Gate 深度報導與加密市場分析

Cloudflare 於 8 月 5 日將 Cloudflare OS 平台開源。這是一個最初為員工開發的工作空間，讓員工無需具備軟體開發專業知識，也能使用 AI Agent 建立應用程式。該公司在一篇部落格文章中宣布，這個平台現已在 GitHub 上提供，並表示數千名 Cloudflare 員工每天都使用它來建立文件、自動化工作，以及建構資料視覺化 App。此次發布透過實作專為防止 AI 輔助編碼工作階段期間出現安全漏洞而設計的沙盒框架，解決了企業對安全性的疑慮。 Cloudflare OS 透過 AI Agent 讓非開發者建立 App 該平台允許員工以自然語言描述工作流程，接著由 AI Agent 將其編碼為功能完整的應用程式。Cloudflare 花費數個月建構並在內部測試 Cloudflare OS，之後才對外發布。根據該公司的公告，員工使用此平台來「建立文件和投影片、自動化可重複的工作，以及建構用於視覺化資料並協助他們工作的 App」。 Cloudflare 首席工程師 Kenton Varda 在社群媒體平台 X 上表示：「這是一個完整的個人 App 氛圍式編碼平台，其中

截至 2026 年 8 月初，Bitcoin 的交易價格處於 6.4 萬美元區間的中高位，根據 CoinDesk 市場數據，徘徊在 64,600 美元附近，此前已從 6 萬美元低位區間的盤整中走出。儘管 S&P 500 本月飆升至接近 7,723 點的歷史新高，這種加密貨幣仍反覆測試 65,000 美元關卡但未能突破。這種背離標誌著 Bitcoin 過去追蹤股票市場的傾向出現顯著轉變，本月該代幣僅上漲 2%，相較之下 S&P 500 上升 3.12%。這種脫鉤反映出不同的市場力量：股票受惠於 AI 驅動的獲利與能源成本下降，而 Bitcoin 則面臨產業特有的逆風，包括穩定幣供應量縮減以及競爭性的國債殖利率。 Bitcoin 測試 65,000 美元阻力位，機構 ETF 資金流向出現變化 Bitcoin 的價格走勢顯示，其多次嘗試突破 65,000 美元都遭遇阻力。根據 CoinDesk 引述的資訊，印度交易所 Giottus.com 執行長 Vikram Subburaj 表示，目前的交易區間相當狹窄，支撐位在 63,000 至 63,400 美元附近，阻力則位於 64,500 至

由 Jack Dorsey 領導的 Block Inc 儘管在 2 月裁減了約 40% 的員工，預計仍將在今年下半年增加營業費用。瑞穗根據該公司的指引估計，Block 的調整後營業費用將從上半年的 44.8 億美元上升至下半年的 45.6 億美元。該行分析師指出，他們的模型顯示，僅員工裁減一項就可能使季度營業費用降低約 18%。Block 將費用增加歸因於其認為可能帶來強勁回報的計畫，包括對銷售、Cash App 產品及 AI 基礎設施的投資，這使分析師開始質疑這些支出是否會轉化為實際成長。 瑞穗估計 Block 的調整後營業費用將在下半年上升至 45.6 億美元 瑞穗根據該公司的指引估計，Block 的調整後營業費用將從上半年的 44.8 億美元上升至下半年的 45.6 億美元。由 Dan Dolev 領導的該行分析師表示，他們的模型顯示，僅員工裁減一項就可能使 Block 的季度營業費用降低約 18%。瑞穗分析師在週四的一份報告中寫道：「儘管 Block 第二季的表現非常穩健，但有關營業費用的一個關鍵問題仍未解決。」瑞穗維持其優於大盤評級及 100 美元的目標價，但質疑是否需要進一

Celsius Holdings（CELH）股價週四盤前交易暴跌 17%，此前這家能量飲料製造商公布的第二季營收與獲利均未達華爾街預期。該公司公布營收 8.179 億美元，以及每股調整後盈餘 0.36 美元，兩者均低於分析師預估，創下其連續五季以來首次營收未達預期。執行長 John Fieldly 強調，儘管大宗商品成本上升，公司仍維持穩定的毛利率，並透過 Celsius、Alani Nu 和 Rockstar Energy 品牌擴大能量飲料產品組合。 Celsius Holdings 報告自 2025 年 3 月季度以來首次營收未達預期 根據 Fiscal.ai，第二季營收增加 10.6% 至 8.179 億美元，但低於分析師預期的 8.7 億美元。這是該公司自截至 2025 年 3 月的季度以來，首次營收未達預期。每股 0.36 美元的調整後盈餘也低於 0.39 美元的市場共識預估。 Alani Nu 創造 3.644 億美元營收，而 Rockstar Energy 貢獻 6650 萬美元。旗艦品牌 Celsius 的營收下降 11.7%，原因包括促銷支出增加、庫存重新平衡，以及會

美國國債殖利率在 6 日各期限普遍上升，因荷姆茲海峽的持續緊張局勢推動國際油價上漲約 2%，引發通膨疑慮。截至美東時間上午 9:11，10 年期國債殖利率上升 3.00 個基點至 4.650%，2 年期殖利率上升 4.00 個基點至 4.227%，30 年期殖利率上升 2.00 個基點至 5.196%。殖利率上升前，已有報導稱伊朗和阿曼正在敲定一項為期 60 天、重新開放荷姆茲海峽的協議草案。據報導，伊朗要求收取相當於貨物價值 5%至 7% 的通行費，阿曼則考慮收取約 3%，但美國已表示無法接受任何收費架構。 6 日各期限國債殖利率上升 根據《韓聯社 Infomax》的海外利率盤中畫面（畫面編號 6532），截至美東時間 6 日上午 9:11，與前一交易日下午 3 點的基準相比，國債殖利率曲線全面上移。 對政策較敏感的 2 年期國債殖利率為 4.227%，較前一交易日上升 4.00 個基點。30 年期國債殖利率報 5.196%，較前一交易時段上升 2.00 個基點。 10 年期與 2 年期國債之間的殖利率利差，從前一日的 43.3 個基點收窄至 42.3 個基點。國債殖利率與價格呈反向

據鏈上數據分析平台 Lookonchain 稱，BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 在過去五天內購買了 2,264 萬枚 ENA 代幣，價值約 200 萬美元。最新一筆交易涉及 1,090 萬枚 ENA 代幣，價值約 985,000 美元。Hayes 累積 Ethena 的原生代幣 ENA，反映出他對去中心化金融（DeFi）專案及以太坊生態系統的看好。知名加密貨幣市場人士的大額買入，通常會吸引投資者關注特定山寨幣專案及其底層生態系統。 Hayes 在五天內累積價值 200 萬美元的 ENA 代幣 Lookonchain 數據顯示，Hayes 在過去五天內進行了多筆 ENA 買入交易，總計 2,264 萬枚代幣。最近一筆交易涉及 1,090 萬枚 ENA，價值約 985,000 美元。Hayes 以經常針對加密貨幣市場進行宏觀經濟分析和預測而聞名。他增加對 ENA 的投資，延續了他對以太坊生態系統和去中心化金融（DeFi）專案的看好。 Ethena 在以太坊上打造合成美元方案 Ethena 是眾多開發區塊鏈金融產品的專案之一，尤其因其合成美元方案而受到關注。ENA 代幣用於該

艾瑞克·川普於週四為馬斯克和 SpaceX 辯護，駁斥 Bloomberg 一篇批評 SpaceX 創辦人慣常過度承諾的專欄文章。就在他發表評論的當天，9.11 億股受限的 SpaceX 股票也解除鎖定，開始可以自由交易。儘管股票解禁，SpaceX（SPCX）股價仍於紐約時間週四上午稍晚上漲 4.15%，至 $112.76。Bloomberg 肯定 Falcon 9 的可靠性和 Starlink 的獲利能力，但警告稱，完整的行動電話網路可能會讓公司承受過大壓力，並表示馬斯克長期以來一直過度承諾、交付不足。該股週四的反彈，發生在週三下跌 13.61% 之後；SpaceX 於週二公布財報，顯示資本支出達 184 億美元，而營收為 78 億美元。 艾瑞克·川普引用 SpaceX 發射數據為其辯護 艾瑞克·川普引用 Bloomberg 關於過度承諾的說法，並以發射數據回應。他表示，SpaceX 在 2025 年將全球約 80% 至 85% 的發射質量送入軌道，而中國約占 8% 至 10%。他指出，一家私人公司超越了世界其他地區，遠遠領先兩個最大的超級大國，完成 165 次 Falcon 發射且

Ken Griffin 的 Citadel LLC 收購了 Situational Awareness 公開股票投資組合的大部分，此前 7 月的市場修正迫使這家專注於 AI 的避險基金進行緊急強制平倉。Situational Awareness 由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 領導，其槓桿最高達資本的 4 倍；當 AI 基礎設施和半導體股票大幅下跌時，包括 Goldman Sachs、摩根大通和 Bank of America 在內的主要經紀商陸續發出追加保證金通知，觸發強制平倉。這筆交易使 Situational Awareness 的資產管理規模從約 450 億美元的峰值降至約 100 億美元，而 Citadel 的旗艦 Wellington 基金在收購後的 7 月上漲 5.9%。Citadel 擁有數十年來在系統性市場壓力期間收購困境投資組合的紀錄，包括在 Enron 爆雷、Amaranth Advisors 於 2007 年崩潰，以及 2021 年 Melvin Capital 危機期間出手。 7 月市場修正觸發強制平倉 Situatio

Coinbase 於 8 月 6 日為符合資格的英國使用者推出美國股票交易服務，除了現有的加密貨幣和法幣服務外，還將近 4,000 檔股票加入其平台。此次推出是該公司 Everything Exchange 策略的一部分，旨在將傳統資產和數位資產整合至單一 App 中。英國董事總經理 Keith Grose 表示，Coinbase 正將自身定位為股票、加密貨幣和儲蓄服務的一站式平台。此次推出是在 Coinbase 根據金融工具市場指令框架取得英國投資服務授權後進行的，該授權來自金融行為監管局，允許公司提供涉及股票和衍生品等金融工具的受監管服務。 Coinbase 推出 24/5 美國股票交易及零股交易 自 8 月 6 日起，符合資格的英國客戶將逐步獲得透過同一個用於加密貨幣和法幣餘額的 App 交易近 4,000 檔股票的權限。交易將每週 5 天、每天 24 小時提供，讓使用者可在標準華爾街交易時段以外進行交易。 使用者可從 1 英鎊起購買零股，並可使用英鎊或 USDC 即時為訂單提供資金。Coinbase 表示，股票交易不收取佣金，但根據交易結構，仍可能適用其他費用。 「現在每位 C

Fox Corp 股票週四公布財政年度第四季財報，整體營收較去年同期增加 28%，達 42.1 億美元，主要受今年夏季在北美舉行的國際足總男子世界盃推動。廣告營收大幅增加 78%，達 19.2 億美元，主要歸因於該賽事以及公司的免費串流服務 Tubi。世界盃提升了 Fox 各平台的廣告營收，並帶動其串流服務的訂閱者成長。執行長 Lachlan Murdoch 稱，該財政年度締造了「創紀錄的財務表現」。現場體育賽事持續為媒體公司吸引大量觀眾，世界盃等大型體育賽事帶來最多廣告營收，因為傳統付費電視訂閱者流失已導致發行收入下滑。 Fox 股票世界盃轉播在 104 場比賽中平均吸引 770 萬名觀眾 根據 Nielsen 的資料，Fox 對該賽事的電視轉播與串流在 104 場比賽中平均吸引約 770 萬名觀眾；西班牙對阿根廷的決賽則在 Fox 各平台創下近 3900 萬名觀眾的紀錄。NBCUniversal 旗下的 Telemundo 與 Peacock 播出了賽事的西班牙語轉播，也取得強勁的收視率與廣告收入。世界盃、超級盃及其他季後賽系列賽等大型體育賽事，往往能帶來最多廣告營收。Disney

根據週四發布的彭博報導，Alphabet（GOOG、GOOGL）計畫從債務市場籌集最多 250 億美元。一份監管申報文件顯示，該公司將分成最多 10 個部分發行票據，期限從 2 年至 40 年不等。這項擬議發行將是該公司今年第三次重大融資，並可能使其 2026 年募資總額超過 1250 億美元。這項融資計畫是在 Alphabet 於 7 月下旬發布首份顯示自由現金流轉負的季度報告後提出的。這家 Google 母公司的股價週四早盤下跌 0.5%，此前一個交易日跌幅超過 4%。 根據彭博報導，目前尚未就發行規模作出最終決定。在 Stocktwits 上，過去一天散戶對這家科技巨頭的情緒仍處於「中立」區間，相關討論熱度維持在「正常」水準。 Alphabet 2026 年完成三次重大融資，總額超過 1250 億美元 這將是 Alphabet 2026 年第三次重大融資。2 月，該公司出售了 200 億美元債券，其中包括罕見的 100 年期票據，此外還分別發行了以日圓、瑞士法郎和英鎊計價的債務。6 月，Alphabet 宣布進行 800 億美元的股權融資，之後因投資者需求強勁而將規模擴大至接近

Layer 1 區塊鏈 Sui 宣布計劃在 2026 年內於其主網導入抗量子安全基礎設施，部署兩種經美國國家標準暨技術研究院批准的後量子簽名方案。這項計畫旨在因應日益浮現的威脅：具備足夠運算能力的量子電腦可能破解目前保護大多數區塊鏈帳戶的橢圓曲線密碼學。由於公鏈具有一項根本特性，即帳戶一旦進行交易，其公鑰便會永久公開，因此攻擊者能夠發動先收集、後偽造的攻擊。隨著 2026 年 6 月簽署的第 14412 號行政命令要求聯邦機構在 2030 年底前採用後量子金鑰建立機制，並在 2031 年底前採用後量子數位簽名，監管時程也已加速。 Sui 整合 ML-DSA-65 和 SLH-DSA-SHA2-128s，打造抗量子帳戶 這次升級將把 ML-DSA-65 整合為一般帳戶的原生協議簽名方案，同時將基於雜湊的 SLH-DSA-SHA2-128s 實作於 Move 智能合約中，以保護高價值金庫。由於 Sui 金鑰是由種子確定性衍生而來，使用者將能使用現有的復原短語轉換至量子安全金鑰，而不必建立新帳戶。Sui 的即時地址別名功能允許現有帳戶直接更新其授權金鑰，免除將資產轉移至其他地方的需求。該網路

United Overseas Bank（UOB）高階主管在 ASEAN Conference 2026 上指出，人工智慧基礎設施是東南亞下一個經濟成長引擎。這些高階主管表示，AI 已從科技議題轉變為經濟驅動力，主要機會在於建設實體基礎設施，而非採用 AI 工具。這項評估正值超大規模雲端服務商——營運超大規模資料中心的公司——加速擴大馬來西亞、泰國、印尼與越南的容量之際；新加坡則面臨土地與能源限制，促使投資轉向鄰近市場。 超大規模雲端服務商擴大東南亞各地的資料中心容量 馬來西亞已掌握近期大部分的資料中心成長，隨著投資遍及整個區域，泰國、印尼與越南也正積極擴張。長期以來一直是高端樞紐的新加坡，如今面臨土地與能源限制，已促使鄰近市場出現外溢效應。產業追蹤機構表示，東南亞目前已有數十座專注於 AI 的設施，營運中與規劃中的容量達數吉瓦。 Wood Mackenzie 預測區域電力需求將增至四倍 Wood Mackenzie 估計，資料中心的電力需求可能從 2025 年的 2.6 吉瓦增至 2035 年的 10.7 吉瓦，達到約四倍。Google、Temasek 與 Bain 的 e-Cono

Microsoft 週四上午推出其在印度的第四個 Azure 雲端區域，即位於海得拉巴的 India South Central 區域，這是該公司投資 205 億美元發展印度雲端與 AI 生態系的一部分。這個新區域是 Microsoft 目前在印度規模最大的資料中心部署，已開始服務包括 Adani Group、Bajaj Finserv、HDFC Bank 和 PB Pay 在內的早期企業客戶。海得拉巴新區域的啟用，加劇了 Microsoft 與 Alphabet 旗下 Google Cloud 及 Amazon Web Services 之間的基礎設施競賽；後兩者分別承諾投入 150 億美元和 83 億美元擴展印度雲端業務。Microsoft 表示，Azure 過去兩年在印度實現了強勁的兩位數成長，隨著新區域上線，需求預計將加速。該公司目前直接在印度營運四個 Azure 雲端區域，另有兩個區域與 Reliance Jio 合作營運。 Microsoft 表示，位於海得拉巴的 India South Central 區域涵蓋三個可用性區域，該公司先前曾形容其規模大約相當於兩座 Eden

據外匯市場消息，美元兌韓元匯率截至 6 日晚上 8:06 報 1,423.00 韓元，較前一交易日下跌 1.50 韓元。匯率於下午約 3:30 收於 1,423.80 韓元，較前一交易日下跌 0.70 韓元。韓元在 KOSPI 指數下跌的同時走強，形成近期罕見的走勢；當匯率跌破 1,420 韓元水準時，多頭停損單（買入部位強制平倉）被觸發，而特定出口企業的大宗議價交易進場，將盤中低點推至 1,414.50 韓元，創下年內新低。外國投資人在證券市場淨賣出超過 3.32 兆韓元，導致美元兌韓元匯率在首爾時段收盤前回到接近平盤的水準。 美元兌韓元盤中跌至年內低點 1,414.50 韓元 美元兌韓元匯率 6 日呈現與 KOSPI 指數同步下跌的罕見走勢。當匯率在交易時段跌破 1,420 韓元水準時，多頭停損單（買入部位強制平倉）被觸發。特定出口企業的大宗議價交易進場，將匯率推低至盤中低點 1,414.50 韓元，創下年內新低。隨後，外國投資人在證券市場淨賣出超過 3.32 兆韓元，導致美元兌韓元匯率在下午 3:30 首爾交易時段收盤時反彈至接近平盤的區間。 6 日美元兌韓元匯率走勢。來源：Yo

Bitcoin 的 BIP-110 提案於週四上午達到區塊 961,289，僅獲得 2.45% 的礦工支持，距離預計於 8 月 8 日美東時間下午約 5:16 開始的強制訊號階段約剩 343 個區塊。該提案正式名稱為 Reduced Data Temporary Softfork，將把交易中特定資料元素的大小限制維持約一年，影響 Ordinals 銘文和代幣協議所使用的工具。啟用方法設定 55% 的礦工訊號門檻，並指示驗證節點在區塊 961,632 之後拒絕未發出訊號的區塊，即使這些區塊擁有幾乎全部網路算力。Strategy 的邁克爾·塞勒告訴 BIP-110 支持者「退下」，而包括 Foundry、Antpool、F2pool 和 ViaBTC 在內的主要礦池都拒絕發出支持訊號。Bitcoin 2017 年的分叉浪潮產生了超過 50 種提議中的幣，但大多數在開發者離開或交易枯竭後消失。 BIP-110 以 2.45% 的礦工支持達到區塊 961,289 週四上午，在區塊 961,289 時，bip110.org/monitor 儀表板顯示，目前統計期間的 1,674 個區塊中有 41

Microsoft (NASDAQ: MSFT) 公布的 2026 財政年度第四季業績超越華爾街預期，促使 Citi 將該股目標價從 $570 上調至 $600。這家科技公司的營收與獲利均超出預期，主要受 Azure 雲端營收按固定匯率計算年增 43% 帶動，高於共識預估四個百分點。Citi 在業績公布後，將 2027 財政年度營收與每股盈餘預估上調逾 1%，並指出 Azure 加速成長以及 Microsoft 不依賴特定模型的 AI 策略是關鍵競爭優勢。優於預期的季度業績緩解了投資人對 AI 基礎設施支出可能放緩的疑慮，管理層並預期本季 Azure 成長 45%。 華爾街給予 Microsoft 股票 39 個強烈買入評級 分析師對 Microsoft 的情緒仍是大型科技公司中最強勁的之一。根據 Seeking Alpha 的分析師數據，該股獲得 39 個強烈買入、14 個買入及 3 個持有評級，目前沒有分析師給予賣出評級。Citi 在上調目標價後維持買入評級，並認為隨著企業 AI 採用加速，Microsoft 讓客戶使用多種 AI 模型的策略持續強化其競爭地位。該銀行指出，Azur

參議院 CLARITY 法案在國會於 8 月 10 日休會前面臨 48 小時的程序期限，而多數黨領袖約翰·圖恩尚未提出全院表決所需的終止辯論動議。投資人凱文·奧利里於 6 月 10 日表示，除非該法案成為法律，否則比特幣不會有任何進展，並將這項程序期限視為市場催化劑。《數位資產市場明確法案》將加密貨幣監管權限分配給 CFTC 和 SEC。眾議院已於 2025 年 7 月以 294–134 通過該法案，參議院銀行委員會也於 5 月 14 日以 15–9 的票數推進法案，但民主黨因聯邦官員推廣數位資產相關的道德規範條文而拒絕支持終止辯論。 參議院休會使 CLARITY 法案面臨 8 月 10 日終止辯論動議期限 根據參議院公布的議程，參議院將於 8 月 10 日開始休會，持續至 9 月 11 日。參議員必須等待終止辯論動議生效後才能進行表決，而圖恩每拖延一小時，可用的時間窗口就會縮短一小時。《數位資產市場明確法案》將加密貨幣監管權限分配給商品期貨交易委員會（CFTC），由其負責大多數代幣；證券交易委員會（SEC）則負責其餘代幣。眾議院已於 2025 年 7 月以 294–134 通過該法案

Apollo Global Management 表示，日圓套利交易在 2025 年 4 月後失效，打破了持續數十年的匯率與美日利差之間的關聯。首席經濟學家 Torsten Slok 指出，2025 年 4 月 2 日是轉折點，當時全面性的美國關稅引發市場波動，使這項交易無利可圖。日本 2026 財政年度預算達到創紀錄的 122.31 兆日圓，其中 31.28 兆日圓分配給債務償還；如今推動日圓走勢的已是財政狀況，而非利差。 2025 年 4 月後日圓套利交易機制停止運作 套利交易遵循一項簡單原則：投資人以接近零的利率借入日圓，並買進能帶來較高回報的美元資產。這種資金流動將美元兌日圓匯率與美日利差連結起來。利差擴大會推低日圓，而利差縮小則會推高日圓。 Apollo 的分析追蹤了從 2021 年 1 月到套利交易失效前的相關性。Slok 表示，這項關聯在「解放日」之前已維持數十年；所謂解放日，即 2025 年 4 月 2 日美國關稅開始實施之日。關稅實施後，波動率大幅上升，這項交易不再產生收益。單次劇烈的日圓上漲就可能抹去一整年的每日套利收益，促使交易員降低曝險，即使利差仍然很大。 日本

Fox 執行長 Lachlan Murdoch 在週四的財報電話會議上表示，在現行合約透過選擇退出條款於 2030 年到期前，Fox 不會協商新的 NFL 媒體轉播權協議。此前，Fox 與 CBS 母公司 Paramount Skydance 曾與 NFL 進行初步討論，內容包括取消選擇退出條款及提高現場轉播權費用，而 Fox 是在上述討論後作出這項決定。目前，NFL 擁有選擇退出權，可在 2029-30 賽季結束時退出與大多數合作夥伴簽訂的協議；這是 NFL 重新評估各廣播合作夥伴媒體轉播權價值之更廣泛努力的一部分。 Murdoch 確認 Fox 將截至 2029 年維持目前合約條款 Murdoch 表示，與 NFL 的初步討論促使 Fox 決定不在目前合約到期前簽訂新協議。Murdoch 表示：「在賽季開始前，我們最近與聯盟進行了深入且富有成效的討論。因此，我們不會對現有的合約關係作出任何修訂，該關係將持續至 2029 賽季結束。」他補充說，Fox「將準備在接近 2030 賽季時，就選擇退出條款適用的賽季及之後的安排與 NFL 展開討論，這一直是慣例時程。」Fox 與 CBS 共同