Gate 深度報導與加密市場分析

Mirae Asset Group 決定留任 Oh Se-jin 擔任 DigitalX 執行長。DigitalX 是 Mirae Asset 近期收購的加密貨幣交易所。這項決定維持了現有管理層的延續性，因為在收購前，Oh 的任期已確定至 2028 年底。Mirae Asset 的內部評估肯定了 Oh 的產業專業知識與對組織的了解。此次留任是在 Park Hyun-joo 董事長將額外投資直接與獲利目標掛鉤之後做出的。 根據金融與加密貨幣產業消息人士於 3 日透露，Mirae Asset 在收購 DigitalX 後，並未另行啟動更換 Oh 的程序。Oh 在 2025 年底 Korbit 臨時股東大會上獲得第三任期。他於 2020 年首次出任執行長，歷經兩次續任後，任期延長至 2028 年底。Korbit 當時的內部決策優先考量管理層延續性與組織穩定性，以因應虛擬資產服務提供商（VASP）的牌照續期與監管變化。 DigitalX 2024 年營業虧損 154 億韓元 DigitalX 2024 年的財務表現顯示，營收為 97.6 億韓元，較前一年增加約 12%。營業虧損達 154 億韓

韓國等權重交易所交易基金在 7 月 1 日至 9 月 1 日期間的表現優於傳統市值加權 ETF，當時半導體股票波動使市場劇烈震盪。KODEX 200 Equal Weight 上漲 2.34%，而 KODEX 200 在同一期間下跌 22.15%，儘管兩者追蹤相同的成分股。表現差異源自組合建構方式不同，市值加權基金高度集中於三星電子（33.46%）和 SK 海力士（26.42%），兩者在 7 月至 8 月的下跌期間都經歷了大幅下跌。等權重 ETF 將持股平均分配至所有成分股，並每季重新平衡以維持一致的配置比例。這種方式降低了波動曝險，在半導體巨頭三星電子於 7 月至 8 月下跌 21.86%、SK 海力士下跌 36.11% 的期間尤其明顯。 韓國等權重 ETF 相較市值加權 ETF 取得 25 個百分點優勢 根據韓國交易所 7 月 1 日至 9 月 1 日的資料，KODEX 200 錄得 -22.15% 的效益，而 KODEX 200 Equal Weight 在同一期間上漲 2.34%。TIGER 200 Equal Weight 上漲 2.70%，相較之下 TIGER 200 下跌

Ultragenyx Pharmaceutical（RARE）股價週三盤後交易暴跌 46%，此前該公司宣布，其實驗性 Angelman 症候群藥物 apazunersen 未能在後期臨床試驗中達標。該股在正常交易時段收於 $26.53，盤後隨即下滑至約 15 美元。apazunersen 亦稱為 GTX-102，其後期 Aspire 研究未達到主要終點或關鍵次要終點；接受治療的兒童在認知測驗或更廣泛的日常功能評估上，改善幅度均未優於對照組。Angelman 症候群是一種罕見的遺傳性腦部疾病，在 Ultragenyx 所能觸及的市場中約影響 60,000 人，目前沒有任何獲准治療能減緩疾病本身的進程。 Aspire 試驗結果顯示接受治療的兒童沒有改善 Aspire 研究納入了 129 名年齡介於 4 至 17 歲、患有最常見遺傳型 Angelman 症候群的兒童。參與者被隨機分配接受藥物或假手術治療，為期 48 週。該藥物透過鞘內注射進入脊髓液。接受治療的兒童在標準化認知測驗上的改善並未超越對照組。他們在一項旨在評估多個日常功能領域的綜合分數上也未展現優勢，該分數包含五項個別評量。安全性

9 月 2 日，隨著日圓飆升以及加幣走強，美元走弱，美元兌日圓下跌 0.909% 至 158.769。美東時間下午 4 點，美元指數下跌 0.120% 至 99.565。日圓突然上漲引發市場猜測日本當局進行匯率查詢，而疲弱的美國就業數據與聯準會官員偏鴿派的評論，進一步對美元造成下行壓力。加拿大央行將利率維持在 2.25%，但警告油價上漲帶來的通膨風險升高，加幣因此上漲 0.417%。 日圓因匯率查詢猜測而飆升 9 月 2 日紐約交易期間，美元兌日圓匯率大幅下跌，盤中一度觸及 158.202 日圓低點，之後以 158.769 日圓收盤，較前一交易日的 160.226 日圓下跌 1.457 日圓（0.909%）。歐元兌日圓匯率下跌 0.927% 至 183.97 日圓。市場參與者將這一突然變動歸因於日本當局可能進行匯率查詢。匯率查詢是指政府或中央銀行向金融機構詢問目前可交易的匯率水準，並被視為干預市場的前兆。 Manulife Investment Management 全網資產配置聯席投資長 Nathan Thooft 表示：「無論這是實際干預，還是僅透過匯率查詢進行的口頭干預，這項回應

美元於 9 月 2 日走弱，日圓飆升且加元走強，美元指數（DXY）下跌 0.120 點至 99.565（美東時間下午 4 點）。在市場揣測日本當局進行匯率檢查——這是貨幣干預的前兆——之際，USD-JPY 匯率下跌 1.457 日圓（0.909%）至 158.769 日圓，此前該貨幣對在日內短暫觸及 158.202 日圓。美國 8 月 ADP 私部門就業人數弱於預期（增加 3.8 萬人，預測為 4.7 萬人），且紐約聯準會主席 John Williams 發表鴿派評論，導致美國公債收益率下滑，美元持續承壓；加拿大央行（BOC）將利率維持在 2.25%，但警告通膨仍「過高」，並表示如有需要已準備好收緊政策，之後加元走強。 USD-JPY 因匯率檢查揣測下跌 1.457 日圓 根據 Yonhap Infomax，USD-JPY 匯率於 9 月 2 日美東時間下午 4 點跌至 158.769 日圓，較前一個紐約收盤價 160.226 日圓下跌 1.457 日圓（0.909%）。該貨幣對在紐約交易時段大幅下跌，觸及日內低點 158.202 日圓。市場參與者將這一突然走勢歸因於日本當局可能進行匯

Full Sail 是運作於 Sui 區塊鏈上的去中心化金融協議。該協議週二宣布，在涉及預言機提供商 Switchboard 的安全事件導致三個自動化金庫合計虧損約 91,000 美元後，將停止營運。該協議於週六披露了這起事件，並立即暫停存款與提現，同時調查原因。此次停止營運源於一宗疑似入侵事件，影響 Switchboard 基於 Move 的預言機實作；這些實作為包括 Sui、Aptos、IOTA 和 Movement 在內的多個區塊鏈上的去中心化金融應用程式提供關鍵價格資料。 Full Sail 停用存款並啟動逐步停止營運流程 Full Sail 表示，週二已開始逐步停止營運，並立即停用新存款與流動性提供者獎勵申領。完成最終安全檢查後，該協議的常規資金池預計將進入僅可提現模式。 該協議表示，補償受影響使用者目前是其首要任務。Full Sail 計畫使用剩餘的協議自有流動性進行補償，而團隊已承諾填補任何不足，以確保社群存款者在其他索賠之前獲得償還。 Full Sail 週六確認資金已遭損失，並在調查原因期間暫停存款與提現。該協議之後表示，攻擊者從其三個金庫中移除了約 91,000 美

美國商務部長 Howard Lutnick 表示，川普政府正在考慮制定有針對性的半導體關稅，旨在迫使晶片製造商在美國設立生產設施。Lutnick 表示，在美國生產半導體的公司將可獲得關稅豁免，而在海外製造的公司則必須支付關稅才能進入美國市場。這項政策是更廣泛措施的一環，目前已促成 1.2 兆美元的製造業投資承諾，其中包括 TSMC 的 2,600 億美元和 Micron 的 2,500 億美元；政府的目標是在川普任期結束前，將半導體生產占比從 1% 提高至 40%至50%。 Lutnick 在關稅計畫下要求 Samsung 和 SK 海力士在美國設廠 Lutnick 向 Bloomberg 表示，Samsung 和 SK 海力士必須在美國境內建造生產設施。他表示，台灣政府將於下週宣布一項額外 200 億至 300 億美元的美國投資計畫。Politico 報導，美國政府正在研究將關稅範圍擴大至含有半導體的產品，包括筆記型電腦和資料中心伺服器。 Lutnick 表示，川普政府任期開始時，美國的半導體生產占比約為 1%。Bloomberg 解讀，這項關稅策略是利用關稅豁免來降低資料中心建設成

美國公債殖利率於 9 月 2 日（美國東部時間）表現分化，10 年期殖利率盤中觸及 4.8210%，為 2023 年 11 月以來最高水準，之後回落並收於 4.7950%，下跌 0.10 個基點。2 年期殖利率下跌 0.80 個基點至 4.3860%，30 年期殖利率則持平於 5.2670%。在 ADP 私人就業數據弱於預期，以及紐約聯邦準備銀行總裁 John Williams 發表鴿派評論之際，油價反彈帶來的上行壓力遭到抵銷，殖利率因此回落。在本交易日前，美國公債殖利率已連續 5 個交易日上升，反映市場持續擔憂通膨與貨幣政策走向。 10 年期公債殖利率觸及 4.8210% 後回落 根據 Yonhap Infomax 的海外利率盤中畫面，截至 9 月 2 日美國東部時間下午 3:00，10 年期公債殖利率報 4.7950%，較前一交易日下午 3:00 的基準值下跌 0.10 個基點。殖利率在歐洲交易時段攀升至 4.8210%，創下 2023 年 11 月以來最高水準。10 年期與 30 年期殖利率截至前一交易日已連續 5 個交易日上升。公債殖利率在歐洲交易時段展現強勢後，於紐約交易時段

根據 Hana Bank，韓元兌日圓匯率在 2 日盤中跌至每 100 日圓 854.13 韓元，為 2023 年 11 月以來的最低水準。這次下跌較 6 月 5 日的高點 974.62 韓元低 12%，已帶動韓國消費者與投資人增加日本旅遊預訂及日圓存款。日圓走弱直接降低韓國旅客在日本的消費成本，而其他人則預期日後日圓反彈，持續累積日圓。 7 月赴日韓國旅客創紀錄達 89.47 萬人 隨著匯率下跌轉化為即時的成本節省，日本旅遊需求大幅上升。目前兌換 100,000 日圓約需 850,000 韓元，相較於 6 月初的 970,000 韓元，可節省 120,000 韓元，相當於仁川至東京航線的單程廉價航空機票。根據日本國家旅遊局（JNTO），7 月共有 89.47 萬名韓國人造訪日本，年增 31.9%，創下歷年 7 月最高紀錄。1 月至 7 月累計入境人次達 656.98 萬，較前一年增加 20.3%。Skyscanner 資料顯示，前往東京的平均來回機票價格為 360,000 韓元，部分廉價航空業者提供低至 110,000 韓元的單程票價。 社群媒體平台上可看到旅客討論最佳貨幣兌換時機，並

多檔美國國債交易所交易基金於 9 月 2 日觸及 52 週低點，長線美國國債收益率飆升至數十年高點。此次跌勢影響追蹤 10 年期及 30 年期美國國債的 ETF。美國 10 年期國債收益率於 9 月 1 日（當地時間）升至 4.812%，創前一年 1 月以來的最高水準。收益率上升會降低現有固定利率債券的相對投資吸引力，導致價格下跌。市場分析師認為，收益率飆升的原因包括伊朗衝突延長引發的通膨疑慮、龐大的國債負擔，以及為 AI 基礎設施投資而增加的企業債券發行量。 美國國債 ETF 於 9 月 2 日創下 52 週低點 根據韓國交易所 9 月 3 日的資料，多檔美國國債 ETF 於 9 月 2 日同時觸及 52 週低點。追蹤 10 年期美國國債的 ETF，包括 ACE US 10-Year Treasury Active、KODEX US 10-Year Treasury Futures、KODEX US 10-Year Treasury Active (H) 以及 ACE US 10-Year Treasury Active，均創下一年來的最低價格。 追蹤 30 年期美國國債的 ETF

輝達在第二季業績公布後，面臨外界對循環融資疑慮的審查。此次業績顯示，應收帳款增長速度超越營收擴張。KB Securities 發布分析，回應投資人對輝達客戶資金安排的擔憂——這家晶片製造商向客戶提供資本支持，客戶隨後購買其 AI 晶片——此舉可能誇大已報告銷售的品質。爭議核心在於，輝達的營收增長是否反映真實市場需求，或部分由公司自身的融資活動所推動；KB Securities 則從投資回收能力而非泡沫風險的角度來闡述這個問題。 儘管營收增長 17.9%，輝達第二季應收帳款仍激增 54.9% KB Securities 發布報告，分析輝達第二季的財務指標，這些指標引發了循環融資疑慮。輝達第二季營收較上一季增加 17.9%，但同期應收帳款攀升 54.9%。應收帳款週轉天數（DSO）從約 46 天延長至 60 天，而自由現金流（FCF）利潤率則從 59.5% 收縮至 22.2%。輝達將應收帳款增長歸因於與 OpenAI、CoreWeave 和 NeoCloud 簽訂的大型跨季度合約採用了較長的付款期限。KB Securities 將應收帳款增加描述為營收認列與款項收取之間的時間差，而非壞帳，

三星生物製劑和 Vuno 股票在宣布增資後大幅下跌：三星生物製劑在 28 日下跌 6.78% 至 1,486,000 韓元，而 Vuno 在 31 日暴跌 24.46% 至 5,590 韓元。下跌源於投資人對股權稀釋的擔憂。三星生物製劑計畫發行 227 萬股新股（約占現有股份的 4.9%），而 Vuno 計畫發行 630 萬股新股（約占現有股份的 45%）。韓國整體生技產業今年走弱，KRX TOP Bio 10 指數從 1 月 2 日至 9 月 2 日下跌 19.6%。 三星生物製劑宣布 3 兆韓元增資 三星生物製劑在 28 日開市前決定進行 30090 億韓元的有償增資，採股東配售方式，並公開發行未認購股份。該股在宣布當日收於 1,486,000 韓元，下跌 6.78%；相較之下，宣布前一天 27 日的收盤價為 1,594,000 韓元。市值一天內減少約 5 兆韓元。 該公司將發行 227 萬股新股，約占現有已發行股份的 4.9%。計畫發行價格為 1,322,000 韓元，折價 15%。三星生物製劑前一日收於 1,501,000 韓元。 該公司表示，增資將支持未來的成長投資。在募集資

LlamaRisk 已在 Aave 上推出 LlamaGuard PT 風險甲骨文，旨在提升去中心化借貸中的抵押品風險管理。該工具整合 Chainlink 的 CRE 技術，動態管理 Aave 平台上的 PT 抵押品風險。此次整合旨在提升使用者進行抵押品借貸時的風險評估能力。抵押品借貸是去中心化金融的重要組成部分，而有效管理抵押品風險對確保借貸活動的安全至關重要。 LlamaGuard PT 整合 Chainlink CRE 進行抵押品風險管理 LlamaGuard PT 採用 Chainlink 的 CRE 技術，提供 PT 抵押品風險的動態管理。Aave 是一個去中心化金融協議，允許使用者借出和借入加密貨幣。LlamaGuard PT 等風險甲骨文的推出，為借貸活動中的抵押品管理提供支援。此次整合使該工具成為 Aave 服務中的風險評估功能，服務於尋求去中心化借貸抵押品風險管理解決方案的使用者。 常見問題 Aave 上的 LlamaGuard PT 是什麼？ LlamaGuard PT 是由 LlamaRisk 建立並在 Aave 上推出的風險甲骨文。它採用 Chainlink 的

Api3 的 AirnodeHub 宣布支援 MCP，可提升存取已簽署 API 資料的效率。Api3 旨在透過此整合簡化資料擷取流程，改善使用者體驗。Api3 運作為去中心化預言機網路，讓智能合約能夠存取外部資料，因此新增 MCP 支援也符合其改善區塊鏈領域資料管理系統的整體策略。 Api3 運作去中心化預言機網路，為智能合約提供服務 Api3 運作為去中心化預言機網路，讓智能合約能夠存取外部資料。導入 MCP 支援是 Api3 改善其資料管理系統的策略措施。根據 @Api3DAO，這可能促進該平台功能獲得更廣泛的採用，讓代理程式更容易有效地與 API 互動。 常見問題 Api3 的 AirnodeHub 宣布了什麼？ Api3 的 AirnodeHub 宣布支援 MCP，可提升存取已簽署 API 資料的效率。Api3 旨在透過此整合簡化資料擷取流程，改善使用者體驗。 Api3 在區塊鏈領域中做什麼？ Api3 運作為去中心化預言機網路，讓智能合約能夠存取外部資料。導入 MCP 支援是 Api3 改善其區塊鏈領域資料管理系統的策略措施之一。

荷蘭中央銀行（DNB）以地緣政治緊張局勢升溫為由，將超過 78 噸黃金從紐約聯邦儲備銀行轉移至倫敦。DNB 行長 Olaf Sleijpen 於當地時間 2 日宣布此舉，表示這項轉移提升了黃金儲備的交易流動性。倫敦是全球最大的實體黃金交易中心，每週交易額超過 9,000 億美元。此次回運旨在將黃金持有量更平均地分散於不同司法管轄區，以提升危機準備能力。此舉緊隨法國於去年 7 月至今年 1 月期間，將存放於紐約聯準會的黃金全部提現；當時美國與歐盟的摩擦加劇，黃金也超越美國國債，成為全球最大的儲備資產。 DNB 為提升流動性與危機準備，將 78 噸黃金從紐約轉移至倫敦 DNB 行長 Olaf Sleijpen 在當地時間 2 日發布的聲明中表示，這項轉移提升了黃金儲備的可交易性。該中央銀行總共持有 612 噸黃金。除了從紐約轉移的 78 噸外，DNB 也從加拿大渥太華轉移了 7 噸。該銀行將 27 噸黃金實際運送至歐洲，其餘黃金則在美洲出售，並在倫敦重新購買金條。DNB 指出，存放於英格蘭銀行（BOE）的黃金被認為是全球最具流動性的黃金，在危機中能比存放於其他大洲的黃金更迅速地調度。Sle

BTCB2 於 9 月 2 日開始在 Neoxa Exchange 交易，價格介於 80 美元至 176 美元的賣價之間。BTCB2/USDC 交易對的成交量達 94,100 美元，但 BitcoinBIP110.org 警告不要相信 Neoxa Exchange 的定價，原因是市場訊號的可靠性令人擔憂。該代幣代表 Bitcoin BIP-110 的少數分叉，這條分叉在 8 月第一週分裂，並採用了 Blake2b 工作量證明。 BTCB2 在 Neoxa Exchange 上市，開盤價為 80 美元 Bitcoin.com News 報導了這條在 8 月第一週從 Bitcoin 分裂、並將其工作量證明改為支援 Blake2b 的少數分叉公鏈。X 上的加密貨幣支持者昨天開始發文表示，BTCB2 已在 Neoxa Exchange 上市，初始交易價格約為每枚 80 美元。在某些時段，BTCB2 的交易價格達到 100 美元。一名用戶回覆 BTCB2 價格貼文時寫道：「呃。對。82 美元不是價格。這是在 Beta 交易所、針對一條以 BTCB2 上市的少數 BLAKE2b 分叉、在 130%

李在明總統於 9 月 2 日透過 X 表示，與他就任時相比，南韓的經濟情況已大幅改善，稱這是一次徹底的轉變。這項聲明發布之際，產業通商資源部公布了 8 月進出口數據。李在明將這項進展歸功於企業領袖、勞工與公務員全力以赴、同心協力的成果。 李在明總統將經濟進展歸功於共同努力 李在明總統在 X 發布一則分享 8 月進出口趨勢文章的動態時強調，包括經濟成長與出口在內的主要經濟指標，相較於他就任時已有顯著改善。他表示，這些成果來自企業、勞工與公務員目標一致、全速運轉。 然而，李在明強調，不應滿足於目前的復甦，而必須推動經濟結構升級。他表示，仍有很長的路要走，並指出要將潛在成長率恢復至 3%，以及實現人均收入 5 萬美元，還需要付出更多努力。 政府將 3% 潛在成長率設為核心政策目標 李在明總統提及 3% 潛在成長率目標，將其定位為中長期經濟政策的核心目標。目前，政府正透過以 AI 與半導體為核心的先進產業大規模投資，以及生產力提升，集中政策力量扭轉潛在成長率下滑的趨勢。 李在明將 5 萬美元人均收入與成長率目標並列，顯示他致力於提升生產力與產業競爭力本身，而不只是追求單純的經濟復甦。在最近的一

博通在紐約市場收盤後於當地時間 2 日公布，2026 財政年度第三季營收與營業利益均創下季度紀錄，營收達到 296 億美元，年增 86%，超出市場預期。這家 AI 晶片製造商的每股盈餘為 3.32 美元，高於分析師預期的 3.24 美元，較前一年成長 96%。財務長 Amy Turner 表示，季度營收、營業利益與自由現金流均創下歷史新高。市場正密切關注 Google 和 Meta 等超大規模雲端服務供應商對客製化 AI 晶片的需求，是否能延續半導體產業目前所見的爆炸性成長。 博通公布創紀錄的第三季營收與盈利 博通 2026 財政年度第三季營收為 296 億美元，超過 LSEG 市場共識預估的 293.6 億美元。每股盈餘達到 3.32 美元，高於 3.24 美元的預估值，較前一年增加 96%。財務長 Amy Turner 證實，本季營收、營業利益與自由現金流三項指標均創下紀錄。 對於下一季，博通給出的營收指引為 348 億美元，年增 93%，預期營業利益率為 66%。 財報發布後，股票反轉盤後跌勢 博通股票在正常交易中收跌 0.66%，報 367.24 美元。財報公布後，該股最初在盤

現代百貨、Shinsegae 和 Lotte Shopping 股價在下半年大幅下跌，較 6 月 30 日收盤價分別下跌 52.14%、48.81% 和 37.95%。韓元兌美元匯率從 7 月初的 1550 韓元區間下跌至 1368.7 韓元，削弱外國遊客的購買力，也引發市場對百貨公司銷售成長放緩的擔憂。跌勢也反映更廣泛的韓國股市修正，以及包括 Lotte 集團會長 Shin Dong-bin 出售持股和現代百貨子公司 Jinus 第二季營業虧損 267 億韓元在內的公司特定挑戰。 百貨股較 6 月 30 日收盤價下跌兩位數 根據韓國交易所 3 日公布的資料，現代百貨前一日收於 92,700 韓元，下跌 5,100 韓元（5.21%）。與 6 月 30 日 193,700 韓元的收盤價相比，股價下跌 52.14%。同期，Shinsegae 從 755,000 韓元下跌至 386,500 韓元，跌幅為 48.81%；Lotte Shopping 則從 169,700 韓元下跌至 105,300 韓元，跌幅為 37.95%。現代百貨和 Shinsegae 分別名列下半年 KOSPI 上市公

日本上市公司 Remixpoint 於 9 月 1 日售出其持有的全部 Ethereum、Solana、XRP 和 Dogecoin，僅保留 Bitcoin 作為其金庫中的唯一加密貨幣。此次出售所得為 8.788 億日圓（447 萬美元），並產生 1.178 億日圓（598,400 美元）的盈利；公司預計將其計入截至 2027 年 3 月 31 日的財政年度第二季業務分部收入。這項決定是在評估市場狀況、各項資產的風險報酬特徵及公司的財務策略後作出，標誌著公司轉向僅持有 Bitcoin 的方針，旨在釐清其加密貨幣政策並提升資本效率。 Remixpoint 從山寨幣出售中實現 1.178 億日圓盈利 根據公司網站上的公開披露，這些資產以 8.78814569 億日圓（447 萬美元）售出，帳面價值為 7.61041920 億日圓（387 萬美元）。Ethereum 產生 60,203,121 日圓（305,900 美元）的盈利，Solana 帶來 49,304,898 日圓（250,500 美元），而 XRP 則產生 11,523,717 日圓（58,500 美元）的盈利。Dogecoin