Gate 深度報導與加密市場分析

Greg Feibus 在新加坡舉行的 Yield Summit 上討論了穩定幣收益率動態，Nikita Fadeev 和 Chunda McCain 也共同參與。座談聚焦於穩定幣如何塑造不斷演變的貨幣市場，並強調在監管環境持續變化之際，穩定幣在金融體系中的作用日益重要。 座談參與者探討穩定幣收益率動態 Yield Summit 邀請 Greg Feibus、Nikita Fadeev 及 Chunda McCain 共同參與以穩定幣收益率動態為核心的討論。座談強調穩定幣如何塑造不斷演變的貨幣市場，並特別關注其在金融體系中日益提升的重要性。討論涉及在利率波動及監管環境變化之際，穩定幣所扮演的角色。金融機構正考慮採用穩定幣的方式，業界領袖也持續關注相關趨勢。 穩定幣市場背景與業界觀察 隨著收益率相關討論在 Yield Summit 等活動中成為優先議題，穩定幣市場正經歷變化。穩定幣是旨在相對於某種貨幣或一籃子商品維持穩定價值的數位資產，因此在金融交易中十分重要。該峰會為業界領袖提供平台，讓他們討論在監管與經濟環境不斷演變之際，採用穩定幣所帶來的影響。活動凸顯了穩定幣在傳統及新興金融格局中

Stellar 持有價值約 35 億美元的代幣化現實世界資產，但截至 10 月 13 日，XRP 的市值仍接近 Stellar 原生代幣 XLM 的 13 倍。根據 CoinCodex，XRP 的市值約為 846.5 億美元，相較之下，XLM 約為 66.7 億美元，兩者相差 12.7 倍。這種差距之所以存在，是因為代幣化資產的投資資金會流入底層證券，而不需要大量購買原生代幣。Stellar 的代幣化成長受到機構產品支持，包括 Franklin Templeton 的 BENJI 基金（截至 10 月 6 日規模為 6.05 億美元）和 Spiko 的貨幣市場產品（17 億美元）；與此同時，XRP Ledger 在一年內成長 8 倍後，報告的國債代幣化規模約為 4.185 億美元。 Stellar 持有 35 億美元的代幣化資產，XRPL 報告 4.185 億美元的國債代幣化規模 近期市場估計顯示，Stellar 的代幣化現實世界資產接近 35 億美元，領先於以另一種較廣泛的統計方法歸屬於 XRP Ledger 的約 25 億美元。不過，總額取決於納入哪些產品。Stellar 的官方代

UCLA 研究人員打造了 PhoneBot，這是一款 19 英吋的人形機器人，由智慧型手機大腦和額外 400 美元的硬體驅動；Tesla 則於 2025 年 9 月 11 日提交了柔性觸控感測機器人皮膚的專利申請，並於 2026 年 10 月 8 日公開。這些進展回應了人形機器人領域持續面臨的挑戰，企業正投入數十億美元來產生訓練資料並提升觸覺感測能力。根據 PitchBook 數據，機器人與實體 AI 公司今年已籌得近 $48B ，因為整個產業正努力克服資料短缺與硬體限制，而這些問題阻礙機器人在陌生環境中可靠地執行日常任務。 UCLA 研究人員使用智慧型手機元件打造 PhoneBot 人形機器人 UCLA 研究人員開發了 PhoneBot，這是一款微型人形機器人，使用 Android 智慧型手機作為控制系統，額外硬體成本估計為 400 美元，手機另售。這款機器人高約 19 英吋，配備 13 個馬達，可行走、轉動軀幹，並從臉朝下的位置將自己推起來。 四部 Android 手機負責機器人的核心感測、視覺與動作控制功能，其中包括一部 2017 年推出的 Honor 9；該手機缺少執行機載地圖

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 於 10 月 13 日表示，比特幣的熊市已結束。Ju 在 X（前身為 Twitter）上發文宣稱「比特幣的熊市週期已結束」，並預測未來 12 至 24 個月內，價格將上漲或橫向整理。這番話反映了 Ju 對比特幣市場週期的看法，但未引用具體的鏈上指標或觸發事件。 常見問題 Ki Young Ju 於 10 月 13 日對比特幣有何表示？ CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 於 10 月 13 日表示，比特幣的熊市已結束。他在 X 上寫道「比特幣的熊市週期已結束」，並預期未來 12 至 24 個月內，價格將上漲或橫向整理。 Ki Young Ju 是誰？ Ki Young Ju 是 CryptoQuant 的執行長，CryptoQuant 是一個加密貨幣分析平台。他於 10 月 13 日透過 X（前身為 Twitter）發表了有關比特幣市場週期的說法。

菲律賓開發銀行（DBP）面臨其基礎設施承包商支援（ICONS）計畫下承包商逾期貸款達 P40.9 億，根據審計委員會（COA）報告，截至 2025 年 12 月 31 日，這相當於該行仍被欠款 P66.7 億的 61.4%。這些逾期貸款源於 DBP 未遵循適當的放貸防護措施。國家審計人員發現，該行在未充分核實作為貸款依據的工程項目施工進度下便撥付資金。ICONS 於 2017 年推出，旨在為杜特蒂政府「Build, Build, Build」倡議下承接基礎設施項目的承包商提供融資，但 DBP 董事會於 2026 年 6 月 3 日終止該計畫，理由是逾期貸款金額過高。 ICONS 計畫設計與放貸防護措施 ICONS 於 2017 年推出，協助杜特蒂政府「Build, Build, Build」倡議下承接基礎設施項目的承包商取得融資，包括公私協力項目。承包商以預期收到的合約款項，即應收款項，作為借款依據，並將其讓與 DBP 作為擔保。根據 DBP 自身的放貸準則，貸款應隨施工進度分階段撥付，客戶經理須在撥款前走訪項目現場，並持續監控借款人。COA 發現，DBP 的防護措施並未始終獲得遵循。

Qnity 是台灣積體電路製造公司和英特爾的重要半導體材料供應商，正實施「在地對在地」策略，藉此在 AI 晶片材料需求上升之際，從包括輝達在內的晶片製造商爭取更多訂單。執行長 Jon Kemp 告訴《日經亞洲》，公司在營運所在地區採購超過 70% 的原材料，這種模式旨在加速創新，並配合客戶的步調。這項策略反映出半導體產業朝向在地生產轉型的更廣泛趨勢，其推動因素包括關稅、產業政策，以及對生產過度集中於台灣的疑慮。Qnity 預計將於 11 月 4 日公布第三季財報。 半導體供應商加大在地生產 根據該報導，Qnity 的策略反映出半導體產業更廣泛的轉變。關稅、產業政策，以及對生產過度集中於台灣的疑慮，正推動晶片製造商和供應商在客戶所在地附近建設產能。美國於 1 月對晶片課徵第 232 條款關稅，並於翌日與台灣簽署生產回流協議。台積電正在亞利桑那州擴大布局，而 GlobalFoundries 上週同意在紐約為台積電製造中介層。 對 Qnity 而言，執行長 Kemp 表示，公司的製造據點和區域採購模式，能提升供應鏈韌性、創造新的商機，並降低對物流成本推動通膨的曝險，為公司帶來優勢。 Qnit

Sberbank 於 2026 年 10 月 13 日成為俄羅斯首家被納入俄羅斯央行數位託管機構名冊的金融機構。這表示該機構依法有權管理數位貨幣和數位權利的登記，並確保其在持有人之間轉移。根據初步規劃，首批使用此功能的產品預計於 2026 年 12 月 1 日推出。 數位託管機構如何運作 從傳統意義上來說，託管機構是負責保管證券並登記其持有人的組織。在數位資產的情況下，託管機構的作用在於管理對地址識別碼的存取權限，而資產則記錄在這些地址識別碼所對應的分散式帳本或其他數位系統中。 在基礎設施方面，該解決方案將整合至銀行現有的生態系統中。使用者無需安裝第三方軟體或獨立應用程式，相關功能將可在 SberBank Online、SberInvestments 和 SberBusiness 的介面中使用。 對客戶而言，這意味著可從使用去中心化錢包和第三方交易所，轉向使用銀行服務。主要變化涉及以下幾個方面： 身分識別： 所有操作均透過標準銀行 KYC（認識你的客戶）系統進行。 控管： 操作記錄將依照俄羅斯聯邦法律進行管理，並接受監管機構監督。 報告： 數位貨幣交易對稅務監控和金融監控而言將更加透明

Evernorth 於週一 10 月 12 日以 XRPN 代號在 Nasdaq 開始交易，持有約 4.73 億 XRP 及 3 億美元現金。其 XRP 金庫按收盤參考價格估值約為 6.77 億美元，遠低於先前報導的逾 10 億美元資金規模。該公司於週五 10 月 9 日完成與特殊目的收購公司 Armada Acquisition Corp. II 的業務合併。6.77 億美元的金庫估值是以 XRP 1.43 美元的價格計算，而交易於 2025 年 10 月簽署時的價格為 2.37 美元，兩個參考點之間下跌了 40%。Evernorth 屬於數位資產金庫（DAT）類別；在此類別中，市值會透過 mNAV 指標與加密貨幣及其他資產的淨價值進行比較。 Evernorth 的 XRP 金庫在上市時估值為 6.77 億美元 上市前的 4.73 億 XRP 金庫是市場預期的核心。收盤價格顯示，標的資產的價格變動可能如何改變股票的投資論述。投資人可以透過一般經紀帳戶購買 XRPN，而無需直接持有 XRP。這些股票代表一家擁有現金、營運計畫及資本市場義務的公司，其市場價格可能偏離資產負債表上資產的價值

Anthropic 首次公開募股預測市場在 Polymarket 上，給予這家 AI 公司首個交易日收盤時市值介於 2 萬億美元至 2.25 萬億美元之間 27.1% 的機率；另一份合約則定價該公司在 2029 年 12 月 31 日前宣布破產的機率為 21.5%。這種分歧反映了市場對 AI 估值預期的矛盾。Polymarket API 於 2026 年 10 月 13 日取得的數據顯示，參與者正針對不同合約中的不同結果進行定價，而各合約的結算期限也不相同。這些是預測市場價格，並非已確認的首次公開募股指引，也不是目前無力償債的證據。 Polymarket 給予 2 萬億美元至 2.25 萬億美元估值區間 27.1% 的機率 首日估值市場對 2 萬億美元至 2.25 萬億美元區間給出的最高 Yes 價格為 27.1%。相鄰的 1.75 萬億美元至 2 萬億美元區間定價為 24.5%，而 2.25 萬億美元至 2.5 萬億美元區間則為 21%。市場將根據 Anthropic 首個交易日收盤時的市值進行結算，計算方式為流通股數乘以收盤股價。恰好落在區間交界的數值將歸入較高區間。 在破產市場中

Solana 以 16.74% 的心智佔有率領先加密貨幣市場，幾乎是 Bitcoin 6.48% 的三倍，也超過 Ethereum 3.93% 的四倍。評論員 @SolanaFloor 表示，Solana 的心智佔有率在過去一個月增加了 9.88%。這項成長歸因於 AI Agent 活動與近期代幣發行，使 Solana 在區塊鏈領域中處於有利位置。 Solana 心智佔有率指標解析 Solana 的心智佔有率為 16.74%，顯著高於 Bitcoin 的 6.48% 和 Ethereum 的 3.93%。月增 9.88% 代表市場關注度出現顯著轉變。根據 @SolanaFloor 的數據，Solana 在這項指標上幾乎領先 Bitcoin 三倍，並超過 Ethereum 四倍。 Solana 是一個高效能區塊鏈平台，旨在支援去中心化應用程式和加密專案。其快速的交易速度與較低的成本，使其成為區塊鏈領域中具競爭力的平台。 AI Agent 活動與代幣發行推動成長 @SolanaFloor 表示，Solana 過去一個月的心智佔有率增加了 9.88%，主要受到日益增加的 AI Agent 活

Binance 將於韓國標準時間 11 月 10 日下午 4 點關閉其礦池與雲算力服務，The Block 於 10 月 13 日報導。此次關閉將影響 Binance Pool、Pool Savings、Cloud Mining、Transaction Accelerator，以及包括 Telegram 算力警報、電子郵件通知和礦池 API 在內的相關功能。Binance 是全球最大的加密貨幣交易所。 Binance 將於 11 月 10 日停止多項挖礦服務 自 11 月 10 日韓國標準時間下午 4 點起，Binance 將停止所有挖礦相關服務。此次關閉涵蓋 Binance Pool、Pool Savings、Cloud Mining 和 Transaction Accelerator。即將停止的其他功能包括 Telegram 算力警報、電子郵件通知和礦池 API。 服務結束後，將不再接受挖礦工作提交，也不會發放新的獎勵。 使用者必須在截止時間前遷移設備並提領資金 Binance 敦促使用者在 11 月 10 日截止時間前，將挖礦設備轉移至其他礦池。使用者也必須在服務結束前，從現有的

比特幣與更廣泛的加密貨幣市場在 10 月期間下跌，BTC 交易價格為 $83,400，過去一週下跌 3.2%。比特幣在上週初一度接近 $87,000，之後於週一跌至 $81,000，代表約 7% 的回撤，隨後小幅反彈。此次下跌發生在油價上漲之際，布蘭特原油升至 $110，且美國國債殖利率居高不下，30 年期殖利率達到 5.60%。市場情緒也隨之轉變，恐慌指數從一週前的 67 跌至 56（中性），遠低於 8 月創下的年度高點 82。這代表夏季漲勢出現逆轉，而部分分析師曾將該漲勢描述為熊市的結束。 比特幣與以太坊 ETF 創下 10 月大額資金流出 現貨比特幣 ETF 上週資金流出約 6.8 億美元，週一又流出 6500 萬美元。這些基金 10 月迄今的淨資金流出為 4.51 億美元。以太坊 ETF 的表現更差，10 月錄得 7.2 億美元的淨資金流出。ETH ETF 週一流出 8500 萬美元，且資金流出仍在持續。 主要山寨幣下跌 5% 至 12% 主要山寨幣過去 7 天的跌幅比比特幣更深。SOL 下跌 11%，HYPE 下跌 12%，DOGE 下跌 12%，XRP 下跌 10%，ETH

美國股市新聞顯示，週二早盤股票期貨走勢分歧，投資人消化主要銀行的企業財報，並應對南韓市場隔夜大幅下跌對記憶體類股造成的壓力。標普 500 期貨下跌 0.1%，那斯達克 100 期貨下跌 0.6%；道瓊工業平均指數期貨則上漲 217 點，漲幅為 0.4%。這則今日股市新聞反映出更廣泛的不確定性，摩根大通、富國銀行、花旗集團與高盛均公布了第三季業績。 摩根大通公布的第三季獲利與營收低於分析師預期。摩根大通營收總計 509.1 億美元，低於 LSEG 預估的 512.2 億美元；每股盈餘為 5.57 美元，低於預估的 5.90 美元。該股最初因業績弱於預期而下跌，但之後回升至上漲 1%。富國銀行因第三季數據好壞參半而下跌 0.5%，每股盈餘為 1.87 美元，營收為 218.7 億美元；接受 LSEG 調查的分析師原先預期每股獲利 1.85 美元、營收為 223 億美元。花旗集團與高盛預計將於週二稍晚公布業績。 南韓市場下跌後記憶體類股承壓 南韓 KOSPI 基準指數下跌 5.46%，創下 7 月 31 日以來的最低水準。記憶體類股因此承受重大壓力，市場擔憂估值以及來自中國日益加劇的競爭。S

根據 CryptoQuant 貢獻者 Arab Chain 的說法，Binance XRP 合約的未平倉合約 30 日平均值於 10 月 13 日達到約 5.11 億美元，創下八個月新高。然而，目前的未平倉合約仍低於該平均值，這表明近期衍生品交易的激增已開始降溫。未平倉合約是指尚未平倉或結算的合約總數，可作為衡量衍生品市場部位配置與資金流向的指標。 目前未平倉合約低於 30 日平均值 Arab Chain 撰文指出，近期未平倉合約一直低於 30 日平均值。這表明部分現有部位可能已被平倉，或進入市場的新部位增長速度已放緩。30 日平均值維持高位，而目前未平倉合約較低，反映出 XRP 合約交易先前激增後，新的部位配置活動正在減速。 常見問題 Binance XRP 合約的未平倉合約 30 日平均值於 10 月 13 日達到多少？ 根據 CryptoQuant 貢獻者 Arab Chain 的說法，Binance XRP 合約的未平倉合約 30 日平均值於 10 月 13 日達到約 5.11 億美元，創下八個月來的最高水準。 為什麼目前的未平倉合約仍低於 30 日平均值？ 目前未平倉合約低於

Pivotal Research 週二將 Meta Platforms（META）的股票目標價從 $790 上調至 $930，同時維持「買入」評級，據 TheFly 報導。調整後的目標價意味著，較 Meta 週一 $742.96 的收盤價約有 25% 的上漲空間。分析師 Jeffrey Wlodarczak 表示，Meta 的 AI 投資回報正逐漸受到關注，並指出該公司 Muse 個人 AI 助理的早期採用情況強勁，且其最新 AI 模型已經發布。Meta 週一推出 Muse Wonder 和 Muse Wonder Full，稱其為截至目前功能最強大的 AI 模型。截至撰寫本文時，META 股票在週二盤前交易中下跌約 0.5%。 Pivotal 強調 Muse 安裝量指標與模型效能 根據 TheFly 的報導，Pivotal 強調 Muse 在推出後的前 12 天內累計安裝量達 280 萬次，超越 ChatGPT 早期行動版發布時的表現。該公司也指出，Muse Wonder 最近已經發布，其效能與領先前沿 AI 實驗室的模型相當或接近。Pivotal 形容，這是 Alexandr Wa

倫敦高等法院作出初步裁決，認定中國法律應適用於約 61,000 枚遭扣押、價值約 38 億英鎊的比特幣索賠，縮小受害者取得所有權的途徑，但未決定最終資產分配。另一方面，南韓批准相關措施，依據該國反洗錢法，在國內封鎖對 27 個由未註冊加密貨幣交易所營運的網站的存取權，包括 KuCoin、MEXC、Phemex、Bitrue、CoinW、BTCC、BitMart、BingX 和 DigiFinex。英國裁決源於一宗管轄權爭議，涉及調查 Zhimin Qian 於 2014 年至 2017 年間在中國策劃、造成數千名受害者受騙的詐騙案期間遭扣押的比特幣；南韓的行動則執行對虛擬資產服務提供商的註冊要求。這些發展展現了兩種執法方式：解決遭扣押資產的相互競爭索賠，以及限制對未註冊平台的存取，因為加密貨幣監管正延伸至託管、存取和未來規則制定框架。 英國高等法院裁定中國法律適用於 38 億英鎊遭扣押比特幣索賠 案件核心是倫敦警察廳在調查 Zhimin Qian 期間扣押的比特幣。Qian 是中國籍人士，在承認於 2014 年至 2017 年間策劃針對中國數千名受害者的詐騙後，遭 Southwark

韓國央行行長李昌鏞於 10 月 13 日表示，AI 熱潮正推動南韓今年 3.3% 的經濟成長，同時承諾維持限制性貨幣政策，直到通膨率朝央行 2% 的目標收斂。李昌鏞在華盛頓特區舉行的國際貨幣基金組織年度會議上，與國際貨幣基金組織亞太部門主任 Krishna Srinivasan 對談時發表上述言論。AI 熱潮正推動需求拉動型和成本推動型通膨，促使韓國央行維持限制性立場。李昌鏞也表示，大規模 AI 基礎設施投資可能提高生產力，並在較長期內推升中性利率；南韓位於 AI 供應鏈核心，全球超大規模雲端服務商預計到 2030 年每年投資超過 1 萬億美元。 超大規模雲端服務商的超長期債券推高長期殖利率 李昌鏞表示，南韓經濟正處於兩股強大力量的交會點：AI 上行週期和中東戰爭。在韓國，AI 週期的影響超過中東衝突的負面效應，並支持今年 3.3% 的穩健成長。然而，就通膨而言，這兩股力量正共同使情況惡化。李昌鏞補充說，韓國央行去年夏季連續兩次升息正是在這樣的背景下進行。 整體通膨和核心通膨預計將在一段時間內維持在 2% 目標之上。韓國央行已非常明確地向市場表示，將維持限制性政策立場，直到確信通膨將在

BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）在 10 月 12 日錄得 6,540 萬美元的淨流出，佔當日美國現貨比特幣 ETF 全部淨流出。該類別中的其他所有基金均錄得零淨流量，使這一交易日成為單一基金贖回事件。這筆流出僅涉及 IBIT 持有人，因為當日沒有其他美國現貨比特幣 ETF 錄得淨資金變動。這筆 6,540 萬美元的提現約為 IBIT 10 月 7 日 2.077 億美元流出的三分之一；當日該產業錄得總計 4.849 億美元的淨贖回。當時，美國現貨比特幣 ETF 合計管理約 1,060 億美元資產，相當於比特幣總市值的 6.35%，而 IBIT 的累計淨流入約為 656.7 億美元。 IBIT 在 10 月 12 日錄得單獨 6,540 萬美元流出 IBIT 是 10 月 12 日唯一錄得淨資金變動的美國現貨比特幣 ETF。這筆 6,540 萬美元的流出佔所有美國現貨比特幣 ETF 產品當日全部淨流出。其他所有基金在該交易日均錄得零淨流量。這一模式表明，這次贖回是 IBIT 持有人特有的行為，而非整個產業的資金流動。相較於 IBIT 約 6

Epic Games 延後了一款改編自 Disney 旗下 Marvel 與 Star Wars 系列、尚未命名的射擊遊戲，並指示員工採用「AI 優先」的製作模式，據 Bloomberg 報導。該遊戲原定於 2027 年 3 月發布，但已延後至未指定的日期。2026 年 10 月 12 日，Epic 創辦人 Tim Sweeney 在 X 發文表示，公司「正進行一項重大轉向」，要重新培訓開發人員，以實現「最大的 AI 加速」。Bloomberg 報導，一名遊戲總監告知員工，將「不再有手寫程式碼」，而美術內容將「透過完整的 AI 工作流程生成」。這款延後的遊戲原本計畫成為一系列以 Disney 智慧財產為主題的遊戲中的第一款，此前 Disney 已於 2024 年投資 Epic Games 15 億美元。 Epic Games 指示員工取消手寫程式碼 Bloomberg 報導，Epic Games 告知負責開發這款 Disney 射擊遊戲的開發人員，改用「AI 優先」的製作模式。一名遊戲總監被引述指示員工，將「不再有手寫程式碼」，而遊戲的美術內容現在將「透過完整的 AI 工作流程生成」。

Wintermute 這家數位資產做市商於 10 月 13 日表示，比特幣需要穩定的美國國債收益率，以及現貨 ETF 重新出現資金流入，才能恢復上行動能。該公司將加密市場動能減弱歸因於資金流入停止，而美國股票仍持續受到企業獲利的支撐。Wintermute 表示，如果國債收益率趨於穩定且 ETF 資金流入恢復，將對數位資產採取更正面的看法。聯準會的鷹派立場近期對加密市場造成壓力，上週公布的聯邦公開市場委員會會議紀要顯示，許多官員預期今年還會再次升息，而 10 年期美國國債收益率攀升至 5.24%。 聯準會政策對加密市場造成壓力 標普 500 指數上週上漲 1.2%，創下歷史新高，而比特幣和以太幣分別下跌 3.2% 和 7.0%。Wintermute 解釋稱，由於獲利成長支撐估值，美國股票得以承受更高的國債收益率。加密市場缺乏這類企業獲利支撐。在高利率環境下，只有新資金持續流入，價格才能繼續上漲。 比特幣和以太幣 ETF 創下 6 月下旬以來最大單週資金流出 美國現貨比特幣 ETF 上週錄得約 6.79 億美元的淨資金流出，創下 6 月下旬以來最大的單週資金流出。現貨以太幣 ETF 也錄得