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美国银行策略师 Savita Subramanian 牵头的团队在当地时间 5 日的一份客户备忘录中表示，买入 AI 资本支出受益股并卖出消费主题股票所获得的超额收益，未来可能会变得更难获取。Subramanian 警告称，低估美国消费者的消费意愿存在风险，而资本支出的强劲表现可能已经大幅反映在股票价格中。这份备忘录代表了美国银行维持近一年的投资论点出现部分修正，因为该行 11 月发布的未来一年展望曾看好资本支出胜过消费支出，并将 AI 相关支出定位为市场的“稳定器”。 美国银行策略师宣布调整 AI 股票投资策略 据彭博社报道，美国银行策略师在当地时间 5 日发布的一份客户备忘录中表示，通过买入 AI 受益股并卖出可选消费股来赚取“轻松赚钱”的时期正走向终结。Savita Subramanian 领导的团队写道：“买入 AI 资本支出受益股并卖出消费主题股票所获得的超额收益，未来可能会变得更难获取。” Subramanian 表示：“低估美国消费者的消费意愿存在风险，而资本支出的强劲表现可能已经大幅反映在价格中。现在是有选择地转向的时候了。”分析显示，两大趋势——充足的 AI 投资，以

土耳其和巴基斯坦宣布，在三国于 5 月 5 日（当地时间）在利雅得举行紧急安全会议后，向沙特阿拉伯部署军队。此次部署旨在回应也门胡塞武装对沙特阿拉伯首都利雅得以及伊斯兰教圣城麦加和麦地那发动的袭击。三个以逊尼派为主的国家采取联合行动，加剧了围绕红海海上控制权的宗派对立。红海是通往霍尔木兹海峡的重要替代航道，而伊朗支持的什叶派胡塞武装正在争夺地区主导地位。 土耳其和巴基斯坦向沙特阿拉伯派遣军事力量 沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦在 5 月 5 日（当地时间）于利雅得举行紧急安全会议后发表联合声明，拒绝“任何威胁沙特阿拉伯安全和领土完整的袭击”。三国代表团宣布立即落实集体防御承诺，承诺“提供已商定的军事力量和能力，并采取必要措施，迅速向沙特阿拉伯部署”。声明未具体说明部队人数或部署时间表。 沙特国防大臣哈立德·本·萨勒曼·阿勒沙特在会后于社交媒体平台 X 上发文称：“我们确认与伊斯兰国家团结一致，共同反对针对沙特阿拉伯及圣地的侵略。我们将通过防御协议启动对侵略方及其支持者的军事威慑。”三国此前曾于 8 月 7 日在麦加签署联合防御协议。 也门政府军宣布从胡塞武装手中收复摩卡 获得沙特军事支持

iM Securities 于 6 日宣布推出韩国国内股票碎股交易服务，允许投资者以不足一股的单位买卖韩国股票。该服务面向 KOSPI 200 和 KOSDAQ 150 成分股，起投金额为 1000 韩元。根据资本市场研究院的数据，这项服务的推出是为了应对韩国国内高价股迅速增加的趋势，股价超过 50 万韩元的股票数量已从 2024 年底的 4 只增至今年 8 月底的 20 只。韩国国内碎股交易于 2022 年作为创新金融服务推出，并于去年 9 月正式制度化，使散户投资者能够投资此前难以整股买入的高价股票。 iM Securities 推出 KOSPI 和 KOSDAQ 股票碎股交易 该服务涵盖 KOSPI 200 和 KOSDAQ 150 指数成分股，但不包括管理股和交易所交易基金（ETF）。投资者最低可投资 1000 韩元，并可按 1000 韩元的增量下单。当累计碎股持仓超过一股时，系统会自动将其转换为整股，无需另行申请。 服务支持 24 小时下单，每日进行四次批量结算 投资者签署交易协议后，可通过移动交易系统（MTS）全天 24 小时下单。iM Securities 收集投资者订单

首尔市场的外汇交易商于 10 月 6 日预测，USD-KRW 汇率将在 1,340 KRW 区间内有限上行。受欧洲财政担忧和美国服务业通胀压力推动，全球美元预计将继续走强，但强劲出口以及日内出口商结汇带来的持续美元供应将抵消部分涨幅。据韩国银行数据显示，截至 9 月末，韩国外汇储备为 4,405.6 亿美元，较上月末减少 17.2 亿美元。 韩国外汇储备 9 月减少 17.2 亿美元 韩国银行报告称，截至 9 月末，该国外汇储备总额为 4,405.6 亿美元，较上月末的 4,422.8 亿美元减少 17.2 亿美元。 USD-KRW 1 个月期 NDF 收于 1,340.75 KRW 在纽约无本金交割远期（NDF）市场，1 个月期 USD-KRW 合约收于 1,340.75 KRW（中间价）。计入近期 1 个月期 -0.80 KRW 的掉期点后，该价格较首尔现货市场前一交易日 1,344.00 KRW 的收盘价低 2.45 KRW。 三家银行交易员预测 1,335-1,352 KRW 交易区间 Bank A 的一名交易员表示，全球美元走强和低位买盘兴趣可能限制 USD-KRW 的下行空

韩国公司治理论坛于6日发布评论称，SK集团会长崔泰源的股票出售结构可能旨在规避投票权限制。2日，SK Inc.与韩国投资证券宣布，将会长崔泰源持有的1,653,924股SK Inc.普通股以总计9439.9994亿韩元出售，其中5440亿韩元交由战略投资者，4000亿韩元通过与韩国投资证券进行价格收益互换完成交易。该论坛称，这一交易结构避开了标准的大宗交易方式，以规避修订后《商法》中的3%规则。该规则规定，自明年3月起，在股东大会任命审计委员会成员时，最大股东及特别关联方的合计投票权限制在3%。 SK Inc.宣布9439.9994亿韩元股份出售交易 SK Inc.与韩国投资金融集团于2日宣布，将会长崔泰源持有的1,653,924股SK Inc.普通股以总计9439.9994亿韩元出售。该交易将5440亿韩元分配给战略投资者（SI），并通过与韩国投资证券达成价格收益互换（PRS）安排完成4000亿韩元交易。交易总额与法院责令支付给艺术中心Navi董事卢素英的财产分割款相符。该出售计划将于披露一个月后的次月2日至12月1日期间进行。 SK Inc.表示，收购方考虑到公司的业务竞争力及中长

韩国证券金融发行了其成立71年来首只全球债券，筹集3亿美元以外币计价的债务。该公司于2日与相关机构签署债券承销协议，并于6日宣布发行完成。这使其成为全球证券金融公司中首家公开发行全球债券的公司。此次发行是韩国证券金融扩大外币融资基础、拓展全球业务的战略举措之一。 韩国证券金融将债券票面利率设定为4.977%，评级为Aa2 该债券期限为3年，票面利率为4.977%，较3年期美国国债收益率高0.47个百分点。国际信用评级机构穆迪给予该债券“Aa2”评级，与韩国主权信用评级相同。 债券发行吸引24亿美元订单 簿记建档期间共收到24亿美元订单，是3亿美元发行规模的8倍。据韩国证券金融介绍，这一需求水平在近期发行的、信用评级与韩国主权评级相同的债券中处于较高水平。按投资者类型划分，银行占订单总额的48%，资产管理公司占39%，其他投资者占13%。 公司在新加坡和香港举行路演 在发行全球债券前，韩国证券金融在新加坡和香港举行了投资者路演。公司在路演期间介绍了其在韩国资本市场中的作用，并展示了自身稳健的财务状况。近年来，该公司通过取得外汇掉期投资交易牌照、设立香港子公司等举措，不断强化外币业务能力。

李在明总统在 10 月 6 日于青瓦台举行的内阁会议期间，针对金融机构和公共机构接连发生的数据泄露事件，下令全面重构韩国的安全体系。9 月 30 日至 10 月 3 日期间，七家金融机构发生个人信息泄露和黑客攻击事件，其中一些攻击显示出利用 AI 的迹象。李在明强调，AI 技术降低了发起网络攻击的门槛，即使没有专业技能也能实施黑客攻击，因此有必要从被动响应转向主动威胁检测和防御系统。 李在明总统在内阁会议上要求转向先发制人的网络安全 在 10 月 6 日的内阁会议上，李在明总统表示：“最近，金融机构和公共机构接连发生个人信息泄露事件。尤其是，一些黑客攻击案件显示出利用 AI 的迹象，加剧了公众的担忧和不安。”他补充道：“如今，AI 让人们即使没有特殊技能也能轻易实施黑客攻击”，并指示有关部门“迅速、明确地查明事件情况，及时集中必要的人力资源，将损失降至最低”。 总统强调，面对不断演变的网络威胁，事后响应并不充分。李在明表示：“通过在事件发生后再进行清理的方法，很难妥善应对快速演变的网络威胁。”“我们必须建立能够提前检测攻击并先发制人地加以阻断的安全能力。”他下令有关部门对私营部门和国家

韩国20年期政府债券26-10在上月10日成为基准债券后，因供应短缺而导致收益率曲线扭曲。该债券首次发行量仅为2420亿韩元，9日追加发行6000亿韩元，使未偿余额总额达到8420亿韩元。然而，保险公司和外国投资者的买入吸收了大部分债券，导致市场上可交易的供应量减少。该债券收益率从上月10日的4.547%降至2日的4.366%，下降18.1个基点；同期10年期基准债券收益率仅下降8.4个基点。供需失衡导致超长期债券板块出现波动，市场参与者要求企划财政部采取措施，以缓解流动性紧缩。 20年期债券收益率自成为基准债券以来下降18.1个基点 26-10债券于上月10日成为20年期基准债券，当时收益率为4.547%。截至2日，收益率已降至4.366%，下降18.1个基点。上月30日，收益率一度降至4.413%。同期，10年期基准债券收益率从4.453%降至4.369%，仅下降8.4个基点。1日，20年期债券收益率跌破10年期债券收益率，出现收益率曲线倒挂。 保险公司和外国投资者的需求减少了市场供应 一家证券公司的债券交易员表示，大部分20年期基准债券发行量都被保险公司、外国投资者和投资信托购入

SK Ecoplant 是一家信用评级为 A- 的韩国建筑公司。截至 2 日，该公司 3 年期信用利差收窄至 214.6 个基点，低于 7 月末的 236.5 个基点。此前，该公司在 7 月发行债券时，投资者在需求预测中提出的利率较当时市场水平低 35 至 65 个基点。利差收窄表明，在公司以低于市场评估利率的水平发行债券后，其融资成本有所下降。在主要拥有信用评级的建筑公司中，SK Ecoplant 是唯一一家实现可衡量信用利差收窄的公司；包括现代建设（AA-）和 DL E&C（AA-）在内的同业公司同期的利差则基本保持稳定。 7 月发行债券后，SK Ecoplant 信用利差收窄至 214.6 个基点 根据韩联社 Infomax 的发行人期限信用利差数据（画面编号 4788），截至 2 日，SK Ecoplant 的 3 年期信用利差为 214.6 个基点。该利差在 7 月末达到 236.5 个基点，随后收窄约 20 个基点至当前水平。同期，A- 级公开无担保债券的 3 年期信用利差从 180.4 个基点小幅下降至 178.6 个基点。 SK Ecoplant 的市场评估利率在 7

现代汽车集团、英伟达和 LG 组建了 AI 定义汽车（AI DV）联盟，旨在与特斯拉的完全自动驾驶（FSD）系统竞争，并计划于 2028 年实现搭载 Level 2++ 自动驾驶功能的汽车量产。三方明确了分工：现代汽车提供驾驶数据，英伟达负责 AI 计算，LG 负责车载数字体验。此次合作源于 LG 董事长具光谟与英伟达 CEO 黄仁勋于 8 月签署的战略谅解备忘录（MOU），旨在为全球汽车市场下一代自动驾驶技术的开发建立框架。 LG 与英伟达基于 DRIVE Hyperion 开发 AI DV 平台 LG 与英伟达启动了下一代 AI DV 平台商业化项目，将英伟达的自动驾驶平台 DRIVE Hyperion 与 LG 的车载信息娱乐系统（IVI）及软件能力相结合。两家公司正在开发一款整合双方技术的高性能计算（HPC）平台。LG 董事长具光谟与英伟达 CEO 黄仁勋于 8 月签署的战略谅解备忘录（MOU）成为此次合作的催化剂。 现代汽车瞄准 2028 年利用联盟技术生产 Level 2++ 车辆 现代汽车集团计划从 2028 年起，基于 Hyperion 平台量产 Level 2++ 车

LG 电子于5日宣布，已与 Air Control Concepts 签署一项针对5吉瓦 AI 数据中心冷却解决方案的长期供应合同。6日上午9:42，LG 电子股价在公告发布后上涨6.02%（13,000韩元），至229,000韩元。该合同使 LG 电子能够向基础设施平台需求不断扩大的北美市场供应大规模 AI 数据中心冷却设备。 LG 电子与 Air Control Concepts 签署5吉瓦 AI 数据中心冷却合同 LG 电子美国子公司与北美主要基础设施平台公司 Air Control Concepts 签署了 AI 数据中心冷水机组长期供应协议（LTA）。通过此次合作，LG 电子将分阶段供应高效冷水机组及综合冷却设备，用于总容量达5吉瓦的 AI 数据中心热管理。 合同公告发布后 LG 电子股价上涨6.02% 据韩国交易所消息，LG 电子6日上午9:42的股价为229,000韩元，较前一交易日上涨13,000韩元（6.02%）。LG 电子美国子公司前一日与 Air Control Concepts 签署 AI 数据中心冷水机组长期供应合同后，买单随之涌入。证券业界认为，大额订单落地

日元于东京时间 10 月 6 日上午 8:30 以每美元 157.87-157.89 日元开盘，较前一日下午 5 点下跌 0.22 日元，原因是市场对日本政府养老金投资基金（GPIF）投资组合再平衡的预期减弱，引发日元抛售和美元买入。部分媒体于 10 月 5 日援引消息人士报道称，GPIF 9 月举行的管理委员会会议未报告对投资组合的基本审查结果。自 7 月初以来，市场参与者一直预计 GPIF 可能增加日元资产配置，这曾支持买入日元，但由于会议未立即讨论投资组合调整，在美日利差扩大的背景下，市场情绪转向抛售日元。 GPIF 管理委员会 9 月会议未报告投资组合审查结果 部分媒体于 10 月 5 日援引消息人士报道称，日本政府养老金投资基金 9 月举行的管理委员会会议未报告对投资组合的基本审查结果。自 7 月初以来，市场一直预期 GPIF 可能对其组合进行再平衡，以增加日元资产配置，这曾构成买入日元的因素。据报道，9 月会议未讨论投资组合调整，导致市场出现抛售日元、买入美元的资金流。 美国 ISM 服务业 PMI 9 月降至 54.9 根据 10 月 5 日发布的数据，美国 9 月 IS

韩国主要会计师事务所公布的本财年管理咨询收入均实现两位数增长，主要受企业对并购顾问服务需求激增的推动。根据6日发布的行业数据，三逸普华永道咨询收入达到5019亿韩元，同比增长12.1%；安永汉阳咨询部门收入达到1802亿韩元，同比增长11.0%。在充满挑战的经济环境下，企业推进业务组合重组并寻求新的增长引擎，反映出其对战略咨询的需求不断扩大。在高利率和高通胀环境下，企业优先进行前瞻性风险管理和业务重组，推动了对综合咨询服务的需求，而且这一需求已超越传统的会计和税务咨询业务。 三逸普华永道以5019亿韩元咨询收入领跑市场 三逸普华永道在2025年7月至2026年6月的财年中实现5019亿韩元管理咨询收入。该收入同比增长12.1%，显著高于包括审计和税务服务在内的公司整体收入4.6%的增长率。该公司在并购财务顾问业务中保持主导地位，80笔交易的总交易金额达到9.9247万亿韩元，市场份额为20.03%。三逸普华永道曾为包括价值2.7万亿韩元的SK Specialty剥离交易和价值2.6万亿韩元的ZF ADAS业务收购在内的重大交易提供咨询服务。该公司通过整合数字化转型、ESG和供应链重组领

韩国副总理兼企划财政部长李亨一于6日宣布，政府将把扩大住房供应作为涵盖住房、就业和弱势群体金融支持三大核心社会政策的一部分。李亨一在国会企划财政委员会审计会议上表示，该部门将通过部际会议强化经济政策协调职能，以加快政策落实。这一宣布旨在回应公众对住房负担能力的担忧、制造业和建筑业的就业困难，以及在利率上升、中东冲突和主要经济体货币政策转变等外部不确定性下弱势借款人面临的金融负担。 政府根据9月计划承诺供应119万套公共住房 李亨一表示，政府将根据9月公布的住房稳定计划，支持迅速供应119万套公共住房。他表示，该部门将把扩大供应作为首要任务，以建立以居住为中心的住房市场。这位副总理强调，住房对国民生活有重大影响，需要立即采取政策行动。 财政部门承诺为弱势借款人提供就业支持和债务纾困 财政部门承诺，为具备工作能力和就业意愿的人员提供高质量就业机会和培训项目，确保经济增长成果通过就业得到均衡分享。李亨一表示，该部门将持续监测包括制造业和建筑业在内的困难行业的就业状况，同时制定针对各行业的应对措施。对于在利率上升期间面临债务负担增加的弱势借款人，政府承诺积极调整其累积债务，并强化定制化金融支持

菲律宾统计局于10月6日发布报告称，9月总体通胀率升至7.2%，高于8月的6.1%。通胀加速的原因包括恶劣天气推高食品价格、燃料成本上升以及比索走弱。这结束了通胀率连续四个月的放缓趋势，并与4月录得的三年来高点7.2%持平。1月至9月的平均通胀率为5.4%，仍远高于政府设定的2%至4%目标区间。 PSA报告9月通胀率为7.2% 9月通胀率处于菲律宾中央银行（BSP）预测的6.4%至7.4%区间内。菲律宾群岛银行（BPI）首席经济学家Emilio Neri Jr.此前预测通胀率为6.9%。菲律宾统计局于10月6日（星期二）发布了这项数据。 天气扰动和燃料价格上涨推动物价上涨 数据发布前，BSP曾警告称，天气扰动可能推高蔬菜、鱼类、大米和水果的价格。国内石油价格上涨以及比索贬值也预计会加剧通胀。Neri表示，季风降雨和洪水扰乱了易腐食品的供应和运输，而9月下半月一系列燃料价格上涨抵消了此前降价带来的缓解作用。 BSP在8月加息后维持5%的政策利率 BSP于8月将关键政策利率上调至5%，这是其连续第三次加息25个基点。Manulife Investment Philippines表示，BSP

10 月 6 日，金价在每盎司 4,140 美元附近持稳，投资者评估美元走强和美国国债收益率上升对美联储货币政策的影响。彭博社报道称，截至新加坡时间上午 7:30，现货黄金报每盎司 4,139.06 美元。随着欧洲债券市场动荡加剧，美元逼近年内最高水平，而美国国债长线收益率升至数十年来最高水平。供应管理协会数据显示，服务业成本压力上月升至四年多来的最高水平，重新引发市场对通胀的担忧，并影响市场对美联储政策调整的预期。 美元和国债收益率对黄金的压力 随着欧洲债券市场动荡加剧，欧元走弱，使美元在前一交易日接近年内最高水平。美元走强会使以美元计价的黄金对使用其他货币的买家而言更加昂贵。美国国债市场的抛售持续，推动长线收益率升至数十年来最高水平。供应管理协会报告称，服务业成本压力上月升至四年多来的最高水平。 美联储政策信号和市场预期 美联储官员继续释放信号，表明近期再次加息的可能性较低。市场定价显示，本月联邦公开市场委员会会议上加息的可能性约为 25%。投资者正关注定于 10 月 7 日公布的美联储 9 月 FOMC 会议纪要。美联储上月上调了基准利率，这是三年来首次加息。较高的利率可能削弱无

据韩国金融投资协会消息，与韩国银行控股公司有关联的证券公司于6日发现了网络攻击扫描企图。扫描活动旨在实际发动攻击前侦察系统信息。金融机构根据金融当局共享的IP地址开展紧急检查，并确认了这一活动。官员表示，尽管相关金融控股公司旗下证券公司遭到了扫描，但目前尚未发现实际系统入侵或数据窃取。此次检查是在新韩银行、KB国民银行、韩亚银行、BNK釜山银行、礼嘉蓝储蓄银行、Welcome储蓄银行和现代资本等七家金融机构遭受网络攻击后开展的。 韩国金融投资协会确认证券公司存在扫描活动 韩国金融投资协会根据金融当局提供的与黑客攻击有关的IP地址，对证券公司的内部系统进行了紧急检查。一名协会官员表示：“很难称之为访问企图，但确实存在扫描企图。我无法确定具体有多少家，但似乎几乎所有与发生入侵事件的金融控股公司有关联的证券公司都遭到了扫描。” 该官员补充道：“相关信息早在媒体报道前就已通过单独的沟通渠道共享，我们立即开始了检查。” 扫描过程被认定为攻击前的侦察阶段 扫描是指在发动黑客攻击前检查目标系统的过程。攻击者会从外部确认特定IP地址是否正在使用、哪些端口处于开放状态，并在这一初步调查阶段寻找潜在入口。

LG CNS 于6日宣布推出区块链基础设施平台“KITL”。该平台为银行、证券公司、信用卡公司和支付公司构建稳定币、证券型代币发行（STO）以及现实世界资产（RWA）等数字资产服务提供所需的基础设施。数字资产交易发生在任何人都可以参与的公链上，这意味着客户资产会流转于金融机构无法控制的领域。金融机构进入数字资产业务时，需要新的基础设施来存储资产、处理交易并保障记录安全。 KITL 平台提供四项核心基础设施功能 KITL 为数字资产运营提供四项核心功能：数字钱包、交易处理、手续费代付和交易历史收集。数字钱包的功能类似银行账户，是客户存储数字资产以及发送资产时进行电子签名的空间。交易历史收集功能从全球公链交易中提取仅与特定金融机构相关的记录。发行方利用交易记录核实稳定币总发行量与美元和韩元存款是否匹配，而稳定币分销商则将其用于结算、会计和审计材料。 LG CNS 注册可扩展钱包发行密钥生成方法专利 私钥相当于账户密码，通常存储在用于生成和管理密钥的硬件安全模块（HSM）中，但设备的存储容量有限。LG CNS 开发了一种不存储私钥、仅在需要签名时生成私钥并随后将其丢弃的方法，使其无需扩充设备

Kyobo Securities 于6日将 Spear 列为韩国太空产业的首选股，并以40,000韩元的目标价格和“买入”评级启动覆盖。高级研究员 Kwon Oh-hwi 发布了题为《太空，下一代网络战场》的报告，指出随着太空产业从开发转向批量生产，有必要进行选择性投资。该分析师强调，投资者应优先关注那些能够将实际订单获取和产能扩张转化为营收与盈利增长的公司，并指出，尽管近期韩国国内太空相关企业的股价出现调整，但该行业的结构性增长轨迹依然成立。 太空产业转向依托成熟供应链的批量生产模式 Kwon Oh-hwi 表示，太空产业正在摆脱长期开发少数产品的模式，转向重复生产同类产品的制造模式。该分析师指出，高技术壁垒以及漫长的开发和认证流程，使新进入者难以达到批量生产阶段。运载火箭和核心部件均在以成熟供应链为中心的体系内生产，这意味着，已经进入批量生产阶段的现有企业进行产能扩张，很可能成为行业中期增长的关键驱动力。Kwon 预计，随着大规模卫星网络建设和运载火箭产能扩张加速，稳定的质量控制、生产能力和交付响应能力将与单项产品技术同等重要。 确定太空领域企业的投资优先因素 Kyobo Secu