Gate 深度報導與加密市場分析

Kalshi 是一家預測市場平台，已向美國商品期貨交易委員會提交申請，擬推出銅永續合約。擬議中的 COPPERPERP 合約將追蹤以美元計價的每磅銅現貨價格，並使用區塊鏈資料預言機 Pyth Network 提供的價格資訊。這份申請旨在將 Kalshi 的產品擴展至工業金屬的受監管衍生品，讓永續合約交易進入由 CFTC 監管的環境，並具備交易監控、了解客戶（KYC）驗證及集中結算機制。 Kalshi 提議推出現金結算的銅永續合約 COPPERPERP 合約是一種現金結算的永續合約，沒有固定的到期日或交割日。根據 CFTC 申請文件，該合約依靠定期資金費用機制，讓合約價格與底層參考價格維持掛鉤。Pyth Network 從包括做市商及交易所在內的各方彙總銅價資料，以產生該合約所參考的 XCU/USD 價格資訊。 申請文件指出：「COPPERPERP 合約是以銅現貨價格為標的的永續合約，以每磅美元報價，並參考 Pyth Network 的 XCU/USD 價格資訊。」 CFTC 申請詳述監管框架與交易時間 該合約將於每週日至週五持續交易，時間為週日東部時間下午 6:00 至週五東部時間下午

Tether 在與國營公用事業公司 UTE 發生供電爭議後，放棄了其在烏拉圭的比特幣挖礦業務，此前已在兩個場址投資估計 1.2 億美元。這家穩定幣發行商於 2023 年 5 月宣布該項目，理由是烏拉圭擁有再生能源資源與可靠的電網；但在 UTE 因雙方對合約電量與未支付帳單存在分歧，於 2025 年 7 月 25 日切斷供電後，業務便停止。此次失敗發生之際，比特幣挖礦的經濟效益在 2024 年 4 月減半後惡化，挖礦獎勵遭到削減，而電力與基礎設施成本仍居高不下。Tether 的當地實體 Microfin 停止支付電費，通知勞工主管機關將裁員，並於 12 月清償未償債務。這次失敗說明，比特幣挖礦投資高度依賴低成本且可靠的電力；當取得供電的前提失效時，基礎設施支出幾乎無法提供保障。 Tether 與 UTE 就電力合約條款發生爭議 爭議核心在於雙方如何解讀 Tether 與烏拉圭國營公用事業公司 UTE 簽訂的電力合約。Tether 將合約電量理解為可增加的最低配額，而 UTE 則認為這是該項目可取得的最高電力。據前承包商估算，Tether 在佛羅里達省的兩個挖礦場址各投入約 6000 萬美

Strategy 的比特幣持倉週五恢復至約 14 億美元的未實現獲利，當時比特幣交易價格約為 $77,000，扭轉了今夏稍早數十億美元的帳面虧損。根據 CoinDesk，這家由邁克爾·塞勒領導的公司持有 840,447 BTC，平均購入價格為 $75,385，使其持倉獲利 2.4%。這次扭轉是在比特幣連續五個交易日上漲近 22% 後出現的。7 月，當比特幣跌至約 $58,000 時，Strategy 面臨約 130 億美元的未實現虧損，相當於其比特幣成本基礎的 20.4%。Strategy 股價週五一度上漲 6% 至 $120，創兩個月來最高水準，隨後在開盤鐘聲響起後漲幅收窄。 比特幣上漲扭轉 Strategy 的 $13B 紙上虧損 比特幣連續五個交易日上漲近 22%，從持續數月的疲軟走勢中復甦，並短暫接近 $80,000。當 BTC 於 7 月跌至約 $58,000 時，Strategy 面臨約 130 億美元的未實現虧損，相當於其比特幣成本基礎的 20.4%。在比特幣主要於 6 萬至 6.5 萬美元區間交易期間，Strategy 作出回應，出售了 6,916 BTC。該公司調整了

美元於美東時間 21 日上午 8:08 下跌，美元指數（DXY）降至 98.657，較前一交易日收盤的 98.884 下跌 0.227 點或 0.230%。隨著歐元區和英國私人部門活動數據改善，歐元和英鎊走強；另一方面，國際油價下跌，亦令美元面臨下行壓力。伊朗總統暗示有意結束與美國的敵對行動，加上美國財長 Scott Bessent 擴大債券回購政策，進一步導致美元走弱。 伊朗總統釋放結束戰爭意願訊號，油價下跌 據伊朗半官方通訊社 ISNA 報導，伊朗總統 Masoud Pezeshkian 於 21 日表示：「如今我們處於力量與尊嚴的地位，全世界都承認我們的勝利，而美國違反所有規定，攻擊我們的學校、醫院和基礎設施，並受到全世界憎恨，因此最好結束戰爭。」在伊朗總統發表暗示有必要與美國停火的言論後，10 月交割的西德州中級原油（WTI）價格較前一交易日下跌逾 1%，至每桶 86.9 美元。 財長 Bessent 擴大債券回購計畫 市場分析師表示，美國財長 Scott Bessent 壓低長期利率的政策正導致美元走弱。Bessent 財長本週宣布，計畫將長期美國國債的回購規模增加至目前的兩

根據鏈上追蹤機構 Lookonchain 的資料，SharpLink Gaming 於 8 月 21 日質押了價值約 9,100 萬美元的 39,319 ETH。這家在納斯達克上市、股票代號為 SBET 的公司，在董事長 Joseph Lubin 的領導下，圍繞累積 Ethereum 並進行質押建立企業策略。Joseph Lubin 是 Ethereum 共同創辦人兼 Consensys 執行長。此舉延續了過去一年的既有模式，將其金庫中的大部分資產投入質押及流動性質押衍生品，以產生收益，而非持有閒置的以太幣。SharpLink 是第二大企業以太幣持有者，僅次於 Bitmine Immersion。該公司於 2025 年年中從體育博彩行銷轉向累積以太幣。 截至 8 月 3 日，SharpLink 金庫持有 888,938 ETH 新近質押的 39,319 ETH 加入了截至 8 月 3 日持有 888,938 ETH 的金庫，相較於 6 月底持有的 886,725 ETH有所增加。截至 8 月 3 日，這些持倉包括直接持有的 632,719 枚原生 ETH、由流動性質押代幣 LsETH

2026 年 8 月 20 日，安全研究人員發現一場針對 crates.io 上三個廣泛使用之 Rust 套件的協同式供應鏈攻擊，受影響版本為 arrayref 0.3.10、internment 0.8.7 及 append-only-vec 0.1.9。這些套件遭到修改，加入會在建置期間執行遠端程式碼的惡意相依套件。Rust 安全回應團隊已移除遭入侵的版本並鎖定維護者帳戶，這表示合法開發者的憑證或機器很可能已遭入侵。這起攻擊透過名為 proc-macro1 的拼字仿冒套件，利用建置期間執行機制。該套件冒充合法的 proc-macro2 程式庫，讓惡意軟體能在標準 Cargo 建置期間自動感染開發者工作站與 CI/CD 管線。 惡意相依套件在多個平台執行建置期間酬載 這起攻擊利用了 proc-macro1，一個冒充合法 proc-macro2 程式庫的拼字仿冒套件。當 Cargo 解析並建置相依套件時，它會自動執行惡意建置指令碼，從經 Base64 混淆的資料還原命令與控制端位址、停用 TLS 驗證，並從攻擊者控制的伺服器下載特定平台的酬載。入侵發生在建置期間，這意味著只要編譯一個透

據彭博引述知情人士報導，Anthropic 正準備上市，規模可能媲美 SpaceX 6 月籌集的 857億美元。公開申報文件最快可能於 8 月底提交，但財務長 Krishna Rao 尚未透露目標估值或募資金額。據路透社報導，此次 IPO 緊接在 Anthropic 5 月完成的一輪 650億美元私人融資之後，當時融資後估值達 9650億美元，年化營收跑速已突破 470億美元，並在 7 月底超過 650億美元。此次上市將考驗投資人對高成長 AI 公司的胃納，此前 SpaceX 6 月上市後引發劇烈波動，SPCX 股票之後跌破 135 美元的發行價。 SpaceX 6 月籌集 857億美元 SpaceX 最初以每股 135 美元籌集 750億美元，之後承銷商行使購買另外 8,330 萬股的選擇權，使總募集資金提高至約 857億美元。該公司在 6 月 15 日發行結束時確認了最終金額。SPCX 股票最初大幅上漲，短暫推升估值突破 2 兆美元，之後劇烈反轉並跌破 135 美元的發行價。 Anthropic 年化營收跑速在 7 月底超過 650億美元 Anthropic 於 5 月完成一輪 6

三大美國股市指數於 8 月 21 日紐約時間上午 9:51 開高，受到逢低買進的推動。道瓊工業平均指數上漲 356.67 點（0.68%），至 53,115.88 點；標普 500 指數上漲 26.24 點（0.34%），至 7,667.40 點；納斯達克綜合指數上漲 29.54 點（0.11%），至 26,096.71 點。漲勢出現在前一日下跌之後；前一日的跌勢是美國財政部長 Scott Bessent 宣布國債回購細節後，美國國債殖利率反彈所引發。Bessent 前一天接受 CNBC 訪問時表示，每筆交易的國債回購規模可能超過 40 億美元，並宣布計畫在本週或下週初發布即將到來的財政健康公告。 Bessent 宣布國債回購細節及即將發布的財政公告 財政部長 Scott Bessent 前一天接受 CNBC 訪問時表示，每筆交易的國債回購規模可能超過 40 億美元。他宣布：「本週或下週初，我們將發布一項更加聚焦於財政健康的公告」，暗示將採取額外措施。然而，市場認為這些措施力度不足，導致國債殖利率反彈，股市在前一日下跌。8 月 21 日，國債殖利率趨於穩定，帶動股市出現逢低買進。 伊朗

伊朗總統 Masoud Pezeshkian 於 21 日（當地時間）表示，伊朗目前在與美國的較量中占據上風，現在是結束兩國間持續數月的中東戰爭的時候。據半官方伊朗新聞機構 ISNA 報導，Pezeshkian 在伊斯蘭醫學協會大會上表示，伊朗目前處於強大且有尊嚴的地位，全世界都承認伊朗的勝利，而美國攻擊伊朗的學校、醫院和基礎設施，違反了一切規則，因此現在是結束戰爭的適當時機。這番聲明發表之際，伊朗於 6 月與美國簽署的諒解備忘錄（MOU）已實際上失效。 Pezeshkian 宣布伊朗在中東衝突中占據上風 總統 Pezeshkian 告訴與會者，戰爭終究必須在某個時刻結束，並強調伊朗目前的立場。據 ISNA 報導，他表示：「現在我們處於強大且有尊嚴的地位，全世界都承認我們的勝利，而美國違反一切規則，攻擊我們的學校、醫院和基礎設施，並遭到全世界憎恨，因此最好結束戰爭。」 總統為 6 月 MOU 辯護，稱其為沒有投降條款的成就 儘管該協議目前已實際上失效，Pezeshkian 仍對伊朗於 6 月與美國達成的 MOU 給予正面評價。他解釋道：「談判過程中取得的成果是一項偉大的成就，並透過最高

Binance Wallet 與 JustLend DAO 推出 TRON Crazy Thursday 第二季活動，為將資產存入 TRON 生態系的使用者提供最高 43% 年化收益率（APY）的存款獎勵。這項計畫旨在提高使用者對基於 TRON 的去中心化金融（DeFi）的參與度，並鼓勵使用者使用借貸與存款產品。TRON 創辦人 Justin Sun 於 2026 年 8 月 20 日宣傳這項活動，強調計畫可能帶來的收益。這項活動延續了 TRON Crazy Thursday 第一季，代表 TRON 持續努力吸引流動性與使用者活動進入其金融應用，目前 TRX 的交易價格約為 $0.34。 Binance Wallet 與 JustLend DAO 在第二季活動中提供 43% 年化收益率 第二季的核心是存款獎勵，可為使用者提供最高 43% 的年化收益率，讓 TRON 參與者有額外誘因在生態系內配置資產。JustLend DAO 是 TRON 網路上的去中心化借貸協議，與 Binance Wallet 共同支援這項活動。這項合作為使用者提供直接誘因，鼓勵其探索 TRON 的去中心化金融基礎

Ross Stores 公布第二季銷售額為 63 億美元，成長 13%；同店銷售額大幅成長 10%，連續第二季實現雙位數成長；每股盈餘為 2.66 美元，優於華爾街預期。這家零售商將全年財測上調至每股 8.61 至 8.77 美元。UBS 預期 Ross 未來五年的獲利年複合成長率將達 8%，支撐約 27 倍的本益比，但警告樂觀情緒可能已反映在股價中；該股週五上漲 4%，交易價格接近 246 美元。 UBS 預測五年獲利年複合成長率為 8% UBS 預期 Ross Stores 未來五年的獲利年複合成長率將達 8%，支撐約 27 倍的本益比。UBS 將 Ross 的目標價從 232 美元上調至 239 美元，並維持「中立」評級。該股目前股價已高於更新後的目標價。 Ross 公布第二季銷售額成長 13% 第二季銷售額成長 13%，達 63 億美元；同店銷售額大幅成長 10%，連續第二季實現雙位數成長。每股盈餘為 2.66 美元。銷售額與盈餘均優於華爾街預期。Ross 表示，顧客流量帶動同店銷售額成長，零售商吸引了新顧客與回流顧客，現有顧客到店頻率提高且消費金額增加。家居用品與化妝品是表現

Shinhan Asset Management 與 Solana Foundation、Etherfuse 和 Orca 簽署諒解備忘錄，測試以韓元計價的代幣化投資基金之發行與分銷。這家管理約 133.6 萬億韓元（966 億美元）資產的南韓資產管理公司表示，合作夥伴將進行概念驗證，涵蓋基金份額的鏈上發行，以及向海外機構投資者提供這些份額所需的基礎設施。該專案讓一家韓國大型傳統資產管理公司與 Solana 生態系中運作的企業展開合作，正值南韓準備引入代幣化證券的正式法律框架之際，該框架預計於 2027 年 2 月生效。 Shinhan 與 Solana 合作夥伴測試韓元代幣化基金基礎設施 擬議中的架構以 BlackRock 的 BUIDL 代幣化基金為模型。根據目前正在審查的計畫，海外機構將購買由 Shinhan 管理的韓元超短期債券基金。其基金份額隨後將以代幣化形式呈現。 Shinhan 表示，參與者將檢視符合國內外要求的瞭解你的客戶（KYC）及反洗錢（AML）控管措施，以及資安稽核、區塊鏈營運、法規遵循和鏈上流動性。執行長 Lee Seok-won 表示，目標是主動取得可在系統實

BitPay 將 XRP 整合至其自託管錢包，讓美國及其他支援地區的使用者在保留私鑰控制權的同時，買入、賣出、兌換、傳送、接收及消費該資產。這項整合將 XRP 的取得管道從傳統交易所拓展至以支付為重點的生態系。BitPay 在 X 上宣布這項措施時，XRP 的交易價格為 $1.38，24 小時交易量達 136.1 億美元。此次新增功能推出之際，Ripple、Clearpool 與 Cicada Partners 正在 XRP Ledger 上開發機構級信貸基礎設施，擴大該資產在支付與機構金融領域的作用。 BitPay 錢包新增 XRP 自託管與支付功能 BitPay 在 X 上宣布這項整合，強調使用者可在維持私鑰控制權的同時轉入及轉出 XRP。這款自託管錢包讓使用者能購買 XRP、將其兌換為其他資產、傳送及接收 XRP，並在 BitPay 生態系內將其用於符合資格的支付，具體情況取決於地區可用性與支援的合作夥伴。此舉使 XRP 進入一個擁有數百萬名使用者、以支付為重點的平台。 XRP 交易量達 136.1 億美元，價格為 $1.38 根據 CoinCodex 數據，XRP 的交易價格為

摩根大通表示，財政部長 Scott Bessent 擴大債券回購計畫，可能會緩解長期債務市場的壓力，但無法處理美國政府借款持續增加的根本問題。摩根大通全球基本面研究聯席主管 James Sullivan 表示，該策略實際上是以短期借款取代較長存續期的曝險，這可以支撐市場流動性，卻讓投資人面臨不斷增加的債務供應。這項警告發布之際，美國聯邦債務已超過 40 萬億美元，而全球各國政府與企業仍持續快速發行債券。 Bessent 擴大財政部回購 財政部表示，將至少把針對 10 至 30 年期證券的流動性支援回購規模提高一倍，將 9 月 9 日至 11 月 4 日期間每次操作的最高購買規模從 20 億美元提高至至少 40 億美元。財政部表示，該計畫旨在改善較舊證券的流動性，而非降低聯邦借款總額。 Bessent 也表示，如果市場狀況需要，購買規模可能會進一步增加。 這項政策推出之際，美國國債殖利率的變動持續影響股票估值、抵押貸款利率及更廣泛的金融環境。 債務供應考驗投資人需求 Sullivan 更廣泛的擔憂在於供應。中國持有的美國國債已降至 2008 年以來的最低水準，而其他一些主要外國持有者也已

Take-Two Interactive 經歷了劇烈的兩日股價拋售，恰逢新的 Grand Theft Auto VI 片段自 8 月 18 日開始流傳。TTWO 在洩漏事件前約以 $248.13 交易，隨後跌至 $230s 的低位，之後回升至 $240.15，抹去約 28 億美元的市值，其中約 15 億美元尚未收復。此次拋售源於外界日益擔憂，以 CyberLeek 帳戶運作的洩密者可能已取得 Rockstar Games 最大即將推出作品的可執行版本。時機尤其敏感，因為 GTA 6 預定於 11 月 19 日發布，並代表業界最受期待的大作之一；Take-Two 將 PlayStation 5 和 Xbox Series X|S 版本的基礎遊戲定價為 $79.99。 Take-Two 股票在兩日拋售期間損失 28 億美元市值 TTWO 在最新素材於 8 月 18 日開始流傳前約以 $248.13 交易，之後跌至 $230s 的低位，隨後回升至 $240.15。股價變動不能完全歸因於此次洩漏事件，因為這波拋售也發生在 Take-Two 股價先前走弱之後。根據報導的價格變動，最初市值損失中約

現代汽車公司的股票於 21 日收於 415,000 韓元，下跌 2,500 韓元（0.60%）。當天，公司工會在所有國內工廠發起 8 小時全面罷工，這是自 2016 年以來 10 年首次採取此類行動。Yugen Securities 當天將現代汽車的目標價格從 900,000 韓元下調至 750,000 韓元，理由是全球需求放緩與生產中斷導致盈利復甦期延長。此次罷工涉及 39,000 名工會會員，並使蔚山、全州和牙山工廠的生產線停工 16 小時，此前第 16 次勞資談判於 18 日破裂。研究員 Lee Jae-il 指出，由於銷量減少與成本上升，第 1 季營業利益年減 30.8% 至 2.5147 兆韓元，第 2 季營業利益下降 20.8% 至 2.8509 兆韓元。此次勞資行動恰逢下半年計畫推出重新設計的 Avante、Tucson 和 Grandeur Hybrid 車款，以及 Genesis 於 19 日（當地時間）在舊金山亮相的豪華電動 SUV GV90。 現代汽車工會於 21 日發起 8 小時全面罷工 現代汽車工會（韓國金屬工會現代汽車分會）於 21 日發起 8 小時全面罷工

SK Hynix 於 20 日（當地時間）宣布 40 兆韓元的股票回購計畫，使華爾街關注其時機策略。這家南韓記憶體晶片製造商上個月發行美國存託憑證（ADR），發行價格較目前水準高出約 50%，籌集逾 26 億美元。《華爾街日報》指出，這種做法與美國企業的歷史模式形成對比，後者往往在市場高峰時增加回購，並在市場低迷期間減少回購。SK Hynix 計畫在市場上買回 2,407 萬股普通股並全部註銷，總收購金額為 40,004.34 十億韓元。儘管該股目前交易價格約較一年前高出 470%，近期修正仍使股價從上個月發行 ADR 時的水準回落。 《華爾街日報》強調 SK Hynix 的回購時機策略 《華爾街日報》最初將 SK Hynix 的決定形容為「令人費解」，因為該股較去年同期已大幅上漲。然而，該報將執行時機視為關鍵差異。SK Hynix 上個月以較高價格發行 ADR，並在股價下跌後啟動回購，實際上實現了高賣低買——一項基本投資原則。 《華爾街日報》提到，Warren Buffett 曾批評將所有股票回購一概視為損害股東利益的做法，同時指出 Berkshire Hathaway 在累積現金期

Aligned 是一個全端 Ethereum 基礎設施專案，於 2026 年 8 月 20 日推出 $ALIGN ，並在主要交易所上市。該代幣是 Aligned 生態系統的原生實用型資產，為 Ethereum 上的錢包、rollup、互操作性及零知識服務提供整合式解決方案。此次上線旨在解決目前的基礎設施複雜性：全球資產上鏈比例不到 1%，而金融科技公司通常必須整合多家獨立供應商，才能在 Ethereum 上建立金融產品。 Aligned 推出 $ALIGN 代幣，固定總供應量為 100 億枚 $ALIGN 的固定總供應量為 100 億枚代幣，上線時約有 16% 已進入流通。該代幣在 Ethereum 上以 ERC-20 代幣形式建立，也可在 Base 上使用。$ALIGN 可用於支付 Aligned 技術棧中的各項服務，服務範圍涵蓋 Proof Aggregation Service 至 Wallet-as-a-Service。該代幣屬於實用型代幣，不代表權益或股份，也不代表對營收或股息的請求權。 Aligned 的基礎設施技術棧包含三項核心服務 Aligned 提供三項用於在 Eth

Kakao 於 21 日宣布董事會決議，將透過股權分割拆分為 Kakao AI（新設公司）與 Kakao X（存續公司），理由是為了強化 AI 競爭力。主要機構股東，包括騰訊旗下關聯公司 MAXIMO（持股 5.7%，為第二大股東）與 BlackRock（持股超過 5%），均已增持股份。Kakao 的 160 萬名個人股東（占股東總數的 60%）將面臨類似 SK Telecom 2021 年拆分時的重組。 Kakao 宣布拆分為 AI 與投資公司 Kakao 於 21 日召開董事會，決議透過股權分割拆分為 Kakao AI（新設公司）與 Kakao X（存續公司）。Kakao AI 將在現任 Kakao 執行長 Jeong Shin-a 的領導下，承接 KakaoTalk、AI、廣告與商務業務。Kakao X 將成為投資控股公司，負責管理包括 Kakao Bank、Kakao Pay、Kakao Mobility 與 Kakao Entertainment 在內的主要子公司。 拆分比例為 Kakao X 0.6351463、Kakao AI 0.3648537，四捨五入後約為 64%

根據鏈上數據，Moderna 週四下跌約 24% 至 133.32 美元，回吐前一天在其 mRNA 癌症疫苗首次取得第 3 期試驗正面結果後歷史性飆升 177% 的大部分漲幅。該股週五盤前交易趨於穩定，在 134 美元附近小幅走高。此次回落反映了獲利了結，以及臨床公告未披露危險比，而非市場對這項突破意義的逆轉。即使在週四下跌後，Moderna 本週仍上漲超過 110%，今年以來則上漲逾 300%。市場正在重新評估週三漲勢的幅度，但推動公司走出新冠疫情後估值低迷期的估值重估仍大致不變。 Moderna 週四市值蒸發 158 億美元 週四的下跌使 Moderna 約 158 億美元的市值蒸發，市值降至約 515 億美元，不過週三約 287 億美元的市值增長仍保留了大部分。以百分比計算，此次飆升約有四分之一被回吐。這一走勢也波及前一天因市場反應而上漲的合作夥伴及同業公司：合作夥伴 Merck 下跌約 2%，BioNTech 週五盤前交易中下跌約 2%，回吐了各自在突破性消息當日部分的漲幅。 股價大幅下跌，但仍遠高於一週前，正是此次回落的特徵。漲勢超出預期，搭上這波行情的交易者紛紛獲利了結，但