Gate 深度報導與加密市場分析

南韓財政與經濟部於 24 日宣布，第三季（Q3）不含政府公債的公開債券發行量預估將達 67 兆韓元，比因政策需求上升而較最初計畫增加 4 兆韓元。該通告是在由財政廳（Treasury Bureau）廳長黃淳翰（Hwang Soon-kwan）主持的「債券發行機構協議會」第三次會議上發布。政府確認，即使預估發行量較第二季（Q2）實際表現低 3 兆韓元，仍將在第三季持續推行政府公債及主要公共債券的正常化政策。 南韓預估第三季不含政府公債的公開債券發行 67 兆韓元 財政與經濟部預估，第三季不含政府公債的公開債券發行量約將達 67 兆韓元，因政策需求增加，較最初計畫增加 4 兆韓元。不過，該數字較第二季實際發行表現減少 3 兆韓元。政府與發行機構先前在第二次協議會議決定將第二季的發行規模正常化。績效檢討指出，由於 5 月至 6 月的發行條件惡化幅度超出預期，發行規模因此略有下降。 上半年政府公債達 124.1 兆韓元 政府公債上半年合計達 124.1 兆韓元（55.5%），位於年初指引範圍 55-60% 的下緣。就不含政府公債的公共債券而言，第二季發行 70 兆韓元，較最初計畫增加 6 兆韓

比特幣在 24 日雖出現與美國及 AI（人工智慧）相關股票的急跌，但仍維持在 65,000 美元水準。根據全球加密市場平台 CoinGecko，截至 24 日下午 4 點，比特幣交易價格為 65,393 美元；而加密媒體 CoinDesk 則報導，比特幣整日都維持在約 65,000 美元附近。這種穩定性形成對比的是 Magnificent 7 科技股：其在 23 日（當地時間）大跌 4.8%，蒸發約 7.97 千億美元的市值。由於美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）吸引了機構資本，且在近期修正期間清除了過度槓桿，因此比特幣展現韌性。考量到在過去一個月，比特幣近期呈現與 AI 與半導體股票同步移動的模式，這種分歧格外明顯。 比特幣在 24 日維持 65,000 美元水準 根據 CoinGecko，比特幣截至 24 日下午 4 點交易於 65,393 美元。CoinDesk 報導，比特幣整日維持在約 65,000 美元。以週為單位，比特幣上漲約 3%。相較之下，價格波動幅度相對有限，與美國科技股票的龐大資本外流形成對照。 Magnificent 7 股票單日蒸發 7,970 億美元 領先

Duksan Nepcores 於 24 日向金融服務委員會提交證券報告，作為首家獲准適用南韓經改革後的雙重上市例外指引的公司，啟動首次公開募股。該防禦科技公司計劃以 12,400 至 14,600 日圓的價格區間發行 300 萬股新股，目標籌資最多 438 億日圓，預估市值為 2340 億至 2760 億日圓。機構詢價建簿預計在 9 月 8 日至 9 月 14 日進行，隨後於 9 月 16 日至 9 月 17 日開放散戶認購。此次 IPO 係因母公司 Duksan Hi-Metal 在特別股東會中獲得 72.8% 股東批准，適用限制主要股東表決權的「3% 規則」；該程序要求為金融服務委員會強化股東保護要求以及韓國交易所新框架所訂，允許子公司上市並採用強化股東保護措施。 Duksan Nepcores 將 IPO 條件定於最多 438 億日圓 Duksan Nepcores 將在本次發行中提供全部 300 萬股作為新股。每股價格區間為 12,400 至 14,600 日圓，最高籌資額達 438 億日圓。該公司的預估市值介於 2340 億至 2760 億日圓之間。機構投資人將於 9 月

日本國會於 7 月 15 日通過，將比特幣及約 105 種其他加密資產，從《支付服務法》重新歸類為《金融工具與交易法》；此舉移除了在東京證券交易所上市現貨比特幣 ETF 的主要法律障礙。此項舉措旨在透過受監管的經紀平台，向機構投資人與散戶投資人開放該國的數位資產市場。日本金融廳目前正評估託管標準，並考量實施新的加密稅制規則，可能在 2028 年推出 ETF——不過法律修正、個別基金審查以及稅務政策落地，都可能使交易時點延後至該日期之後。監管轉向反映日本試圖在維持由過往失敗事件所塑造的嚴格監理（包含 Mt. Gox 與 Coincheck 事件）的同時，將加密視為標準金融工具。 日本國會於 7 月 15 日將比特幣納入證券法規 日本國會於 7 月 15 日的核准，將比特幣及約 105 種其他加密資產，從《支付服務法》轉移至《金融工具與交易法》。此重新歸類使數位資產落入與傳統證券相同的法律框架，引入更嚴格的揭露、交易與市場行為標準。此變更移除了阻礙現貨比特幣 ETF 在東京證券交易所上市的主要監管障礙。 SBI Holdings 與野村準備數位資產產品 據報導，SBI Holdings 與

ProBix，一家由 AI（人工智慧）驅動的活動情報平台，與 Origins Network（起源網路）合作，後者是去中心化基礎設施供應商。雙方將整合 AI 能力至 Web3 應用中，並於 2026 年 7 月 22 日透過 Twitter 發布消息。此合作結合 ProBix 的 AI 驅動活動情報，以及 Origins Network 的去中心化基礎設施，以提升整體 Web3 生態系中的區塊鏈數據處理、分析與應用。隨著去中心化技術與人工智慧趨於融合，該合作著手回應產業日益成長的挑戰：如何將原始區塊鏈數據轉化為可行動的情報，亦反映出更廣泛的趨勢，即區塊鏈開發者正尋求可擴展的解決方案，以從不斷擴大的數據集萃取洞見。 ProBix 與 Origins Network 整合 AI 分析與去中心化基礎設施 此合作聚焦於透過結合由 AI 驅動的活動情報與去中心化技術，來提升區塊鏈數據的可用性。公司表示，此次整合旨在強化分析能力，同時支援涵蓋區塊鏈型應用的明智決策。 合作將建立數位環境，更有效率地處理複雜資訊，並提供與企業、開發者與終端使用者相關的洞見。透過強化對區塊鏈數據的詮釋，公司希望提升去中

私募股權公司 Centroid Investment PE 指定全網基金 Entrada 為高爾夫品牌 TaylorMade 出售案的首選談判方，收購價格報告低於 4 兆韓元。為維持首選談判方身分，Entrada 必須在 8 月前提交承諾函（LOC）。此一指定延續了今年稍早，前一任首選投標方 Old Tom Capital 未能在規定期限內提交 LOC 的情況。時尚公司 F&F 於 TaylorMade 2021 年收購案中投資約 5500 億韓元，並持有優先購買權，使其得以比照任何最終報價出價。 Entrada 攜手 Dave Checketts 爭取 TaylorMade 投標 Entrada 與美國體育高管 Dave Checketts 組成財團，參與 TaylorMade 收購案。Checketts 創辦了美職聯（Major League Soccer）Real Salt Lake，並擔任該俱樂部的首任股東。去年他與 The Cynosure Group 共同推出一檔 12 億美元的合資基金 Cynosure-Checketts Sports Capital，聚焦全球體育資產。

Woori 投資與證券今年上半年報告淨利 247 億韓元，年增 47.1%，該公司於 24 日披露。營業利潤達 294 億韓元，較去年同期大增 93.3%。該證券公司將獲利改善歸因於加強核心業務收入；即便在進行基礎設施的策略性投資以及主動出擊的獵人風險管理成本之下，仍維持成長。Woori 投資與證券自兩年前啟動全面證券業務以來，正將收入結構轉向非利息收入。 淨營業收入上升 58.7% 至 1,462 億韓元 今年上半年淨營業收入為 1,462 億韓元，年增 58.7%。淨利息收入增加 17.0% 至 623 億韓元，而非利息收入大增 110.0% 至 839 億韓元。非利息收入占淨利息收入的比重，從去年同期的 43% 擴大至 58%，反映該公司成功轉向以證券為主的收入結構。公司表示，自啟動全面證券業務以來，已實現穩定的營收成長。 IB 手續費收入年增 206% 來自投資銀行及其他服務的手續費收入達 491 億韓元，較去年同期成長 206%。非利息收入中的手續費收入占比從 40% 增至 58%，由資本增加後的大型交易帶來的收入所推動。Woori 投資與證券指出，大型交易委託所帶來的獲利影

霍爾木茲海峽的油輪通行量在 7 月 23 日（當地時間）降至約兩個半月以來的最低水準：只有 1 艘船舶出港、且 0 艘入港；此說法出自航運追蹤公司 Kpler，並被《日經亞洲》引用。單一離港的油輪為 VLCC「New Giant」，所載為 200 萬桶伊拉克巴士拉地區原油，原定於 8 月中旬抵達中國日照港；相較於前一日的 3 艘油輪，這次通行數量最少，標誌自 5 月 7 日以來的少見通行。該降幅發生在中東地區持續存在的過境風險之際，且油價再度重新站上每桶 $100。由於美國對伊朗連續進行 13 天的空襲，以及被指控違反對沙烏地阿拉伯海上封鎖的胡塞武裝對油輪發動攻擊，區域海上安全緊張局勢已升溫。 Bab el-Mandeb 海峽 7 月 23 日 記錄 32 艘貨船通行 根據 Kpler 數據，7 月 23 日（當地時間）透過 Bab el-Mandeb 海峽的貨船交通量增至 32 艘，較前一日的 26 艘增加。32 次通行中，14 艘朝向紅海方向移動，另 18 艘則自海峽出海，前往亞丁灣。上述 18 艘離港船舶中，有 9 艘為運送原油的油輪，其中包括 2 艘前往中國的中國籍 VLCC。

Hashi 在 Sui 上推出了一個測試網，作為以比特幣支援的借貸基礎設施。該協議使用原生 BTC 作為抵押品，並採用 Guardian Layer（守護者層）的安全模型，包含 MPC 閾值簽名，以及在驗證者與獨立守護者之間的 2-of-2 多重簽章控制。該測試網讓開發者在沙盒環境中，試驗跨鏈的比特幣抵押設計。根據 GitHub 相關資料，該系統旨在透過結構化交易安全層，將比特幣引入基於 Sui 的去中心化金融（DeFi）。該測試網並非可在主網運行的現成產品，且在規模上不持有真實使用者的比特幣。 比特幣面臨 DeFi 整合挑戰 比特幣在加密貨幣中擁有最大的市值，但並未為像以太坊、Sui、Solana 或 Avalanche 這類網路上的智慧合約活動而設計。在 DeFi 中使用比特幣通常需要包裝（wrappers）、跨鏈橋（bridges）、託管方（custodians）或合成表示（synthetic representations）。市場已發展出包裝 BTC、跨鏈橋、託管型代幣化、側鏈以及再質押（restaking）系統，讓 BTC 持有者能在不出售資產的情況下使用其持倉。借貸代表了其

散戶投資者在 20 日至 23 日期間，從三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 的單一股票槓桿 ETF 中提取資金；根據韓國交易所與金融業界在 24 日公布的資料。此項提現是在短短 2 週內錄得 28-30% 損失之後發生，原因是半導體股票的波動性加劇。金融主管機關提前將存款要求改革推進至 5 月 31 日，將現金的入場門檻從 1,000 萬韓元提高至 3,000 萬韓元；該措施原本預定在 8 月實施。由於標的資產每日大幅波動，這些產品出現負向複利效應，導致累計報酬比實際股價下跌更嚴重地惡化。 散戶投資者賣出 45 兆韓元的三星與 Hynix 槓桿 ETF 本週整體而言，個人投資者在國內 ETF 維持淨買入，買入金額約為 4,500 億韓元；但轉而在所有三星電子與 SK Hynix 的單一股票槓桿 ETF 上轉為淨賣出。20 日至 23 日期間，散戶投資者在 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF 淨賣出 9,844 億韓元，在 1Q Samsung Electronics Futures Singl

QIE 區塊鏈推出 QIE ID 與 QIE Pass 兩項基於區塊鏈的服務，旨在透過交易所與去中心化應用程式簡化加密貨幣付款流程與身分認證。QIE ID 以單一的人類可讀識別碼取代多個錢包地址；而 QIE Pass 讓用戶可先透過合規服務提供商 Sumsub 完成一次身分認證（KYC），再將已驗證狀態分享給參與平台。這些服務針對加密貨幣常見的障礙進行設計，包括需要在 Bitcoin、Ethereum、Solana 與其他網路之間管理多組獨立錢包地址，以及每次在新的交易所註冊都必須重複提交 KYC 程序。QIE 區塊鏈表示，這些產品旨在在滿足 KYC、反洗錢（Anti-Money Laundering）與國際轉帳規則（Travel Rule）要求的同時，提升 Web3 生態系中營運企業的上手（onboarding）體驗。 QIE ID 引入人類可讀的區塊鏈身分 QIE ID 以單一的人類可讀識別碼取代多個加密貨幣錢包地址。用戶可以註冊一個身分，讓傳入款項導向對應的已連結錢包，而無需分享針對 Bitcoin、Ethereum、Solana 與其他受支援區塊鏈的多組獨立地址。 系統允許用戶

Samsung Bioepis 表示，由於關鍵產品供應排程變更，以及擴大研發投資，2026 年第 2 季營業利潤較去年同期小幅下滑。該公司在 24 日披露，2026 年第 2 季合併營收達 3922 億韓元，營業利潤為 866 億韓元，分別較去年同期下滑 2.2% 與 3.6%。儘管季內出現下滑，Samsung Bioepis 表示有信心，包含歐洲與美國在內的主要市場產品需求成長，將依序反映在下半年業績中，並維持其全年持續全球業務表現的承諾。 Samsung Bioepis 公布 2026 年第 2 季財務結果 Samsung Bioepis 於 24 日向監管機構提交文件，宣布 2026 年第 2 季合併營收為 3922 億韓元、營業利潤為 866 億韓元。與去年同季相比，營收下滑 2.2%，營業利潤下降 3.6%。該等降幅源於對主要產品供應排程的調整，以及研發支出增加。 在 2026 年上半年，公司實現營收 8471 億韓元、營業利潤 2306 億韓元，兩者均代表較去年同期成長 6%。 Samsung Bioepis 擴大歐洲、美國與日本產品組合 Samsung Bioepis 於

Ripple 於 2026 年 7 月 23 日推出 Ripple Mint，這是一個整合式平台，旨在讓機構能夠鑄造、贖回並管理 Ripple USD（RLUSD）穩定幣的作業。隨著穩定幣日益嵌入交易、支付與資金庫（treasury）作業，該平台滿足從手動流程轉型為自動化基礎建設的需求。Ripple Mint 同時提供用戶介面以進行營運監督，以及 API 整合以實現系統層級自動化，讓機構能依其內部流程與 RLUSD 互動。 Ripple Mint 提供雙重存取架構以支援機構作業 Ripple Mint 的設計圍繞兩種互補的存取模式：用戶介面用於營運監督，以及透過 API 的程式化整合來實現系統層級自動化。該平台讓使用者可直接鑄造與贖回 RLUSD、在支援的公鏈之間進行資產跨鏈，以及在整個交易生命週期中追蹤資金。 新的 API 功能與即時 webhook 通知提供程式化存取，用於查詢交易狀態、帳戶餘額，以及關鍵生命週期事件，例如法幣收款、鑄造處理、鏈上結算以及配款完成。法幣與公鏈交易之間一致的參考 ID，旨在降低手動對帳工作並提升端到端可視性。既有 RLUSD 客戶可在不造成營運中斷的情

2026 年 7 月 24 日，LPL 第三賽段登峰組迎來一場備受關注的焦點對決——EDward Gaming（EDG）對陣 Bilibili Gaming（BLG）。據 Gate 預測市場資料顯示，截至賽前，市場資金押注 EDG 獲勝的隱含概率為 15%，而 Bilibili 獲勝的概率高達 86%。這種懸殊的數字差距，遠非單純的「強弱分明」可以概括。 2026 電競盛夏季已經開啟，EWC、LPL、LCK 等大賽不斷。LoL、Dota 2、Counter-Strike、Valorant 等熱門電競項目輪番登場。Gate 推出「电竞巅峰交易季」限時活動，預測全球電競對決，瓜分 200,000 USDT。 七連勝與三年不勝，歷史交鋒如何影響市場預期 兩隊的交手記錄是理解當前預測市場概率差最直接的切入點。BLG 面對 EDG 已經取得了七連勝。EDG 上一次戰勝 BLG，還要追溯到 2023 年 2 月 12 日的 LPL 春季例行賽。此後三年之間，EDG 對陣 BLG 無一勝績。 最近一次交鋒發生在 2026 年 LPL

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 的已驗證 X（原 Twitter）帳號於週四遭到駭入，並被用來宣傳一種未經授權的迷因幣，名為 Vladhood（VLAD）。該公司已保護帳號並移除該則詐欺貼文，貼文錯誤聲稱 VLAD 是 Robinhood Chain 的官方吉祥物，且會在 Robinhood app 上架。鏈上追蹤器估計，攻擊者約收集了 650 ETH，價值約 120 萬美元，分散於約 1,868 筆交易之中；而該貼文在不到 20 分鐘內吸引超過 175,000 次觀看，使用者隨後將其標記為詐騙。 詐欺貼文對 Robinhood Chain 與 app 上架做出虛假宣稱 刪除的貼文提出兩項虛假的說法，藉由借用 Tenev 已驗證的可信度。貼文將 VLAD 描述為「Robinhood Chain 的官方吉祥物」，即該公司的自家區塊鏈，並表示該代幣會在 Robinhood app 上架。Robinhood 否認了這兩項說法。公司通訊團隊確認，該代幣未經授權，並表示正與 X 合作以恢復帳號存取。 鏈上記錄顯示，VLAD 合約部署時間約在遭駭貼文出現前 46 分鐘，這顯示該詐

根據美國一宗法庭案件的證據，區塊鏈分析已揭露與湖北 Amarvel Biotech 相關的四個加密貨幣錢包；該公司是中國芬太尼走私組織，從日本名古屋運作。公司高層在 2025 年被關押，原因是調查人員發現該網絡使用數位資產接收來自墨西哥毒梟集團、用於芬太尼前驅化學品的付款，並將資金在國際間轉移。這些調查結果也加劇了對日本作為全球芬太尼走私「轉運樞紐」角色的審視；顯示這些錢包與超過 120 筆涉及受美國制裁實體的交易存在連結，並疑似涉及金融詐欺活動。 區塊鏈分析揭露與 Amarvel 行動相關的四個錢包 這四個數位錢包是透過美國針對湖北 Amarvel Biotech 案件所提供的法院證據而被辨識出來的。調查人員認定該公司在名古屋運作，並從墨西哥毒梟集團與其他購買芬太尼前驅化學品的客戶收取加密貨幣款項。根據分析，該行動也使用數位資產在內外部移動資金。 其中一個被辨識的 Tron 錢包顯示，透過涉及詐騙加密貨幣代幣的轉帳，與疑似金融詐欺存在關聯。調查人員發現該行動與一個日本網域、與中國河北省相關的線上別名及企業之間存在連結。根據記錄，Amarvel 於 2022 年 9 月在名古屋建立其基

NH Nonghyup 金融集團依據 7 月 24 日的公告指出，截至第二季（Q2）其稅後淨利為 9104億韓元，較去年同期下降 0.47%。儘管第二季出現季內下滑，該集團仍創下上半年累計獲利新高，達 1.7791 兆韓元，年增 9%。第二季獲利下滑歸因於透過 Nonghyup Central Association 於第二季末完成的 1.2 兆韓元資本增資所帶來的資本稀釋效應。該韓國金融控股公司的股票分配資本至主要子公司：銀行 5000 億韓元、證券 4000 億韓元，以及 1000 億韓元用於資本營運。公司表示，預期此次注資將增強業務競爭力，並加速下半年獲利改善。 NH Nonghyup 金融集團公布第二季淨利 9104億韓元 NH Nonghyup 金融集團以控股權益基礎計算的第二季淨利達 9147億韓元，較去年同期的 9147億韓元減少 0.47%。上半年累計淨利總計 1.7791 兆韓元，較前一年同期的 1.6287 兆韓元成長 9%（1504億韓元）。 第二季利息收入為 2.2279 兆韓元，較去年同期的 2.0335 兆韓元成長約 9%。非利息收入達 1.0563 兆韓元

友利金融集團（Woori Financial Group）公布其第二季（Q2）淨利為 1.0046 兆韓元（KRW 1.0046 trillion），這是其季度獲利首次超過 1 兆韓元，並較第一季（Q1）的 6043 億韓元（KRW 604.3 billion）成長 66%。該集團將扭轉歸因於銀行淨利息差額（NIM）改善、公司貸款成長，以及財富管理（WM）與公司及投資銀行（CIB）手續費的擴大。上半年累計淨利達 1.609 兆韓元（KRW 1.609 trillion），年增 3.7%，因該金融集團在韓國股票與銀行業的地位進一步鞏固。第二季成果反映在第一季高額備抵貸款損失之後，資產品質趨於穩定，同時在競爭激烈的市場環境中，集團的基本面與獲利能力展現韌性。 友利金融集團公布 Q2 淨利 1.0046 兆韓元 友利金融集團表示，其第二季淨利 1.0046 兆韓元（KRW 1.0046 trillion）較第一季 6043 億韓元（KRW 604.3 billion）成長 66%。集團指出，獲利回升受益於銀行淨利息差額（NIM）改善、公司貸款成長，以及財富管理（WM）與公司及投資銀行（CIB

南韓金融服務委員會正面臨律師人力配置危機，多名長任期法律專業人士赴大型事務所發展而離職。根據金融產業消息人士 24 日透露，曾在私人部門招募甄試入職並服務約 21 年的 FSC 高級秘書 A，近日提交辭呈，並將於下個月月底前離開，加入一家大型國內事務所。離職潮主因包括：非公務員考試進用人員的晉升機會有限，以及該機構是否可能遷往世宗市的不確定性。離職發生之際，FSC 正承受來自大型金融企業的制裁所衍生之法律要求日益增加，以及針對行政裁罰提起行政訴訟的需求。 多名資深律師自 FSC 轉投大型事務所 持有律師執照，並約在 21 年前透過私人部門招募甄試加入 FSC 的高級秘書 A，近日已告知機關其辭職計畫。A 被配置在資本市場相關部門，並將於下個月月底前離開，加入一家主要的國內事務所。 3 月時，曾擔任資本市場總務司長約 14 年的申相祿轉到律師事務所光長。申主導資本市場總務部門，該部門在政府對操縱股價的嚴格立場下成為關鍵部門。 1 月，曾在大型事務所工作後加入 FSC、並服務約 15 年的律師 洪秀貞 回到其先前任職的雇主。洪在 FSC 擔任監理改革與法務主管，負責金融公司制裁、法律解釋，

約 200 家矽谷新創公司於週三（22 日）向美國總統川普及其政府官員寄出一封信，敦促白宮不要阻止接觸中國「開放權重」（open-weight）AI 模型。這些公司警告，若實施禁令，將對美國下一代新創生態系造成致命一擊。根據 Politico 報導，白宮內部在如何回應中國 AI 發展方面出現重大分歧。此場辯論凸顯了美國對華科技政策的更大緊張局勢：官員在採取強硬限制與擔憂損害國內創新之間出現撕裂。 小型科技協會警告新創可能關閉 新成立的小型科技協會發起此次行動，表示像 Moonshot AI 的 Kimi K3 以及阿里巴巴的模型等中國模型，已成為許多美國開發者的生存基礎。根據該信，這些開源模型在成本遠低於美國大型企業（例如 Anthropic 或 OpenAI）所採用的閉源模型的情況下，提供更優的效能。 該協會成員包含知名孵化器 Y Combinator 與隱私服務供應商 Proton。協會成員 Suhail Doshi 表示，若禁令落地，將有數百家美國公司「立刻暴雷」，並被迫將預算轉向少數閉源巨頭，進一步鞏固產業壟斷。 這些公司建議政府採取「外科手術式」而非「大錘敲擊式」的精準監管，