美 SEC 醞釀快速通道,SOL、XRP ETF 即將“開閘放水”?

中級7/11/2025, 8:53:40 AM
SEC 正醞釀爲加密 ETF 建立通用上市標準,審批流程有望從 240 天縮短至 75 天,SOL、XRP 等主流山寨幣 ETF 或將迎來“開閘放水”。新規聚焦市值、去中心化和持幣分布等指標,最快 9 月落地,或引爆 ETF 市場新一輪熱潮。

美國證券交易委員會(SEC)正醞釀一項重大變革,可能徹底改變加密貨幣交易所交易基金(ETF)的上市審批流程。

據獨立記者 Eleanor Terrett 稱,SEC 正在初期階段制定一套針對加密ETF的通用上市標準,旨在大幅加快此類基金的審批速度。這一舉措若落地,預示着繼比特幣和以太坊現貨ETF之後,更多主流數字資產的ETF產品將有望迎來“開閘放水”的局面。

快速通道:從240天到75天

目前,加密ETF的上市審批遵循一套繁瑣且耗時的流程:交易所必須提交一份 19b-4 表格,這通常會觸發一個長達 240 天的審查期。而根據The Block 援引知情人士透露,SEC 正在討論的這套新框架將大幅縮短這一審批時間,可能將流程簡化至只需 75 天。

消息人士稱,這一倡議主要由各大交易所推動,旨在使加密ETF的審批與傳統ETF的流程保持一致。

“這實際上是交易所向 SEC 提出的倡議,他們表示:‘我們希望您能批準我們提出的這些上市標準,’”消息人士透露,“這樣一來,每次我們有新的加密ETP(交易所交易產品),只要它符合這些標準,我們就不必再向 SEC 尋求批準。我們可以自行批準。”

新標準考量:市值、去中心化與持幣分布

正在討論中的通用上市標準可能涵蓋一系列關鍵指標,包括:數字資產的市場總市值、去中心化程度以及錢包分布情況等。SEC 也已參與到這些討論中,以確保最終批準的任何標準都能有效保護投資者並促進市場效率。

此外,根據 7 月 1 日發布的新指引,發行方必須在披露中詳細說明:托管安排、風險因素以及加密貨幣市場的運營挑戰。SEC 強調,全面的風險披露必須涵蓋價格波動、網路安全威脅、網路攻擊、欺詐風險以及來自其他產品的競爭等。

一位 SEC 內部人士表示:“他們(SEC)正在與交易所積極溝通……他們只是想確保最終批準的任何標準都能保護投資者,並促成高效的市場。”

盡管對這一潛在框架充滿期待,但ETF發行商 21Shares 表示,他們尚未直接與 SEC 就“擬議中的代幣化ETF通用上市標準”進行過對話。不過,21Shares 已經提交了追蹤 Solana (SOL) 和 XRP 的ETF提案。

21Shares 表示:“如果這樣的框架得以實施,它將顯著降低當前上市過程的復雜性和不確定性,消除現有 19b-4 審批程序中固有的許多猜測和模糊性。”

此外,川普媒體科技集團(Truth Social 運營方)向 SEC 提交了文件,申請推出一只名爲“加密藍籌 ETF(Crypto Blue Chip ETF)”的產品。該基金計劃主要投資比特幣(70%)、以太坊(15%)、Solana(8%)、XRP(5%)和 CRO(2%)。

這一舉動不僅標志着一家大型上市公司的直接入場,也反映了其背後的政治動向,川普正在推動一個對加密貨幣更友好的監管環境。

分析師預測:最快九月“洪流”將至

彭博 ETF 分析師 James Seyffart 在周二的 WOLF Trading X Spaces 中表示,他預計該框架的草案可能最快在本月內公布,並有望在 9 月或 10 月實施。Seyffart 充滿信心地說:“屆時我們將看到這些其他資產的‘洪流’湧入市場,這正是我所期待的。”

他和彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 最近共同預測,SOL、XRP 和萊特幣(Litecoin)的 ETF 獲得 SEC 批準的概率高達 95%。同時,狗狗幣(Dogecoin)、卡爾達諾(Cardano)和波卡(Polkadot等加密 ETF 提案也有很高的獲批幾率,約爲 90%。

這意味着,一旦新的上市標準框架生效,加密貨幣ETF的市場版圖將迅速擴張,涵蓋比特幣和以太坊之外的更多主流山寨幣,爲投資者提供更廣泛的數字資產投資渠道。

雖然 21Shares 等發行商表示尚未直接參與通用上市標準的討論,但普遍認爲,一旦新框架落地,將極大地降低加密 ETF 上市的復雜性和不確定性,隨着監管的明朗化和新產品的不斷湧現,2025 年有望成爲加密 ETF 真正走向主流的“爆發之年”。

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