衍生品市場訊號如何影響加密貨幣交易決策？

期貨未平倉合約規模達200億美元，展現市場強勁情緒

近期，加密貨幣市場期貨未平倉合約大幅攀升，規模已達200億美元，刷新新高。這一里程碑不僅反映市場情緒高漲，更顯示投資人信心明顯提升。未平倉合約持續增長，顯示交易者積極進場，預先部署未來走勢。為協助理解這項變化，現將現有未平倉合約與過往數據比較如下：

未平倉合約顯著成長，展現加密貨幣期貨交易熱度持續升溫。投資人更傾向透過衍生品進行避險或趨勢操作。200億美元的未平倉合約較上月成長33%，較三個月前大增67%。未平倉合約向上往往被視為市場偏多訊號，代表更多資金湧入市場。然而，高未平倉也可能加劇波動，特別是在重大行情或突發事件期間。建議交易者與投資人保持警覺，密切追蹤市場動態，理性應對複雜情勢。

資金費率於-0.01%至0.03%區間波動，市場維持均衡

最新市場資料顯示，加密貨幣交易環境呈現明顯平衡。作為市場情緒指標的資金費率，近期維持在-0.01%至0.03%的窄幅區間波動，反映多空力量均衡，未見明顯極端傾向。進一步來看，不同交易所資金費率分布如下：

數據顯示，主要交易所資金費率變化高度一致，進一步確認市場處於均衡狀態。當資金費率接近零，通常代表永續合約與現貨價格緊密連動，多空需求平衡，市場趨於穩定。這樣的環境有助交易者降低持倉成本，並減少因槓桿集中帶來的劇烈波動風險。

多空比維持1.2，市場略呈偏多氛圍

目前Sidekick (K) 的多空比約為1.2，反映市場氣氛略為看多。該比值顯示多頭持倉稍高於空頭，交易者對後市上漲持溫和樂觀看法。不過，該比值接近1，仍屬於相對均衡區間。

為更清楚呈現趨勢，以下為Sidekick近期多空比與價格表現對照：

短期漲勢與多空比反映的偏多情緒一致，但30天的深度回調顯示，當前看多情緒可能屬於市場超賣後的階段性反彈。

值得注意的是，Sidekick為2025年8月新發行代幣，目前流通量為137,399,987 K，市值6,489,392美元。該代幣已登錄63個活躍市場，24小時成交額達50,567,269美元，市場熱度快速提升，推動多空比略偏多。

期權未平倉合約突破50億美元，機構參與度持續提升

加密貨幣期權市場迎來重大突破，未平倉合約總額首次超過50億美元。此增長顯示機構投資人對數位資產領域參與度明顯提升。隨著加密衍生品日益成熟，吸引更多專業交易員及金融機構，帶動市場流動性及深度不斷攀升。

各主要平台期權未平倉合約數據如下，體現市場格局：

Deribit與CME市占率明顯，反映機構投資人更偏好流動性高且合規的平台。同時，期權交易活絡度提升與傳統金融機構對加密貨幣日漸認可息息相關。例如，高盛與摩根大通等大型銀行近期擴展加密產品線，向機構客戶提供期權交易服務。隨著機構資金不斷流入，加密衍生品市場加速成熟，為參與者帶來更完善的風險管理與交易機會。