Gate 深度报道与加密市场分析

根据韩国证券存托机构 8 月 26 日公布的数据，韩国投资者在 7 月 26 日至 8 月 25 日期间买入了 3.9726 亿美元的 Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF（KORU），在同期海外股票买入结算金额中排名第九。随着韩国市场波动性增加，这些买入反映出投资者对高于国内可用 2x 产品的杠杆倍数的需求。KORU 跟踪 MSCI South Korea Index 每日收益率的 3 倍，并在美国交易所上市，因此韩国投资者需要兑换货币并在美国市场进行交易。 KORU ETF 一个月内买入金额达到 3.97 亿美元 韩国投资者在 7 月 26 日至 8 月 25 日期间买入的 KORU 总额为 3.9726 亿美元，按 1 美元兑 1,400 韩元的汇率计算，约合 5,560 亿韩元。该 ETF 在此期间海外股票买入结算总额中排名第九。KORU 是一只在美国上市的 ETF，跟踪 MSCI South Korea Index 每日收益率的 3 倍。韩国投资者正将资金兑换成美元，并通过美国市场押注韩国股市上涨。 SK Hynix Amer

Tron 于 8 月 23 日达到 4 亿个账户，高于 2025 年 4 月的 3 亿个。目前，该网络处理了所有流通中 USDT 的 51.4%，对应 942 亿美元的流通量。今日早些时候，Tron Inc. 以 0.3444 美元的平均价格增持了 145,199 枚 TRX，使其金库持仓增至 7.115 亿枚 TRX，价值约 2.45 亿美元。创始人 Justin Sun 表示，该网络“仍在构建更强大的 sTRON”。自 2018 年 6 月创世区块启动以来，该网络累计交易额已接近 30 万亿美元。账户数量的激增由稳定币活动而非投机交易驱动，Tron 占据全球小额 USDT 转账量的 52%，过去 30 天的日均活跃账户数达到 464 万个。发稿时，TRX 的交易价格接近 0.344 美元，使该代币的市值约为 326 亿美元。 Tron 在四个月内新增 1 亿个账户 Tron 的创世区块于 2018 年 6 月启动，该网络用了四年时间才达到 1 亿个账户。到 2023 年第四季度，该网络账户数突破 2 亿个，并于 2025 年第二季度达到 3 亿个。该网络又新增 1 亿个账户，于 8

Morpho 于 2026 年 8 月 26 日星期二凌晨 04:37 至 04:51 UTC 期间记录了约 3610 万美元的强制平仓，此前一个交易清淡的 Pendle 收益市场遭到操纵，引发仓位连环平仓。此次攻击针对的是一个于 12 月 10 日到期的 Pendle reUSD 本金代币池，该池流动性不足 900 万美元；而在接受这些代币作为抵押品的 Morpho 借贷市场中，抵押品规模为 6750 万美元，借款规模为 5220 万美元。某个钱包买入 reUSD 收益代币，将隐含收益率推高至 20%，导致资金流入本金代币池，并将其价格压低至过度杠杆借款人的强制平仓阈值以下。此次事件再次引发了人们对去中心化金融预言机设计的争论，LlamaRisk 提议采用有界预言机架构，以防止类似操纵。 Morpho 记录 33 起总额达 3610 万美元的强制平仓事件 借款人通过循环操作仓位，将健康因子降至最低 1.03，使其针对价格波动的缓冲空间不足 3%。在 04:37 至 04:51 UTC 期间，33 起强制平仓事件偿还了 3614 万美元债务，并扣押了 3860 万枚本金代币，其中几乎所

据 News1 于 5 月 26 日对韩国证券存托处数据的分析，韩国散户投资者在 5 月 18 日至 24 日期间净买入了价值 8.9115 亿美元（约 1.23 万亿韩元）的 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）。这波买入逆转了 5 月初的大规模抛售，当时同一批投资者在 5 月 1 日至 17 日期间净卖出价值 17.7 亿美元（约 2.46 万亿韩元）的 SOXL。重新买入发生在费城半导体指数下跌 9.5% 之后，且市场对主要科技公司持续投资 AI 基础设施的预期重新升温。 SOXL 买入额超过所有其他美国股票之和 在 5 月 18 日至 24 日期间，SOXL 在韩国投资者所有海外股票的净买入额中排名第一。投向 SOXL 的 8.9115 亿美元超过了排名第 2 至第 20 位股票的净买入总额，后者合计为 8.1102 亿美元。截至 5 月 21 日，韩国投资者持有的 SOXL 规模达到 60.5 亿美元（约 8.38 万亿韩元），仅次于特斯拉、英伟达和 Alphabet，排名第四。这一排名较 4 月底的第十位大幅上升。 韩

Shiba Inu（SHIB）在 24 小时内飙升 22%，重新站上 $0.000005 价格水平，同时这款迷因代币的销毁率飙升 441%。此次上涨期间，共有 4180 万枚 SHIB 代币被销毁并永久转入死亡钱包，较近期较为平静的销毁活动大幅增加。此次价格走势与加密货币市场整体走强同时发生，为 SHIB 突破具有重要心理意义的阻力位提供了助力。像 SHIB 这样的迷因代币通常会在全市场买盘兴趣增强期间出现放大走势，但如果情绪发生转变，这类上涨也存在迅速反转的风险。 SHIB 在加密货币市场走强之际重新站上 $0.000005 SHIB 在过去 24 小时内上涨 22%，重新突破 $0.000005 这一交易员用来衡量动能的水平。此次上涨伴随着更广泛的买盘浪潮，推动主要数字资产走高，为 SHIB 突破近期一直难以守住的价位提供了所需助力。重新站上 $0.000005 很重要，因为整数位阻力往往会影响短线交易员的心理，而如今能否守住这一水平将成为反弹面临的下一项考验。 SHIB 的大部分强势表现源于更广泛加密货币市场重新燃起的需求，而非 Shiba Inu 生态自身的孤立因素。当主流币吸

Critical Metals Corp. 股价周二上涨 17.99%，至每股 7.87 美元。此前，特朗普政府批准了一项总额为 15.5 亿美元的稀土矿产融资计划。该计划旨在配合政府降低对华依赖的战略，减少美国国防供应链对中国稀土矿产的依赖。计划包括美国战争部提供的 7.5 亿美元、5 亿美元债务融资，以及与 USA Rare Earth 签订的 3 亿美元远期采购合同，表明政府正加大对符合国家国防优先事项的美国国内关键矿产生产商的支持力度。 Critical Metals Corp. 股价周二上涨 17.99% Critical Metals Corp.（NASDAQ: CRML）股价在周二交易时段上涨 17.99%，达到每股 7.87 美元。此次上涨发生在特朗普政府敲定稀土矿产融资计划后不久。市场交易员普遍预计，该政策将推动更多资本和采购合作流向符合美国国防战略的关键矿产企业。 特朗普政府批准 15.5 亿美元稀土融资计划 该融资计划总额为 15.5 亿美元，由三部分组成：美国战争部提供的 7.5 亿美元投资、5 亿美元债务融资，以及与 USA Rare Earth 签订的 3

据《南华早报》援引的消息人士称，马云连续数日买入了价值超过 6 亿港元的阿里巴巴港股。联合创始人兼董事长蔡崇信和首席执行官吴泳铭也斥资超过 2 亿港元。三位高管的买入总额超过 8 亿港元。此次买入表明，他们对阿里巴巴的 AI 战略和长期增长前景充满信心。此次买入活动发生在阿里巴巴通过配售筹集 800 亿港元之后。 马云连续数日买入超过 6 亿港元股票 据消息人士称，在公司完成 800 亿港元配售后，马云连续数日买入了总额超过 6 亿港元的阿里巴巴港股。 管理层增持价值 2 亿港元股票 蔡崇信和吴泳铭于周一（24 日）合计斥资 1.2 亿港元增持阿里巴巴股票。据香港证券交易所披露，蔡崇信于周一（24 日）以每股约 112.08 港元的平均价格买入 720,000 股股票，总额为 8,069.78 万港元，其持股比例维持在 1.43%。吴泳铭于同日以每股约 111.64 港元的平均价格买入 350,000 股股票，总额为 3,907.26 万港元，持股比例为 0.29%。 根据香港证券交易所的权益披露，蔡崇信昨日又以每股约 113.47 港元的平均价格买入 720,000 股股票，总额为

SpaceX（SPCX）股价周三盘前上涨 0.2%，此前据报道，摩根大通在 6 月 IPO 后允许公司内部人士提前将股票作为贷款抵押品；与此同时，首席执行官马斯克进一步支持在路易斯安那州建设发射场，以支持高频率 Starship 发射。据《金融时报》报道，摩根大通告知银行家，在标准 135 天等待期之前即可接受新上市的 SPCX 股票作为抵押品。报道援引知情人士称，摩根大通曾通过承销此次发行赚取 7500 万美元。SpaceX 周二宣布，计划在路易斯安那州佩坎岛附近开发另一座 Starbase，距离最近的城镇约 30 英里、距离大城市 50 英里，以支持相关运营。行业观察人士认为，这些运营最终可能达到每天超过 30 次 Starship 发射。SPCX 周二收于 137.70 美元，较周一 135 美元的收盘价上涨 2%，后者与 6 月 IPO 发行价一致。 摩根大通向 SpaceX 内部人士提供提前将股票作为贷款抵押品的安排 据《金融时报》报道，在 SpaceX 6 月 IPO 之前，摩根大通告知其银行家，可以在惯常 135 天等待期之前接受部分内部人士持有的新上市股票作为贷款抵押品

Huons是一家在KOSDAQ上市的公司，于26日撤销了与集团旗下公司Huons Lab的合并决定。公司召开董事会会议并表决终止原于5月作出决议的合并协议。取消合并的原因是，股份收购请求权行使价格与持续下跌的股价之间的差距不断扩大，引发了对股东价值受损的担忧，同时母子公司股东之间也存在利益冲突。根据金融监督院电子披露系统的信息，董事会作出决议后，包括临时股东大会在内的所有合并相关程序均已取消。 Huons于5月18日宣布合并决定 Huons于5月18日决定与Huons Lab合并，旨在获得生物新药管线，并通过整合研发能力创造协同效应。此次合并意在整合集团制药业务部门的资源。 股价下跌扩大了与行使价格之间的差距 合并公告发布后，考虑到Huons Global股东的反对以及有关重复上市的监管指引，公司曾推迟相关日程，以便与股东及利益相关者进行沟通。在程序推迟期间，受市场波动加剧以及制药生物行业整体投资者情绪走弱的影响，Huons股价下跌。这导致最初计算的合并价格和股份收购请求权行使价格与当前市场价格之间的差距不断扩大。 公司称保护股东价值是首要原因 Huons在披露中表示：“通过合并实现业

BitMart 这家全球数字资产交易所于 8 月 26 日下午 4:40 仍在提供交易服务，尽管该交易所此前宣布将于当天韩国时间上午 10:00 全面停止服务。截至 Digital Asset 当天下午进行检查时，用户仍可访问该交易所的比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）和合约交易界面。BitMart 曾于 7 月 26 日宣布，所有现货、合约及其他交易服务将于 8 月 26 日韩国时间上午 10:00 停止。然而，BitMart 于 8 月 21 日披露，正在探索重组方案，而非进行全面清算，引发了外界对原定终止时间表是否已经发生变化的疑问。该交易所尚未明确说明 8 月 26 日的截止时间是已在重组公告中被取消，还是被推迟。 BitMart 交易界面在宣布的截止时间后仍保持运行 截至 8 月 26 日下午 4:40，Digital Asset 确认 BitMart 网站仍显示包括比特币、以太坊和 Solana 在内的主要资产交易界面，且交易仍处于活跃状态。合约交易界面也仍在运行。根据 BitMart 7 月 26 日发布的公告，所有现货和合约交易服务原定于 8 月

SK电讯和Naver Cloud在7月22日至8月26日期间提交了韩国政府主导的网络安全AI基础模型开发项目提案。韩国科学技术信息通信部于8月26日宣布，由这两家公司牵头的两个联盟在申请期内提交了提案。该项目旨在利用国内AI技术，开发专门用于检测、分析和应对黑客攻击、恶意软件等网络威胁的AI基础模型，推动韩国安全行业加速实现AI转型。 SK电讯联盟携13家合作伙伴提议开发智能体安全服务 SK电讯联盟提议开发一组专门适用于韩国网络威胁环境的AI基础模型，并利用这些模型展示智能体安全服务。该联盟包括13家组织：Upstage、SK Shieldus、SecuI、AhnLab、Igloo Corporation、RaonSecure、AIM Intelligence、Genians、Piolink，以及来自高丽大学和崇实大学的产学合作团体。 Naver Cloud联盟组建由32家成员组成的国家网络安全联盟 Naver Cloud联盟提出了一项专注于开发AI基础模型、实现国家网络安全能力自主化的项目。共有32家组织加入该联盟，其中包括LG CNS、LG AI Research、LG Uplus

美国银行在美国股票与量化策略主管 Savita Subramanian 于21日发布的客户报告中，确定了16只与主要 AI 股票相关性较低的成长股。该选股方案针对的是希望降低 AI 集中度、同时保持较高盈利增长潜力的成长型投资者所面临的“AI 疲劳”问题。美国银行采用的标准包括：未来五年每股收益增长预测位居标普500指数前20%、获得买入评级，以及与主要 AI 股票的价格相关性较低。成长型投资者在 AI 行业集中风险与害怕错失机会之间面临两难，这推动了市场对 AI 主题之外多元化高增长替代品的需求。 美国银行确定盈利能力正在恢复的股票 美国银行的名单包括一些在经历运营挑战后正在恢复盈利能力的公司。美国健康保险公司 Centene (CNC) 曾因医疗成本上升而导致保险业务盈利能力恶化，但目前正通过调整保费和控制成本来改善赔付率。公司的关注重点已从订户增长转向提高每位会员带来的利润。 全球化妆品公司雅诗兰黛 (EL) 曾因中国消费疲软、免税业务下滑和成本高企而面临盈利波动。近期，其中国业务和高端香水板块出现复苏，同时公司通过重组削减成本。 美国区域性银行 Citizens Financi

Korea Zinc 与 Youngpoong/MBK Partners 就 Won Asia Partners 投资相关指控发生冲突。Youngpoong/MBK 声称，在董事长 Choi Yun-beom 家族进行初始投资后，超过 690 亿韩元的 Korea Zinc 资金流入了三家未上市娱乐和内容公司。Korea Zinc 回应称，具体投资决策由基金普通合伙人独立作出。争议在 9 月 9 日股东大会前升级，届时审计委员会委员候选人将接受表决。 Youngpoong/MBK 指控 690 亿韩元追加投资 Youngpoong 和 MBK Partners 指控 Korea Zinc 将公司资金投入董事长 Choi Yun-beom 家族最初持股之后进行的投资。双方确认，三家未上市娱乐和内容公司——Arc Media、Hi Hat 和 Slingshot Studios——通过 Won Asia Partners 获得了六笔追加投资，总额达 690 亿韩元。Youngpoong/MBK 表示，证券期货委员会于 7 日公布的会议记录提及四家相关公司，这表明实际投资金额可能超过 690

Tornado Cash 混币器联合创始人 Roman Storm 将于 2027 年 4 月 26 日接受再审，这是美国地区法官 Katherine Polk Failla 于周二下令确定的日期。由于 Storm 于 2025 年 9 月提交的无罪判决动议尚未裁决，再审日期因此被推迟。Storm 于 2025 年 8 月被判一项未经许可经营资金转移业务的罪名成立，但陪审团未能就洗钱和违反制裁规定的指控达成裁决。检方正寻求就这些指控进行再审，最高刑期可达 40 年监禁。 再审将于 2027 年 4 月 26 日在纽约 Thurgood Marshall Courthouse 开始，最终审前会议定于 2027 年 4 月 20 日举行。检方此前曾推动于 2026 年 10 月进行再审，之后再审日期被推迟至目前确定的日期。 Storm 于 2025 年 8 月被判未经许可经营资金转移业务罪名成立 Storm 被指控通过 Tornado Cash 协助清洗超过 10 亿美元的非法资金。2025 年 8 月，陪审团判定他未经许可经营资金转移业务的罪名成立，但未能就洗钱和违反制裁规定的其他指控达

Bitwise Asset Management 面向美国境外的合格投资者推出自动化代币投资组合。该产品允许投资者在自托管钱包中持有代币化美国股票，并自动进行再平衡。Bitwise 在 Coinbase 于 Base 区块链上推出 Apple、Nvidia、Meta 和 Alphabet 的代币化股票一天后，推出了这些投资组合，并将其命名为 ATP。该公司设计这一产品，旨在将加密钱包基础设施与专业投资组合管理相结合，使投资者能够保留资产的直接所有权，而不是将资产汇集到传统基金结构中。此次发布包括三种策略：AI 行业领导者投资组合、机器人投资组合，以及 Mag7X。Mag7X 对 Apple、Microsoft、Nvidia、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla 和 SpaceX 进行等权配置。根据 rwa.xyz 的数据，目前代币化上市股票市场规模为 24.9 亿美元，拥有 225 万名代币持有者。 Bitwise 借助 Coinbase 的代币化股票推出自动化代币投资组合 Bitwise 的 ATP 不再要求投资者将资产转入基金结构，才能获得专业管理。Bitwise

外国投资者在 8 月 20 日至 26 日这一周净卖出价值 4.4476 万亿韩元的三星电子和 SK 海力士股票，占外国投资者净卖出韩国股票总额的 73.8%。尽管 KOSPI 指数的波动率较上月有所下降，抛售仍在继续，因为在美国国债收益率存在不确定性的情况下，全球投资者对于扩大韩国股票敞口仍持谨慎态度。证券分析师指出，外国资本流入对于 KOSPI 突破当前交易区间至关重要，因为该指数已连续 18 个交易日维持在 6000 点水平。 外国投资者一周净卖出 6.0241 万亿韩元 在 8 月 20 日至 26 日这一周，外国投资者在 KOSPI 股票上的净卖出总额为 6.0241 万亿韩元。其中，三星电子和 SK 海力士合计占 4.4476 万亿韩元，占外国投资者净卖出总额的 73.8%。对这两家半导体公司的集中抛售，反映出在宏观不确定性持续存在的情况下，全球投资者对于增加韩国股票持仓仍持犹豫态度。 KOSPI 于 8 月 26 日收于 6808.21 点 KOSPI 指数于 8 月 26 日收于 6808.21 点，较前一交易日上涨 0.97%，创下连续第 18 个交易日站上 6000

韩国政府官员于26日确认，尽管设立未来应对基金，韩国国库债券（KTB）的发行仍将保持稳定。一名总统府官员表示，韩国债券市场规模仍相对较小，应进一步扩大，以维持其基准功能。政府强调，在税收收入较高时期大幅削减债券发行、随后在经济低迷时期突然增加发行，可能导致金融市场不稳定。这一政策方向回应了相关担忧：旨在积累超额税收收入的新基金可能导致政府债券供应大幅减少。 总统府官员强调债券市场的基准作用 一名总统府官员于26日告诉记者：“韩国债券市场的规模仍然有些小。”他表示：“就我个人而言，我认为债券市场需要进一步扩大。”该官员解释说：“政府债券必须明确发挥基准利率或基准债券的作用。”他补充道：“如果政府债券发行突然减少或规模缩小，金融市场中的锚定资产就会减少，从而带来困难。” 该官员表示：“即使设立未来应对基金，稳定的债券发行也将继续，明年很可能也会发行新的政府债券。”他强调：“有必要适当管理债券发行。” 这一立场反映出政府认识到，未来应对基金并不只是一个积累额外税收收入的账户，而是一种缓冲机制，用于防止税收收入波动导致财政支出和债券发行大幅波动。 预算规划办公室解释基金投资优先于偿还债务 预算

Hyundai Engineering & Construction 和 Doosan Enerbility 带动韩国建筑股本月上涨 25%，成为 KOSPI 各行业指数中涨幅最大者，原因是市场预期美国核电站建设将加速。Hyundai E&C 前一日披露已完成美国大型核项目的前端工程设计（FEED），推动其股价跳涨 14.87%；Doosan Enerbility 则上涨 10.55%。美国能源部于 6 月宣布为 10 座 Westinghouse AP1000 反应堆提供 175 亿美元融资支持，使设备订单可以在最终投资决策前下达，并可能将建设周期缩短约三年。 据韩国交易所数据，建筑业指数本月较上月上涨约 25%，成为本月 KOSPI 各行业指数中涨幅最大者。同期，Hyundai E&C 上涨 28.22%，Doosan Enerbility 上涨 20.27%。两只股票再次高开，涨幅分别为 4.62% 和 2.73%。 Hyundai E&C 完成 Matterhorn 项目 FEED 并争取 EPC 合同 Hyundai E&C 已完成位于得克萨斯州阿马里洛附近的大型核项目 Ma

三星电子和SK海力士通过大规模股票回购计划吸收了外资抛售压力，其他企业在5月19日至5月26日的六个交易日内净买入7.15万亿韩元的韩国股票。KOSPI指数于5月26日收于6,808.21点，上涨0.97%；企业回购抵消了散户抛售的2.24万亿韩元和外资净卖出的1,160亿韩元。回购活动标志着市场动态发生转变：此前，在5月3日至5月18日的11个交易日内，其他企业仅净买入1,110亿韩元，是市场参与者中的次要力量；而在半导体企业于5月19日宣布回购计划后，其他企业成为市场的主要支撑力量。 三星电子和SK海力士执行7万亿韩元回购计划 三星电子在5月21日至5月26日的四个交易日内买入780万股，被解读为用于员工薪酬的回购。SK海力士自5月19日起连续六个交易日每天买入65万股，累计买入390万股。SK海力士此前披露，计划在公开市场上斥资约40万亿韩元回购2,407万股股票，回购期持续至11月19日。在5月19日至5月26日的六个交易日内，其他企业净买入7.15万亿韩元，而在此前5月3日至5月18日的11个交易日内仅净买入1,110亿韩元。 股票回购扭转半导体股盘中跌势 三星电子在5月26

韩国证券公司和银行因涉嫌在政府债券一级交易商业务中串通，预计将面临公平交易委员会开出的总额约 9 万亿韩元罚款。公平交易委员会计划于 27 日开始举行全体会议，并于 9 月初确定罚款金额。金融业预计，证券公司将承担总额约 2 万亿韩元的罚款，该金额基于其在 76.2 万亿韩元串通规模中占据的 62 万亿韩元份额——是银行部分的 4.5 倍。此次罚款源于 10 家证券公司和 5 家银行涉嫌在政府债券投标中协调行动，各公司主张罚款应根据利润而非投标金额计算。 公平交易委员会安排三次全体会议听取最终陈述 公平交易委员会将于 27 日、29 日和 9 月 2 日举行全体会议，听取正在接受调查的 15 家政府债券一级交易商的最终陈述。面临罚款的 10 家证券公司包括 Kyobo、Daishin、Meritz、Mirae Asset、Samsung、Shinhan Investment、Kiwoom、Korea Investment、KB 和 NH Investment Securities。5 家银行包括 Kookmin、Hana、Nonghyup、Industrial Bank of Kore