大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據美國中央司令部的說法，昨夜在荷姆茲海峽有超過 20 艘船隻使用了阿曼航線。

根據 TASS，俄羅斯的化肥出口在 2026 年迄今年增 7%，達到 55 億美元。

商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）與證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）正要求公開徵求意見，針對一項倡議以釐清與特定衍生性商品相關的定義與解釋，包括《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act）下的交換合約（swaps）與證券基礎交換合約（security-based swaps）。該聯合請求涵蓋這些定義的適用範圍、排除事項，以及監管機關應如何處理嶄新或新興產品，例如預測市場平台上的事件合約（event contracts）與永續期貨合約（perpetual futures contracts）。商品期貨交易委員會主席 Michael S. Selig 表示，該請求使監管機關有機會處理《多德-弗蘭克法案》第七篇（Title VII）中長期存在、並壓制公平競爭與負責任創新的模糊之處；證券交易委員會主席 Paul Atkins 則表示，若干定義的釐清早就迫切需要，特別是點到事件導向型產品。時機正好與 CME Group 對商品期貨交易委員會提起訴訟相吻合，原因是該機關決定批准

美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）於週四啟動一項針對交換合約（swap）及以證券為基礎的交換合約（security-based swap）申報要求的聯合審查。兩家機構發布聯合徵求意見函，詢問市場參與者在累積超過一十年的真實世界經驗後，現行申報架構是否仍能達成其目的。此一諮詢涵蓋利率交換合約、外匯交換合約、信用衍生性商品以及與股權連結的工具，可能影響銀行、經紀自營商、交換合約商（swap dealers）、交易場域（trading venues）、資料儲存庫（data repositories）、結算機構（clearing organizations）以及支援監管申報基礎設施的技術供應商。該審查為可能的變更打開了大門，目標是降低申報複雜性、提升資料品質，並使自 2008 年金融危機後所制定的法規現代化。 监管者質疑資料量的效用 現行申報制度可追溯至《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act），該法案要求將交換合約及以證券為基礎的交換合約申報至資料儲存庫，以便監管機關能夠監控先前原本不在公開視野之外的風險。機構承認，龐大的申報資料量並不會自動轉化為更佳的監

CFTC 和 SEC 已要求就衍生性商品的定義與解釋提出公開意見，包括「swap（交換合約）」以及「security-based swaps（以證券為基礎的交換合約）」，適用《多德-法蘭克法案》（Dodd-Frank Act）。這項聯合舉措旨在說明監管機構應如何將新興產品歸類，例如永續期貨合約與事件型預測市場合約；這些產品目前落在監管的灰色地帶。 此時間點也正好與 CME Group 就其訴訟案相吻合：該訴訟挑戰 CFTC 的裁定，要求在美國批准 Kalshi 的永續期貨交易，並將相關產品歸類為期貨而非交換合約。CME 主張該批准繞過了交換合約所需的監管框架。這些產品的歸類方式——作為期貨、交換合約，或以證券為基礎的交換合約——將決定哪個監管機構擁有主管權、適用哪些合規規則，以及這些產品對零售參與者的可近性。

美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）於週四啟動聯合審查，針對互換與證券型互換（security-based swap）的申報要求，尋求意見：在經過超過十年的《多德-弗蘭克法》（Dodd-Frank）時代資料蒐集後，現有框架是否仍有必要。兩機關發布聯合徵求意見書，詢問目前的申報義務是否可望被簡化，以及所有已申報資料是否都能提供具意義的監管價值。 根據諮詢內容，某些目前需要申報的互換交易，可能需申報多達 128 個獨立資料項目。監管機關承認，大量被申報的資料並不會自動轉化為更好的監督，而且申報的複雜性可能導致資訊出現不一致或重複。SEC 與 CFTC 也要求就既有規則是否仍適用於區塊鏈型互換交易提供回饋。本次為期 60 天的意見徵集期於本週開始。

根據 Guru Club，WTI 原油在 6 月 19 日下跌 0.8 美元，交易價格為每桶 75.63 美元。

根據 Guru Club 的說法，6 月 19 日，布倫特原油每桶下跌 0.87 美元至 78.92 美元，而 WTI 原油下滑 0.85 美元至 75.53 美元。現貨黃金每盎司上漲 22.18 美元至 4,171.23 美元。 據報導，以色列與真主黨同意從週五開始停火。

WTI 原油價格今天大幅下跌，盤中跌去 1 美元，最低至每桶 75.33 美元。

歐洲天然氣價格今天飆升，漲勢擴大到 5.6% 的上漲，驅動因素是人們對荷姆茲海峽的擔憂。

根據津巴布韋媒體報導，6 月 18 日，鋰生產商透過其協會主席 Innocent Rukweza 正式向政府提出申請，要求延後 2027 年鋰精餾出口禁令。其在維多利亞瀑布舉行的津巴布韋礦業商會年度會議上發言。生產商希望將禁令的生效日期從 2027 年 1 月 1 日推遲至 3 月或 6 月，理由是大型礦業公司之間在當地硫酸鋰加工設施尚未完善。該協會已向礦業部、常任秘書以及津巴布韋礦物市場公司提交正式申訴，要求延長執行時程。

根據 i24News，伊朗要求所有通過霍爾木茲海峽的船隻事先協調，理由是安全風險不斷上升，且需要防止海上事故。

根據海事情報公司 TankerTrackers 的說法，截至 6 月 19 日，伊朗在過去五天內出口了約 1800 萬桶原油，估值為 14.4 億美元。

根據伊朗的霍爾木茲海峽管理當局表示，6 月 19 日，提交所需申請的船舶將依據與美國達成的諒解備忘錄獲准通行霍爾木茲海峽。

根據 Kpler 最新報告，截至 6 月 19 日，約有 118 艘載油油輪仍滯留在波斯灣，等待通過霍爾木茲海峽。分析人士估計，清理這批積壓船舶將需要 10 到 15 天，儘管美國與伊朗近期已達成政治層級協議以重新開放該海峽。

根據 AXS Shipping Data，6 月 18 日有 25 艘商業船隻通過霍爾木茲海峽，創下自 4 月中旬以來的單日最高交通量。

高盛維持其對 2026 年下半年天然氣價格的預測為每兆瓦時（MWh）€41。

根據海事數據公司 AXS Shipping，6 月 18 日共有 25 艘商業船隻通過霍爾木茲海峽，創下自 4 月中旬以來最高的單日通行量。

根據德國商業銀行（Commerzbank）的說法，歐洲的天然氣價格預計將在 2026 年底達到每兆瓦時 45 歐元，低於該行先前預測的 50 歐元/兆瓦時。

根據交易消息人士指出，阿布達比國家石油公司（ADNOC）已啟動其第四次原油招標，貨物預計於 6 月至 8 月期間交付。該招標涵蓋為期三個月的原油供應。