大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 RBC Capital Markets 10 月 29 日的報告，包括 Helima Croft 在內的分析師指出，儘管美國期中選舉前近期有外交活動，美國再次對伊朗發動軍事打擊的可能性仍然偏高。報告指出，美國和伊朗都堅守根深蒂固的談判立場，選前並未出現明顯的局勢降溫。整體趨勢顯示，美國近期可能採取升級軍事行動。

根據金十期貨，截至 10 月 28 日，LPG 煉廠庫容利用率升至 27.11%，較前期上升 1.32 個百分點。截至 10 月 22 日，國內主要港口進口 LPG 庫容利用率達 34.61%，上升 2.6 個百分點。預估 10 月主要港口 VLGC 到港量為 255.8 萬噸，較 9 月增加 60 萬噸。下游深加工維持高開工率，支撐市場交易情緒，但整體煉廠庫存仍相對偏低。

據金十合約消息，10 月 29 日，受中東緊張局勢升級及港口到貨量低於預期影響，張家港市場乙二醇現貨價格上漲至每噸 5,860-5,870 人民幣。原油價格上漲為乙二醇生產成本提供支撐，而港口吞吐量低於市場預期，限制了庫存累積，使庫存持續處於緊張狀態。本週乙二醇合約走高，現貨價格同步走強，乙二醇現貨相對 EG2611 合約的升水擴大至每噸 450-460 人民幣。

2026年10月29日02:45至03:00（UTC），BTC在15分鐘內錄得+0.32%的短線漲幅，價格區間為79710.9 - 80007.9 USDT，振幅0.37%。目前價格約$79,937.8，24小時下跌1.37%，接近日內低點，市場風險偏好受到明顯壓制。 本次異動的主要驅動因素是油價晚間持續上漲並測試$102阻力位，強化了能源通膨升溫及利率維持高檔的預期，間接壓抑BTC等風險資產的表現。與此同時，卡達提交的停戰草案遭伊朗拒絕，地緣衝突持續未能緩解，進一步削弱市場風險情緒。此外，市場雖預期聯準會在會議上暫停升息，但在通膨壓力下，貨幣寬鬆空間有限，市場對流動性改善的期待受到限制。 從盤口數據來看，賣盤明顯占優，買賣比僅為0.31，遠低於0.67的均衡水準。$79,937.9價位的賣單占總賣量的77%，形成集中賣壓。近端掛單深度偏薄，少量資金便可能放大短線波動。技術面上，15分鐘和1小時週期維持多頭訊號，但4小時和日線訊號偏弱，MACD未出現明確交叉，RSI處於中性區域，技術訊號呈現分歧。 目前需重點關注$79,890.7日內低點支撐及$81,099.5前期K線收盤價所形成的壓

據上海鋼聯，電池級碳酸鋰（MMLC）期貨今日（10 月 29 日）早盤報 96,900 人民幣/噸，較前一日 16:30 收盤價下跌 2,000 人民幣/噸。

隆眾能源分析師表示，新的調價窗口將於 10 月 29 日零時開啟，屆時中國成品油價格預計將上漲。據中國新聞社報導，目前的調價週期為 10 月 15 日至 10 月 29 日。

據官方媒體報導，伊朗外交部長阿拉格齊於 10 月 28 日表示，伊朗仍致力於透過外交管道解決問題，並正與調解方討論如何加快執行重新開放荷姆茲海峽的七天計畫。阿拉格齊表示，儘管伊朗武裝部隊已做好充分準備保衛國家，伊朗仍持續尋求外交解決方案，並與調解方保持密切溝通，以確保能在不到七天的時間內執行該計畫。

2026年10月29日01:30至01:45（UTC），BTC在15分鐘內快速下跌0.43%，價格區間為80482.9-80906.4 USDT，振幅0.52%。目前報價為$80,008.5，24小時累計下跌1.14%，接近區間低點$79,890.7。市場情緒承壓，波動加劇，但因缺少24小時成交量數據，無法確認是否出現廣泛資金撤離。 本次異動的主要驅動因素是能源價格上漲與地緣衝突升級。原油價格晚間測試$102阻力位，強化了通膨和利率維持高位的預期，間接壓抑BTC等風險資產。卡達提出的停戰草案遭伊朗拒絕，停戰進程受阻，延長了能源供應不確定性，削弱市場風險偏好。此外，聯準會雖預計暫停升息，但通膨壓力仍高；暫停升息不等於轉向寬鬆，降低了市場對流動性改善的期待。 同時，局部委託簿流動性偏薄，放大了價格衝擊。前5檔買賣比為0.29，賣盤明顯占優；$80,022.8的賣牆占賣側80.5%，局部深度有限，使有限賣單即可引發顯著波動。技術面綜合訊號看漲，與實際跌幅存在分歧；15分鐘／1小時／4小時週期均線看多，但日線偏弱，趨勢強度較低，尚未形成一致的下跌確認訊號。 短線需關注$79,890.7區間低點

根據摩根大通於 10 月 27 日發布的公允價值模型，布蘭特原油估值為每桶 94 美元。研究報告流傳期間，布蘭特原油交易價格接近每桶 114 美元，兩者相差每桶 20 美元。該行將此歸因於市場持續存在的地緣政治戰爭溢價。

本期聚焦比特幣出現V型反彈至約80,920美元；美 CFTC 再度調查 Polymarket 是否違反用戶禁令，市場關注合規性。Strategy 公司股東通過日息股息方案，覆蓋 STRC/STRF/STRK/STRD 四隻優先股。另有比特幣、以太坊、治理等市場動態、資金流向與空方清算提示，以及歐央行、美國經濟數據等前瞻。 Bitcoin resumes a V-shaped rebound to around $80,920 as market activity highlights a fresh US CFTC probe into Polymarket’s compliance with a 2022 settlement. Strategy’s shareholders approved a daily-interest dividend plan for four preferred shares (STRC, STRF, STRK, STRD), paving the way for new payout terms. The piece also covers key market moves, liquidity flows, liquidation risk signals, and upcoming macro events including ECB policy and US data releases.

西德州中級原油（WTI）價格下跌，因美國與伊朗的外交談判動能增強。根據 Yonhap Infomax 大宗商品合約資料，12 月交割的 WTI 於上午 7:37 報 101.94 美元，較前一日下跌 0.82%。在伊朗外交部長 Abbas Araghchi 表示伊朗仍對外交解決方案持開放態度之際，市場也傳出美國副總統萬斯致函伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei，提議重啟談判，油價隨之波動。這些進展緩解了市場對中東供應中斷的疑慮；在區域衝突延宕之際，這些疑慮曾推動油價於 10 月全月大幅上漲。 外交進展之際，WTI 原油報價 101.94 美元 根據 Yonhap Infomax 大宗商品合約資料（畫面編號 6900），12 月交割的西德州中級原油於上午 7:37 報 101.94 美元，較前一日下跌 0.82%。這波跌勢反映市場愈發預期中東地區緊張局勢將緩和，華盛頓與德黑蘭之間的外交管道也出現最新進展。 伊朗外交部長確認對外交持開放態度 伊朗外交部長 Abbas Araghchi 表示，伊朗仍對以外交方式解決問題持開放態度。美國媒體報導指出，美國副總統萬斯致函 Moh

根據 Yonhap Infomax 的大宗商品期貨數據，12 月交割的 WTI 原油合約於 10 月 29 日下跌 0.82%，至 101.94 美元，因美伊外交談判可能重啟，緩和了中東緊張局勢。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示，伊朗仍願意透過外交途徑解決問題；美國媒體報導指出，美國副總統萬斯已致函伊朗最高國安官員莫森·雷扎伊，討論恢復談判事宜。總統唐納·川普昨日證實，雙方正透過中間人進行談判，但他強調能否達成協議仍不確定。 儘管外交方面出現進展，川普多次表示，針對伊朗的軍事行動可能在 11 月 3 日美國期中選舉後恢復，且可能與以色列聯合行動。儘管近期出現外交轉圜跡象，中東局勢仍然緊張。

根據 Yicai Global 報導，標普 500 能源指數今年截至 10 月 27 日飆升 52%，成為 2026 年表現最佳的產業類股；相比之下，標普 500 指數整體上漲 13%。今年布蘭特原油和西德州中級原油價格分別上漲逾 70% 和近 75%，而美國大型能源公司的獲利增幅超過 100%。 根據美國國會聯合經濟委員會的一份報告，川普總統持有石油和天然氣資產，今年個人財富因此增加最多 3580 萬美元，股票淨持倉價值達 8160 萬美元，較 2025 年底幾乎翻倍。與此同時，油價飆升也推升零售無鉛汽油價格，使其年增約 40%，達到每加侖 4.246 美元。

據金十期貨報導，丁二烯市場昨日（10 月 29 日）走升，原料成本支撐持續強勁，帶動合成橡膠出廠價上漲。液體庫存供應趨緊，低價貨源因此稀缺。美國與伊朗緊張局勢持續，油價隔夜也上漲，進一步支撐原料成本。隆眾資訊預期，合成橡膠報價將維持高檔，實際成交則視協商情況而定。

據彭博社報導，3 月初，一名交易者據稱透過與石油掛鉤的加密貨幣衍生品，在去中心化衍生品平台 Hyperliquid 上的兩個帳戶下達了總額超過 1.7 億美元的異常委託。這項說法是根據區塊鏈監控公司 Solidus Labs 提供的分析得出的。Solidus 認為，該交易者的行為可能涉及類似虛假掛單的價格操縱。

根據中信證券 10 月 29 日發布的研究報告，VLCC 一年期租船費率維持穩定，但上週現貨運價下跌，引發市場擔憂。10 月中東遇襲船隻的數量較 9 月增加。研究指出，市場對有效航運運力的需求持續上升，加上中東石油出口增加，進一步壓縮可用運力。隨著未來幾週季節性貨量加快釋出，預計 VLCC 費率將恢復上升動能。該地區持續的地緣政治緊張局勢可能使原油運輸的供需維持緊張。

根據 10 月 29 日的報導，受中東地區可能出現供應中斷的疑慮影響，國際油價上漲約 1%。市場正對葉門持續中的衝突、沙烏地阿拉伯一座煉油廠遭到攻擊，以及預期美國可能在 11 月期中選舉後對伊朗採取軍事行動作出反應。此外，美國政府數據顯示，美國原油庫存上週意外下降，進一步支撐原油價格。

據金十期貨報導，週四上午，馬來西亞衍生品交易所（Bursa Malaysia Derivatives）的毛棕櫚油期貨可能低開，追隨國際原油及芝加哥大豆油期貨的跌勢。全球大宗商品市場走弱，預計將對早盤交易造成壓力。不過，馬來西亞棕櫚油出口表現強勁，加上印度排燈節前的進口需求上升，可能為價格提供支撐。

據 Reuters 和 Bloomberg 報導，London Metal Exchange（LME）正探索將存放在其香港倉庫中的金屬代幣化，以支援融資，並配合香港於 2026 年 9 月公布的五年經濟藍圖。 LME 表示，目前「正處於探索將場外金屬庫存代幣化以支援商業融資的初期階段」，並將與利害關係人合作制定計畫。交易所已安排於 11 月初舉行一場僅限受邀者參加的業界圓桌會議，討論這項倡議。

據報導，CBOT 軟紅冬小麥合約週三收跌 1.8%，在過去 10 個交易日中第 9 次下跌，並觸及四個月低點。消息人士週三透露，經由連接亞速海與黑海的刻赤海峽航行的許可證仍有效至 11 月 15 日，俄羅斯海軍則護送船隻穿越黑海。俄羅斯也已開始透過北極港口摩爾曼斯克出口穀物。穀物交易員認為，可能於 11 月就俄烏緊張局勢展開的談判，是支持黑海地區替代出口路線的因素。