原油、铜大宗商品与宏观环境

据 PANews 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，将于 12 月 15 日举行行业圆桌会议，讨论在衍生品市场实施 24/7 交易的可行性。会议将在华盛顿的 CFTC 总部举行，并向公众开放直播。 圆桌会议将探讨隔夜交易、资产代币化、基础设施、人员配置和运营准备情况。CFTC 旨在推动金融创新，同时保护市场参与者，并维护美国衍生品市场的完整性和韧性。

根据 Pumpfun 的公告，该平台已通过与 Hyperliquid 合作，在其 App 上推出永续合约，用户可对加密货币、股票和大宗商品做多或做空。这项新功能扩展了 Pumpfun 的交易服务，让交易员能够在多个资产类别中采用多样化的交易策略。

彭博社援引市场监测公司 Solidus Labs 的报告称，一名交易员在 Hyperliquid 上使用两个账户，在 3 月 8 日至 10 日原油价格波动期间提交了总额超过 1.7 亿美元的可疑订单，据称从事幌骗操作——在订单簿一侧快速提交并取消大额订单，同时在另一侧成交。 Solidus Labs 发现，该交易员在此期间获利约 11.9 万美元。其中一次，该交易员取消了约 1700 万美元的卖单，同时成交了 42.5 万美元的买单；布伦特原油永续合约价格在取消订单前后均出现明显波动。Hyperliquid Labs 强调，所有订单、取消操作和交易都公开记录在链上，可供实时核验；合约发行方 Trade.xyz 表示，平台设有订单限额和持续监控机制。

周三，10 月 28 日，ICE 英国天然气合约上涨 4.31%，至 247.550 便士/热姆，盘中高点达 249.010 便士。TTF 荷兰天然气合约上涨 3.82%，至 100.550 EUR/MWh，短暂触及 100.910 EUR。ICE 欧盟碳排放配额合约上涨 1.11%，至 89.03 EUR/吨。

根据预算责任办公室的预测，财政大臣约翰·希利宣布的能源支持措施预计明年仅能使通胀率降低0.1个百分点，其影响将在2028年逆转，使通胀率上升同等幅度。预算责任办公室预测，通胀率将在2027年初达到3.8%的季度峰值，2027年全年平均为3.4%。

据 Cointelegraph 10 月 28 日报道，Pump.fun 推出了一项基于 Hyperliquid 构建的永续合约交易服务。该服务允许用户交易加密货币、股票和大宗商品，无需将资产桥接至其他区块链。用户可以直接在平台上使用现有的 USDC 余额开仓。 Pump.fun 支持无需跨链桥接资产的 USDC 交易 这项永续合约服务使用 Hyperliquid 的交易基础设施。用户可以使用现有的 USDC 余额开立永续合约仓位。交易时无需将资产转移至其他区块链。 平台提供加密货币、股票和大宗商品永续合约 该服务涵盖加密货币，以及与股票和大宗商品挂钩的永续合约产品。所有产品均可通过同一界面使用，无需分别进行资产跨链桥接。 常见问题 Pump.fun 于 10 月 28 日推出了什么？ 据 Cointelegraph 10 月 28 日报道，Pump.fun 推出了一项基于 Hyperliquid 交易基础设施构建的永续合约交易服务。 Pump.fun 的永续合约服务如何处理资产转移？ 用户可以使用现有的 USDC 余额进行交易，无需将资产桥接至其他区块链。该服务支持用户通过同一平台交

意大利跨国石油和天然气公司 Eni 表示，其 Junin-5 项目第一阶段将显著提升产量，预计到 2028 年日产量将达到 200,000 桶。

华尔街在美联储 10 月 28 日利率决议前对投资策略意见不一，市场预计基准利率维持在目前的 3.75% 至 4.00% 不变的概率为 90%。AI 公司 Anthropic 已成为美国企业中现金类资产持有量第三高的公司，持有 1,317 亿美元现金类资产；美国大型银行面向企业的 AI 相关贷款第三季度同比增长约 10%。这波增长由 Microsoft 和 Meta 的数据中心建设支出推动，但随着 AI 贷款利率超过 10%、资金压力加剧，银行正收紧风险控制。Google 正通过与 Oracle 合作扩大 TPU AI 芯片的对外销售，华尔街预计 TPU 收入明年最高可达 990 亿美元。AI 投资热潮正在重塑美国金融市场，在创造新的贷款渠道的同时，也引发了对信贷风险集中和偿债能力的担忧，因为大量债务将在 2027 年至 2029 年间到期。 华尔街在 10 月 28 日决议前对美联储利率策略意见分歧 市场预计，美联储在 10 月 28 日联邦公开市场委员会决议上维持基准利率不变的概率约为 90%。目前基准利率为 3.75% 至 4.00%。EY-Parthenon 首席经济学家 Gr

据金十报道，9 月美国墨西哥湾沿岸炼油利润率达到每桶 72 美元，创历史新高，达到年初至今水平的两倍多，这主要受到针对中东和俄罗斯产能的袭击造成供应中断的推动。全球炼油厂满负荷运营以弥补产量损失，推动燃料价格上涨，欧洲和亚洲也报告了类似的利润率飙升。美国三大炼油商——Marathon Petroleum、Valero Energy 和 Phillips 66——自 1 月以来股价涨幅均超过 100%，跻身今年标普 500 表现最佳的 20 只股票之列。

世界银行在 10 月 28 日发布的一份报告中上调了全球大宗商品价格展望，预计今年能源价格将上涨 32%，此前能源价格已连续三年下跌。此次上调源于中东冲突引发的能源供应中断，以及厄尔尼诺天气模式导致的农业产出减少。该行的预测标志着大宗商品市场出现重大转变，该市场正面临能源、食品和金属行业同时遭遇的供应冲击。 世界银行预计能源价格上涨 32%，石油供应下滑 据彭博社 10 月 28 日报道，世界银行预测，今年国际原油平均价格将达到每桶 91 美元。全球石油供应预计将同比下降 5.2%，若不计入新冠疫情首次暴发的 2020 年，这将是 40 多年来最严重的降幅。 油价上涨正在抑制需求。该行预计，今年全球石油消费量将同比下降 2.5%，创有记录以来第三大年度降幅。世界银行表示，明年油价上涨压力应会缓解，不过石油需求的任何复苏仍将有限。 厄尔尼诺风险之下，食品价格预计到明年累计上涨 18% 预计从今年到明年，食品价格累计上涨 18%。世界银行将此次上涨归因于厄尔尼诺现象，该现象增加了多个地区发生洪灾、干旱和极端高温的风险，给农业生产带来更大压力。 绿色基础设施需求推动金属价格预计上涨 25%

根据 EIA 报告，上周美国中西部汽油库存降至历史最低水平。

据花旗分析师弗朗切斯科·马托西亚称，10 月 28 日，原油期货上涨，原因是市场对中东局势升级风险的担忧压过了该地区的外交斡旋。在美以伊关系尤为敏感之际，以色列选举后的政治僵局加剧了不确定性，也增加了军事冲突再度爆发的风险。马托西亚指出，如果紧张局势进一步升级，地缘政治风险溢价可能会上升；不过，若达成协议的进程取得可信进展，现有溢价可能部分回落。

据花旗研究称，10 月 28 日，在中东紧张局势升级以及以色列选举后以伊关系引发担忧之际，原油价格上涨。花旗分析师 Francesco Martoccia 指出，选举后的政治僵局加剧了不确定性，并增加了军事冲突再度爆发的风险，可能推高地缘政治风险溢价。

根据最新的 EIA 报告，上周美国墨西哥湾沿岸原油库存降至 2024 年 12 月以来的最低水平。

根据 EIA 数据，截至 10 月 23 日当周，美国原油需求达到 2063.6 万桶/日，高于前一周的 1946.4 万桶/日。

根据 EIA 数据，截至 10 月 23 日当周，美国馏分燃料油隐含需求升至每日 553 万桶，高于前一周的每日 511 万桶。

EIA 发布的截至 10 月 23 日当周数据显示，美国原油出口增加 141.2 万桶/日，达到 485.4 万桶/日。国内原油产量增加 723,000 桶，达到 1,399.2 万桶/日；商业原油库存（不包括战略石油储备）减少 189.2 万桶，降至 4.11 亿桶。

美国能源信息署（EIA）数据显示，截至10月23日当周，汽油库存增加了387万桶，而市场原本预计库存将减少31万桶，前一周则减少了295.2万桶。

根据 EIA 数据，截至 10 月 23 日当周，美国炼油厂原油产量减少了 71,000 桶/日，而前一周增加了 43,000 桶/日。

据EIA数据，美国汽油日产量在截至10月23日当周降至509,000桶，低于前一周的518,000桶。