大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據大連商品交易所資料，8 月 19 日，聚氯乙烯（PVC）期貨倉單增加 112 手，至 121,096 手；乙二醇期貨倉單大增 1,600 手，至 3,996 手。 聚乙烯、聚丙烯及液化石油氣期貨倉單則分別持平於 5,623 手、27,129 手及 3,303 手。

根據 FOIZ 數據，截至 8 月 17 日，富查伊拉港的成品油庫存總量增至 14.45億桶，較前一週增加 77.52億桶。輕質餾分油庫存減少 28.2 萬桶至 93.1 萬桶，中質餾分油庫存減少 2.6 萬桶至 17.53億桶。重質餾分油及殘餘燃料油庫存大增 14.71億桶至 535 萬桶。

據金十報導，阿布達比國家石油公司（ADNOC）計劃在 8 月和 9 月減少對亞洲客戶的原油供應，使其旗艦級穆爾班原油相較於布蘭特原油期貨的溢價本週推高至接近每桶 $7。 由於 ADNOC 陸上油田進行計劃中的維護，現貨市場供應量預計將下降約 5%。此次減供適用於場外交易；透過阿布達比洲際交易所購買的實物原油則不受影響。

POSCO Group 於 19 日與中國 Rongbai Group 簽署戰略合作協議，將在電池材料價值鏈的各個環節展開合作，包括電池級鋰供應。此次合作旨在完善 POSCO 的鋰價值鏈，並進軍中國市場。中國是全球最大的二次電池材料生產國，因此這項合作對 POSCO 的全球擴張具有戰略意義。 該協議於 POSCO Center 簽署，涵蓋從礦石鋰與鹵水鋰供應，到整個二次電池材料價值鏈中的電池回收等合作。Rongbai Group 憑藉其技術能力與生產規模，多年來一直維持在高鎳正極材料領域的領先地位。該公司近期已擴大產品組合，納入三元材料、磷酸鐵鋰（LFP）、磷酸錳鐵鋰與鈉離子電池材料。 POSCO 與 Rongbai 就多來源鋰供應架構達成協議 根據協議，雙方將合作供應來自 POSCO Group 旗下多個來源的電池級鋰。這些來源包括 POSCO Pilbara Lithium Solution 生產的礦石鋰、POSCO Argentina 生產的鹵水鋰，以及 POSCO HY Clean Metal 從廢電池中提取的回收鋰。 Rongbai Group 憑藉其技術專長與生產能力，多年

據 Yonhap Infomax 報導，POSCO Group 與 Longbai Group 於 8 月 19 日簽署戰略合作協議，將在電池級鋰供應及二次電池材料領域展開合作。合作範圍涵蓋來自澳洲的礦石鋰、來自阿根廷的鹵水鋰，以及從廢舊電池中回收的鋰。兩家公司計劃在 2026 年第 4 季前完成電池級氫氧化鋰的品質認證，建立 POSCO 從原材料到成品的鋰價值鏈；此舉也標誌著該集團進軍中國電池材料市場，而中國是全球最大的二次電池材料生產中心。

據金十合約，8 月 19 日，上海期貨交易所發布了每日商品倉單庫存數據。主要有色金屬庫存增減不一：銅倉單減少 1,423 噸至 56,698 噸；鋁倉單減少 2,393 噸至 290,536 噸；鋅倉單增加 254 噸至 115,061 噸。貴金屬方面，黃金倉單減少 12 公斤至 113,664 公斤，白銀倉單增加 10,301 公斤至 1,369,044 公斤。包括鉛、鎳和錫在內的其他金屬也公布了日變化。

據上海期貨交易所和金十期貨，截至 8 月 19 日，紙漿期貨倉單庫存降至 373,905 噸，較前一交易日減少 515 噸。石油瀝青期貨倉單庫存小幅降至 14,230 噸，減少 10 噸。其他主要品種的期貨倉單庫存，包括漂白紙板（2,758 噸）、燃料油（20,420 噸）、中質含硫原油（2,961,000 桶）及低硫燃料油（330 噸），均與前一交易日持平。

美國商品期貨交易委員會將於 8 月 20 日舉行創新諮詢委員會的首次會議。這場在華盛頓舉行、於美國東部時間下午 1 點開始、為期 3 小時的會議，將匯聚加密貨幣與傳統金融業的領袖，討論該機構如何調整監管框架，以因應不斷演變的市場。CFTC 主席 Michael S. Selig 將於 8 月 13 日公布會議議程。該委員會的成立反映出 CFTC 在數位資產監管方面日益擴大的角色，以及其與證券交易委員會持續進行的協調；證券交易委員會已於 3 月與 CFTC 簽署諒解備忘錄。 會議將持續至美國東部時間下午 4 點，並聚焦於加密資產、人工智慧與預測市場。CFTC 將透過其網站進行會議直播，徵求公眾意見的期限則至 8 月 27 日。創新諮詢委員會就影響衍生品與更廣泛金融市場的技術發展，向 CFTC 委員提供建議與產業專業知識，但無法自行更改 CFTC 的監管規定。 CFTC 創新諮詢委員會納入加密貨幣與傳統金融領袖 Selig 主席於 1 月透過重新命名並重組 CFTC 原有的技術諮詢委員會，成立創新諮詢委員會。CFTC 於 2 月公布了委員會成員名單。 委員會中的加密貨幣業領袖包括 Coin

根據《聯邦公報》公告，美國商品期貨交易委員會（CFTC）將於 8 月 20 日美東時間下午 1 時至 4 時，在華盛頓舉行創新諮詢委員會（IAC）的首次會議。這場為期三小時的會議將聚焦於加密資產、人工智慧和預測市場，由 CFTC 主席 Michael S. Selig 擔任該委員會的贊助人。會議將公開直播，公眾意見提交截止日期為 8 月 27 日。 該委員會於 1 月由 CFTC 將原有的科技諮詢委員會更名而成立，成員包括 Coinbase 執行長 Brian Armstrong、Ripple 執行長 Brad Garlinghouse、Uniswap Labs 執行長 Hayden Adams 及 Solana Labs 執行長 Anatoly Yakovenko 等知名加密貨幣企業高層，以及 Nasdaq 董事長 Adena Friedman、CME 董事長 Terry Duffy 和 Intercontinental Exchange 執行長 Jeff Sprecher 等傳統金融界領袖。IAC 旨在就影響衍生品市場的技術發展提供建議和產業專業意見，但無權自行修改 CFTC 規則

據巴什科爾托斯坦共和國行政長官表示，該地區一座煉油廠發生火災，但損失輕微，預計將在數日內恢復生產。

英國 7 月未經季節調整的投入生產者物價指數年增率為 4.9%，大幅低於預測的 6.6%。前一個月的數值從初報的 7.3% 上修至 7.4%。

根據野村證券 8 月 17 日發布的報告，日本封裝基板出口量 6 月年增 98%，達到 2,910 億日圓；每平方公尺價格攀升至 14.29億日圓，年增 65%。該投資銀行預期，在伺服器 CPU、網路交換器和 AI 加速器需求激增的推動下，供應短缺還將持續 2 至 3 年。

英國 7 月生產者投入價格通膨月率為 -1.7%，低於預期的 0%。前一個月的數據由 -2.0% 上修至 -1.9%。

根據 Pro Farmer 作物調查數據，芝加哥黃豆期貨有望連續第四個交易日上漲，創下自 5 月中旬以來最長的連續上漲紀錄。交易最活躍的黃豆合約上漲 0.7%，在供應疑慮下推動整體穀物與油籽市場走高。 調查顯示，內布拉斯加州與印第安納州的黃豆莢數低於三年平均值，俄亥俄州與南達科他州的數據也低於去年同期水準，令市場下調對產量的預期。

金十 8 月 19 日報導，沙烏地阿拉伯已恢復在荷姆茲海峽內裝載和銷售原油。此舉顯示，在持續的地緣政治緊張局勢下，區域供應中斷情況可能有所緩解。

根據 CME 8 月 19 日發布的數據，8 月 18 日黃金交易量達到 154,083 口，未平倉量為 407,117 口，較前一交易日分別增加 12,266 口和 2,090 口。天然氣交易量為 497,014 口，未平倉量為 1,727,372 口，分別增加 44,754 口和 2,000 口。相比之下，WTI 原油交易量下降至 634,053 口，未平倉量為 1,889,941 口，分別減少 85,038 口和 8,669 口。

根據日本石油連盟（PAJ）的資料，截至 8 月 15 日，日本商業原油庫存達 1,170.53 萬千公升，較前一週的 1,142.88 萬千公升增加 276,523 千公升。煉油廠開工率（BPSD）為 80.10%，低於前一週的 81.60%。

2026年8月18日，美伊對峙戲劇性升級。美國總統川普在社群媒體發布一張地圖，將霍爾木茲海峽標註為「美國的新領土」。此前四天，川普已預告稱「很快我會宣布霍爾木茲海峽為美國領土」，並補充道「這是真的」。伊朗法爾斯通訊社隨即駁斥這一說法為「妄想」，回應稱「川普在其妄想中繼續聲稱『霍爾木茲海峽是美國領土』」。 同一天，伊朗伊斯蘭議會議長、首席談判代表卡利巴夫在議會發表聲明：在美國履行6月諒解備忘錄中承諾的條件之前——包括解除對伊朗的海上封鎖和石油制裁、釋放伊朗被凍結資產、停止所有戰線上的軍事行動——霍爾木茲海峽不會重新開放。 與此同時，美國官員向媒體透露，川普已要求其談判團隊——包括副總統萬斯、特使威特科夫和女婿庫什納——暫停與伊朗方面的接觸。川普本人當天也在社群媒體上表示，目前和未來不會與伊朗進行任何會談或對話。據知情人士透露，白宮正調整對伊戰略，從「儘快重創伊朗」轉向「逐步扼殺伊朗」。此前一天，川普剛稱美方正透過「秘密渠道」與伊朗接觸，庫什納也表示談判「可能比以往任何時候都更活躍」。 外交信號在48小時內從「秘密接觸」急轉至「全面暫停」，推動布蘭特原油連續上漲。截至8月19日，布蘭特原油

根據伊拉克政府聲明，伊拉克於 8 月 18 日批准了一項新的原油出口機制，允許透過專業的國際及當地公司，經由多個港口進行出口。新機制下的合約將於 9 月 1 日起生效，為期三個月。

根據美國銀行 8 月全球基金經理人調查，淨 24% 的受訪者將大宗商品配置提高至高於中性水準，較前一個月增加。具體而言，在黃金方面，認為黃金估值偏低的受訪者比例為 16%，高於 7 月的 6%，也是自 2023 年 3 月以來最強烈的低估情緒。