被积极交易，而到 2026 年第一季度，全球加密货币市值达到 2.4 万亿美元，日均交易量为 1,178 亿美元。 Martin 评论了可见性方面的挑战：“不动的代币往往难以存活。波动会吸引注意力，带来交易量，并维持可见性。没有

去中心化交易所 edgeX 在“EDGE 代币于周二在 24 小时内下跌超过 40%”之后面临审查。该项目将此次下跌归因于一名未具名的外部方进行的蓄意市场操纵。市场数据显示，EDGE 从约 1.20 美元下跌至盘中低点 0.3663 美元，较当日低点下跌约 70%，随后交易价格在 0.6474 美元附近。edgeX 团队表示，它观察到价格出现了突发且不规则的波动，并正在积极调查。该项目随后澄清称，平台本身并未遭到破坏，并将此次事件表述为市场诚信问题，而非黑客攻击。 EDGE 代币周二盘中下跌 70% 市场数据显示，周二 EDGE 从约 1.20 美元下跌至盘中低点 0.3663 美元，盘中低点时下跌约 70%。随后该代币交易在约 0.6474 美元附近，仍较过去一天下跌约 45%。edgeX 团队表示，它观察到价格出现突发且不规则的波动，并正在积极调查。在后续声明中，该项目称平台本身并未被入侵，并将此次事件界定为市场诚信问题而非黑客攻击。 这一点对投资者很重要。协议层的漏洞利用会指向技术故障。市场驱动的崩塌则更多指向流动性结构、代币分配、做市商行为以及内部人集中程度。这些风险可能更难被

伯尼·桑德斯参议员、伊丽莎白·沃伦参议员以及罗伯特·斯科特众议员于 6 月 1 日向劳工部代行部长基思·索德林（Keith Sonderling）提交了一封信。他们敦促劳工部拒绝一项拟议规则，该规则将放宽在 401(k) 退休计划中纳入另类资产的范围，包括加密货币。立法者表示，该规则将使退休储蓄者面临更高风险、更为复杂且成本更高的投资产品。该提案于 3 月公布，并延续了唐纳德·特朗普总统发布的行政命令，要求该机构为退休计划中的另类资产铺平道路。 立法者反对拟议规则 在他们的 6 月 1 日信中，立法者警告称，拟议规则将为在退休计划中提供另类投资的受托人建立“安全港”。“这将剥夺退休储蓄者长期获得的投资者保护，并鼓励使用更高风险、更复杂且更昂贵的投资，”立法者写道。该提案概述了 401(k) 计划管理者在考虑私募股权、房地产、数字资产以及其他另类投资时应采取的步骤。 加密货币的波动与欺诈担忧 立法者以特朗普的模因币价格历史为例，指出加密货币的波动性。该代币在周二之前曾一度升至 73 美元以上的历史新高，然后跌至接近 2 美元。立法者引用了美国联邦调查局的一份报告，显示 2025 年与加密

渣打银行的 Geoff Kendrick 认为，根据周二发布的分析，Strategy 在周一进行的 250 万美元比特币出售标志着以太坊的转折点。清算引发了以太坊自 2024 年以来相对比特币最大的之一的日度超额表现飙升，创造了可能持续的有利条件。以太坊已在数月内落后于比特币，但该行数字资产研究主管认为，按市值计算的第二大数字资产有望在投资者情绪转变时缩小差距。 Strategy 的比特币出售触发以太坊超额表现飙升 Kendrick 在周二的报告中写道，在 Strategy 披露其已在周一卖出比特币后，以太坊在多年内对比特币的最大价格走势之一中取得了突破。Kendrick 补充称，自 2024 年初以来，当以太坊跌势相对比特币的情况发生在仅 23 次时，以太坊相较比特币录得了更好的日度涨幅。根据渣打银行的分析，Strategy 清算引发的反应为以太坊创造了有利条件，而投资者的回应表明这些条件可能持续。 Kendrick 预测 ETH/BTC 比率到年末将达 0.04 Kendrick 认为，到年底，比特币对以太坊的主导地位将减弱至自 9 月以来未曾出现过的水平，ETH/BTC 比率将达

Marvell Technology Inc. 股票在 6 月 2 日收于 290.31 美元，涨幅为 32.30%。此前，在台北举办的 Computex 2026 上，英伟达 CEO Jensen Huang 将这家半导体公司描述为下一家潜在市值达到 1 万亿美元的企业。此次上涨是在 Huang 公开背书 Marvell 的网络与互联产品之后出现的，他称这些产品是大型 AI 集群的核心。在这些集群中，计算任务会在成千上万的芯片之间分配，且需要快速的数据交换。随着云服务商扩容以承载生成式 AI 工作负载，对 AI 互联、自定义芯片和光互联的需求加速，投资者的关注点也转向为人工智能数据中心提供硬件的公司。 Nvidia CEO 在 Computex 2026 背书 Marvell Huang 在台北的 Computex 2026 上与 Marvell CEO Matt Murphy 同台，并表示数据中心计算正日益在大型集群中分布，使得 AI 工作负载必须具备快速互联。他将 Marvell 描述为该架构的“必需品”，并告诉 Murphy，Marvell 有可能成为下一家万亿美元公司。上述言

SGX FX 首席运营官 Vinay Trivedi 表示，机构外汇（FX）市场正朝着一种混合结构演进，将电子化、模块化技术、资本效率以及更智能的流动性接入结合起来。Trivedi 在接受 Finance Feeds 采访时解释称，需求在三个领域最为强劲：卖方现代化、买方工作流自动化，以及直接流动性接入。由于维护自营外汇（FX）平台需要持续投入连接性、合规以及低延迟基础设施，同时流动性在不同交易场所与对手方之间发生碎片化，该转变反映了行业更深层的变化。 SGX FX 通过三大平台实现模块化流动性接入 SGX FX 从三个不同的平台来切入市场结构。BidFX 面向买方工作流，MaxxTrader 聚焦卖方机构和经纪商，而 CurrencyNode 充当中立的 ECN 层。 据 Trivedi 称，市场正在远离“一套系统打天下”的交易系统，转向通过共同框架连接起来的专业化基础设施。“市场不再纠结是自建还是采购，”Trivedi 说。“现实是，像 BidFX、MaxxTrader 和 CurrencyNode 这类模块化、可互操作的平台，让机构能够在数周而非数年内接入流动性与分发。” 他认为

微软周二在其年度 Build 活动中发布了七款新的 AI 模型，宣称它们在盲测以及图像编辑基准测试中优于 Anthropic 的 Claude Sonnet 4.6 和谷歌的 Nano Banana 2。该发布体现了微软试图在前沿 AI 开发者领域确立自身地位，而不仅仅是 OpenAI 最大的支持者和基础设施提供商。此消息发布之际，领先 AI 开发者之间的竞争持续加剧，Anthropic 和谷歌近期也分别发布了自家的旗舰模型。 MAI-Thinking-1 在盲测中优于 Claude Sonnet 4.6 根据微软 AI 首席执行官 Mustafa Suleyman 的说法，微软的旗舰文本基础模型 MAI-Thinking-1 在由独立评估者进行的盲测中，相比 Anthropic 的 Claude Sonnet 4.6 更受青睐。该模型在 AIME 2025 上的得分为 97%，该基准用于衡量高级问题解决与推理能力。Suleyman 表示，该模型在 SWE Bench Pro 上的结果让它“在最艰难的编码基准之一上，与 Opus 4.6 并驾齐驱”。微软也宣称，MAI“取得了最高胜率，

美国财政部周二制裁了 Nobitex，这是伊朗最大的加密货币交易所，以及该国另外三家交易平台。此次行动是特朗普政府“经济愤怒”计划，打击德黑兰的金融网络。美国财政部海外资产控制办公室（Office of Foreign Assets Control，OFAC）表示，Nobitex 在 2025 年处理了所有伊朗数字资产流入的超过 50%，并且是规避制裁、恐怖主义融资以及与伊朗伊斯兰革命卫队关联交易的关键参与者。尽管受到区块链分析公司和立法者的审查，Nobitex 长期以来一直是伊朗加密生态系统的基石，并且仍然逃避了西方制裁。 OFAC 制裁 Nobitex 领导层与联合创始人 财政部对 Nobitex 董事长兼联合创始人 Amir Hossein Rad、现任首席执行官 Seyed Ali Khoee 以及联合创始人 Ali 和 Mohammad Kharrazi 追加了制裁。Kharrazi 兄弟来自伊朗最具政治关联的家族之一。 路透调查：Kharrazi 兄弟与伊朗最高领导层有关 路透一项在上个月发布的调查称，Kharrazi 兄弟是伊朗最高领导层的亲属。该调查报道称，与被制裁的伊

主要加密交易所的期货总成交量在 5 月触及 12 个月低点，约为 2.9 万亿美元。该数据反映出自 2023 年年底以来未见的水平，并且远低于在更活跃交易时期记录的每月 6 万亿至 7 万亿美元峰值。下滑反映了投机活动的整体降温，现货成交量和链上活动同样表现疲弱。美国商品期货交易委员会（CFTC）已着手正式为加密货币永续期货合约在美国开辟通道，这是一项对衍生品而言结构性意义重大的进展，因为此前该类产品在很大程度上一直游离于美国监管之外。 5 月期货成交量降至 2.9 万亿美元 主要交易所的期货总成交量在 5 月收于约 2.9 万亿美元，创下 12 个月低点，并较在更活跃交易时期记录的每月 6 万亿至 7 万亿美元峰值出现显著下滑。该成交量的构成仍高度集中在少数几家交易所，其中 Binance 继续保持主导份额，其后依次为 OKX、Bybit 和 Gate。较小的交易平台在活动上出现了更明显的侵蚀，因为交易者会在更安静的时期将交易整合到更深的流动性池中。 CFTC 为美国加密永续期货开路 CFTC 已采取行动，正式为加密货币永续期货合约在美国开辟通道。监管层面的放开是一项对衍生品而言结构

比特币（BTC）跌破 70,000 美元，为自 4 月以来首次。下跌由不断升级的战争紧张局势、通胀压力、ETF 资金流出、Strategy 的卖出以及短期投资者抛售推动。链上分析公司 Swissblock 和 Santiment 分析了这一情况，Swissblock 警告称，比特币跌破 72,000 美元的短期投资者平均成本底线，会增加进一步下跌的风险；而 Santiment 则报告称，在单日内出现了 10,095 笔超过 100,000 美元的交易——自 4 月 22 日以来的最高水平——并将其解读为鲸鱼累积的信号。根据 Swissblock 的说法，这种价格走势标志着关键转折点，因为市场从震荡阶段转向可能持续的下行趋势。 Swissblock 警惕：跌破 72,000 美元成本底线后的下行风险 Swissblock 表示，比特币跌破 72,000 美元——这是短期投资者的平均成本底线——已增加进一步下跌的风险。该公司指出，市场将围绕 70,000 美元的价格震荡解读为牛市的累积阶段，但比特币最终未能维持这一支撑。 Swissblock 分析师表示，市场现在正即将从修正与震荡阶段，转

Ripple 扩大了其位于华盛顿特区的办公室，释放出更深层次的信号，表明其希望在不断演变的美国数字资产政策格局中发挥影响。此举正值立法者加剧对加密货币市场结构、稳定币监管以及支付系统现代化的讨论。通过强化在首都的存在，Ripple 正在将自身推向更接近监管与立法层面的讨论位置，这些讨论将决定基于区块链的金融如何融入更广泛的金融体系。 Ripple 距离美国监管决策更近一步 此次扩张与其说是为了物理空间，不如说是为了拉近与决策的距离。Ripple 首席法务官（CLO）Stu Alderoty 表示，这一做法的基础在于参与而非远离，“我们将直接与政策制定者合作，帮助制定清晰可行的规则：既支持创新，又保障消费者安全”。他表示： “Ripple 一直相信，数字资产的未来应当与政策制定者和监管机构共同建设，而不是围绕他们展开。扩大我们在华盛顿特区的存在，体现了我们对富有建设性的沟通、监管清晰度以及美国在金融创新领域领导力的长期承诺。” 此次扩张使 Ripple 更接近那些正在制定有关稳定币、代币化资产和数字支付规则的机构。 D.C. 办公室作为政策对话枢纽 预计华盛顿特区办公室将作为政策对话的中

微软于 2026 年 6 月 2 日在 2026 Build 上推出 Scout，发布其首个“Autopilot”代理，旨在自动化跨 Microsoft 365 应用的协作协调任务。Scout 运行在 OpenClaw 之上，OpenClaw 是开源代理框架，2026 年 1 月上线后在约三个月内积累了 180,000 GitHub stars。该代理连接 Teams、Outlook、OneDrive 和 SharePoint，以执行后台任务，例如安排会议、标记卡住的决策，并在不需要用户提示的情况下管理日历时间。微软正在将企业级策略控制回馈到 OpenClaw 仓库，同时为 Scout 打包企业级安全特性。此次发布体现了微软将自主 AI 代理扩展到主流企业工作流的进程，继 GitHub Copilot 和 Edge 浏览器功能中的更早期代理化发展之后。 Microsoft Scout 自动化 Microsoft 365 协调任务 Scout 作为 Microsoft 365 中常驻的代理运行，在不需要针对每个任务发出提示的情况下执行协调工作。该代理可跨时区安排会议、标记卡住的决策，并在

晨星分析师将 SpaceX 估值为 7,800 亿美元，低于据称该由埃隆·马斯克牵头的公司在计划中的首次公开募股中瞄准的 1.75 万亿美元估值的一半不到。该估值为市场预期中的 SpaceX 预路演提供了一种持怀疑态度的反观点，晨星认为，所提议的估值给执行风险留下的空间有限。晨星评估与 SpaceX 据报目标之间的差距已成为早期定价讨论的焦点，尤其是 SpaceX 上次在二级交易平台 Forge Global 上的估值为 1.53 万亿美元——已远高于晨星对公允价值的看法。 晨星质疑 SpaceX 的 AI 业务经济性 晨星对 SpaceX 的人工智能业务提出了具体疑虑，该业务包括 xAI 和社交媒体平台 X。该研究机构表示，AI 分部的经济性仍不清晰，而来自 OpenAI 和 Anthropic 的竞争则限制了未来回报的可见度。“我们今天并不认为 Grok 是领先的 AI 实验室之一，”晨星股票分析师 Nicolas Owens 表示，他所指的是 xAI 开发的聊天机器人。Owens 还提到诸如轨道数据中心等尚未经过验证的技术，并警告称，AI 分部未来的前景依赖于尚未在商用规模上被证

根据链上分析平台 Cryptollica 的说法，XRP 的月度相对强弱指数（RSI）已跌破 43，这标志着这种罕见的技术水平在 13 年内第 4 次被触及。此前三次分别发生在 2017 年 2 月、2020 年 3 月和 2022 年 6 月。根据 CoinCodex 的数据，最新一轮回落是在更广泛的加密货币市场修正之后出现的：XRP 今年迄今（YTD）下跌约 43.9%，报 $1.22。该 RSI 水平的每一次先前出现，都与更大周期的重置阶段相吻合，而这些阶段又在 XRP 走势发生急剧结构性变化之前出现。随着交易者评估第四次出现是否具有类似意义，这一信号在 XRP 历史上的稀缺性正引发关注。 Cryptollica：在 XRP 的 13 年历史中识别到第四次罕见 RSI 重置 Cryptollica 指出，自 XRP 上线以来，这种月度 RSI 的深度重置目前仅出现过四次；每一次此前都发生在剧烈重新定价的阶段，然后最终才出现新的趋势。该平台表示，正是这种信号的稀缺性使其脱颖而出。前三次读数不仅仅是标记超卖状况；它们都与重大周期重置阶段相对应，而这些阶段在 XRP 走势发生急剧结构性

15 名被告人（包括律师 Nicolo Nourafchan，他此前曾在 Sidley Austin、Latham & Watkins 和 Goodwin Procter 任职）在周一就一项据称长达十年的内幕交易计划相关指控表示无罪，该计划围绕机密的并购信息展开。检方称，Nourafchan 协助策划了一个“圈子”，其中律师在近 30 起公司交易披露前向交易者提供并购消息。该案共起诉 30 人，监管机构指称该计划始于 2014 年，并通过在并购公告前抢先交易，获得数千万美元的非法利润。 检方指称 Nourafchan 策划并购“消息传递”网络 Nicolo Nourafchan 出现在波士顿的联邦法院，提出对证券欺诈和其他指控的无罪答辩。有关方面表示，该案所涉计划始于 2014 年，正是在 Nourafchan 從耶鲁法学院毕业并加入 Sidley Austin 之后不久。检方称，该团伙通过在并购公告前交易，获得了数千万美元的非法利润。 本案核心涉及对重大非公开信息的滥用。对处理并购业务的律所、银行和顾问而言，交易保密是维护市场诚信的核心义务。检方将所指控的行为描述为对该义务的长期违反

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在周二发布的一份每周备忘录中将加密货币描述为一场“反向押注（contrarian bet）”，并指出 AI 股票存在相互竞争的机会，以及纳斯达克 100 年同比上涨 43%。Hougan 表示，加密货币正在经历一次“痛苦的蜕变：从动量交易到反向押注”，因为 AI 主导了投资者的关注。Bitwise 高管称，围绕加密资产的投资论点已转向要求“长期导向，并专注于基本面”，从而吸引了另一种类型的投资者。 投资者转向具备基本面的较小型加密资产 当前的加密“熊市冬天”与以往周期在投资者行为模式上有所不同。根据 Hougan 的备忘录，投资者并未像过去那样为寻找更安全的资产而转向比特币，而是转向规模更小、具备“可信基本面”的资产。Hyperliquid 在一个月内录得 72% 的涨幅，而 BNB 上涨 17%，Zcash 增加 50%，Stellar 上涨 44%。Hougan 指出，这些都不是“宏观概念股（macro names）”，而且都拥有“市场正在回报的独特故事”。这位高管表示，这一现象表明，当加密货币不再是动量交易时，“基本面开始变得重