代幣化已然到來。它多久會給加密貨幣價格帶來影響？

代幣化已經到來。它會在多快的時間內影響加密貨幣價格？

代幣化——將股票、債券和其他現實世界資產通過區塊鏈而非傳統網路進行轉移的概念——正在受到關注。

在過去一個月裏發生的事情如下：

1. Robinhood 和 Kraken推出了代幣化股票交易。Robinhood 的系統建立在 Arbitrum 上，這是一個以太坊上的第二層網路，而 Kraken 的 xStocks 系統則建立在 Solana 上。雖然這兩個系統目前僅限於非美國投資者，但 Coinbase 向SEC提交了文件允許在美國進行代幣化股票交易，稱其爲“巨大的優先事項。”
2. 金融機構投資了一億三千五百萬美元於“Canton Network”，一個新的Layer 1區塊鏈用於股票和債券交易。此次融資由市場做市巨頭DRW Capital和債券交易中心Tradeweb Markets主導，參與的公司包括Citadel、DTCC和高盛。
3. 美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯稱代幣化一個重要的“創新，”並補充說，SEC“應該關注我們如何在市場上推進代幣化”，並且通過執法進行監管的時代“已經結束。”

而且這還不是全部。

拉丁美洲最大的加密貨幣交易所之一宣布計劃在在XRP Ledger上將2億美金的真實資產代幣化; Galaxy Digital 說 代幣化可能威脅紐約證券交易所的收入; 和 鏈上代幣化的真實世界資產總量達到了新的歷史高點.

顯然，這裏發生了一些事情。但這何時會影響以太坊、索拉納、XRP、鏈環和相關資產的價格？

代幣化的承諾

我一直對代幣化持有兩種看法。

一方面，這感覺是不可避免的。股票僅在工作日的上午9:30到下午4:00交易，這太荒謬了。想象一下，如果你的電子郵件在每個星期五下午4:00關閉，直到星期一上午9:30才重新開啓。

而且我還沒提到結算是多麼緩慢。記得這條標題從去年開始，股票從T+2結算轉爲T+1結算？

在什麼其他行業我們會慶祝與1934年的操作速度相匹配？

但盡管有一種不可避免的感覺，我常常認爲我們來得太早了。市場結構變化緩慢。只需問問任何見證了從地面股票交易轉向電子股票交易花了多長時間的人。

但隨着最近一系列發展的出現，我開始認爲代幣化敘事可能會更早地影響相關投資的價格。

爲什麼價格的影響可能現在開始

主要原因是代幣化市場龐大。

拉裏·芬克——黑石集團的首席執行官，可能是資產管理領域最重要的人物——在他今年的年度股東信中寫道：“每一只股票、每一只債券、每一個基金——每一個資產——都可以被代幣化.”

我們來分解一下。

股票市場價值117萬億。債券市場價值140萬億。這在代幣化戰爭中有257萬億可供爭奪——而這還不包括更爲深奧的資產。

爲了提供背景，最近關於穩定幣市場的熱烈討論引起了很多人的關注，包括美國財政部長斯科特·貝森在內的許多人認爲可能會從約2500億美元增長到2030年的2萬億美元.

$2萬億是一筆巨款，而投資於穩定幣的增長提供了真實的機會。但與代幣化相比，$2萬億就微不足道了——甚至不到拉裏·芬克代幣化夢想的1%。

我仍然認爲，在大多數股票和債券交易發生在鏈上之前，還需要十年以上的時間。但是隨着像Robinhood和Tradeweb這樣的主要金融公司今天爲轉型做好準備，我開始在想：代幣化能否在幾年內實現1-5%的滲透率？十幾個主要的試點項目能否將我們提升到那種市場滲透率？這似乎是可能的，它將轉化爲數萬億美元……超過任何其他加密應用或資產，包括比特幣。

圍繞代幣化的敘述只會在此加速——如果Robinhood正在推出代幣化交易，你可以肯定Charles Schwab等正在積極研究它。我預計在這個秋天會有一波額外的公告。

如何投資代幣化的崛起

投資代幣化增長的最清晰方式是購買一籃子頂級第一層區塊鏈和基礎設施項目：以太坊、索拉納、XRP、Chainlink等。

有人可能會認爲集中下注是合理的——特別是因爲以太坊是當前代幣化的領導者，並且在贏得市場份額方面處於良好位置——但對我來說這似乎過於具體。看看上面的公告：許多不同的參與者都在爭取這塊蛋糕。如果過早判斷代幣化趨勢而賭錯了馬，那將是非常不幸的。

人們還可以通過投資一組股票來補充這種核心區塊鏈暴露，這些股票有望從代幣化中受益，包括Robinhood、Coinbase、Circle等。

如果拉裏·芬克是對的，代幣化市場在未來幾年可能會增長超過4,000倍。沒有多少市場能這樣說。

風險和重要信息

投資建議聲明；損失風險：在做出任何投資決策之前，每位投資者必須進行獨立的審查和調查，包括投資的優點和風險，並且必須根據這些審查和調查來做出投資決策——包括確定該投資是否適合該投資者。

加密資產是價值的數字表現形式，充當交易媒介、計量單位或價值存儲，但它們沒有法定貨幣地位。加密資產有時會在全球範圍內與美元或其他貨幣進行交換，但目前沒有任何政府或中央銀行對其進行支持或擔保。它們的價值完全由供求市場力量決定，且比傳統貨幣、股票或債券更具波動性。

加密資產交易存在顯著風險，包括市場價格波動或閃電崩盤、市場操縱、網路安全風險以及損失本金或全部投資的風險。此外，加密資產市場和交易所並未受到與股票、期權、期貨或外匯投資相同的監管控制或客戶保護。

加密資產交易需要對加密資產市場的了解。在試圖通過加密資產交易獲利時，您必須與全球的交易者競爭。在進行大量加密資產交易之前，您應具備適當的知識和經驗。加密資產交易可能導致巨大的即時財務損失。在某些市場條件下，您可能會發現很難或不可能以合理的價格迅速平倉。

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