大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

全球機構投資者在 9 月降低風險偏好，道富銀行的風險偏好指數從 8 月的 0.36 降至 -0.18，創下自 3 月伊朗戰爭爆發以來的最低水準。在此期間，流入韓國股市的外國資金在新興市場中排名倒數。根據道富銀行 9 月的機構投資者數據，這項轉變發生之際，投資者面臨股票曝險偏高、油價上漲，以及聯準會開始新一輪緊縮週期等因素。 機構投資者在 9 月將股票配置降至 56.6% 全球機構投資者的股票配置在 9 月下降 0.8 個百分點至 56.6%。儘管這一水準仍處於歷史高位，但配置降低顯示市場轉向謹慎。道富銀行指出，股票部位本已偏高、油價上漲，以及貨幣政策收緊的組合因素，促使投資者採取觀望態度。在此期間，韓國股市的外國資金流入尤其疲弱，在新興市場中排名倒數。 殖利率吸引長線投資者，債券配置上升近 1 個百分點 9 月不包括國庫券在內的債券配置上升近 1 個百分點，創下逾五年來最大的單月增幅。現金配置下降 0.18 個百分點，低於長期平均值。道富銀行 Markets 全球總體策略主管 Michael Metcalf 表示，資產管理公司的債券持有量已接近 20 年低點，因此有必要進行部分再平衡。

根據中國養豬網的數據，生豬價格在 9 月 30 日觸及三個月低點後，截至 10 月 8 日已回升。外三元生豬價格達到每公斤 10.3 人民幣，上漲 0.24%；內三元生豬價格達到每公斤 10.63 人民幣，上漲 0.2%；兩者均較假期前水準上升。國家發展和改革委員會的一名研究人員表示，此次反彈主要歸因於供應端屠宰節奏的變化，而非假期帶動的需求。

美國總統川普在 Truth Social 上表示，美國在 11 月 3 日中期選舉前不會攻擊伊朗，引發金融市場各方反應不一。川普寫道，美國正與伊朗進行富有成效的討論，並強調在選舉日期前的任何時點都不會採取軍事行動。這項聲明發布之際，市場正受到稍早報導引發的波動影響；該報導稱，美國國防部已指示中央司令部為可能對伊朗展開的大規模作戰行動做準備，消息曾推動油價盤中上漲逾 5%，隨後川普的聲明使漲幅收斂。 OpenAI 營收報告引發半導體股票下跌 《金融時報》報導，OpenAI 的年度經常性收入（ARR）截至 9 月底約達 500 億美元，較前一個月市場預期的 700 億美元低約 200 億美元。費城半導體指數暴跌 3.39%，創下自上月中旬以來最嚴重的跌幅。輝達和 TSMC 均下跌 3%，博通、美光科技和 AMD 下跌約 4%。英特爾下跌 5.20%，Arm 暴跌 6.35%。SK 海力士美國存託憑證（ADR）下跌 4.34%。DA Davidson 科技研究主管 Gil Luria 表示，他並不擔心 OpenAI 今年營收僅成長三倍，並指出本季成長實際上正在加速，且該公司正在企業業務方面追

據 Yonhapinfomax 報導，10 月 8 日，川普總統表示美國不會在 11 月 3 日期中選舉前攻擊伊朗，美元隨後走弱。美元指數下跌 0.175 點至 102.100，美元兌日圓匯率下跌 0.175 日圓至 157.872。歐元兌美元匯率升至 1.12137，英鎊兌美元匯率攀升至 1.32311。 川普的宣布觸發了油價與債券殖利率反轉。WTI 原油一度上漲超過 5.5%，但隨著市場重新評估地緣政治風險而回落。美國兩年期國債殖利率下降，反映通膨預期降低。

據美國財政部稱，10 月 8 日，美國對 17 艘運載伊朗原油和石油產品的船隻實施新一輪制裁。財政部估計，目前約有 2000 萬桶伊朗石油滯留在停泊於遭美國封鎖的伊朗港口外海的船隻上，原因是伊朗已因美國的制裁和封鎖措施停止裝卸作業。

隨著颶風 Isaias 於 10 月 8 日逼近美國海岸，美國海上石油產量已暴跌，墨西哥灣約 63% 的原油產量被迫停產，每日 500,000 桶的煉油產能也受到威脅。阿拉巴馬州、佛羅里達州和密西西比州共有超過 70 個郡宣布進入緊急狀態，災害管理官員敦促居民儲備飲用水和不易腐壞的食品，同時檢視疏散計畫。

西德州中級原油（WTI）11 月交割合約於 10 月 8 日（美國東部時間）收於每桶 $91.49，較前一交易日上漲 $3.21，漲幅為 3.64%；與此同時，全球基準布蘭特原油 12 月交割合約收於每桶 $104.28，上漲 $4.08，漲幅為 4.07%。此次飆升是由日益緊張的中東局勢所推動，包括美國可能對伊朗採取軍事行動，以及沙烏地阿拉伯與胡塞武裝之間的衝突。此外，颶風伊賽亞斯逼近墨西哥灣，也引發了供應中斷的疑慮。然而，在總統唐納德・川普於 Truth Social 表示美國不會在 11 月 3 日的期中選舉前攻擊伊朗後，漲幅有所回吐，導致 WTI 從盤中漲幅超過 5.5% 的高點回落。 WTI 受伊朗軍事行動報導影響，盤中飆升超過 5% 在美國可能於 11 月 3 日的期中選舉前對伊朗展開大規模軍事行動的消息影響下，WTI 原油在交易時段內飆升超過 5.5%。Fox News 報導稱：「五角大廈已指示美國中央司令部完成針對伊朗潛在大規模作戰行動與打擊的準備工作」，並補充道：「據報相關作戰計畫正在期中選舉前展開。」 胡塞發言人在利雅德機場遭襲後威脅沙烏地阿拉伯石油設施 葉門境內沙

據金十消息，原油期貨在 10 月 9 日收盤時大幅上漲。WTI 11 月合約上漲 3.21 美元，至每桶 91.49 美元，漲幅 3.64%；布蘭特 12 月合約上漲 4.08 美元，至每桶 104.28 美元，漲幅 4.07%。

週四（10 月 8 日），現貨黃金上漲 0.52%，在紐約收於每盎司 4,132.62 美元，大部分交易時段均在接近盤中高點的水平交易。現貨白銀下跌 1.04%，至每盎司 59.1632 美元，逾半個交易日處於負值區間。 紐約商品交易所銅合約下跌 1.37%，至每磅 6.5595 美元。此前，銅價在亞太交易時段上漲，並於北京時間 09:47 觸及每磅 6.7630 美元的高點，之後在美國交易時段一路下跌。

據 Yicai 報導，昨晚（10 月 8 日）加密貨幣市場出現劇烈拋售。根據 Coinglass 數據，24 小時內有超過 110,000 個倉位遭到清算。比特幣暴跌超過 3%，至 $83,511，創一週來新低；以太幣下跌近 5%，Solana 下跌近 3%，而 HYPE、XRP 和 ZEC 等代幣跌幅超過 4%。 加密貨幣下跌是由一場波及傳統大宗商品的更廣泛市場衝擊所引發。現貨黃金跌破每盎司 $4,100，創 8 月 5 日以來新低，單日跌幅達 2.26%；現貨白銀跌破每盎司 $60，下跌 3.50%。

美股指數於 10 月 8 日（美國東部時間）收盤漲跌互見，道瓊工業平均指數上漲 0.10%，標普 500 指數與納斯達克綜合指數則分別下跌 0.47% 和 1.25%，AI 相關股票大幅下跌。拋售由《金融時報》的一篇報導引發，報導指出，截至 9 月底，OpenAI 的年化經常性收入（ARR）接近 500 億美元，較上月市場預估的 700 億美元低約 200 億美元。市場情緒起初有所改善，因為川普總統表示，在 11 月期中選舉前不會對伊朗發動重大軍事行動，緩解了此前導致油價在盤前交易中上漲超過 5% 的地緣政治緊張情勢。 川普聲明緩解對攻擊伊朗的疑慮 道瓊工業平均指數收於 51,231.64 點，較前一交易日上漲 51.77 點（0.10%）。標普 500 指數下跌 36.41 點（0.47%）至 7,765.36 點，納斯達克綜合指數則下跌 345.35 點（1.25%）至 27,193.34 點。盤前交易顯示市場走低，此前美國媒體報導稱，川普總統已下令美國中央司令部準備對伊朗展開重大軍事行動。受此消息影響，國際油價上漲超過 5%。川普之後表示，他正與伊朗進行富有成效的對話，並且不會在

據伊朗媒體 FARS 報導，荷姆茲海峽南部航道今日發生強烈爆炸。事故原因或影響的進一步詳情尚未立即公布。

週四，10 月 8 日，在美國上市的資產 ETF 表現分化。新興市場 ETF 下跌 1.89%，Nasdaq-100 ETF 與 Barclays 美國可轉換債券 ETF 則分別下跌 1.33% 和 1.28%。 上漲方面，美國布蘭特原油基金大漲 2.81%，VIX 做多 ETF 上漲 2.01%；美國 20 年以上國債 ETF、美國房地產 ETF 和黃金 ETF 則均上漲至少 0.73%。

根據公司聲明，雪佛龍已因應颶風 Isaias 暫停其在墨西哥灣五座營運設施的生產。這些設施的關閉是颶風接近該地區之際所採取的預防措施。

CME Group 表示，將於 10 月 12 日推出全球首個棒球合約。

據彭博社報導，彭博穀物商品指數在週四（10 月 8 日）紐約收盤時段下跌 0.51%，至 33.0666。 CBOT 玉米期貨下跌 0.45%，小麥期貨下跌 0.42%，大豆期貨下跌 0.81%。

根據總統川普 10 月 8 日發表的一份聲明，儘管談判仍在進行，美國在 11 月 3 日期中選舉前不會攻擊伊朗。川普在其 Truth Social 帳號上表示，美國正與伊朗進行「富有成效的討論」，同時強調伊朗面臨嚴重的經濟與軍事限制，以及海上封鎖的有效性。他指出，一夜之間有 2,200 萬桶原油通過荷莫茲海峽，但沒有任何貨物進入或離開伊朗。

WTI 11 月原油期貨今日（10 月 8 日）收高 3.21 美元，漲幅 3.64%，至每桶 91.49 美元。阿布達比 Murban 原油期貨上漲 3.79%，至每桶 110.73 美元。NYMEX 11 月天然氣、汽油和取暖油期貨結算價分別為每百萬英熱單位 3.1680 美元、每加侖 3.3160 美元和每加侖 4.8829 美元。

上海期貨交易所原油合約（CL2611）在 10 月 8 日夜盤下跌 0.62%，收於每桶 732.80 人民幣。上海黃金（Au）下跌 0.04%，上海白銀（Ag）下跌 1.21%。

上海期貨交易所原油期貨 2611 合約在夜盤交易期間下跌 0.62%，收於每桶 732.80 元。上海黃金期貨下跌 0.04%，白銀期貨在夜盤交易期間下跌 1.21%。