Gate 深度报道与加密市场分析

据 Yahoo Finance 8 月 25 日报道的财务披露，唐纳德·特朗普的投资组合在 6 月平均每天进行超过 30 笔股票交易，涵盖科技、金融、消费、国防和能源板块，交易总额在 7800 万美元至 2.63 亿美元之间。交易包括买入 SpaceX、Tesla、Apple、NVIDIA、Berkshire Hathaway、Goldman Sachs 和 McDonald's 的股票。民主党成员批评特朗普持有石油和天然气股票，称这些股票在伊朗战争后油价飙升之际带来了数百万美元的收益；国会联合经济委员会的民主党成员估计，其石油相关股票的价值已从 2025 年底最高的 4560 万美元升至目前最高的 6110 万美元。 特朗普投资组合 6 月完成 7800 万美元至$263M 美元的股票交易 特朗普的财务披露显示，整个 6 月期间，他平均每天进行超过 30 笔交易，交易总额在 7800 万美元至 2.63 亿美元之间。在此期间，该投资组合买入了价值 1.5 万美元至 5 万美元的 SpaceX 股票。 该投资组合分三笔买入 Tesla 股票，交易总额为 13 万美元至 35 万美元，同

数字资产行业经常争论，央行数字货币（CBDC）是否会消除对稳定币的需求，稳定币扩张是否会削弱银行存款，或者代币化存款是否会取代稳定币。这些问题有一个共同假设：最终一种形式会胜出，而其他形式将消失。然而，Toss Insight 代表 Son Byeong-du 认为，未来的数字货币秩序很可能涉及角色分工，而不是一场赢家通吃的竞争。不同交易类型需要不同的信任等级和功能——金融机构之间的大额结算不同于个人小额支付，企业条件支付也不同于全球平台结算。使用单一货币形式处理资本市场结算和 AI Agent 自动支付并不现实。 瑞士国家银行展示批发型 CBDC 债券结算 批发型 CBDC 很可能成为金融体系的最终结算锚。它并不是供所有公民在日常支付中直接使用的货币，而是在金融机构之间的大额结算、代币化证券和政府债券结算，以及金融市场基础设施的最终结算中，提供央行货币的信任。在瑞士国家银行 Helvetia 项目第三阶段中，参与银行使用瑞士法郎批发型 CBDC，在瑞士证券交易所（SIX）旗下数字交易所上结算代币化债券交易。批发型 CBDC 的优势不在于成为通用支付应用，而在于为代币化资本市场中的交易

Korbit 由 Mirae Asset Group 旗下公司 Digital X 运营，于 24 日超越 Coinone，跻身韩国韩元市场加密货币交易所第三名，并于 25 日保持该排名。这一变化发生在 Korbit 于 24 日上午 9 点起推出零手续费交易政策之后，该政策适用于所有韩元市场交易对，为期一年。根据 Digital Asset 于 26 日对韩元市场交易所交易量的分析，Korbit 24 日交易量达到 3302 亿韩元，市场份额为 8.96%；Coinone 交易量降至 973 亿韩元，市场份额为 2.64%，排名跌至第四位。这一排名变化标志着局面较 21 日发生逆转。当日 Coinone 的市场份额为 3.14%，而 Korbit 为 0.57%，反映出韩国加密货币交易所之间日益激烈的手续费竞争。 Korbit 于 24 日跻身市场份额排名第三 Digital Asset 对五大韩元市场交易所的分析显示，Korbit 24 日交易量达到 3302 亿韩元，市场份额为 8.96%，位居第三。Coinone 当日交易量为 973 亿韩元，市场份额为 2.64%，排名跌至第

LayerZero 于 8 月 25 日（当地时间）通过 X 宣布了全新的全球交易基础设施 ATLAS。该公告发布后，公司原生代币 ZRO 上涨 9.65%。据 CoinMarketCap 数据，截至公告当日上午 8:40，ZRO 报价 1.18 美元（约合 1,640 韩元）。ATLAS 构建于 LayerZero 的区块链“Zero”之上，旨在通过单一技术栈处理订单撮合、强制平仓、结算和风险管理。该基础设施旨在作为全球市场的后端，处理加密资产、股票、债券、大宗商品和衍生品。 LayerZero 于 8 月 25 日宣布 ATLAS 交易基础设施 LayerZero 于 8 月 25 日（当地时间）在 X 上介绍了 ATLAS。ATLAS 是构建于该公司区块链“Zero”之上的交易基础设施。该基础设施通过单一技术栈处理订单撮合、强制平仓、结算和风险管理。LayerZero 表示，ATLAS 将作为全球市场的后端，用于交易加密资产、股票、债券、大宗商品、衍生品和其他资产类别。 ATLAS 公告发布后，ZRO 代币上涨 9.65% 据 CoinMarketCap 数据，截至公告当日上午

根据韩国交易所数据，LG、韩华和POSCO集团旗下的交易所交易基金（ETF）近一个月在韩国股市的表现跑赢三星集团ETF。TIGER LG Group Plus ETF上涨8.96%，ACE POSCO Group Focus上涨7.48%，PLUS Hanwha Group上涨6.91%，而同期KODEX Samsung Group ETF仅上涨2.11%。随着投资者资金从半导体转向具备明确增长动能的制造业板块，包括国防、二次电池和盈利改善，相关ETF的表现出现分化。分析师将各集团的表现归因于子公司业绩改善、国防合同中标以及积极的股东回报政策。 LG集团ETF受电池板块反弹提振，上涨8.96% TIGER LG Group Plus ETF近一个月上涨8.96%，在主要集团ETF中收益率最高。LG U+和LG Household & Health Care公布了强劲的盈利业绩。LG Energy Solution及其他电池相关公司则受益于人工智能（AI）数据中心扩张带动的储能系统（ESS）需求增长，股价随之反弹。 韩华集团ETF受国防订单提振，上涨6.91% PLUS Hanwha G

Apple 新任 CEO John Ternus 面临着迫在眉睫的内存半导体供应挑战，因为价格飙升且地缘政治紧张局势限制了采购选择。DDR4 8 Gb 芯片在 7 日达到创纪录的 $42.45，由于 AI 基础设施需求，DRAM 价格在 Q2 环比跃升超过 80%。前任 CEO Tim Cook 在 6 月接受《华尔街日报》采访时表示，消化不断上涨的内存成本已经变得“不可持续”。美国议员在 7 月致信 Cook，要求 Apple 在全球范围内避免使用中国供应商 CXMT 和 YMTC，而商务部长 Howard Lutnick 于 14 日确认，本届政府“不支持” Apple 向这些公司采购。Samsung、SK Hynix 和 Micron 已经分配完其全部 2027 年 DRAM 和 HBM 产能，使 Apple 在供应受限的市场中可选择的替代方案有限。 DDR4 芯片达到创纪录的 $42.45，DRAM 价格跃升 80% 市场研究公司 TrendForce 报告称，DDR4 8 Gb 芯片在 7 日达到 $42.45，创历史最高价。仅在 Q2，DRAM 价格就环比上涨超过 80%。

苹果 CEO 蒂姆·库克将在领导公司 15 年后于 9 月 1 日卸任，转任董事会执行董事长。苹果硬件工程高级副总裁约翰·特努斯将接任 CEO 一职。库克任期内，苹果市值从 2011 年约 3500 亿美元飙升至超过 4.5 万亿美元，年度营收也从 2011 财年的 1080 亿美元增长至 2025 财年的 4161 亿美元。此次领导层变动之际，苹果正面临人工智能开发和半导体供应管理方面的挑战，同时中美紧张局势不断加剧。库克将苹果从一家专注硬件的公司转型为服务驱动型生态系统，服务营收在 2025 财年达到 1091.6 亿美元，占总营收的 26%。 库克扩大服务业务期间苹果市值突破 4 万亿美元 苹果市值于去年 10 月首次超过 4 万亿美元，目前已高于 4.5 万亿美元。库克任期内，年度营收增长约四倍；苹果在 2026 财年第三季度录得 1094 亿美元营收，相当于 2011 年全年营收在单个季度内的总和。《巴伦周刊》上月将库克评选为“2026 年最佳 CEO”之一，并指出他在任期内将营收提升了 300%，推动市值突破 4 万亿美元。 库克将订阅和服务确立为 iPhone 硬件销售之

据苹果公司和业内人士26日透露，苹果已获得谷歌人工智能技术的授权，而不是开发自有AI模型。这一策略与其他正在建设自身AI基础设施的大型科技公司形成鲜明对比。目前，Apple Intelligence依赖Google Gemini，后者运行在Google Cloud中的英伟达芯片上。这一做法引发了专家的争论：外包核心AI能力究竟意味着战略脆弱性，还是一种更具成本效益的方式，可以避免像其他科技巨头那样在AI开发上投入巨额资本支出。 专家指出苹果依赖谷歌AI所面临的风险 一些专家指出了苹果外包AI能力所存在的重大漏洞。苹果的声誉建立在提供无缝且高端的用户体验之上，而关键功能依赖另一家公司的技术，可能导致其失去控制力和差异化优势。当开发Android系统的公司负责为iPhone提供AI能力时，这也引发了人们对iPhone高端定价合理性的质疑。批评者指出，Apple Intelligence的表现低于预期，在功能方面明显落后于竞争对手的服务。苹果对AI相关支出的严格控制可能有利于财务报表，但由此产生的产品质量担忧，已持续对公司去年的和今年的股票估值倍数构成压力。 Rothschild & Co

LG CNS 和 Naver Cloud 于26日宣布，将在三松数据中心建设下一代液冷基础设施，以支持高性能 AI 服务的运营。此次合作旨在应对 GPU 服务器每机架功率密度超过 200 千瓦、远超传统风冷每机架 20—30 千瓦处理能力的挑战。该基础设施将支持由科学技术信息通信部下属国家 IT 产业振兴院持有的英伟达下一代 Vera Rubin GPU 稳定运行，Naver Cloud 将以此为基础向公共机构和企业提供高性能 AI 服务。 LG CNS 部署芯片直连冷却技术 LG CNS 于26日表示，将在三松数据中心应用芯片直连（DTC）冷却技术，为高性能人工智能服务的运营构建基础设施。DTC 冷却技术通过将循环冷却液的冷却板直接连接至 GPU 芯片来吸收热量。传统风冷通常最多可处理每机架 20—30 千瓦的功率，而最新 GPU 服务器的每机架功率密度已超过 200 千瓦。 ![AI 生成的液冷基础设施概念图[来源：LG CNS]](https://cdn.news.einfomax.co.kr/news/photo/202608/443182533932617.jpg) 英伟达

KOSDAQ 上市公司在针对低价股的监管规则变更后，今年共进行了 276 次股票合并。不过，根据涵盖 2 月 12 日至 7 月 15 日期间相关案例的数据，其中 83% 的公司在合并后股价下跌。此次合并潮源于 7 月 1 日实施的新上市规则。根据新规，股票价格必须维持在 1000 韩元以上，同时市值也必须达到最低门槛。首次 30 个交易日评估于 8 月 12 日进行，多只股票因此被指定为管理股。尽管反向拆股在技术上满足了价格要求，但大多数公司未能解决根本性的业务基本面问题，投资者仍持怀疑态度，而且这些公司也未能达到 KOSDAQ 上市所要求的 2000 亿韩元市值。 Hungseng Group 五个月内完成第二次股票合并 Hungseng Group 完成了 5 合 1 股票合并，并于 25 日恢复交易，参考价从此前的 400 韩元区间升至 2100 韩元。该公司此前已于 3 月进行过 10 合 1 股票合并。尽管进行了股票合并，Hungseng Group 的市值仍约为 1400 亿韩元，低于维持 KOSDAQ 上市资格所要求的 2000 亿韩元门槛。该公司正在面向主要股东进行一

据彭博社披露，8 月 17 日至 24 日期间，一个与受制裁交易所 HTX（前身为火币）相关的钱包向 Kraken 相关地址发送了近 1.2 万笔小额加密货币转账。此举被定性为“粉尘攻击”，其目的可能是通过散播受制裁资金，人为触发平台的合规审查系统及反洗钱、制裁筛查程序。HTX 否认发起这些转账，并表示正在展开调查。 Kraken 相关地址出现近 1.2 万笔小额转账 根据 Etherscan 及 Arkham Intelligence 的链上数据，上述 HTX 关联钱包于 2026 年 8 月 17 日至 24 日期间，向 Kraken 相关地址发送了近 1.2 万笔小额转账，单笔金额大多介于几美分至几美元之间。这批转账规模集中且频率较高，因此 Kraken 将其归类为有组织的“粉尘攻击”，并认为其目的可能是通过向 Kraken 地址散播受制裁资金，人为触发平台的合规筛查机制。截至 2026 年 8 月 24 日，上述转账活动已停止。 Kraken 账户冻结与恢复：反洗钱审查程序及当前处理状态 Kraken 的反洗钱及制裁筛查系统侦测到上述异常小额存款模式后，按照标准合规程序暂时冻结

据金融分析，随着国际油价下跌，首尔债券市场预计将在26日走强。韩国银行金融货币委员会定于次日召开会议。行长李昌镛此前在讨论货币政策方向时曾提到“油轮”比喻。走强趋势可能集中于长期债券，而非短期至中期工具，不过亚洲各市场半导体股票的上涨可能会部分限制债券市场的涨幅。 地缘政治发展推动了石油市场走势。伊朗半官方通讯社塔斯尼姆报道称，伊朗官员“在与穆尼尔会晤时，向巴基斯坦方面明确传达了伊朗的立场”。《纽约时报》报道称，美国正准备将外交官重新派回此前因与伊朗发生冲突而撤离的中东大使馆，这表明美国预计近期不会再次发生军事对抗。 韩国银行面临连续加息决策 近期全球债券走强以及外国投资者扩大短期至中期工具的持仓，提升了市场对维持利率不变的预期。然而，分析师认为，这主要归因于围绕霍尔木兹海峡的紧张局势缓和以及国际油价下跌。 行长李昌镛最初提出连续加息的可能性，表示在审视第二季度增长和通胀指标后，不排除加息的可能性。随后，央行通过前副行长柳相大举行新闻发布会与市场沟通。该机构在公告材料中新增了原计划外的“货币政策操作”部分，以加强与债券市场的沟通。 负产出缺口预计已于今年消失，同时增长继续保持强劲。核心

世界自由金融公司（WLFI）于 8 月 26 日宣布，USD1 稳定币已原生部署于 Canton 网络，机构可直接使用 USD1 结算代币化现实世界资产交易。原生部署意味着 USD1 与代币化资产可在同一笔交易中完成结算。据 DeFiLlama 数据，USD1 市值约为 40.5 亿美元，位列全球第六大稳定币。 USD1 在 Canton 网络的机构应用场景 根据 World Liberty Financial 于 2026 年 8 月 26 日发布的公告，USD1 可作为以下机构交易中的现金部分： 衍生品抵押品：作为衍生品交易的保证金或抵押资产 机构贷款：作为机构借贷交易的现金结算媒介 资产发行：作为代币化资产首次发行时的现金对价 资产赎回：作为投资者赎回代币化资产时的现金支付媒介 USD1 基本资料：由 BitGo Bank & Trust 发行，储备涵盖短期美国国债 根据 World Liberty Financial 的官方说明，USD1 由 BitGo Bank & Trust 发行，后者负责管理储备，并处理增发与赎回事宜。USD1 于 2025 年 3 月首次亮相，其储备由

接受韩联社Infomax调查的金融机构预计，韩国8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.27%，继7月上涨2.8%后重返3%区间。预计涨幅上升源于三个因素：极端高温推动农产品价格上涨、SK Telecom去年8月因数据泄露提供50%折扣所形成的基数效应，以及持续的个人服务通胀。CPI在5月和6月分别为3.1%和3.2%，随后在7月放缓至2.8%，8月预测值意味着这一下降趋势出现逆转。 调查显示平均预测为3.27%，区间为3.1%至3.5% 韩联社Infomax汇总了10家国内外金融机构对8月CPI的预测。新韩投资证券给出了最高预测值3.5%，而iM证券提交了最低预测值3.1%。其他机构预计涨幅将在3.2%至3.3%之间。 三大因素推动8月CPI预测：高温、基数效应与服务需求 分析师指出，极端高温是8月通胀的主要推动因素。道富银行研究员崔智旭表示，受季节性因素和热浪影响，农产品价格环比可能上涨约7%，对整体CPI贡献0.31个百分点。他补充称，以租金和个人服务为主的服务价格将对整体CPI贡献0.12个百分点。 SK Telecom的基数效应构成了一个重要的技术性因素。去年8月，SK Te

比特币（BTC）于 8 月 26 日回落至 78,500 美元附近，日线相对强弱指数（RSI）报 82.44，高于 70 的超买基准，促使早期买家获利了结。宏观方面，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，若通胀数据未能持续改善，美联储将“尽快”加息；美联储主席凯文·沃什定于 8 月 28 日在杰克逊霍尔央行年度研讨会上发表主题演讲。 美联储政策动向：柯林斯声明与杰克逊霍尔研讨会时间表 波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯（Susan Collins）于 2026 年 8 月 25 日在波士顿联储官网发布声明，表示若未来数据不能显示通胀继续回落，美联储将需要“尽快”加息，以确保在合理时间框架内实现物价稳定；她同时指出，在与新英格兰地区各类利益相关方交流时，对高物价的担忧“无处不在”。美联储政策利率目前维持在 3.5% 至 3.75% 区间，自 2025 年 12 月以来未作调整。 路透社调查的经济学家预测，美国将于 2026 年 8 月 26 日（周三）公布的 7 月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比升幅为 3.3%，与 6 月持平，高于美联储 2% 的目标。美联储主席凯文·沃什定于 202

KOSPI指数于26日上午9:46报6753.64点，较前一交易日上涨10.90点（0.16%）。尽管外国投资者和机构投资者净卖出，个人投资者的买盘仍支撑了指数。个人投资者净买入价值1688亿韩元的股票，而外国投资者和机构投资者分别净卖出3172亿韩元和286亿韩元。涨势是在美国半导体股隔夜反弹后出现的，英伟达上涨2.19%，费城半导体指数上涨1.44%。 KOSPI低开后回升至6750点位 据韩国交易所消息，KOSPI于26日开盘报6727.25点，较前一交易日下跌15.49点（0.23%），随后在早盘交易中回升至6750点上方。 个人投资者净买入1688亿韩元 按投资者类型来看，个人投资者净买入价值1688亿韩元的股票，支撑了指数。外国投资者净卖出3172亿韩元，机构投资者净卖出286亿韩元。 三星电子和SK海力士受美国芯片股上涨提振 主要半导体股三星电子和SK海力士均上涨。三星电子报258,000韩元，较前一交易日上涨1,000韩元（0.39%）。SK海力士报1,689,000韩元，较前一交易日上涨11,000韩元（0.66%）。 在纽约隔夜交易中，半导体股反弹。英伟达上涨2.1

据市场分析，USD-KRW 汇率预计将在 8 月 26 日谨慎试探 1,380 韩元区间的低端。由于主要变量尚未明确，市场可能由观望情绪主导。美国与伊朗之间的外交信号带来了不确定性。《纽约时报》报道称，美国正准备重新部署外交官前往中东使馆；沙特阿拉伯的《阿拉比亚》报道称，美国提议以开放霍尔木兹海峡为条件解除制裁；而伊朗副外长卡泽姆·加里巴巴迪表示：“我们仍处于战争状态，霍尔木兹海峡将继续关闭。” 定于 27 日举行的韩国银行货币政策委员会会议进一步加剧了市场的谨慎情绪。韩国银行上月加息 25 个基点至 2.75% 后，市场对于其是否会连续加息仍存在分歧。 美伊外交进展推动油价下跌 美国宣布对伊朗采取经济孤立措施，但双方恢复外交接触的迹象已经出现。《纽约时报》报道称，美国正准备重新部署外交官前往此前撤离的中东使馆。沙特阿拉伯的《阿拉比亚》报道称，美国向伊朗提议解除海上封锁和制裁，以换取开放霍尔木兹海峡并停止伊朗代理武装的袭击。俄罗斯国家通讯社 РИА Новости 报道称，美国和伊朗已同意停火，其中包括允许船只自由通行霍尔木兹海峡。 由于美伊可能和解的迹象提升了市场风险偏好，国际油价下

首尔债券市场参与者对于韩国央行是否会在 8 月货币政策委员会会议上加息，还是维持基准利率不变，存在分歧。Yonhap Infomax 对 21 家金融机构进行的调查显示，11 名受访者预计利率将维持在 2.75%，而 10 名受访者预计将加息 25 个基点至 3.00%。这一分歧反映出市场对近期经济数据的不同解读，包括第二季度国内生产总值增长 3.7% 以及 7 月消费者物价通胀率为 2.8%。与此同时，市场仍在争论是否有必要连续加息以应对通胀压力。 调查结果显示市场对利率决定存在分歧 Yonhap Infomax 对 21 家国内外金融机构开展的调查显示，11 名受访者预计基准利率将维持在 2.75%，而 10 名受访者预计将加息 25 个基点至 3.00%。韩国金融投资协会于 13 日至 19 日期间对债券持有和管理专业人士开展的另一项调查显示，79% 的受访者预计 8 月会议将维持利率不变。 第二季度国内生产总值和 7 月消费者物价指数数据推动政策争论 在 7 月货币政策委员会新闻发布会上，韩国央行行长 Shin Hyun-song 表示，第二季度国内生产总值增长和 7 月消费者

据美国媒体 Axios 报道，美国国务卿 Marco Rubio 于25日（当地时间）向盟国外交部长传达，美国将重点通过经济制裁向伊朗施压，而不是发动军事攻击。在完成霍尔木兹海峡的排雷行动后，Rubio 表示，美国政府目前有意暂时通过经济制裁向伊朗政权施压。这一决定是在美国海军通过海上封锁切断伊朗经济命脉、同时霍尔木兹海峡的石油运输量增加之际作出的。在波斯湾地区紧张局势持续之际，这一转变代表着美伊关系的战略转向，并可能影响全球能源市场和能源安全。 Rubio 向盟国部长传达以制裁为重点的伊朗战略 据 Axios 报道，Rubio 告诉盟国外交部长，在完成霍尔木兹海峡的排雷工作后，美国暂时将通过经济制裁向伊朗政权施压。据报道，这位国务卿明确表示，目前没有恢复大规模军事行动的计划，但如果伊朗率先发动攻击，他也没有完全排除发动军事打击的可能性。 这一做法将美国海军切断伊朗经济命脉的海上封锁，与霍尔木兹海峡石油运输量的增加结合起来。Rubio 向盟国传达的信息确立了美国政府当前通过经济而非军事手段处理伊朗问题的政策框架。 美国官员评估霍尔木兹海峡排雷完成后的控制权转变 据 Axios 报道，一