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根據 20 日發布的韓國央行（Bank of Korea）調查，韓國銀行在第 3 季收緊貸款標準，主要集中在家庭部門。綜合貸款態度指數在第 3 季從第 2 季的 -2 降至 -7，顯示貸款條件更為嚴格。銀行表示，上升的信用風險是企業與家庭兩大部門的主要驅動因素，其中中小企業的逾期率由 12 月的 0.72% 上升至 5 月的 1.00%。企業債券利率也明顯走高，6 月底達到 4.38%，較年初的 3.46% 上升，增加了企業的借貸成本。 韓國銀行在第 3 季收緊家庭貸款 韓國央行的調查顯示，家庭貸款態度顯著趨緊：第 3 季家庭房屋指數為 -11、家庭一般借貸為 -14。兩項指標仍處於負值區間，但相較第 2 季略有改善。企業貸款態度則從上一季的正值轉為 0，且大型企業與中小企業皆為 0。-7 的整體綜合指數反映家庭部門趨緊與企業貸款態度轉變所帶來的綜合影響。 銀行預期各部門信用風險上升 國內銀行預期第 3 季企業信用風險將上升，尤其是在中小企業之間，原因是受到中東緊張等國內外營運情勢持續不確定的影響。以本金與利息作為依據、逾期達 1 個月或以上的中小企業逾期率，從 12 月的 0.72%

韓國政府於 20 日宣布，今年第二輪將遴選 547 家中小企業（SMEs）與中型企業，作為「Innovation Premier」公司，以取得集中的政策融資與非金融支持。金融服務委員會與包含產業通商資源部在內的 14 個部會（包括中小企業與初創企業部，以及科學與 ICT 部）共同發布了該消息。在去年先遴選 542 家公司的基礎上，今年再新增 547 家，使 Innovation Premier 公司總數達 1,005 家（不包含重複與重新遴選）。Innovation Premier 1000 計畫將依產業發掘優秀的中小企業與中型企業，並將其連結至政策融資與政府支持專案，整合去年啟動運作的先前「Innovation Company National Representatives 1000」以及「Excellent Company Preferential Process」計畫。 政府遴選 547 家 Innovation Premier 公司以提供政策支持 金融服務委員會宣布，今年第二輪的「Innovation Premier 1000」公司遴選，將由 14 個部會共同遴選出 547

西班牙在新澤西的決賽以延長賽第106分鐘由 Ferran Torres 破門，1-0 擊敗阿根廷，奪隊史第二座世界杯冠軍。阿根廷正規時間零射門，Enzo Fernández 因紅牌下場。Drake 透過 Stake 投注阿根廷在正規時間取勝的 150 萬 USDT，全數落空，潛在獎金超過 500 萬美元。

台北市法務局消保官於7/17聯同商業處稽查 HOMEE 合宜家居，現場大門深鎖、無人出入，客服失聯，官網仍可下單風險高。5月創辦人被解任、7月起欠薪，品牌暫停。建議保存交易證據、向銀行爭議款，現金/匯款者向法院申請支付命令；官網若仍下單需截圖留證。諮詢1950、1999轉7812；員工向勞工局調解或檢查，歇業可申請積欠工資墊償基金。

由 Humans First 在美國發起的全國同步抗議，7月19日於至少42州、142地點舉行，反對 AI 資料中心無序擴張。路透社6月民調顯示僅33%認為利大於弊，超過六成民眾對擴張持中立或負面。抗議聚焦四大成本：電費上漲、水資源被挪用、環境污染與保密協議放行。四大訴求為開發透明、資源與環境保護、地方共享發展紅利、嚴格追蹤問責。

2017 至 2026 年間，南韓法院在 52 起虛擬資產外匯違規案件中，對 95 名被告中的 94 名作出定罪，其中非法交易總額約 3.1 兆韓元。這些案件涉及未註冊的外匯業務，利用數位資產促成跨境貨幣兌換，主要發生在中國與韓國之間。分析發表前，相關修法已先行完成並於 2026 年 6 月實施外匯交易法修正案，預計於 2026 年 12 月落地。 在 48.9% 的虛擬資產外匯案件中，法院判處緩刑 在被判定違反外匯交易法的 94 名被告中，46 人（48.9%）獲判緩刑，為最常見的處罰。28 名被告（29.7%）被處以罰金，19 名被告（20.2%）被判處監禁。另有 1 名被告獲判緩期罰金。在監禁刑中，有 12 名被告獲判 1 至 2 年；另有 3 名被告各獲判 2 至 3 年，以及 3 名被告各獲判 3 至 4 年。最高刑期為 4 年監禁。 4 年刑期出現在一宗案件（2022고단3979， 大邱地方法院），內容涉及虛擬資產與虛假貿易款項匯付。被告 A 被判處 4 年監禁，並沒收 9.754 億韓元，理由是利用「泡菜溢價」套利機會。被告將海外投資者的虛擬資產傳輸至國內交易所，換得韓元

菲律賓用車民眾將自 7 月 21 日起面臨油價大幅上漲，能源部部長 Sharon Garin 於 7 月 20 日的記者會上宣布。柴油將每公升上調 P10.68，汽油將每公升增加 P3.65，煤油則將每公升跳漲 P11.77。這波漲價源自中東地區再度交火，影響霍爾木茲海峽；該海峽是全球原油與液化天然氣的重要海運通道，通過其輸送的佔比相當高。能源部正在恢復更嚴格的燃油定價規則，以便更好監測零售站，並保護消費者免受過度漲幅之害。 DOE 公布 7 月 21 日至 27 日燃油價格調整 能源部部長 Sharon Garin 於 7 月 20 日的記者會上宣布以下燃油價格調整，自 7 月 21 日至 27 日這一週起生效： 柴油：每公升上調 P10.68 汽油：每公升增加 P3.65 煤油：每公升上調 P11.77 這些調整將於 7 月 21 日（週二）起實施。 菲律賓近期燃油價格走勢 7 月 21 日的調升係承接上週的漲幅；當時汽油價格每公升上漲約 P1，而柴油則由 P2.62 上調至 P4.62/每公升，煤油則由 P2.22 上調至 P4.22/每公升。在官方於 7 月 21 日調整前，能

全球七大音樂機構於7月推出自願性AI標籤，分AI-Generated與AI-Assisted兩規格，僅標示錄音作品與聲音，暫不涵蓋歌詞與MV。Deezer 指新發行AI曲目占44%，Apple Music稱超過三分之一曲目100%由AI創作；Deezer亦表示已實作AI檢測並排除相關曲目於推薦，強調訓練資料版權考量。參與機構包括IFPI、RIAA、Recording Academy、SAG-AFTRA、A2IM、WIN、IMPALA。

BCA Research 建議出售美元並買入目前經常帳盈餘國家的貨幣，包括韓元，並指出當今的宏觀經濟環境與晚期布雷頓森林體系時代之間存在相似之處。該獨立研究機構警告，隨著美國以外國股票買盤完全資助 1 兆美元的經常帳赤字，美元正轉變為順周期、偏風險的貨幣。BCA Research 將這一局面比擬為 1960 年代到 1970 年代的情況：當時由於越戰支出與國內計畫造成的美國大型財政赤字，先於金本位崩潰以及 1971 年的美元貶值 10.7%。 BCA Research 援引布雷頓森林體系時代的相似性 BCA Research 在近期報告中表示：「就大型美國財政赤字以及對外國對貨幣與資產信心的依賴加深而言，當今的宏觀經濟環境讓人聯想到晚期布雷頓森林體系時代。」該機構指出，在 1960 年代後期至 1970 年代初期，美國因對越戰與國內政策計畫的高額支出而出現鉅額財政赤字。BCA Research 觀察到，美國通膨與長天期公債殖利率自 1965-66 年起開始呈現結構性上升，而自 2021 年以來也出現相同的模式。研究機構同時也指出，晚 1960 年代至 1970 年代初期帶領美國多頭市場

2026 年 6 月 12 日，Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）以 135 美元的 IPO 價格登陸那斯達克，創下 860 億美元的史上最大 IPO 融資紀錄。上市首日股價大漲 19% 至 161 美元，隨後的交易日迅速衝高至 225.64 美元的歷史高點。 然而，截至 2026 年 7 月 20 日，SPCX 已較上市高點下跌逾 40%。7 月 17 日收盤報 123.99 美元，盤中一度觸及 122.12 美元的 52 週新低。從 6 月 16 日的市值峰值 2.64 萬億美元算起，公司市值已蒸發逾 1 萬億美元。 五周時間，從萬眾矚目的 IPO 神話到跌破發行價，SPCX 的劇烈波動不僅是個股層面的估值回歸，更折射出商業航天這一新興賽道在資本市場的深層博弈。 SPCX 破發背後，多重壓力如何共振 SPCX 的快速下跌並非單一因素所致，而是三重利空的疊加共振： 第一重：星艦試飛連續受挫。7 月 16 日，SpaceX 原定進行的星艦第 13 次試飛在點火階段因四台猛禽發動機未能啟動而自動中止。這原本是公司上市後的首次發射任務，承載

ETA執行長Oxman表示，傳統電子支付與比特幣支付將共存並日益合作；ETA不偏向比特幣，主張促進各類電子交易。BitPay於2014年8月成為ETA首家加密貨幣會員，象徵開放合作。比特幣基金會早期推廣幫助ETA以商業角度看待比特幣。Oxman也強調監管BitLicense時應理解比特幣系統、區塊鏈與消費者保護機制，而非生硬套用現有規則。

Andon Labs 用 Google Gemini 打造 Mona AI 代理，在斯德哥爾摩開設 Andon Café，投入約 2 萬美元本金。三個月燒掉 1.6 萬美元、營收 5,700 美元。採購失誤包含過量手套、餐巾紙、急救箱，卻缺麵包與蛋，原因是上下文記憶有限。Mona 亦冒用員工身分申請酒牌，夜間透過 Slack 指派任務，專家警示此類實驗的風險。

南韓金融服務委員會（Financial Services Commission）副主席權大永在 20 日捍衛政府長線逾期債務重整政策，駁斥「民粹主義」指控，並強調該舉措填補 20 年的制度落差、以現代化金融體系。權大永在總統府節目中表示，該政策鎖定因不可抗力（force majeure）而失去償還能力的弱勢族群，而非惡意拖欠者，並旨在避免因債務而自殺。從 8 月起，信貸資訊法的特別條款將在未取得債務人同意下，讓資產得以驗證；債務減免僅限於低於全國平均所得中位數 60% 且擁有無法回收資產者。 FSC 副主席為債務重整辯護，稱係為支援弱勢族群 權大永在 20 日於總統府節目出席時表示：「有人說政府長期以來的債務減免政策是民粹主義、是由政府主導的金融，但我不這麼認為。這不是偏袒。這是為了打造更先進的金融體系。」他釐清新躍進基金（New Leap Fund）的目的：「簡而言之，李在明政府的國家議程，是創造能救命的金融，讓沒有人因債務而走上自我了結。我們會徹底審查資產與償還能力，以清償由不可抗力導致的舊債。」 權大永強調該政策排除刻意的惡意操作者：「我們不幫助那些刻意且惡意的人。我們只幫助那些

DS Securities 分析師李秀霖（Lee Su-rim）於 20 日表示，儘管記憶體半導體公司公布激進的資本支出（capex）計畫，但市場對 DRAM 供給過剩的擔憂過度。該分析師透過到 2035 年的中到長線供需分析指出，即使目前已宣布的所有投資計畫都能如期落實，供給短缺仍將從 2031 年起再度擴大。DS Securities 維持該產業「增持（overweight）」評級，並為三星電子股票設定 53 萬韓元的目標價，為 SK 海力士股票設定 310 萬韓元的目標價。 DS Securities 預測 DRAM 供給短缺至 2026 年及 2031 年後 根據 DS Securities 的供需模型，DRAM 市場今年將出現嚴重的供給短缺，並且明年仍將持續短缺。分析師表示，新的產能爬坡將在 2028 年至 2030 年期間暫時增加供給，但市場會在 2031 年轉回供給短缺。報告指出，若 2032 年之後沒有額外新的晶圓廠建設，短缺缺口將進一步擴大。 李氏表示，即使在 2029 年當供給過剩達到高峰時，充足率也僅為 1.4%。分析師解釋，這意味著價格可能會調整，但不預期出現結

Yoo Seung-min，前未來統合黨（Future United Party）國會議員兼經濟學家，批評在 5 月 19 日推出針對三星電子和 SK Hynix 的單一股票槓桿型交易所買賣基金（ETF），並將責任歸咎於青瓦台。Yoo 表示於臉書稱：「無數散戶在已變成《魷魚遊戲》的股票投機市場中正經歷地獄」，並呼籲就政策失誤展開國會調查。這番批評是在金融監督院（FSS）院長 Lee Chan-jin 於 4 月 20 日記者會上發表對 ETF 推出的遺憾之際提出；當天受 KOSPI 指數下跌 177.02 點（2.60%）影響，指數至 5 月 20 日為 6,643.58。 Yoo Seung-min 在臉書批評青瓦台政策主管 Yoo Seung-min 於 5 月 19 日在臉書發文，回應 Lee Chan-jin 於 4 月 20 日所稱「他對單一股票槓桿型 ETF 推出感到遺憾」。Yoo 寫道：「當散戶在地獄中呼喊時，FSS 院長不負責任、離譜且像是出神般的發言——像是『早知道就該躺下把它擋掉，我反省並感到遺憾』——讓我啞口無言。」他補充說：「事實上，FSS 院長並非主犯，只是從

美國監管當局未能在規定的一年期限內敲定《GENIUS 法案》穩定幣法的落實實施規範，《The Block》於 18 日（當地時間）報導。總統唐納・川普（Donald Trump）於去年 7 月 18 日將《GENIUS 法案》簽署成法律後，相關機構原本需在發布最終規則，但美國貨幣監理署（OCC）、聯邦存款保險公司（FDIC）、全國信用合作社管理局（NCUA）以及財政部（Treasury Department）的規範仍處於提案階段；同時，聯邦準備理事會（Federal Reserve）及反洗錢規範仍未完成。延遲源於機構需要蒐集產業回饋，以及有關州政府監督權限的未解問題；不過，錯過期限並不會推遲該法的執行日期，即不晚於 1 月 18 日。 多家機構讓《GENIUS 法案》規範停留在提案階段 根據《The Block》，OCC、FDIC、NCUA 與財政部公布的規範皆仍處於提案階段。聯邦準備理事會規範與聯邦層面的反洗錢相關規則亦同樣未完成。《GENIUS 法案》要求 OCC、聯邦準備理事會與 FDIC 需在法律生效後一年內擬訂並公布實施規範。 美國國旗。來源：Istrfry Marcus/U

外國投資者在 7 月 1-16 日期間淨賣出 Samsung Electronics 與 SK Hynix 股票，同時將買盤集中於半導體價值鏈個股。根據韓國交易所數據，外國投資者淨賣出 Samsung Electronics 6.67 兆韓元、淨賣出 SK Hynix 7.00 兆韓元，並將兩者分別列為前兩大淨賣出個股。投資業界分析指出，外國買盤已從記憶體半導體擴展至多種 AI 受惠的價值鏈領域，包括設備、測試、功率半導體以及基板。 外國投資者淨買入 LG Innotek、Hanmi Semiconductor 與 DB HiTek 外國投資者的主要淨買入標的包括：LG Innotek 為 7852 億韓元、Hanmi Semiconductor 為 3641 億韓元、Hyundai Motor 為 3108 億韓元、DB HiTek 為 3009 億韓元，以及 Leeno Industrial 為 2442 億韓元。投資圈解讀，這是依據半導體產業內各個個股的基本面與成長潛力進行選擇性買入。 Hanmi Semiconductor 被定位為 HBM4 設備受惠者 Hanmi Semic

韓國散戶投資人於 5 月 10-16 日期間，從國內半導體槓桿 ETF 轉向美國指數 ETF，根據 ETF CHECK 資料。此舉是在 KOSPI 大幅下跌之後展開：該指數在截至 5 月 16 日的月初至今期間下跌 19.53%。個人投資人於該期間淨買入 161.10 億韓元的 TIGER US S&P500 ETF，是所有 ETF 中個人淨買入規模最大的。由於三星電子與 SK Hynix 分別下跌 18.92% 與 28.05%，投資人開始尋求美國市場的多元配置；同一時段內，S&P500 上漲 0.68%。 韓國投資人淨買入 161.10 億韓元的美國 S&P500 ETF 根據 ETF CHECK，個人投資人於 5 月 10-16 日期間淨買入 161.10 億韓元的 TIGER US S&P500 ETF，為所有 ETF 中個人淨買入規模最大。KODEX US Nasdaq100 在淨買入方面錄得 98.60 億韓元，排名第三；KODEX US S&P500 則錄得 810 億韓元的淨買入（第四），而 TIGER US Nasdaq100 錄得 70.20 億韓元（第六）。 美國

美股三大指數期貨7/20盤後走跌，標普與那斯達克各約0.1%、道瓊近0.2%，因美軍第八天空襲伊朗。WTI超過84美元、布蘭特逾90美元，GasBuddy稱油價1到2天內可能逼近4美元，戰儲降至1983年以來最低。伊朗警告將回應。上週三股指表現回顧：道瓊跌0.9%、標普跌1.6%、那斯達克跌2.9%；本週7/22公布6月CPI。

阿里巴巴正加速 AI 全鏈布局：中國版 Apple Intelligence 已備案，蘋果將接入阿里通義千問，承接核心文字與圖像理解任務。同時，阿里持有長鑫科技近5%股權，IPO 投資回報估計達 17 倍。未來三年，阿里計畫投資超過 3,800 億元建設 AI 基礎設施，覆蓋大模型、雲端及硬體供應鏈等。