Gate 深度报道与加密市场分析

特斯拉首席执行官马斯克于周四晚间展示了新一代 Roadster，演示了该车在一段简短的自动驾驶演示中借助 SpaceX 冷气体推进器短暂翻转并飞行。展示结束后，特斯拉股票在盘后交易中上涨近 3%。Deepwater Asset Management 管理合伙人 Gene Munster 称此次活动是一次“工程炫技”，除了让传统汽车制造商难堪之外“没有商业价值”；而 Future Fund 董事总经理 Gary Black 在活动前曾警告称，过度炒作可能带来失望。TSLA 股票周四下跌超过 1%，至 $362.44，周跌幅达到 5%，创下近三个月来最差单周表现。 Munster 从 Roadster 演示中发现特斯拉与 SpaceX 的整合信号 Munster 称此次活动是一次“除了让传统汽车制造商难堪之外没有商业价值的工程炫技”。他将 Roadster 描述为“两支技术团队的混合体”和“一场荒谬的工程展示”，并强调其加速性能、吸力辅助转弯和 10 个推进器。他的结论是：“马斯克已经迫不及待”要将特斯拉和 SpaceX 结合起来。 马斯克分享了这场直播，并配文“Tesla x Space

Pando Finance 现货 Solana ETF（2831.HK）于 10 月 13 日在港交所挂牌，年管理费为 0.60%，预计持续费用为 1.60%；该基金不对持仓进行质押，投资者可获得 SOL 价格敞口，但无法获得额外的质押奖励。截至 10 月 9 日当周，美国现货 Solana ETF 出现 2,480 万美元资金流出。 Pando Finance 上市细节：管理费 0.60%，持续费用 1.60% 根据 Pando Finance 的官方基金文件，此次在港交所上市的 Solana ETF 年管理费为 0.60%，预计持续费用（包括管理费及其他费用）为 1.60%。值得注意的是，该基金不对持有的 SOL 进行质押，这与美国的 Bitwise BSOL 存在明显的架构差异——BSOL 约 99% 的资产处于质押状态，投资者可以获得质押奖励；Pando 的产品则仅提供 SOL 价格敞口。 此次在香港上市的是第二只 Solana ETF，并非首只——ChinaAMC 已于 2025 年 10 月在港交所推出香港首只 Solana ETF，Pando 的产品是在此基础上的进一步扩

Solana 官方于 10 月 14 日发布了 SIMD-0675 技术研究，讨论能否在不改变各验证者出块窗口数量的前提下，重新排列验证者顺序，使连续三个出块者在地理位置上更加接近，从而缩短出块交接所需的网络传播时间。研究以现有的 124 个验证者位置为基础，生成 6,250 个合成网络进行模拟，结果显示平均交接延迟减少约 29 毫秒。 SIMD-0675 研究架构：仅重排窗口顺序，不改变各验证者的出块份额 SIMD-0675 的设计目标是“重排出块者的交接顺序”，而不是“改变各验证者获得的出块份额”。在现有机制下，验证者依据质押权重获得出块窗口；SIMD-0675 在保持各验证者窗口数量不变的前提下，调整窗口的排列顺序，试图让地理位置相近的验证者在时序上更加接近，从而减少跨地区网络传播的成本。 该方案同时尝试在性能收益与随机性带来的安全属性之间取得平衡：现有的随机排序具有防止排队操纵的安全价值，而新方案引入地理因素后，需要评估是否会削弱这一保护。 模拟设置与参数建议：124 个验证者位置、6,250 个合成网络 研究以现有验证者所在的 124 个位置为基础，生成 6,250 个合成网

法国投资银行 Natixis 于 1 月 15 日（当地时间）预测，穆迪将在 1 月 23 日的计划审查中把法国主权信用评级从 Aa3 下调至 A1。该预测来自 Natixis 经济学家 Adrien Camatte 和利率策略师 Théophile Legrand 于 1 月 15 日发布的一份报告。穆迪是唯一一家将法国维持在 AA 级的三大国际信用评级机构，不过该机构已于去年 10 月将评级展望从稳定下调至负面，为潜在降级留下了空间。 Natixis 预测穆迪将于 1 月 23 日下调评级至 A1 Natixis 经济学家 Adrien Camatte 和利率策略师 Théophile Legrand 在 1 月 15 日的报告中表示，预计穆迪将在 1 月 23 日的计划审查中将法国主权信用评级从 Aa3 下调一个等级至 A1。穆迪于去年 10 月将法国 Aa3 评级的展望从稳定下调至负面。 穆迪仍是唯一一家将法国维持在 AA 级的三大国际信用评级机构。该机构去年 10 月将展望调整为负面时，已为降级留下了可能性。 市场已消化多次降级预期 Natixis 根据法国与德国 10 年期

在今日美股新闻中，The Kobeissi Letter 认为，尽管标普 500 指数在历史最高价附近交易，但一场“隐性熊市”正在带来重大机遇，因为 84% 的标普 500 成分股较各自的历史最高价至少下跌了 10%。这一逆向看涨观点强调了主要科技股的估值压缩：尽管英伟达股价过去 12 个月上涨了 21%，其市盈率却下降了 46%；与此同时，领先科技公司的盈利增长仍在持续支撑基本面。这一今日股市新闻反映出一种悖论：指数的韧性掩盖了个股的大幅回调，标普 500 成分股中有 59% 较峰值至少下跌了 20%。 高盛的资金流动团队确定了三大可能改善市场状况的催化剂：企业回购窗口重新开放、年末散户资金流入，以及大选后的外国投资者买入。截至 10 月下旬，约 48% 的标普 500 成分股将进入回购窗口，历史数据显示，11 月约占全年回购活动的 10.1%。高盛根据历史趋势估计，海外买入规模约为 1900 亿美元，这可能为因估值担忧而遭压缩的股票注入额外需求。该机构预计，如果能源通胀、美国国债收益率和加息预期缓和，同时盈利持续兑现，那么高质量、由科技驱动的成长型资产可能强劲回升至更具吸引力的估值

KOSPI 在 10 月货币政策委员会会议前一周跌至 5,500 点位，促使首尔债券市场参与者评估其对国内需求前景和未来加息路径的影响。股市调整发生在紧缩周期持续之际，引发了市场对家庭消费能力和情绪可能承压的担忧。市场观察人士正关注韩国央行将在 10 月会议上释放多强的 11 月加息信号，同时维持 10 月按兵不动、11 月加息的基本预期。 KOSPI 连续七日下跌 1,449.52 点 KOSPI 上一交易日收于 5,554.22 点，较前一交易日下跌 454.59 点（7.57%）。该指数自 6 日以来连续七个交易日下跌，期间累计暴跌 1,449.52 点，跌幅达 21%。持续下跌加剧了金融市场的避险情绪，并对国债收益率形成下行压力。 国债收益率跌破 3.85% 水平 此前反映终端利率预期、一直徘徊在 3.85% 附近的 3 年期国债收益率，在上一交易日跌破这一水平，盘中一度降至 3.833%。市场参与者目前预计终端利率将达到 3.5% 至 3.75%，这表明在加息周期仍在延续的情况下，收益率进一步下跌的空间有限。 9 月信用卡消费增速放缓至 2.3% 根据韩国企划财政部近期发布的

英伟达（NVDA）首席执行官黄仁勋在 10 月 14 日发布的一段播客访谈中，分享了 1990 年代尝试联系台积电创始人张忠谋的艰难过程，包括从黄页电话簿查找号码、留言多次无人回电，最终通过书信取得回复。同周 10 月 15 日，台积电（TSM）公布 2026 年第三季度净利润同比增长 69%，达到 7,631 亿新台币，创历史纪录。 黄仁勋分享：1990 年代从黄页电话簿查找台积电号码，留言多次后无人回电 根据 2026 年 10 月 14 日发布的播客访谈（《商业内幕》10 月 15 日报道），黄仁勋讲述了 1990 年代末英伟达寻找芯片代工厂的背景：当时代工产能紧张，部分厂商甚至要求客户提供技术授权才肯接单。 黄仁勋听说台积电后，决定尝试联系。他从黄页电话簿中找到台积电美国办事处的电话，拨打后只听到语音留言。他留下联系方式并介绍英伟达的产品，之后又连续拨打数次。黄仁勋回忆道：“没人给我打电话，也没人给我回电。” 张忠谋亲自回电并邀请黄仁勋赴台，台积电以诚信与长期承诺促成代工合作 多次没有得到回应后，黄仁勋向张忠谋寄出一封长信。一天晚上，他意外接到一通电话，对方自报家门：“我是台积

CRCL 收盘大涨 9.2%，解析 Circle 获 OCC 信托银行牌照、USDC 获 MiCA 重要认定等合规动态与稳定币赛道趋势。

蚂蚁集团旗下 inclusionAI 于 10 月 14 日在 Hugging Face 平台以 MIT 许可证发布 Ling-3.1-flash 模型权重；Ling-3.1-flash 采用 5600 亿参数的混合线性 MoE 架构，每个 token 激活 250 亿参数，上下文窗口最高达 100 万 token。 Ling-3.1-flash 发布时间：9 月 30 日上线、两周免费试用 Ling-3.1-flash 于 2026 年 9 月 30 日首次上线，并提供为期两周的免费 API 试用。试用期间，服务支持的上下文长度上限为 256,000 token。inclusionAI 团队当时明确表示，免费试用期结束后将开放完整的 100 万 token 上下文，并开源模型。 免费试用期于 2026 年 10 月 14 日结束，MIT 许可证授权的模型权重也于同日在 Hugging Face 平台发布。 模型架构：5600 亿总参数、250 亿活跃参数 根据官方模型卡，Ling-3.1-flash 是原生混合推理模型，采用混合线性 MoE 架构，主要层级组成如下： 线性注意力层：6

一名押注特斯拉新款 Roadster 将实现飞行的 Polymarket 交易员，在特斯拉于 10 月 15 日展示这辆车翻转升空后，录得约 900% 的未实现收益。该交易员以约 19,000 美元建仓，在德州一处 SpaceX 测试设施完成展示后，其持仓价值超过 190,000 美元。这笔押注的核心是 Roadster 是否能至少离地一秒，而特斯拉展示该车爬上坡道、利用气体推进器在空中旋转并着陆时，这一条件得以满足。此次展示采用了由特斯拉和 SpaceX 共同开发的冷气推进器技术，该技术通过释放压缩气体而非燃烧燃料来产生推力。 特斯拉在 SpaceX 设施展示 Roadster 空中翻转 10 月 15 日，Polymarket 数据显示，一名交易员在一个询问 Tesla Roadster 是否能至少离地一秒的市场中投入了约 19,200 美元。展示结束后，该持仓价值跃升至约 192,400 美元，未实现盈利估计约为 173,100 美元。此次展示在德州的一处 SpaceX 测试设施举行，特斯拉展示了新款 Roadster 爬上坡道、在空中旋转并返回地面。安装在车辆上的气体推进器帮助

根据 Chainalysis 报告，美国自 2022 年以来首次成为比特币净进口方。机构投资者仍在持续买入比特币，而散户投资者已成为净卖方，标志着市场需求动态发生转变。这一变化出现在 2024 年现货比特币 ETF 推出之后，该产品推动美国在全球比特币活动中的参与度不断提升。 机构投资者推动比特币购买，散户活动下降 Chainalysis 报告显示，机构投资者仍在持续买入比特币，而散户活动有所下降。这一趋势代表着美国比特币市场格局发生了显著转变，机构需求抵消了散户参与度的下降。需求动态的转变发生在 2024 年现货比特币 ETF 推出之后，该产品推动美国在全球比特币活动中的占比持续上升。 美国加密货币经济总额达 2.78 万亿美元，环比下降 根据 Chainalysis 的调查结果，美国加密货币经济总额已达 2.78 万亿美元，较上一季度下降 2.2%。尽管季度表现有所下滑，美国仍是全球加密货币市场的重要参与者，机构兴趣在此期间依然强劲。 美元支持型稳定币拓展海外支付 报告显示，美元支持型稳定币正在海外支付和商业活动中得到更广泛的应用。这一扩张表明，以美元计价的数字资产在国际交易中的使

韩国副总理兼企划财政部长李亨日于5月15日（当地时间）在曼谷出席二十国集团和七国集团财长会议，呼吁二十国集团成员加强供应链韧性，并积极投资于人工智能和未来增长动力。李亨日在七国集团会议期间强调，需要开展全面的国际合作来应对全球失衡。这是他上任以来首次参加重大多边论坛。韩国今年第二次获邀参加七国集团财长会议，这也是该国首次在一年内两次获邀。韩国将于明年与美国和英国共同加入二十国集团“三驾马车”，为其于2028年担任二十国集团主席国做准备。 李亨日出席在曼谷举行的二十国集团和七国集团财长会议 财政与经济部于5月16日宣布，李亨日参加了5月15日（当地时间）在曼谷举行的二十国集团和七国集团财长及央行行长会议。李亨日在二十国集团会议期间指出，包括中东冲突在内的地缘政治紧张局势导致供应链中断；应对高通胀和高利率，以及利用人工智能和新兴技术培育新的增长动力，是全球经济面临的主要挑战。 李亨日出席二十国集团和七国集团财长及央行行长会议 [来源：财政与经济部] 李亨日呼吁二十国集团成员国增强供应链韧性、保护弱势群体，并积极投资于人工智能和未来增长动力。李亨日表示，韩国明年将与美国和英国组成二十国集团“

据韩国银行 10 月 16 日发布的数据，韩国 8 月家庭 M2（广义货币供应量）同比下降 2.0%，创统计始于 2003 年以来的最大降幅。6 月至 8 月连续下降，是除 2008 年全球金融危机期间外，家庭 M2 唯一连续同比收缩的时期。降幅从 6 月的 0.8%扩大至 7 月的 1.6%，随后在 8 月达到 2.0%，在 10 月货币政策委员会会议前引发关注。此次收缩发生之际，家庭增加了股票购买，个人投资者在 5 月和 6 月分别净买入 35.1 万亿韩元和 42.4 万亿韩元的 KOSPI 股票。韩国银行 2018 年的分析确立了家庭 M2 与通胀之间的因果关系，而企业 M2 则不存在这种相关性。 家庭 M2 连续多月下降至 8 月 据韩国银行数据，8 月家庭和非营利组织持有的 M2 较去年同月下降 2.0%。6 月至 8 月是除全球金融危机期间的 2008 年 1 月和 2 月外，家庭 M2 唯一连续同比下降的时期。 降幅逐步扩大。6 月下降 0.8%，创下当时的最大降幅。7 月降幅再次刷新纪录，收缩 1.6%。8 月下降 2.0%，超过前两个月。 这一趋势与韩国银行的预测相

曼城 vs. 伊普斯维奇 Gate 事件市场定价 80% vs 8%，本文从两队状态、历史交锋、阵容变量与事件市场定价逻辑拆解英超第 7 轮关键变量。

阿里巴巴旗下的职场 AI 助理 QwenWork 于 10 月 14 日发布电商版，并开放受邀用户测试。该版本面向同时在多个平台销售商品的跨平台卖家，主要功能包括跨平台运营仪表板、趋势洞察与卖点分析、营销内容批量生成，以及跨平台 ROI 优化，同时保留 QwenWork 的通用内容生成和数据分析功能。 电商版五大核心功能 根据 QwenWork 官方说明，电商版针对多平台卖家设计了以下核心功能： 跨平台运营仪表板：让卖家在单一界面掌握多个销售平台的业务状况； 趋势洞察与卖点分析：帮助卖家识别市场趋势并生成商品卖点； 营销内容批量生成：一次生成多种格式的营销素材； 跨平台 ROI 优化：对比不同平台的投入产出比； 通用内容生成与数据分析：保留 QwenWork 的通用功能。 首页设有五个模块：季节性活动、业务分析、产品管理、内容制作和营销。 整合工具清单与 CEO 定位：第三方中立代理平台 根据 QwenWork CEO 陈宇森的表态，电商版定位为面向所有平台卖家的独立第三方代理平台，欢迎各平台商家工具和行业软件接入。目前已整合的主流工具如下： 阿里巴巴商家分析工具：提供商家数据分析功能

特斯拉（Tesla）于 2026 年 10 月 16 日在德州 McGregor 的 SpaceX 测试场举行 Roadster 官方发布活动。新一代 Tesla Roadster 在官方直播中完成两段特技展示：第一段爬上半管形跑道顶端，车身仰角达 170 度并倒吊；第二段冲刺后腾空翻转，飞越一整排特斯拉车型，遥测显示最高高度为 26 英尺。 第一段展示：170 度倒吊在弯道顶端，高度 69 英尺 第一段展示中，Roadster 开上了形状类似滑板场半管的跑道，末端接近垂直并向内弯曲。车辆爬至顶端后倒转悬停；直播画面的即时读数显示，仰角为 170 度，高度约 69 英尺（约 21 米），下压力约为 4,700 公斤。随后，车辆沿跑道倒退下来，再次冲上跑道，在空中翻转后落地。 驾驶座上坐的并不是真人，而是身穿白色太空服的机器人「Starman」，以呼应 2018 年被送上太空的初代 Roadster。马斯克表示，这次展示在技术上采用自动驾驶，以确保不会造成人员伤亡。 第二段展示：空中翻转飞越 Semi 卡车，遥测最高高度约 26 英尺 第二段展示中，Roadster 冲刺后腾空，在空中完

韩国企划财政部于13日宣布修订监管规定。在上月16日引入“注册外国金融机构—韩国”（RFI-K）制度后，韩国将进一步放宽金融机构和企业的韩元借款程序。这些变化旨在通过减轻筹资和资金管理方面的行政负担，推动韩元国际化。对于从非居民处借入韩元的交易，金额不超过500亿韩元的银行事前申报要求将获豁免；外国证券公司的境内分支机构将获准开展此前受限的海外借款；跨国公司的现金池限额将翻倍至包括韩元在内的1亿美元。 财政部扩大银行韩元借款事前申报豁免范围 据韩国企划财政部16日消息，13日宣布的外汇交易监管修订，具体落实了韩元国际化路线图中的外汇监管放宽措施。该修订在上月16日引入RFI-K制度后推出，旨在提高韩元筹资和资金管理的便利性。 根据修订内容，外汇银行从非居民处借入韩元时，超过500亿韩元的长期借款实行事后申报，其他所有情形均免于事前申报。例如，银行从非居民处借入100亿韩元，目前需要向财政部进行事前申报；修订后，该申报要求将获豁免。 对于一般企业及其他居民，向财政部进行事前申报的门槛将从年度借款超过10亿韩元提高至超过500亿韩元。也就是说，年度借款不超过500亿韩元的交易将免于事前申报

币安美国关联交易所 Binance.US 正寻求在一轮私募融资中募集最多 1 亿美元，以在数字资产客户争夺日益激烈之际强化美国业务；据 Bloomberg 于 10 月 16 日发布的报道，此轮目标估值约为 10 亿美元，约为 2022 年种子轮 45 亿美元估值的 22%。 募资细节：最多 1 亿美元私募，目标估值约 10 亿美元 据 Bloomberg 报道，Binance.US 此轮融资为私募融资，募资上限为 1 亿美元；目标估值约 10 亿美元的信息来自一名单一匿名知情人士，Binance.US 官方尚未就融资计划作出回应。Bloomberg 同时说明，Binance.US 成立于 2019 年，与币安全球交易所 Binance.com 分开独立运营；新任首席执行官 Gregory 表示，Binance.US 拥有独立的治理架构，仅与 Binance.com 共享最终受益人和品牌。 CZ 于今年 2 月向 Bloomberg 表示，自己仍是 Binance.US 的最大股东，但自称“被动股东”。 估值缩水幅度：从 2022 年 45 亿美元种子轮估值到今年约 10 亿美元目标，

摩根大通本周任命安德鲁·弗雷姆（Andrew Frame）为关键矿产业务负责人，职责覆盖从采矿、精炼到加工的整条供应链，任务是寻找投资机会并解决供应瓶颈；该职位隶属摩根大通“安全与韧性计划”。这是一项为期10年、目标规模达1.5万亿美元的融资计划，另设100亿美元用于直接股权投资与风险投资。 摩根大通任命Andrew Frame：职责覆盖采矿至加工，隶属“安全与韧性计划” 摩根大通本周任命安德鲁·弗雷姆（Andrew Frame）为关键矿产业务负责人，职责涵盖从采矿、精炼到加工的整条产业链，任务是寻找投资机会，并打通可能威胁战略资源供应的瓶颈。该职位隶属摩根大通“安全与韧性计划”，这是一项旨在支持经济安全和国家安全关键产业的融资框架。 摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在计划启动时明确表示，美国在关键矿产供应方面已过度依赖不可靠来源。 “安全与韧性计划”：10年期目标规模1.5万亿美元 “安全与韧性计划”是摩根大通设立的10年期融资框架，目标规模达1.5万亿美元，涵盖多个被认定为对经济安全和国家安全至关重要的产业，包括国防、能源和半导体；另设100亿美元，专门用于直接股

乌克兰于当地时间15日清晨袭击了一处俄罗斯军事空军基地，摧毁了四架 Su-34 战斗轰炸机并损伤另外两架，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基表示。据泽连斯基称，俄罗斯沃罗涅日州的鲍里索格列布斯克机场遭到海王星巡航导弹袭击，涉事飞机挂载了航空炸弹，正准备攻击乌克兰。Su-34 是俄罗斯使用制导航空炸弹打击乌克兰前线阵地和附近城市的主要平台，每架飞机价值数千万美元。 乌克兰声称在鲍里索格列布斯克空军基地袭击中摧毁四架 Su-34 战斗轰炸机 据路透社及其他媒体报道，乌克兰军队于当地时间15日清晨使用海王星导弹袭击了俄罗斯沃罗涅日州的鲍里索格列布斯克军事机场。乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基表示：“四架 Su-34 被摧毁，另外两架受损。这些战斗轰炸机挂载了航空炸弹，正准备攻击乌克兰。” 泽连斯基称赞乌克兰海军使用增程型“远程海王星”导弹执行了此次行动。乌克兰海军最初宣布六架 Su-34M 被摧毁，但泽连斯基随后更正为四架被摧毁、两架受损。 社交媒体上分享的当地视频显示，夜空被连续闪光照亮，机场方向升起巨大爆炸和火焰。经路透社核实的卫星图像证实，袭击前飞机停放的区域发生了毁坏。 如果乌克兰的说法属