Gate 深度报道与加密市场分析

沃尔玛股价周四暴跌超过 9%，尽管这家零售巨头季度营收超过华尔街预期，并上调了全年展望。此次抛售由沃尔玛核心美国业务可比销售额弱于预期引发，该业务仅增长 2.6%——为六年来最慢的季度可比销售额增速，低于分析师预期。沃尔玛报告称，第二财季营收为 1879 亿美元，高于上年同期的 1774.0 亿美元，也高于 LSEG 调查分析师预计的 1867.7 亿美元，调整后每股收益为 81 美分。 本季度营收增长 5.9%，全球电子商务销售额跃升 23%。沃尔玛的广告业务也表现突出，全球广告营收增长 38%。然而，投资者关注的是沃尔玛核心美国业务疲软的可比销售额。可比销售额仅增长 2.6%，低于华尔街预期。若剔除协商后药品价格下降的影响，可比销售额将增长 3.4%。 沃尔玛股价遭遇 2022 年以来最大跌幅 沃尔玛股价周四盘中一度下跌 10%，触及 102.85 美元的九个月低点，收盘时跌幅超过 9%。此次抛售抹去了沃尔玛超过 800 亿美元的市值，是其自 2022 年 5 月以来最大单日跌幅。 然而，在这些亮眼数据背后，消费者承压的迹象已经显现。沃尔玛门店客流量增速从上一季度的 3% 放缓至

韩国贸易、工业和能源部于21日宣布，第9期石油最高价格将从22日零时起，在为期4周的周期内维持当前水平不变。汽油价格维持在每升1,784韩元，柴油每升1,773韩元，煤油每升1,380韩元——这是自6月第7期下调价格以来连续第二次冻结价格。尽管持续的中东紧张局势推动布伦特原油价格从8月初的每桶$70s @per上涨至截至20日的$90s @as低至中位区间，但政府表示，近期热浪和暴雨加重了公众的通胀负担，这是作出该决定的主要原因。 政府将石油最高价格维持在第8期水平 第9期最高价格与第8期完全一致：汽油每升1,784韩元，柴油每升1,773韩元，煤油每升1,380韩元。这些最高价格是炼油企业向加油站供应燃料时可以收取的上限。贸易、工业和能源部以连续4周为一个周期实施这一价格上限制度，第9期将于22日零时开始。 这是继6月实施第7期降价后连续第二次冻结价格。政府此前于6月27日下调了第7期最高价格，此后国内燃料价格一直下跌至本月20日。 布伦特原油波动与中东紧张局势影响决策背景 该部解释称，6月签署的美伊停火谅解备忘录（MOU）60天期限届满后，随着对峙持续，不确定性进一步扩大。布伦特原

据 BlocksBridge Consulting 汇编并由 Cointelegraph 报道的数据，9 家上市比特币挖矿公司在 2026 年上半年投入 51.1 亿美元用于基础设施资本支出，同时在同期通过 AI 和高性能计算服务获得 3.412 亿美元收入。15:1 的支出与收入差距反映出整个行业正转向 AI 基础设施投资，矿企寻求摆脱对传统加密货币挖矿业务的依赖，实现多元化。资本支出用于建设变电站、设施、热管理系统、网络设备和 GPU 硬件；随着早期部署开始产生收入，2026 年第二季度 AI 和 HPC 收入较第一季度增长 52%。 9 家上市比特币矿企在 2026 年上半年投入 51.1 亿美元建设 AI 基础设施 据 BlocksBridge Consulting 基于现金购买以及物业、厂房和设备增加额进行计算，并在扣除资产出售所得后得出的数据，9 家上市比特币挖矿公司在 2026 年上半年投入 51.1 亿美元用于基础设施资本支出。该数字反映出，在大多数 AI 部署产生可观收入之前，基础设施支出已经达到的规模。 更广泛的样本涵盖 15 家挖矿运营商和专注于 AI 的数据中心

Poolin Technology PTE. LTD.、Lonestar Taproot LLC 和 Lonestar Dream, Inc. 于 7 月 22 日向美国新泽西地区破产法院自愿申请第 11 章破产保护。申请文件显示，三家公司负债在 1 亿美元至 5 亿美元之间，而资产仅为 100 万美元至 1000 万美元，预计债权人数量在 10,001 至 25,000 名之间。三家公司申请破产旨在推进一项由法院监督的资产出售，以便为债权人及其他利益相关者保留价值。三家实体仍由债务人自行管理，这意味着现任管理层将在法院监督下继续运营，并推进重组。该案件发生之际，比特币挖矿行业正面临更广泛的压力，利润空间狭窄且负债不断增加，已促使多家运营商选择申请第 11 章破产保护，而非进行私下债务重组。 Poolin Technology 及关联公司向新泽西地区法院申请第 11 章破产保护 三家关联公司于 7 月 22 日向美国新泽西地区破产法院自愿申请第 11 章破产保护。Poolin Technology PTE. LTD.、Lonestar Taproot LLC 和 Lonestar Dr

Poolin Technology PTE. LTD.及其两家关联公司于2026年7月22日在美国新泽西州地区破产法院申请第11章破产保护。此次申请启动了由法院监督的资产出售流程，涉及这家加密货币挖矿池运营商。该公司曾一度跻身业内规模最大的矿池之列。Poolin的这一举动发生在2022年流动性危机之后，当时公司被迫冻结出金，并向用户发行IOU代币。第11章申请文件估计，其负债在1亿美元至5亿美元之间，资产仅为100万美元至1000万美元，债权人数在10,001至25,000人之间。这起破产案反映出加密货币挖矿行业面临的更广泛压力，哈希价格下跌和硬件老化已推动多家运营商走向破产。 Poolin在新泽西州法院申请第11章破产 Poolin Technology PTE. LTD.、Lonestar Taproot LLC和Lonestar Dream, Inc.于2026年7月22日在美国新泽西州地区破产法院向Eamonn J. O'Hagan法官提交了自愿第11章申请。三起案件以Poolin的主案编号26-18325进行联合管理，Lonestar Taproot的案件编号为26-1832

据 CoinCodex 数据，XRP 在过去七天上涨 35%，升至约 $1.36。Ripple CEO Brad Garlinghouse 最近在白宫与总统 Donald Trump 会面，Coinbase CEO Brian Armstrong、Andreessen Horowitz 合伙人 Chris Dixon 和 Arjun Sethi 也一同出席。该团队在与 Trump 会面前与商务部长 Howard Lutnick 讨论了《CLARITY Act》。与此同时，随着这款山寨币突破两周盘整区间，巨鲸在单日内累计买入约 1.9 亿枚 XRP。《CLARITY Act》可能为数字资产带来更明确的监管环境，并为该行业建立更清晰的框架，从而有望推动机构采用基于区块链的金融基础设施。 Ripple CEO Brad Garlinghouse 与总统 Trump 会面讨论《CLARITY Act》 Ripple CEO Brad Garlinghouse 与 Coinbase CEO Brian Armstrong、Andreessen Horowitz 合伙人 Chris Dixon 和

SEC 推出 Reg Crypto Assets 草案为代币融资提供最高 7,500 万美元合规路径，CFTC 首次创新咨询委员会会议同步推进交易规则建设。

据一项于 8 月 14 日至 17 日进行的 Reuters/Ipsos 民调显示，大多数美国人认为总统唐纳德·特朗普及其家族从加密货币业务中获得了不当利益。调查发现，在 1,166 名美国成年人中，63% 认为该家族的加密货币收益不当，32% 认为其正当。这一结果加大了政治压力：根据特朗普最新的财务披露，他报告称其家族的加密货币业务在 2025 年带来了超过 14 亿美元的收入；与此同时，政府正推动在国会围绕 CLARITY Act 的持续谈判中，与数字资产行业建立更紧密的联系。 在共和党人中，结果正好相反：69% 认为这些收入正当，27% 认为不当。此次民调完整样本的误差幅度约为 3 个百分点。这些业务包括 World Liberty Financial 和以总统为品牌的迷因币。与特朗普有关联的更广泛加密货币业务已通过代币销售和其他项目带来数十亿美元，而包括 WLFI 在内的项目也因其结构、投资者及政治关系受到审查。 民调数据反映出对更广泛商业利益的担忧 调查结果并不局限于加密货币。约 69% 的美国人表示，他们认为特朗普允许其私人商业利益影响总统决策。值得注意的是，半数共和党受访

韩国股市的 sidecar 机制今年截至21日在 KOSPI 市场已触发49次，距离第50次触发仅一步之遥。韩国交易所报告称，该机制旨在市场剧烈波动期间暂停程序化交易；在证券市场中，卖方触发25次，买方触发24次。这一频率较近年来大幅上升，引发了改革该机制的呼声。该机制于1996年11月推出，而当前的交易环境已由高频交易和算法交易主导。 2025年 sidecar 触发次数创历史新高 KOSDAQ 市场今年已记录32次 sidecar 触发，其中买方触发18次，卖方触发14次。与近年来相比，这一频率出现异常增长。2024年，该机制仅触发2次；2023年则触发3次。即使在2008年全球金融危机期间，KOSPI 市场也仅触发26次，其中买方14次、卖方12次，不到今年次数的一半。KOSDAQ 市场今年的32次触发也已超过2008年创下的19次纪录。 技术机制与历史发展 sidecar 机制会暂时暂停程序化交易订单的执行，以防止期货市场的剧烈波动蔓延至现货市场。该机制于1996年11月首次引入证券市场，并于2001年确立并实施具体的触发条件。在证券市场，当 KOSPI200 期货价格较基准价

Gate 已在东京证券交易所（TSE）推出日本股票交易，平台提供约 300 种证券的交易访问权限。此次上线允许用户使用 Tether（USDT）执行交易，无需开立传统的日本经纪账户，也无需将持仓兑换成日元，进一步强化了 Gate 一站式多资产交易生态。该举措是 Gate 在全球主要股票市场系统性扩张的一部分。目前，其业务已覆盖美国、中国香港、韩国和日本，全球资产目录超过 12,800 种。 Gate 通过 USDT 交易提供 300 种 TSE 证券的访问权限 首批上线的证券包括在东京证券交易所上市的约 300 种证券，用户可通过 Gate 网页端访问，移动应用集成计划在后续版本中推出。首批证券侧重于市值较大、流动性活跃且投资者认可度较高的成熟发行方。可交易证券包括 Toyota Motor（7203.P）、Sony Group（6758.P）、SoftBank Group（9984.P）、Mitsubishi UFJ Financial Group（8306.P）、Nintendo（7974.P）和 Tokyo Electron（8035.P），涵盖 TSE Prime 市场及相关板

比特币周五一度冲上 79,000 美元，此前周四上涨逾 5%，周三上涨约 7%。此次上涨由两大催化剂触发：美国财政部宣布，至少将到期年限在 10 至 30 年之间的美国国债回购规模翻倍，自 9 月起将单次操作规模从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元；与此同时，唐纳德·特朗普总统再次向国会施压，要求推进 CLARITY Act。该法案旨在明确 SEC 与 CFTC 对数字资产的管辖权。此次行情已将比特币从本周早些时候约 65,000 美元的水平推入 7 万美元后段区间，成为 2026 年最强劲的短期上涨行情之一，并在经历数周疲软的价格走势后，推动 BTC 远远突破了 69,000—70,000 美元阻力区间。 美国财政部将国债回购规模翻倍 美国财政部表示，至少将到期年限在 10 至 30 年之间的美国国债回购规模翻倍，自 9 月起将单次操作规模从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元。此前，长期限美国国债遭遇剧烈抛售，30 年期国债收益率升至 2007 年以来的最高水平。 公告发布后，长期限国债收益率最初下跌，美元则走弱。这一组合利好比特币和黄金等资产，因为交易员将财政部的干预解读为

Binance 于周三推出 Binance Agent OS，这是一个允许 AI 智能体直接在交易所交易加密货币的开发者平台。该系统将 Binance API、面向智能体的钱包中心、x402 支付层以及 Skills 市场整合到统一的接入点中。此次发布回应了通过模型上下文协议，为 AI 智能体提供标准化加密市场访问的需求。模型上下文协议是一项开放标准，允许兼容的 AI 应用连接外部工具，而无需手动管理 API 密钥。Binance 由此加入 Coinbase、Gemini、MetaMask 和 MoonPay 等竞争者的行列，共同建设支持自主软件执行区块链交易的基础设施。 Binance Agent OS 集成 MCP 服务器和交易功能 该平台的核心是基于模型上下文协议构建的新 Binance MCP 服务器。Binance 列出了 Claude、ChatGPT、Codex 和 VS Code 等可以连接到该系统的 AI 智能体。完成连接并获得授权后，智能体可以获取实时市场数据、查询余额，并在现货、保证金、闪兑和合约产品中下单交易。该集成提供了统一的连接方式，用户无需再在本地管理 AP

Upbit 是韩国最大的加密货币交易所，24 小时交易量约为 18.4 亿美元，在最新一轮比特币上涨期间激增 273%。根据 CoinGecko 数据，这是该交易所自 3 月中旬以来录得的最大单日交易量。交易量激增反映出韩国投资者重新燃起的兴趣，比特币上涨 8.28%，交易价格达到 78,554 美元。 Upbit 和 Bithumb 交易量大幅增加 过去 24 小时内，XRP 是 Upbit 上交易量最大的加密货币，交易额达 4.189 亿美元。比特币、USDT 和以太币的交易活跃度紧随其后。 韩国第二大加密货币交易所 Bithumb 过去一天的交易量也增长 132.9%，达到 9.349 亿美元。XRP 再次成为该平台上交易量最大的加密货币。 韩国投资者将关注点从 KOSPI 转向加密货币 始于 2026 年初的持续加密货币熊市，将韩国投资者的注意力和资金从韩国本地加密货币市场转移开来。随着韩国基准股票指数 KOSPI 在半导体巨头 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的 AI 内存热潮推动下攀升至历史新高，这一转变进一步加剧。 韩国对加密货币兴趣减弱的现

香港股市于 8 月 21 日星期五上涨，恒生指数收盘上涨 1.21%，即 310 点，报 26,009.46 点，成功突破 26,000 点关口，并连续第五个交易日上涨。该指数本周累计上涨 892 点，扭转了此前连续两周的跌势。此次上涨由人工智能和黄金相关板块的强劲表现推动，AI 模型开发商股 MINIMAX-W 和智谱涨幅超过 10%；现货黄金突破 4,550 美元，带动资源股上涨。市场总成交额达到 2,573 亿港元，不过北向资金连续第三日录得 76 亿港元净流出。 恒生指数连续第五日上涨并站上 26,000 点 恒生指数于 8 月 21 日午后扩大涨幅，最终收盘上涨 1.21%，即 310 点，报 26,009.46 点。恒生中国企业指数上涨 1.01%，报 8,634.34 点；恒生科技指数上涨 1.40%，报 4,766.16 点。市场总成交额合计 2,573 亿港元。北向资金数据显示净流出 76 亿港元，为连续第三日资金流出。 AI 股票以两位数涨幅领涨市场 人工智能概念股于 8 月 21 日成为市场焦点。MINIMAX-W 飙升 11.86%，智谱在正式推出 GLM-5.

中国A股主要指数21日收盘上涨，上证综指上涨0.04%，报3905.2点，连续第二个交易日站稳3900点关口。涨势受到中国财政部发表声明的推动。财政部表示，正在准备针对家庭部门的额外财政支持措施，并计划于今年下半年推出。尽管当日上涨，上证综指本周仍下跌0.56%，反映出市场在应对包括AI行业担忧和全球债券收益率波动在内的外部压力时持续震荡。 21日市场表现详情 深证成指收盘上涨0.87%，报14094.17点；创业板指上涨1.43%，报3545.58点。沪深两市合计成交额达到1.88万亿元人民币，较前一交易日减少2001亿元。上证综指盘中一度跌破3900点，午后收复失地。 板块表现出现分化 贵金属股领涨，深中华A连续第二个交易日涨停。湖南白银、盛达资源、福达合金和白银有色也达到涨停。能源金属股走强，融捷股份涨停。有色金属、元件、塑料、石化、机器人、铜缆高速连接和MLCC概念股大幅上涨。通信设备股领涨两市，爱乐达、长盈通、共通股份、大唐电信和剑桥科技涨停或涨幅超过10%。稀土和CPO概念股高开后保持强势，中国稀土、华虹科技、数据港和网宿科技涨停。 下跌板块包括医药、农林牧渔、白酒、机场、

Apex Group 与 OpenVC 正在开发现实世界资产指数，将 Apex Group 的私募市场数据与 OpenVC 的指数构建方法相结合。该合作旨在解决私募市场中的基准比较问题。在私募市场中，投资者将资本配置到缺乏公开市场所具备的高频定价、标准化披露和广泛认可基准的资产上。Apex Group 服务的资产规模超过 3.5 万亿美元，为开发新的绩效衡量指标提供了庞大的私募市场信息池。两家公司还将通过 ApexInvest Markets 向合格投资者、家族办公室和咨询公司分销 OpenVC 投资产品。公告未说明拟议指数的成分、资产类别、地理覆盖范围、发布日期或方法论，两家公司也均未确认这些指数将被代币化或在链上计算。 私募市场面临基准比较挑战 公开市场基准受益于持续交易、标准化财务报告以及各交易所可观察的价格。私募市场资产的运作方式则不同。交易发生得不那么频繁，估值往往依赖融资轮、管理人估算或二级市场报价，而标签相似的基金可能具有不同的成立年份、杠杆水平、投资期限和流动性条款。 这些差异使比较变得困难。一只私募股权基金可能每季度报告一次业绩，而底层公司很少披露最新财务信息。私募信

美国抵押贷款利率本周小幅下降。截至8月20日，30年期固定利率降至6.65%。根据Freddie Mac的主要抵押贷款市场调查，相较于一周前的6.67%，这一降幅为购房者带来了有限缓解。然而，美国10年期国债收益率仍接近4.70%，这带来了抵押贷款利率可能维持高位或再次上升的风险。债券市场仍是抵押贷款利率持续下降面临的最大障碍之一，因为贷款机构在设定住房贷款利率时会密切关注长期国债收益率和抵押贷款支持证券。 Freddie Mac报告截至8月20日30年期抵押贷款利率为6.65% Freddie Mac最新的主要抵押贷款市场调查显示，截至8月20日，30年期固定利率抵押贷款平均利率为6.65%，低于一周前的6.67%。15年期固定利率抵押贷款平均利率也从5.96%小幅降至5.95%。一年前，30年期利率为6.58%，而15年期利率平均为5.69%。这意味着，尽管最新一周出现下降，但借贷成本仍略高于2025年同期水平。 8月21日周五早盘10年期国债收益率维持在4.70%附近 据来源提供的TradingView图表显示，美国10年期国债收益率在8月21日周五早盘约为4.70%。该收益率仍

8月，在韩国国内市场经历波动后，韩国散户投资者转向美国指数基金。韩国股市日均成交额从6月的60.36万亿韩元降至8月的32.97万亿韩元。此次转向发生在KOSPI指数7月下跌22.19%、且2025年侧车机制触发81次之后。8月，散户投资者买入额排名前五的标的中，有四只为美国指数ETF；相比之下，7月则主要由韩国国内半导体股和KOSDAQ杠杆产品占据主导。这一动向反映出投资者已对国内市场的波动感到疲惫，并更偏好美国市场已经形成的趋势。 韩国股票成交额在两个月内下降近一半 8月，韩国各股票市场（KOSPI、KOSDAQ和KONEX合计）的日均成交额为32.97万亿韩元，而6月为60.36万亿韩元。上市股票换手率从6月的22.35%降至7月的19.56%和8月的11.99%。个人投资者在证券市场的净买入额从6月的42.40万亿韩元降至7月的5.37万亿韩元和8月的2.75万亿韩元。美元兑韩元汇率收于1美元兑1386.5韩元，韩元下跌6.1韩元。 散户投资者买入数万亿韩元规模的美国指数ETF 据KOSCOM ETF CHECK数据，8月个人投资者买入额排名前五的ETF中，有四只为美国指数产品